Автор: Пользователь скрыл имя, 27 Апреля 2013 в 13:38, курсовая работа
Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є розробка теоретичних підходів та практичних рекомендацій щодо вдосконалення національної моделі корпоративного управління в контексті світових тенденцій побудови нових організаційно-управлінських форм. Комплексний підхід до реалізації поставленої мети окреслив коло завдань, які слід вирішити:
- узагальнити світову практику та моделі корпоративного управління для проведення класифікації основних економічних умов і виокремлення найбільш істотних чинників, що впливають на ефективність сучасного корпоративного управління;
- визначити світові тенденції в системі корпоративного управління в рамках розвитку інформаційного суспільства для дослідження впливу мережевої економіки та простору віртуалізації на сучасні ієрархізовані моделі корпоративного управління;
- проаналізувати еволюцію національної моделі корпоративного управління і виокремити характерні для неї риси, що дасть змогу з’ясувати місце української моделі корпоративного управління серед світових з урахуванням сучасних тенденцій;
- дослідити позитивні та негативні фактори в системі корпоративного управління в Україні, що впливають на становлення національної моделі корпоративного управління, для визначення основних напрямів удосконалення корпоративного управління та методів реалізації цих напрямів;
- визначити напрями оптимізації національного регулювання у формуванні ефективної системи корпоративного управління в контексті проаналізованого світового досвіду та досвіду країн ЄС, що дасть змогу українським акціонерним товариствам увійти в світовий економічний простір;
- розробити практичні рекомендації щодо вдосконалення механізмів державного регулювання в системі корпоративного управління з урахуванням євроінтеграційних процесів в Україні.
Вступ…………………………………………………………………………….2
1.Сутність та проблеми корпоративного управління в Україні………………6
1.1. Сутність корпоративного управління……………………………………..6
1.2. Формування системи ефективного управління в Україні………………12
1.3. Проблеми корпоративного управління в Україні…………………….….20
2. Загальна характеристика та аналіз фінансово-економічної діяльності ХК „Луганськтепловоз”………….….35
2.1. Характеристика ХК „Луганськтепловоз”…………………………….…..35
2.2. Аналіз динаміки складу та структури майна ХК „Луганськтепловоз” ...40
2.3. Аналіз ділової активності та фінансової стійкості………………………45
3. Стан та перспективи розвитку корпоративного управління в Україні…..49
3.1. Особливості сучасного етапу розвитку корпоративного управління в Україні……………………………………….49
3.2. Удосконалення корпоративного управління як засіб залучення інвестицій за допомогою механізмів фондового ринку………53
3.3. Підвищення ефективності корпоративного управління …………….…63
Висновок………………………………………………………………………..72
Список літератури……………………………………………………………74
Додатки
де ЧП - планована сума чистого прибутку підприємства;
АВ- планована сума амортизаційних відрахувань;
– максимальна сума власних фінансових ресурсів, сформованих за рахунок внутрішніх джерел.
5. Забезпечення необхідного обсягу залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел. Обсяг залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел покликаний забезпечити ту їхню частину, що не вдалося сформувати за рахунок внутрішніх джерел фінансування. Якщо сума приваблюваних за рахунок внутрішніх джерел власних фінансових ресурсів повністю забезпечує загальну потребу в них у плановому періоді, то в залученні цих ресурсів за рахунок зовнішніх джерел немає необхідності [23, 422с.].
Потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел розраховується по формулі:
де СФРзовн – потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел;
Псфр – загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства в планованому періоді;
СФРвнут – сума власних фінансових ресурсів, планованих до залучення за рахунок внутрішніх джерел.
Забезпечення задоволення потреби у власних фінансових ресурсах за рахунок зовнішніх джерел планується за рахунок залучення додаткового пайового капіталу, додаткової емісії акцій або за рахунок інших джерел.
6. Оптимізація співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів. Процес цієї оптимізації ґрунтується на наступних критеріях:
Коефіцієнт самофінансування розвитку підприємства розраховується по наступній формулі:
де Ксф – коефіцієнт самофінансування майбутнього розвитку підприємства;
СФР - планований обсяг формування власних фінансових ресурсів;
∆А - планований приріст активів підприємства.
Успішна реалізація розробленої політики формування власних фінансових ресурсів пов'язана з рішенням наступних основних завдань:
2. Аналіз власного капіталу ВАТ ХК “Луганськтепловоз”
2.1. Характеристика діяльності підприємства ХК “Луганськтепловоз”
3 травня 1896 року - офіційна дата початку історії згодом широко відомого Луганського паровозобудівного заводу, засновником якого був німецький промисловець Густав Гартман [36].
ВАТ Холдингова компанія “Луганськтепловоз” (LTPL) - найбільший в Україні виробник залізничних тягових транспортних засобів. Підприємство спеціалізується, зокрема, на випуску тепловозів, електропоїздів постійного і змінного токів, трамваїв і запасних частин до них.
В 2007 році в рамках конкурсу, проведеного Фондом державного майна України, державна компанія «Луганськтепловоз» була приватизована. Власником (власником 76% акцій) стала ЗАТ Керуюча компанія "Брянський машзавод", що входить у великий російський "Трансмашхолдинг"
Завод випускає паровози наступних серій: вантажні - "Од", "Ов", "Э", пасажирські - "С" і "Б". З метою залучення замовників у всіх економічних районах Росії (від Варшави до Іркутська) були засновані постійні представництва заводу.
Характеризуючи діяльність ВАТ «ХК «Луганськтепловоз» треба виділити основні напрями діяльності заводу: створення й освоєння виробництва маневрових тепловозів з електричною передачею для роботи в умовах тропічного клімату на Бхилайському металургійному комбінаті в Індії; створення гами магістральних тепловозів з гідропередачею (ТГ101, ТГ102, ТГ105, ТГ106) із секційною потужністю від 1500 до 4000 л. с.; початок виробництва тепловоза 2ТЭ10Л потужністю 2х3000 л. с. з електричною передачею постійного струму.
Також «Луганськтепловоз постійно проводить роботи з удосконалювання технічних параметрів, підвищенню надійності, економічності тепловозів, внаслідок чого були створені його модифікації ТЭП10Л, ТЭ10У, ТЭ10М, 4ТЭ10С, ТЭ10У. Тепловоз типу ТЭ10У в 1977 році одержав державний Знак якості.
Великою заслугою «Луганськтепловозу» є створення тепловозу ТЭ109, що заклав перспективний ряд нових тепловозів з електричною передачею перемінно-постійного струму. Цей тепловоз став згодом основною базовою моделлю по багатьом вузлам і схемам серії тепловозів 07, 130, 131, 132, 142, TЭ114, які поставлялися на експорт, а також тепловоза 2ТЭ116 для МШС.
Поряд зі створенням нових типів тепловозів проводиться більша пошуково-конструкторська й дослідницька робота з використання на тепловозах електропередачі змінного струму (тепловози ТЭ120, 2ТЭ127), по заміні дизельного палива зрідженим природним газом (тепловози 2ТЭ10Г и 2ТЭ116Г).
ВАТ «ХК «Луганськтепловозом» створюються нові види рухомого складу для залізниць [36]:
- уніфікований пасажирський причіпний вагон для приміських перевезень.
- дизель-поїзд локомотивної тяги ДПЛ1 з модернізованою секцією тепловоза 2М62У и причіпним головним вагоном з кабіною керування;
- дизель-поїзд локомотивної тяги ДПЛ2 з модернізованою секцією тепловоза 2ТЭ 116 і причіпним головним вагоном з кабіною керування;
- дизель-поїзд СПРАВ-01 з електропередачею змінного струму;
- дизель-поїзд ДЭЛ-02 з
електропередачею змінного
- електропоїзд постійного струму ЭПЛ2Т;
- електропоїзд змінного струму ЭПЛ9Т;
- вантажопасажирський
магістральний тепловоз ТЭ114И.
Сьогодні ВАТ "ХК "Луганськтепловоз" - це унікальний виробничо-господарський комплекс України , до складу якого входять головне підприємство - тепловозобудівний завод зі своєю виробничою структурою, сім дочірніх підприємств і сім відкритих акціонерних товариств.
Всі підприємства холдингової компанії нерозривно зв'язані єдиним технологічним процесом по виробництву транспортної техніки, єдністю інженерно-виробничої соціальної інфраструктури.
2.2. Аналіз формування власного капіталу ВАТ «ХК «Луганськтепловоз»
Розвиток підприємства вимагає, насамперед, мобілізації й підвищення ефективності використання власного капіталу, тому що це забезпечує зростання його фінансової стабільності й рівня платоспроможності. Тому першочергова увага повинна бути приділена оцінці вартості власного капіталу в розрізі окремих його елементів і в цілому.
Політика формування власних фінансових ресурсів являє собою частину загальної фінансової стратегії підприємства, що укладається в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого розвитку.
На першому етапі варто проаналізувати формування власних фінансових ресурсів ВАТ «ХК «Луганськтепловоз» в 2007 - 2008 роках. Обсяг власних фінансових ресурсів сформований з декількох джерел.
Таблиця 2.2.1.
Джерела формування власних фінансових ресурсів ВАТ «ХК «Луганськтепловоз»
Показник |
2007 рік, тис.грн. |
2008 рік, тис.грн. |
Статутний капітал |
54 796 |
54 796 |
Резервний капітал у т.ч. |
10 |
10 |
Нерозподілений прибуток |
-48 047 |
-46 279 |
Додатковий капітал |
148 546 |
131 691 |
Виходячи з наведених даних у таблиці 2.2.1. можна помітити, що статутний і резервний капітал і в 2007 році, і в 2008 році залишився незмінним, але рівень додаткового капіталу знизився на 16 855 тис.грн і склав в 2008 році 131 691 тис.грн. Обсяг нерозподіленого прибутку (непокритий збиток) знизився на 1 768 тис.грн. це немаловажно. Темпи приросту власного капіталу не відповідають темпам приросту активів і реалізованої продукції.
Так, розглянувши структуру оборотних активів (додаток 1), можна визначити, що основну їхню частину становлять запаси, а, саме, сировина й матеріали, а частка готової продукції на період з 2004-2008 року поступово зростає й на 2008 рік становить 46 984 тис.грн.
Тільки за рахунок запасів підприємство має активи для роботи, але про платоспроможність підприємства, однозначно, варто задуматися. Ресурсів, сформованих на підприємстві, виявляється недостатньо.
На другому етапі визначимо загальну потребу у власних фінансових ресурсах. Скористаємося формулою:
де Пофр – загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства в планованому періоді;
Пк – загальна потреба в капіталі на кінець планового періоду;
Уск – планована питома вага власного капіталу в загальній його сумі;
ВКн – сума власного капіталу на початок планованого періоду;
Пр - сума прибутку, що направляється на споживання в плановому періоді.
Для розрахунку використовуємо наступні дані:
Таблиця 2.2.2
Показники для розрахунку загальної потреби у власних фінансових ресурсах ВАТ «ХК «Луганськтепловоз»
Показник |
тис.грн |
1. сума власного капіталу на початок планованого періоду |
155305 |
2. загальна потреба в капіталі на кінець планового періоду |
615422 |
3. планована питома вага |
60 |
Розрахуємо:
Загальна потреба охоплює необхідну суму власних фінансових ресурсів і становить 213941 тис.грн. Це дуже багато й залежить від того, що потреба в капіталі висока й не збігається з реальною його кількістю.
На наступному етапі аналізуємо забезпечення максимального обсягу залучення власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел. Основні джерела формування власних фінансових ресурсів - це чистий прибуток і амортизаційні відрахування (Таблиця 2.2.3.):
Таблиця 2.2.3.
Джерела формування власних фінансових ресурсів ВАТ «ХК «Луганськтепловоз»
Показник |
2007, тис.грн |
2008, тис.грн |
Чистий прибуток (ЧП) |
-15771 |
-14754 |
Амортизаційні відрахування (АВ) |
12568 |
15982 |
Скористаємося формулою:
Отже, максимальна сума власних фінансових ресурсів, формованих за рахунок власних внутрішніх джерел має негативне значення й дорівнює -1725,14 тис.грн. В ідеалі це повинне становити не менш 50-80%, що не відповідає дійсності.
Рентабельність власного капіталу вказує на величину прибутку одержуваної з кожної гривні вкладеного в підприємство власником і розраховується по формулі:
де ЧП - чистий прибуток,
ВК - власний капітал.
Виходячи з розрахунків видно, що власні кошти витрачаються не рентабельно. Хоча намітилася тенденція підвищення рентабельності власного капіталу за рахунок підвищення чистого прибутку підприємства.
Информация о работе Внутрішньо фірмове фінансове планування на підприємстві