Финансы

В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность предприятия невозможна без использования заемных средств.

Привлечение заемных средств в оборот организации (предприятия) при условии их эффективного использования позволяет ей увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, наращивать доходы, повышать рентабельность собственного капитала, поскольку в нормальных условиях заемные средства являются более дешевым источником по сравнению с собственными финансовыми ресурсами. Кроме того, привлечение заемных средств позволяет собственникам и финансовым менеджерам существенно увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т. е. расширить инвестиционные возможности предприятия.

Однако в ситуации, когда размер затрат по обслуживанию долга превышает размер дополнительных доходов от использования заемных средств, неизбежно ухудшение финансовой ситуации на предприятии.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения относятся страховое возмещение по наступившим рискам; средства, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов. Что же касается бюджетных средств, то они могут использоваться как на возвратной, так и на безвозвратной основе. Как правило, они выделяются из бюджетов различных уровней под финансирование государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной финансовой государственной поддержки организаций, продукция которых имеет народно-хозяйственное значение.

Использование финансовых ресурсов предприятий осуществляется по следующим основным направлениям: (Слайд 25)

• финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг;

• финансирование инвестиционной деятельности предприятия (реальные и финансовые инвестиции);

• платежи в бюджет и внебюджетные фонды;

• погашение кредитов и займов;

•финансирование благотворительной деятельности и др.

Формирование и использование финансовых ресурсов опосредуются денежными потоками в разрезе трех видов деятельности организации (предприятия): текущей, инвестиционной, финансовой.

 

5. Денежные фонды предприятий

 

Как уже отмечено, финансы предприятий выражают отношения, связанные с формированием и использованием денежных фондов. Источником образования последних являются финансовые ресурсы.

Денежный фонд - это обособившаяся часть денежных средств хозяйствующего субъекта, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование.

Через формирование денежных доходов и фондов предприятия осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности предприятий необходимыми денежными средствами, а также обеспечение расширенного воспроизводства, финансирование научно-технического прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование. Помимо всего прочего, фондовая форма функционирования финансовых ресурсов позволяет:

• увязать удовлетворение любой потребности с экономическими возможностями предприятия (организации);

• сконцентрировать финансовые ресурсы на приоритетных направлениях развития предприятия;

• увязать общественные и личные интересы в целях развития производства.

Денежные фонды предприятий можно условно разбить на 5 групп (Слайд 26)

1. Фонды собственных средств. Представлены такими источниками денежных средств, имеющих характер фондов, как уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, прочие источники. Эта группа средств играет решающую роль в деятельности предприятий. Требования по объему этих средств и их организации достаточно однозначны.

2. Фонды заемных средств. Представлены такими источниками денежных средств, как кредиты банков, займы юридических и физических лиц, коммерческий кредит, факторинг, лизинг и прочие источники. В условиях рынка ни одно предприятие не может обойтись без заемных средств, которые в условиях правильного подхода к формированию заемных источников и структуры капитала в целом только способствуют повышению эффективности производства без дополнительных вложений собственного капитала.

3. Фонды привлеченных средств. Представлены фондами потребления, фондом по выплате доходов участникам (учредителям), доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов. Эти фонды носят двойственный характер, поскольку, с одной стороны, они отражаются в составе краткосрочных обязательств, с другой стороны - вовлечены в оборот предприятия, а порядок и источники их формирования позволяют отнести их к собственным источникам финансирования. Однако в отличие от собственных средств они не постоянны, а расходуются предприятием в течение года.

4. Фонды смешанных источников. Представлены денежными фондами, образованными из источников смешанного характера. Это инвестиционный, валютный фонды, фонд оборотных средств и др. Инвестиционный фонд предназначен для развития производства. Он формируется из амортизационных отчислений (фонда), фонда накопления, заемных и привлеченных источников. Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для осуществления импортных операций. Самостоятельного целевого значения, в отличие от инвестиционного фонда, он не имеет.

5. Оперативные денежные фонды. Представлены денежными фондами предприятия, создающимися им периодически: фондом для выплаты заработной платы, фондом для выплаты дивидендов, фондом для платежей в бюджет и внебюджетные фонды, фондами погашения кредитов и займов и т. п.

 

6.Основы организации собственного капитала.

 

Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы его кредиторов.

Можно выделить следующие функции собственного капитала:

(Слайд 27)

• оперативную - связана с поддержанием непрерывности деятельности организации (предприятия);

• защитную  - направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение (поглощение) убытков организации;

• распределительную - связана с участием в распределении полученной прибыли;

• регулирующую - определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.

Инвестированный капитал - это капитал, вложенный собственниками. Включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и добавочного капитала в части эмиссионного дохода.

Накопленный капитал - это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в разделе III «Капитал и резервы», а показатели об его изменении находят отражение в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала». В составе собственного капитала выделяются (учитываются) следующие его компоненты: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.(Слайд 28)

Уставный капитал организации (предприятия) - это первоначальная сумма средств учредителей (собственников), необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в Уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет минимальный размер имущества фирмы, гарантирующего интересы ее кредиторов.

Добавочный капитал - отражает прирост стоимости имущества по переоценке (сумму дооценки) основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 мес., эмиссионный доход акционерного общества, курсовые разницы в случае, когда задолженность в уставный капитал выражена в иностранной валюте, другие аналогичные элементы. Используют добавочный капитал для погашения снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличения уставного капитала, распределения между участниками организации.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом или учредительными документами порядком и имеет строго целевое назначение. Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций при отсутствии иных средств.

Резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% его уставного капитала. Формируется путем обязательных ежегодных отчислений, но не менее 5% чистой прибыли до достижения установленного уставом размера.

Нераспределенная прибыль — это невыплаченная в виде дивидендов прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов фирмы долговременного характера. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в АО или собрания участников в ООО) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по сути своей представляет реинвестирование прибыли в активы предприятия, т.е. направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности.

Сформированный собственный  капитал нуждается в пополнении в процессе осуществления хозяйственной  деятельности. Выделяют внутренние  и внешние источники пополнения собственного капитала. (Слайд 28)