Внутрішньо фірмове фінансове планування на підприємстві

Автор: Пользователь скрыл имя, 27 Апреля 2013 в 13:38, курсовая работа

Описание работы

Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є розробка теоретичних підходів та практичних рекомендацій щодо вдосконалення національної моделі корпоративного управління в контексті світових тенденцій побудови нових організаційно-управлінських форм. Комплексний підхід до реалізації поставленої мети окреслив коло завдань, які слід вирішити:
- узагальнити світову практику та моделі корпоративного управління для проведення класифікації основних економічних умов і виокремлення найбільш істотних чинників, що впливають на ефективність сучасного корпоративного управління;
- визначити світові тенденції в системі корпоративного управління в рамках розвитку інформаційного суспільства для дослідження впливу мережевої економіки та простору віртуалізації на сучасні ієрархізовані моделі корпоративного управління;
- проаналізувати еволюцію національної моделі корпоративного управління і виокремити характерні для неї риси, що дасть змогу з’ясувати місце української моделі корпоративного управління серед світових з урахуванням сучасних тенденцій;
- дослідити позитивні та негативні фактори в системі корпоративного управління в Україні, що впливають на становлення національної моделі корпоративного управління, для визначення основних напрямів удосконалення корпоративного управління та методів реалізації цих напрямів;
- визначити напрями оптимізації національного регулювання у формуванні ефективної системи корпоративного управління в контексті проаналізованого світового досвіду та досвіду країн ЄС, що дасть змогу українським акціонерним товариствам увійти в світовий економічний простір;
- розробити практичні рекомендації щодо вдосконалення механізмів державного регулювання в системі корпоративного управління з урахуванням євроінтеграційних процесів в Україні.

Содержание

Вступ…………………………………………………………………………….2
1.Сутність та проблеми корпоративного управління в Україні………………6
1.1. Сутність корпоративного управління……………………………………..6
1.2. Формування системи ефективного управління в Україні………………12
1.3. Проблеми корпоративного управління в Україні…………………….….20
2. Загальна характеристика та аналіз фінансово-економічної діяльності ХК „Луганськтепловоз”………….….35
2.1. Характеристика ХК „Луганськтепловоз”…………………………….…..35
2.2. Аналіз динаміки складу та структури майна ХК „Луганськтепловоз” ...40
2.3. Аналіз ділової активності та фінансової стійкості………………………45
3. Стан та перспективи розвитку корпоративного управління в Україні…..49
3.1. Особливості сучасного етапу розвитку корпоративного управління в Україні……………………………………….49
3.2. Удосконалення корпоративного управління як засіб залучення інвестицій за допомогою механізмів фондового ринку………53
3.3. Підвищення ефективності корпоративного управління …………….…63
Висновок………………………………………………………………………..72
Список літератури……………………………………………………………74
Додатки

Работа содержит 30 файлов

1.doc

— 188.00 Кб (Открыть, Скачать)

2.doc

— 106.50 Кб (Открыть, Скачать)

3.doc

— 231.50 Кб (Открыть, Скачать)

Висновок.doc

— 27.50 Кб (Открыть, Скачать)

Вступ.doc

— 32.50 Кб (Открыть, Скачать)

Анал_з динам_ки та структури ф_нансових результат_в.doc

— 34.00 Кб (Открыть, Скачать)

Анал_з л_кв_дност_ балансу ХК.doc

— 29.00 Кб (Открыть, Скачать)

Анал_з ф_нансової ст_йкост_ та довгострокової платоспроможност_.doc

— 79.00 Кб (Открыть, Скачать)

БАЛАНС.doc

— 236.50 Кб (Открыть, Скачать)

Вертикальний анал_з.doc

— 60.00 Кб (Открыть, Скачать)

Показники д_лової активност_.doc

— 141.50 Кб (Открыть, Скачать)

Розрахунок показник_в л_кв_дност_ та платоспроможност_.doc

— 67.50 Кб (Открыть, Скачать)

Зм_ст.doc

— 29.50 Кб (Открыть, Скачать)

работа.docx

— 152.42 Кб (Открыть, Скачать)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ.doc

— 28.50 Кб (Открыть, Скачать)

Список л_тератури.doc

— 39.00 Кб (Открыть, Скачать)

титул.docx

— 14.91 Кб (Открыть, Скачать)

Вплив вибору амортизац_йної пол_тики на формування ф_нансового результату.doc

— 523.50 Кб (Открыть, Скачать)

Контролинг.doc

— 813.50 Кб (Открыть, Скачать)

kurs.doc

— 268.50 Кб (Открыть, Скачать)

titul_ua.doc

— 66.00 Кб (Открыть, Скачать)

Оптимизация структури капитала.doc

— 734.00 Кб (Открыть, Скачать)

баланс.xls

— 46.50 Кб (Открыть, Скачать)

Нематер_альн_ активи нов.doc

— 262.00 Кб (Открыть, Скачать)

финрез.xls

— 31.50 Кб (Открыть, Скачать)

оценка эффективности управления операционной деятельности предприятия.doc

— 505.00 Кб (Открыть, Скачать)

Титульний лист Курсовая.doc

— 25.00 Кб (Открыть, Скачать)

Стратег_чний обл_к власност_.doc

— 964.50 Кб (Открыть, Скачать)

ФДСХ_ИНформац_обеспеч_диагнос_17.doc

— 1.67 Мб (Открыть, Скачать)

Фынан контроль ден потоков.doc

— 743.00 Кб (Скачать)

 

Таблица 2.4

Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2006г.

Показатели (факторы)

Значения показателей

Грн.

В % к сумме

I. Увеличивающие денежные  средства

   

   1.Уменьшение:

   

     1.1.Нематериальных  активов

53

0,03

     1.2.Основных  средств 

45332

23,87

   2.Увеличение:

   

     2.1.Собственного  капитала

74980

39,48

     2.2.Краткосрочных  кредитов и займов

50000

26,33

     2.3.КЗ

19532

10,29

II. Уменьшающие денежные средства

   

   1.Увеличение:

   

     1.1.Незавершенного  строительства

48544

26,27

     1.2.Запасов 

26071

14,11

     1.3.НДС на  приобретенные ценности

2993

1,62

     1.4.ДЗ (платежи  более 12 мес.)

38271

20,71

     1.5.ДЗ (платежи в течение 12 мес.)

28076

15,19

     1.6.Краткосрочных  фин. вложений

40818

22,09

III. Итого увеличивающие  факторы

189897

100

IV. Итого уменьшающие  факторы

184773

100

V. Прирост денежных  средств

5124

-


 

 

 

 

Таблица 2.5

Балансовые данные для  расчета денежного потока (грн.)за 9 мес.2006г.

 

Статьи баланса

Начало периода

Конец

 периода

Изменение

(+;-)

1.Внеоборотные активы, в т.ч.:

2685431

2709250

23819

   1.1.Нематериальные  активы

365

287

-78

   1.2.Основные средства

2636731

2563230

-73501

   1.3.Незавершенное  строит-во 

48335

145733

97398

   1.4.Долгосрочные  фин. влож.

-

-

-

2.Оборотные активы, в  т.ч.:

530302

694832

164530

   2.1.Запасы

84691

112348

27657

   2.2.НДС на приобр. ценности 

3511

4557

1046

   2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.)

83999

122270

38271

   2.4.ДЗ (платежи  в теч.12 мес.)

266544

308111

41567

     2.4.1.Покупатели  изаказчики

123636

186844

63208

   2.5.Краткосрочные  фин. влож.

83202

124862

41660

3.Собственный капитал

2912493

2993638

81145

4.Долгосрочные обязательства

-

-

-

5.Краткоср. кредиты и  займы

40000

80000

40000

6.КЗ, в т.ч.:

180695

230511

49816

   6.1.Поставщики  и подрядчики

34526

61534

27008

7.Доходы будущих периодов

-

17388

17388

8.Денежные средства

8355

22684

14329


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.6

Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2006г.

Показатели (факторы)

Значения показателей

Грн.

В % к сумме

I. Увеличивающие денежные  средства

   

   1.Уменьшение:

   

     1.1.Нематериальных  активов

78

0,03

     1.2.Основных  средств 

73501

28,06

   2.Увеличение:

   

     2.1.Собственного  капитала

81145

30,98

     2.2.Краткосрочных  кредитов и займов

40000

15,27

     2.3.КЗ

49816

19,02

     2.4.Доходов  будущих периодов

17388

6,64

II. Уменьшающие денежные  средства

   

   1.Увеличение:

   

     1.1.Незавершенного  строительства

97398

39,34

     1.2.Запасов 

27657

11,17

     1.3.НДС на  приобретенные ценности

1046

0,42

     1.4.ДЗ (платежи  более 12 мес.)

38271

15,46

     1.5.ДЗ (платежи  в течение 12 мес.)

41567

16,79

     1.6.Краткосрочных фин. вложений

41660

16,83

III. Итого увеличивающие  факторы

261928

100

IV. Итого уменьшающие  факторы

247599

100

V. Прирост денежных  средств

14329

-


 

Решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода  по сравнению с его началом  является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли незавершенного строительства, что повлияло на увеличение добавочного капитала. Увеличение запасов, НДС на приобретенные ценности и долгосрочной ДЗ отразилось на снижении стоимости ОС и НМА. Увеличение краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной ДЗ, сокративших денежные средства, компенсировалось увеличением доли краткосрочных кредитов и займов, КЗ и доходов будущих периодов.

Рост запасов, ДЗ и  КЗ можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2006г., а также отчета о прибылях и убытках.

Отчет показывает, что  выручка от продаж действительно  увеличилась, ее прирост составил 218,7%, остатки ДЗ покупателей выросли на 51,1%. Остатки КЗ поставщикам увеличились на 78,2% при этом вся КЗ увеличилась на 27,6%. Вся краткосрочная ДЗ возросла на 15,6% .

Сопоставив результаты этих расчетов можно сделать следующие  выводы:

1. За период произошло  ускорение оборачиваемости ДЗ в целом, в т.ч. задолженности покупателей.

2. Оборачиваемость КЗ  замедлилась в первую очередь  в части расчетов с поставщиками.

3. Следовательно, рост  ДЗ и КЗ не является прямым  следствием увеличения выручки  от продаж, а связан также с  изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в т.ч. с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.

4. При росте выручки от продаж на 218,7% балансовые запасы увеличились на 32,7%.

Затраты на проданную  продукцию, исходя из данных отчета о  прибылях и убытках, увеличились  на 244%.

Таким образом, оборачиваемость  запасов также ускорилась, как  и оборачиваемость ДЗ.

Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.

Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только от изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими:

ДЗ:           266 544 грн. * 1,367 = 364 366 грн.

Запасы:        84 691 грн. * 1,351 = 114 418 грн.

КЗ:             180 695 грн. * 1,351 = 244 119 грн.

По сравнению с началом  периода прирост составил бы:

ДЗ:            364 366 грн. – 266 544 грн. = 97 822 грн.

Запасы:    114 418 грн. – 84 691 грн. = 29 627 грн.

КЗ:            244 119 грн. – 180 695 грн. = 63 424 грн.

Увеличение оборотных  активов составило бы:

97 822 грн. + 29 727 грн. = 127 549 грн., а КЗ – на:

127 549 грн. – 63 424 грн. = 64 125 грн. меньше.

Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец  периода на 64 125 грн.

Изменение прироста фактических остатков ДЗ, запасов, КЗ по сравнению с расчетными измерениями:

ДЗ:         97 822 грн. – 41 567 грн. = 56 255 грн.

КЗ:         63 424 грн. – 49 816 грн. = 13 608 грн.

Запасы:  29 727 грн. – 27 657 грн. = 2 070 грн.

Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов:

56 255 + 2 070 – 13 608 = 37 273 грн.

С учетом уменьшения денежных средств в размере 64 125 грн., рассчитанных выше, чистое изменение остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, ДЗ и КЗ, при прочих равных условиях, составило бы:

37 273 – 64 125 = - 57 679 грн. 

Однако одновременно произошло снижение балансовой стоимости  НМА, основных средств, при одновременном  же увеличении балансовой стоимости  незавершенного строительства, НДС на приобретенные ценности, краткосрочных финансовых сложений, собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.

Дополнительное влияние  этих факторов на денежные средства выразились:

72 + 73501 + 81145 + 40000 + 17388 –  97398 – 1046 – 41660 = 72008 грн.

72008 – 57679 = 14329 грн., т.е.  итоговая величина прироста остатка  денежных средств, полученная  другим способом.

Денежные поступления  от продаж зависят не только от выручки  текущего периода, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами. Фактические затраты денежных средств также не совпадают с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными средствами. Денежный поток на конец периода и его изменение по сравнению с началом периода можно определить исходя из оборота денежных средств в течение периода.

Таким образом, выручка  от продаж практически полностью  определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с основной деятельностью, а также на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.

При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем  корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2006г. составила 49638 грн. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:

81145 грн. – 49638 грн. = 31507 грн.

Оборотные активы без  учета изменения денежных средств  увеличились бы на 150201 грн. Снижение нематериальных активов и основных средств должно быть больше, но составило 73579 грн. (с учетом амортизации). Без учета амортизации стоимость внеоборотных активов составила бы:

- 73579 грн. – 35309 грн. + 97398 грн. = - 11490 грн.

Таким образом, увеличение денежных средств на конец периода  сформировалось под влиянием следующих  положительных и отрицательных  факторов:

1. Чистая (нераспределенная) прибыль   + 49638

2. Амортизация        - 35309

3. Увеличение оборотных  активов

(без учета денежных  средств)     - 150201

4. Изменение собственного  капитала 

(кроме суммы чистой  прибыли)     + 31507

 

5. Изменение стоимости  внеоборотных активов  

(кроме уменьшения  за счет амортизации)  + 11490

6. Увеличение кредиторской  задолженности   + 48816

7. Увеличение краткосрочных  кредитов и займов  + 40000

8. Доходы будущих периодов      + 17388

Итоговое воздействие  перечисленных факторов на изменение  остатка денежных средств:

49638 – 35309 – 150201 + 31507 + 11490 + 49816 + 40000 + 17388 = 14329

Наиболее количественно  значимы – прирост оборотных  активов и увеличение краткосрочных  пассивов. На практике прирост денежного  потока состоит из чистой прибыли  за исключением расходов, связанных  с амортизацией.

 

 

 

 

3.  ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

3.1. Прогнозирование денежного  потока

 

Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного  события, разработка на перспективу  изменений финансового состояния  объекта в целом и его различных частей.

Особенностью прогнозирования  является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового  состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над  прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может  осуществляться как на основе экстраполяции  прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так  и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств - это отчет в котором  отражаются все поступления и  расходования денежных средств в  процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

В экономической литературе можно встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств  правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

Информация о работе Внутрішньо фірмове фінансове планування на підприємстві