Внутрішньо фірмове фінансове планування на підприємстві

 

Мал. 2  Структура джерел фінансування майна

На зниження питомої ваги позикових джерел вплинуло достатньо  значне зростання власних джерел (на 47620 тис. грн.).

В цілому аналіз структури  і динаміки майна ООО «Монтажстрой»  показав, що діяльність підприємства і  його майнове положення за період значно покращалося. Фінансування переважно  здійснюється за рахунок власних  засобів.

Одним з найважливіших  критеріїв фінансового положення  підприємства є оцінка його платоспроможності, під якою прийнято розуміти здатність  підприємства розраховуватися по своїх  зовнішніх зобов'язаннях.

Розглянемо показники, що характеризують фінансовий стан підприємства, такі, як показники платоспроможності  і ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності (Таблиця 5).

Таблиця 5

Показники оцінки платоспроможності  і ліквідності

Показник	Розрахунок показника	2008 г.	2009 г.
Коефіцієнт поточної ліквідності	Оборотні кошти / Короткострокові  пасиви	1,61	2,54
Коефіцієнт проміжної  ліквіднос	Дебіторська з-ть + Грошові кошти) / Короткострокові пасиви	0,71	1,06
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові кошти / Короткострокові  пасиви	0,26	0,45
Чистий оборотний капітал	Оборотні активи - Короткострокові  зобов'язання	47693	87876
Коефіцієнт співвідношення грошових коштів і чистого оборотного капіталу	Грошові кошти / Чистий оборотний  капітал	0,43	0,29
Коефіцієнт співвідношення запасів і чистого оборотного капіталу	Запаси / чистий оборотний  капітал	1,48	0,96
Коефіцієнт співвідношення запасів і короткострокової заборгованості	Запаси / Короткострокова  кредиторська заборгованість	2,31	3,54

 

Показники платоспроможності  розраховувалися таким чином:

Коефіцієнт поточної ліквідності:

 

Кт.л. = = = 2,54 (2.1.)

 

де ОБС – оборотні кошти;

КП - короткострокові пасиви.

Коефіцієнт проміжної  ліквідності:

 

Кп.л. = = = 1,06 (2.2.)

 

де ДЗ – дебіторська  заборгованість;

ДС – грошові кошти  і короткострокові фінансові  вкладення.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

 

Ка.л. = = = 0,45                                (2.3.)

 

Чистий оборотний капітал:

ЧОК = 144832 – 56956 = 87876 тис. крб. (2.4.)

Коефіцієнт співвідношення грошових коштів і чистого оборотного капіталу:

 

До = = = 0,29 (2.5.)

Коефіцієнт співвідношення запасів і чистого оборотного капіталу:

 

До = = = 0,96 (2.6.)

Де З – запаси.

Коефіцієнт співвідношення запасів і короткострокової заборгованості:

 

До = = = 3,54 (2.7.)

Таким чином, спостерігається  стійке зростання всіх показників платоспроможності  і ліквідності.

Значення коефіцієнта поточної ліквідності в 2008 - 2009 рр. було вище, що рекомендується. Це свідчить про те, що підприємство має в своєму розпорядженні ліквідні активи для погашення своєї короткострокової заборгованості. У 2009 р. значення коефіцієнта в порівнянні з 2008 р. збільшилося, підприємство продовжує залишатися платоспроможним, оскільки його ліквідні активи перевищують розмір короткострокової заборгованості. Значення коефіцієнта поточної платоспроможності і ліквідності (2,54) залишається в межах коридору діапазону, що рекомендується.

Значення коефіцієнта  абсолютної ліквідності зросло і  знаходиться в межах норми, що свідчить про достатність готових  засобів платежу. Дані таблиці підтверджують, що майже всі ліквідні активи підприємства знаходяться в запасах і дебіторській заборгованості. Якщо у підприємства не буде проблем із збутом, воно зможе  розплатитися по своїх поточних боргах.

Необоротні активи підприємства повністю формуються за рахунок власного капіталу. Підприємство має в своєму розпорядженні чистий оборотний капітал у розмірі 87876 тис. грн. - на кінець 2009 р., що свідчить про його фінансову стійкість. В той же час власний капітал перевищує величину необоротних активів, в зв'язку з чим потрібно оцінити ефективність використання власного капіталу.

Коефіцієнт співвідношення грошових коштів і чистого оборотного капіталу знизився, що є негативною тенденцією.

Таблиця 6

Показники фінансової стійкості

Найменування показника	Формула	2008 р.	2009 р.
Співвідношення позикового і власного капіталу (фактичного) %	ЗК / ВКр ЗК - позиковий капітал ВКр - власний реальний капітал	0,40	0,23
Рівень власного капіталу (фактичного) %	ВКр : В * 100 В – валюта балансу	0,69	0,81
Коефіцієнт покриття внеоборотних активів власним капіталом (фактичним)	ВКр / НА НА- необоротні активи	1,32	1,56
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами	ВК / ОА, где ОА- оборотні активи	0,32	0,68

 

Аналіз фінансової стійкості  підприємства дозволяє говорити про  значний запас міцності, обумовлений  високим рівнем власного капіталу (фактичного), який на кінець аналізованого періоду  склав 0,81 (при значенні, що рекомендується, не менше 0,500). Збільшення рівня власного капіталу (фактичного) за аналізований період сприяло зростанню фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт покриття необоротних активів власним капіталом (фактичним) на кінець періоду склав 1,56 (при тому, що рекомендується для дотримання вимоги фінансової стійкості значенні не менше 1). Отже, на кінець аналізованого періоду всі довгострокові активи фінансуються за рахунок довгострокових джерел, що може забезпечити відносно високий рівень платоспроможності підприємства в довгостроковому періоді. При цьому динаміка даного показника може бути оцінена як позитивна.

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами склав на кінець періоду 0,68, що краще встановленого  нормативного значення (0,1).

Співвідношення позикового і власного капіталу (фактичного) на кінець періоду 0,23 (при значенні, що рекомендується, менше 1,200).

Таким чином, можна зробити  вивід про те, що аналізоване підприємство є фінансово стійким.

Показники ділової активності характеризують результати і ефективність поточної основної виробничої діяльності. Оцінка ділової активності на якісному рівні може бути визначена в результаті порівняння діяльності даного підприємства і споріднених по сфері підприємств. Такими якісними (тобто що не формалізуються) критеріями є: широта ринків збуту продукції; наявність продукції, що поставляється на експорт; репутація підприємства, що виражається, зокрема в популярності клієнтів і ін.

Таблиця 7

Розрахунок показників ділової  активності підприємства

Показник	Розрахунок показника	2008 р.	2009 р.
Оборотність активів Ресурсовіддача	Виручка від реалізації / Середня за період вартість активів	2,98	3,02
Фондовіддача	Виручка від реалізації / Середня залишкова вартість основних засобів	8,92	10,19
Оборотність запасів	Собівартість реалізованої продукції / середня за період вартість запасів	10,69	8,97
Середній вік запасів	К-ть днів в році / Оборотність  запасів	34,14	40,69
Оборотність оборотного капіталу	Виручка від реалізації / Середня за період вартість оборотних  активів	6,49	6,27
Оборотність власного капіталу	Виручка від реалізації / Середня за період сума власного капіталу	4,34	3,73
Оборотність загальної заборгованості	Виручка від реалізації / Середня за період величина привернутого капіталу	9,53	15,8

 

Узагальнюючим показником оцінки ефективності використання ресурсів підприємства, є показник ресурсовіддачи. Цей показник збільшився з відмітки до 3,02, що можна розглядати як позитивну тенденцію. На один грн. засобів, вкладених в діяльність підприємства в кінці аналізованого періоду доводитися 3,02 грн. виручки. Це досить висока ресурсовіддача, яка свідчить про ефективну діяльність підприємства.

Коефіцієнт фондовіддачі протягом звітного року також збільшився. Економічно це можна інтерпретувати так – підприємство в 2009 р. отримує 10,19 грн. з кожної вкладеної гривні в основні засоби. Негативну тенденцію мають показники оборотності оборотного капіталу і оборотності запасів, але необхідно додати, що при цьому вони залишаються на дуже високому рівні.

Про інтенсивність використання ресурсів підприємства, здатності отримувати доходи і прибуток судять за показниками  рентабельності. Дані показники відображають як фінансове положення підприємства, так і ефективність управління господарською  діяльністю, наявними активами і вкладеними власниками капіталом.

Таблиця 8

Показники рентабельності

Показники	Ед. вим.	2008 р.	2009 р.	Відхилення
Об'єм реалізації	т. грн.	819682	907433	+87751
Собівартість реалізації	т. грн.	695895	713105	+17210
Чистий прибуток	т. грн.	30489	54604	+24115
Середньорічна вартість основних засобів	т. грн.	91887	89018	-2869
Середньорічна вартість оборотних  коштів	т. грн.	126280	144832	+18552
Рентабельність капіталу	%	33,18	61,34	+28,16
Рентабельність продажів	%	3,72	6,02	+2,3
Рентабельність витрат	%	4,38	7,66	+3,28

 

Показники рентабельності розраховувалися  таким чином:

 

1. Рентабельність капіталу:

 

R = Прибуток чистий / Основні  кошти * 100 = 54604 / 89018 * 100 = 61, 34 %       (2.8.)

 

2. Рентабельність продажів:

 

R = Прибуток чистий / Виручка  = 54604 / 907433 * 100 = 6, 02 % (2.9.)

 

3.Рентабельність витрат:

 

R = Прибуток чистий / Собівартість = 54604 / 713105 * 100 = 7, 66 % (2.10)

 

Отримані результати свідчать про те, що підприємство ефективно  використовує активи, що є у нього, і власний капітал, оскільки рентабельність капіталу, продажів і витрат в звітному році в порівнянні з попереднім роком  зросла відповідно на 28,16, 2,3 і 3,28 %.

2.2. Методологія фінансового планування та система показників

Методи планування - це конкретні  способи і прийоми розрахунків  показників.

При плануванні фінансових показників можуть застосовуватися  наступні методи: нормативний, розрахунково-аналітичні, балансовий, оптимізації планових рішень, економіко-математичного моделювання.

Суть нормативного способу  фінансового планування полягає  у тому, що на основі встановлених фінансових норм та техніко-економічних нормативів розраховується потреба суб'єкта господарювання у фінансових ресурсах та визначаються джерела цих ресурсів. Згаданими  нормативами є ставки податків, ставки тарифів, зборів та внесків, норми амортизаційних відрахувань, норми оборотних коштів. Норми та нормативи бувають галузевими, регіональними та індивідуальними.

Суть розрахунково-аналітичного методу полягає в тому, що на основі аналізу досягнутої величини фінансового  показника, що приймається за базу, і індексів його зміни в плановому  періоді розраховується планова  величина цього показника.

Застосовується у випадках, коли відсутні техніко-економічні нормативи, а взаємозв'язок між показниками може бути встановлений побічно, на основі аналізу їх динаміки і зв'язків. У основі цього методу лежить експертна оцінка.

Алгоритм цього методу включає наступні етапи: аналіз звітних  показників за передплановий період, експертна оцінка динаміки звітних даних, експертна оцінка перспектив розвитку, розрахунок планового показника.

Одним з найбільш поширених  методів цієї групи є “метод відсотка від реалізації”. Метод заснований на ув'язці звіту про прибуток і  балансу з планованим об'ємом реалізованої продукції. Підставою такого підходу  вважається той факт, що більшість  статей змінних витрат, оборотних  коштів і короткострокових зобов'язань  знаходяться в безпосередній  залежності від об'єму реалізованої продукції. В ході використання даного методу менеджер: визначає статті, які в минулі періоди змінювалися прямо пропорційно зміні об'єму реалізованій продукції; визначає планований об'єм реалізації; оцінює відповідні статті відповідно до пропонованої зміни об'єму реалізації. Результатом використання цього методу є розрахунок по балансу необхідних додаткових джерел зовнішнього фінансування, обумовлених планованим приростом реалізованої продукції.