Разработка оптимизированного денежного общества

Поэтому коэффициент финансовой устойчивости имеет низкое значение  (-0,03 на начало 2002года, 0,068 – на начало 2003 года и к концу 2003 года составило – 0,088). В ООО «Эйс ТРЕЙД» коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет – -0,309 на начало 2002 года, а на конец 2003 года – -0,501 (норма Ксс  0,6-0,8). Это свидетельствует о необеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Высокий коэффициент маневренности собственных средств: -31,032 на начало 2002 года, 0,786 на начало 2003 года и резкое уменьшение к концу      2003 года, составил – 1,573 при нормативе 0,5. Данная ситуация произошла из-за превышения внеоборотных активов над источниками их формирования. Отсюда, из всего вышесказанного следует что:

      организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами;

      коэффициент финансовой устойчивости далек от нормативного значения (0,041) при норме Кф.у.  0,8-0,9;

      очень высок коэффициент концентрации привлеченного капитала (к концу 2003 года он составил 0,961 при нормативе ≤ 0,4). Данная ситуация сложилась из-за большого удельного веса в структуре краткосрочных кредитов;

    уменьшился коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов с – 0,309 до – 0,501;

      увеличился коэффициент финансирования с -0,0301 в начале анализируемого периода до 0,019 – к концу периода, т.е. к концу 2003года у организации на         1 руб. заемных средств приходилось 1,9 коп. собственных.

Таким образом, ООО "Эйс ТРЕЙД" в течение анализируемого периода характеризуется неплатежеспособной, т.е. остро нуждается в высоколиквидных активах и к концу года ситуация резко ухудшилась (нехватка на н.п. –           7638 тыс. руб., на к.г. - 84667, а к.п. – 115411 тыс. руб.). Что подтверждается снижением коэффициента абсолютной ликвидности, который составлял на начало 2002 года – 0,16, на начало 2003 года – 0,001, а на конец 2003 года – 0,0001. Таким образом, ООО «Эйс ТРЕЙД» сможет погасить лишь незначительную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время.  Коэффициент промежуточной ликвидности улучшился к началу 2003 года и составил 0,9, но к концу 2003 года вновь уменьшился до 0,63, что и свидетельствует о снижении прогнозируемых платежных возможностей при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности организация едва ли может надеяться на кредиты.

Коэффициент общего покрытия незначительно увеличился за 2002 год      (с 1,0 до 1,006 при норме Кпок  2). Но, в связи с уменьшением в 2003 году удельного веса оборотных активов в стоимости имущества, коэффициент к концу анализируемого периода упал до 0,877, что связано с низкими платежными возможностями организации даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации ООО «Эйс ТРЕЙД» сложно найти покупателей на облигации. Значит, организация находится на грани некредитоспособности и, судя по уменьшению показателя за год, положение все ухудшается.

Анализируя коэффициент маневренности надо отметить, что значение коэффициента к началу 2003 года было слишком высоко. В дальнейшем появилась необходимость к уменьшению показателя. В основном путем увеличения собственного капитала и уменьшения оборотных средств. Что и было сделано в течение 2003 года, в результате чего к концу 2003 года коэффициент составил           (-2,00). Уменьшение показателя в динамике, свидетельствует об увеличении доли внеоборотных активов и собственных средств организации.

Доля оборотных средств в активах увеличилась с 0,967 до 0,987. Отсюда следует, что почти все свои активы ООО "Эйс ТРЕЙД" сосредотачивает в оборотных средствах. Причем если рассмотреть структуру оборотных средств, то доля фондов обращения (или средств в расчетах) намного ниже оборотных производственных фондов (большой удельный вес сырья и материалов). Это объясняется тем, что организация занимается строительством, а не периодичностью пополнением запасов.

Доля собственных средств имеет отрицательную величину к концу       2003 года (-14,9% [(-17175:136499)*100%] от всех активов). Следовательно, ООО «Эйс ТРЕЙД» необходимо увеличить собственный капитал для улучшения платеже- и кредитоспособности, за счет улучшения производственной деятельности и исключить убыточные виды услуг.

В завершении оценки ликвидности баланса можно отметить, что коэффициенты ликвидности на начало анализируемого периода были выше, чем на конец   2003 г. При этом к началу 2003 года появилась положительная тенденция в динамике показателей, и в течение 2002 года коэффициенты изменились в лучшую сторону (за исключением коэффициент абсолютной ликвидности). Таким образом, можно заключить, что происходили положительные сдвиги в финансовом состоянии организации и руководству ООО "Эйс ТРЕЙД" необходимо было разработать мероприятия по сохранению сложившейся тенденцию в улучшении финансового состояния организации.

Проанализировав ликвидность баланса за 2003 год стало очевидно, что руководство не только не сохранило достигнутые результаты, но и привело к еще более низким показателям ликвидности баланса даже по сравнению с началом 2002 года. К сожалению подобная ситуация сложилась по многим секторам российской экономики. И зачастую руководство организаций бессильны против объективных условий, характеризующих состояние отечественной экономики (кризис неплатежей, несовершенство налогового законодательства, неразвитость российского рынка товаров и услуг и как следствие рынка ценных бумаг).

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем ухудшении финансового положения организации за анализируемый период, т. е имея положительную тенденцию за 2002 год руководство "Эйс ТРЕЙД"  не смогло удержать эти позиции в 2003 году. Далее проведем анализ использования капитала организации и оценим деловую активность организации.

1.3. Анализ деловой активности

Оценка деловой активности базируется на расчете различных показателей, характеризующих уровень эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются: средняя выработка одного работающего, общая капиталоотдача и оборачиваемость всех оборотных активов, в том числе отдельных их составляющих [12. c. 250].

В условиях рыночной экономики деловая активность организации в финансовом плане, прежде всего, проявляется в скорости оборота его средств.

Для оценки оборачиваемости средств используют два показателя: число оборотов, совершаемых оборотными средствами, и длительность одного оборота в днях, которые определяются по формулам:

Qвыр              365                365 * ОАср

О =              ;              Од =                            или              Од =                                                         (14)

ОАср              О              Qвыр

где О – число оборотов, совершаемых оборотными средствами за рассматриваемый период;

Qвыр – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

ОАср – средняя величина оборотных активов за рассчитываемый период;

Од – средний срок оборота оборотных средств в днях.

Оборотные средства совершают непрерывный процесс трансформации одних видов активов в другие.

              Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, в результате появляется возможность для дополнительного выпуска продукции без дополнительного привлечения оборотных средств.

Относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средств в связи с ускорением (замедлением) их оборачиваемости определяется как произведение изменений длительности одного оборота в днях на однодневный оборот, т.е. по формуле:

    Qвыр

∆АО = (Од.от - Од.пр) *                                                                                   (15)

    365

При анализе деловой активности целесообразно, рассчитать и проанализировать в динамике за ряд лет несколько показателей характеризующих деловую активность организации. Для оценки значений показателей за 2002 г, рассмотрим информацию, содержащуюся в прил.7.

Результаты произведенных расчетов показали, что оборотные активы в 2002 году совершили 0,9 оборота вместо 0,4 на начало 2002г, т.е. период оборота в днях за 2002 год уменьшилась на 507 дней (912,5 - 405,5). В 2003 году руководству организации удалось сохранить положительную тенденцию, увеличив оборачиваемость их до 0,99 оборотов  и тем самым, сократить продолжительность оборота еще на 36,8 дней, что и составило к концу 2003 года           368,7 дней длительности одного оборота всех оборотных активов (табл. 3).

Таблица 3

При этом оборачиваемость производственных запасов ускорилась в       2002 году с 2,0 оборота до 6,7, т.е. увеличилась в 4,7 раза, что обусловило уменьшение периода оборота с 182,5 до 54,5 дней. Но в 2003 году средняя величина запасов выросла на 17352 тыс. руб., и привела к уменьшению оборачиваемости запасов на 2,1 оборота и соответственно увеличению периода оборота запасов на 24,8 дней.

Также, в течение 2002 года, имело место увеличение фондоотдачи внеоборотных активов с 12,9 руб. до 53,5 руб. в связи с тем, что сумма выручки возросла в большей степени, чем сумма внеоборотных активов. В 2003 году темп роста внеоборотных активов (темп роста 695%) опережал темп роста выручки (191,3%), что и послужило уменьшению отдачи с одного рубля выручки на 38,1 руб.

Тем не менее, общая капиталоотдача (с начала 2002 до конца 2002гг.) имела постоянную тенденцию к росту (на начало 2002 г. – 0,41 руб.; на начало   2003 г. – 0,85 руб.; и на конец 2003 г. – 0,90 руб.), что свидетельствует о высокой эффективности использования всего капитала организации.

Период оборота собственного капитала в 2002 году уменьшилась с 412,89 дня до 15,44 дней, т.е. на 397,45 дней, но за 2003 год произошло увеличение оборачиваемости на 2,37 дня. Несмотря на данный факт необходимо отметить, что ООО "Эйс ТРЕЙД" имеет высокую степень эффективности использования собственного капитала.

Отрицательным моментом является, уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности в 2002 году с 2,19 до 1,46 оборота и за 2003 год произошло, дальнейшее уменьшение еще на 0,2 оборота. Это объясняется кризисом неплатежей, что порождает нехватку фондов обращения у организации и вынуждает ее прибегать к краткосрочным заемным средствам.

В связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов в 2002 году сократился период операционного цикла с 597,3 дня до 405,5 дня, т.е. на 32% и в 2003 году произошло дальнейшее сокращение до 369 дней. А продолжительность финансового цикла уменьшилась (с 430,6 дней до 155,5 дней)  в 2002 году, и с 155,5 до 79,3 – в 2003 году.

Длительность оборота дебиторской задолженности сократилась за 2002 год (с 414,8 до 351 дней) и в 2003 году отмечается дальнейшее снижение до 289,7 дней. В связи с этим, оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась (с 0,88 до 1,04)  в 2002 году и за 2002 год произошло дальнейшее увеличение до 1,26 оборота. Данная динамика говорит о том, что руководство ООО "Эйс ТРЕЙД", в сложнейшей экономической ситуации, сложившейся в России, добивается положительных сдвигов, при решении вопроса сокращения дебиторской задолженности и поступления выручки за выполненные работы и оказанные услуги.

В целом нужно отметить высокую степень деловой активности деятельности организации, что свидетельствует о динамичности развития и достижении поставленных целей, о чем свидетельствуют натуральные и стоимостные показатели и эффективное использование экономического потенциала организации.