Финансы

Тема: Роль финансов в развитии международного сотрудничества

1. Международные финансы
2. Основные субъекты мировых финансов

1. Россия все больше и больше вовлекается в мировой финансовый рынок и осваивает установившиеся на нем принципы ведения финансовых операций. Финансы опосредуют все стороны международного взаимодействия субъектов и формируются под влиянием многих факторов, таких как развитие потребностей людей, усиление международного разделения труда, интенсификация перемещения всех видов ресурсов, в том числе природных, производственных, непроизводственных, трудовых капиталов между государствами.

В мировом хозяйстве  постоянно происходит перелив денежного  капитала, формирующегося в процессе кругооборота и высвобождающегося на отдельных участках. С помощью рыночного механизма временно свободные денежные средства вновь вовлекаются в кругооборот капитала на международном финансовом рынке, обеспечивая при этом непрерывность производства и функционирование международных финансов.

Международные финансы - финансовые активы, обязательства и инструменты, механизмы деятельности финансовых организаций, созданные на межгосударственном уровне.

Предпосылки формирования мирового рынка валюты, кредитов, ценных бумаг и страховых услуг обусловлены концентрацией капитала, банковским делом, интернационализацией хозяйственных связей, развитием межбанковских телекоммуникаций.

Объективной причиной их развития служит противоречие между  увеличением глобализации хозяйственных  связей и ограниченными возможностями  национальных рынков. Движущей силой развития рынков мировых валют, кредитов, ценных бумаг, золота также выступает конкуренция, регулирующая объем и распределение мировых денежных потоков, определяющая стоимость кредитов.

Мировой

финансовый

рынок

Общая структура мирового финансового рынка представлена на слайде.

Кроме того, на этом рынке  могут быть выделены отдельные сегменты, например, на рынке ценных бумаг  — рынок деривативов, на рынке страховых услуг — перестрахование, на кредитном рынке — сегмент банковских кредитов и т.д.

Рынок ценных бумаг — это часть мирового финансового рынка, где преимущественно осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Он занимает значимое место по масштабности операций и результативности действия. За прошедшие несколько лет темпы его развития значительно ускорились. В последние десятилетия бурно развивается рынок производных финансовых инструментов (деривативов).

Фондовый рынок как никакой другой формирует мощный механизм перераспределения стоимостных ресурсов всех субъектов международных финансов, в том числе и ведущих стран мира.

Рынок страховых  услуг выполняет чрезвычайно важную роль в современной мировой экономике. Во-первых, с его помощью происходит перераспределение рисков на международном уровне. Во-вторых, создаются условия для повышения уровня социальной защиты населения при значительном уменьшении финансовой нагрузки на государство. В-третьих, формируются значительные инвестиционные ресурсы как в рамках национальных экономик, так и в общемировом масштабе. В итоге мировой рынок страховых услуг содействует интеграции национальных экономик в систему мирового хозяйства и активизирует процессы глобализации. При глобализации мировой экономики и мирового рынка страховых услуг имеют место процессы либерализации режима международного обмена страховыми услугами: открывается доступ на страховые рынки стран с развивающейся экономикой, усиливается конкуренция между крупнейшими транснациональными страховыми компаниями.

Кредитный рынок представляет собой сферу рыночных отношений, в которой осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях срочности, возвратности, платности. Атрибутом мирового кредитного рынка является направление национального ссудного капитала за границу в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.

Специфика процентных ставок на мировом кредитном рынке заключается  в их относительной самостоятельности по отношению к национальным ставкам, в основном на мировом кредитном рынке ставки являются плавающими, меняющимися через согласованные интервалы времени в зависимости от рыночной конъюнктуры. Операциями на этом рынке занимаются примерно 500 крупнейших банков, расположенных в мировых финансовых центрах разных континентов. Монополизация мирового кредитного рынка позволяет банкам диктовать свои условия менее крупным банкам.

 Современной тенденцией развития международной кредитной системы является усиление взаимного перелива капитала, трансформация краткосрочных вложений в средне- и долгосрочные кредиты, увеличение секьюритизации (замещения обычных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг).

Процентная ставка на рынке включает в качестве переменной ставку ЛИБОР (LIBOR) — лондонскую межбанковскую ставку предложения по краткосрочным межбанковским операциям в евровалютах (обычно на шесть месяцев), а в качестве постоянного элемента — надбавку к базисной ставке «спрэд» (Spread), т.е. премию за банковские услуги (маржу). Уровень маржи колеблется от 3/4 до 3% и зависит от соотношения спроса на кредит и его предложения, срока ссуды, кредитоспособности клиента, кредитного риска. Совокупная процентная ставка равна сумме базовой ставки и маржи.

Валютный рынок являет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату. Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на валютном рынке, являются доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP).

Валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование валютных и кредитных рисков, регулирование валютных курсов, проведение государством валютной политики как части макроэкономической политики, страхование валютных и кредитных рисков, а также позволяет диверсифицировать валютные резервы банков, предприятий и государства. От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных рынков, рынков золота во многом зависят экономическое развитие и внешнеэкономическая стратегия промышленно развитых стран.

В настоящее время  границы между различными сегментами международного финансового рынка весьма прозрачны, перемещение части мирового финансового капитала производится между ними свободно. В результате устанавливается тесная взаимосвязь между валютными курсами, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных странах мира. Все это приводит к глобализации мировых финансовых ресурсов, которая может иметь отрицательные последствия для всего мирового хозяйства в случае возникновения финансовых кризисов в экономике ведущих государств. Так, финансовые потрясения в Юго-Восточной Азии в 1997 г. и ипотечный кризис, имевший место в 2007 г. в США, спровоцировали потрясения всего мирового финансового хозяйства, в том числе финансовой системы России.

Участие национальных валютных, кредитных, финансовых рынков в операциях мирового рынка определяется целым рядом факторов:

• соответствующим местом страны в мировой системе 
  хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
• наличием развитой кредитной системы и хорошо 
  сформированной фондовой биржи;
• умеренностью налогообложения;
• демократичностью валютного законодательства, раз 
  решающего доступ иностранным заемщикам на национальный рынок;
• возможностью доступа иностранных ценных бумаг 
  к биржевой котировке;
• удобным географическим положением;
• относительной стабильностью политического режима.

Перечисленные факторы  ограничивают круг национальных рынков, осуществляющих международные операции. В результате конкуренции сложились мировые финансовые центры — Нью-Йорк, Токио, Лондон, Франкфурт-на-Майне и др.

2. С целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, были созданы международные публичные финансовые организации, которые преследуют одну общую цель — развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации общемирового хозяйства.

Банк международных  расчетов (БМР) можно считать первым межгосударственным банком. Он был основан в 1930 г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки ведущих капиталистических стран. БМР выполняет задачу посредника и координатора центральных банков, объединяет центральные банки 30 стран, в основном европейских. В его функции входят депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, купля-продажа и хранение золота. БМР выступает агентом центральных банков. Являясь западноевропейским международным банком, он осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Однако наибольшее значение в международных финансово-кредитных отношениях имеет Международный валютный фонд (МВФ) — это валютно-кредитная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им помощи при финансовых затруднениях путем предоставления кратко-и долгосрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ имеет статус специализированного учреждения ООН.

МВФ был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Правление Фонда находится в Вашингтоне, а его отделение — в Париже. Капитал образуется за счет взносов государств — членов Фонда в соответствии с установленной для каждого из них квотой, величина которой зависит от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой капиталистической экономике и международной торговле.

МВФ предоставляет кредиты нескольких видов.

1. Кредиты, выдаваемые  в пределах резервной позиции  страны в МВФ. С целью покрытия  дефицита платежного баланса  страна может получить кредит  в Фонде — ссуду в иностранной  валюте в обмен на национальную  сроком до трех—пяти лет. Погашение ссуды происходит обратным путем — посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее фонду. Данный кредит не должен быть более 200% квоты.

2. Кредиты, предоставляемые  сверх резервной доли. Ссуды выдаются  после предварительного изучения  фондом валютно-экономического положения  страны и выполнения его требований  о проведении стабилизационных мер. При этом МВФ требует от страны, прибегающей к кредиту, выполнение определенных условий, степень жесткости которых увеличивается по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Ход выполнения своих требований Фонд контролирует путем проведения периодических обзоров.

Кроме того, страны —  члены МВФ должны предоставлять ему информацию о своих официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используют частные банки для определения платежеспособности стран-заемщиков.

Членство страны в  МВФ является необходимым условием для ее вступления в Международный банк реконструкции и развития, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации — Международной ассоциации развития.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в  развитии их экономики путем предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Уставный капитал Банка образуется путем подписки стран-членов на его акции и эмиссии облигации на мировом финансовом рынке.

С середины 50-х гг. XX в., когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью противодействия национально-освободительной борьбе и стимулирования развития их экономики.

В то время как членами МБРР являются 155 стран, лидирующее положение принадлежит семи из них: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Опираясь на капитал, сформированный странами-участницами, МБРР аккумулирует средства мирового рынка капиталов и выдает ссуды государствам с ограниченным доступом к этому рынку, выполняя роль посредника. Ссуды выдаются либо непосредственно правительствам, либо под их гарантию. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии Ланка, обследующей эти объекты. Однако при всем своем сходстве МБРР лучше подготовлен для анализа и решения отраслевых, микроэкономических проблем.