Разработка оптимизированного денежного общества

По результатам произведенных расчетов можно сказать следующее.

Коэффициент автономии имеет отрицательную величину, что означает снижение финансовой независимости организации, повышение риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с очки зрения кредиторов, снижает гарантии  погашения ООО «Эйс ТРЕЙД» своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало 2002г (-32,3) и на конец 2003 г (-53,16), и свидетельствует о неимении собственных средств организации для покрытия своих обязательств.

Коэффициент маневренности за 2002 г снизился  (с 2,02 до 0,80), и на коней 2003 г составил 6,56, что говорит об увеличении мобильности собственных средств и расширении свободы в маневрировании этими средствами.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками при нормативе ≥ 0,1, имеет отрицательное значение и свидетельствует о недостаточности собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования или финансовой активности характеризует финансовые источники организации и при нормативе < 1 имеет также отрицательное значение, и влияние на  динамики оказывают следующие коэффициенты:

Доля в имуществе внеоборотных средств и запасов, которые в ООО «Эйс ТРЕЙД» на начало 2003 г 0,16 и на конец 0,358, что ниже нормативного значения, но в динамике отмечается улучшение структуры имущества.

К тому же уровень коэффициента обеспечения запасов и затрат собственными оборотными средствами (-0,50) показывает на недостаток их собственными источниками финансирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности упал с 0,001 до 0,0001 и значительно ниже норматива (0,2), что говорит о полной невозможности погасить даже незначительную часть краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент промежуточной ликвидности находится в пределах норматива, но динамика его ухудшается (на начало 0,9 и конец 2003 г – 0,63), т. е. организация за счет привлечения дебиторской задолженности при условии своевременной оплаты сможет оплатить 63% краткосрочных обязательств.

Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2,0) на начало 2003г, коэффициент покрытия снизился на 0,13, что связано с низкими платежными возможностями организации даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств. При таком значении коэффициента покрытия организация едва ли может надеяться на кредиты.

Коэффициент прогноза банкротства не соответствует нормальному ограничению: за анализируемый период он увеличился (с -0,14 до +0,25). Это говорит о том, что недостаток доли средств организации, находящихся в ликвидной форме, для погашения краткосрочных обязательств в имуществе организации снизился с 14% до 25%.

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об ухудшении финансового положения организации за 2003 г.

Финансовую устойчивость можно оценить на основе сравнения величины запасов (Z) и источников их формирования. В качестве источников принимаются собственные оборотные средства (СОС) и нормальные источники формирования запасов. Собственные оборотные средства определяются как сумма собственного капитала (СК), долгосрочных кредитов и долгосрочных займов (ДК) за минусом внеоборотных активов (ВА), т.е. СОС = СК + ДК – ВА.

К нормальным источникам финансирования запасов (ИФЗ) относятся собственные оборотные средства организации (СОС); ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, т.е. краткосрочные кредиты и займы; расчеты с кредиторами по товарным операциям: расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги (стр. 621), расчеты по векселям выданным (стр. 622) и авансы, полученные от покупателей от заказчиков (стр. 627).

Для определения типа финансовой устойчивости составим и рассмотрим табл. 2.

Таблица 2

Финансовое состояние ООО «Эйс ТРЕЙД» на начало и конец  2002г является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (5329 на начало и 12563 на конец 2002г), и так как оно не пользовалось долгосрочными заемными средствами то этот же недостаток распространяется и на второе условие финансовой устойчивости. Общей величины основных источников формирования запасов и затрат достаточно и составляет излишек на начало 2002 г – 5572 тыс. руб. на конец – 2194 тыс. руб., то есть организация вынуждена привлечь для обеспечения статьи «Запасы» кредиторскую задолженность. Но к концу 2003г. и этого источника финансирования запасов стало недостаточно на 27782 тыс. руб., в результате чего на конец 2003 г его финансовое состояние характеризуется как кризисное.

Так как финансовая устойчивость предприятия рассчитывается на длительные сроки (в основном не менее года), то возникает объективная необходимость оценки предприятия за более короткие сроки, которая проводится с помощью анализа ликвидности баланса [36. c. 53].

Под ликвидностью понимают способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства, т.е. такое соотношение актива и пассива баланса, которое могло бы вовремя обеспечить погашение обязательств текущими активами.

При анализе ликвидности баланса сравнивают средства по активу баланса, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков, используя, информацию баланса в прил. 2 и 3. и составим таблицу, позволяющую определить ликвидность баланса (прил. 6).

Сравнение наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Она представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Данные  свидетельствуют, что организация на текущий момент является неплатежеспособной. Однако имеется перспективная ликвидность.

Баланс считается ликвидным абсолютно, если имеют место соотношения:

А1  П1

А2  П2

АЗ  ПЗ

А4  П4

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется показатель ликвидности:

а1*А1 + а2*А2+ а3*АЗ

Клик.бал =                                                                                                          (11)

а1*П1 + а2*П2 + а3*ПЗ

где А, П – итоги соответствующих групп по активу и пассиву (табл. 12);

а – весовые коэффициенты, которые рекомендуется принимать:

а1 = 1, а2 = 0,5, а3 = 0,3.

Отсюда

    А1н.г. + 0,5*А2н.г. + 0,3*А3н.г.

Клик.б.н.п. =                                                                                                         (12)

     П1н.г. + 0,5*П2н.г. + 0,3*ПЗн.г.

          А1к.г. + 0,5*А2к.г. + 0,3*А3к.г.

Клик.б.к.п. =                                                                                                        (13)

             П1к.г. + 0,5*П2к.г. + 0,3*ПЗк.г.

По анализируемой организации получены следующие соотношения:

на начало года:   А1  П1       на конец года:  А1  П1

     А2  П2                             А2  П2

     АЗ  ПЗ                              АЗ  ПЗ

     А4  П4                              А4  П4

Коэффициент ликвидности баланса на начало 2002 года равен 0,638, на начало 2003 года – 0,595, на конец 2003 года:

  1437 + 0,5 * 13230 + 0,3 * 4070

Кл.н.п. =              = 0,638

9075 + 0,5 * 10902 + 0,3 * 0

62 + 0,5 * 113791 + 0,3 * 20016

Кл.к.п. =              = 0,596

84729 + 0,5 * 41688 + 0,3 * 0

10 + 0,5 * 87629 + 0,3 * 34302

Кл.к.п. =              = 0,425

115421 + 0,5 * 23696 + 0,3 * 0

т.е. наблюдается устойчивая тенденция к уменьшению показателя, в результате чего за анализируемый период произошло уменьшение коэффициента ликвидности на 0,213 при нормативе ≥ 1. Таким образом, коэффициент ликвидности снизился (с 0,638 на начало 2002г до 0,425 на конец 2003 г) и если на начало года организация могла погасить 59,6% своих обязательств, то на конец года – только 42,5%.

Проведенные расчеты показывают, что финансовая ситуация в 2002 году классифицировалась по третьему типу, т.е. как сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Кроме того выявился недостаток собственных оборотных средств (Ес) в размере 4691 тыс. руб. на начало года и в течение периода нехватка средств увеличилась еще на 8611 тыс. руб. При этом, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в начале 2002 года составлял 4691, а в конце 13301 тыс. руб.

За 2002 год наблюдается излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Еобщ). Так   на начало 2002 года она составляла 5527  руб. и  на конец 2002 года – 29124 тыс.руб. Таким образом, финансовое состояние организации соответствует третьей группе - как неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановить равновесие, за счет пополнения собственных средств и увеличения СОС., (т.е. выполняется условие  З = СОС + К + ИФЗ).

Но, к концу 2003 года положение стало еще более ухудшаться, и у организации установлен недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (на 27782 тыс. руб.). Следовательно, ООО "Эйс ТРЕЙД" к концу 2003 года перешло в кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства и относится к четвертому типу финансовой устойчивости. То есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, и дебиторская задолженность не покрывает ее кредиторскую задолженность и просроченных ссуд (и определяется уравнением: З > СОС + К).

За рассматриваемые два года из 10 рассчитанных коэффициентов лишь коэффициент маневренности средств к началу 2003 года находился в пределах нормы. Но по динамике показателей за 2002 год появились положительные изменения. Так резко уменьшился (на 45,92) коэффициент соотношения заемных и собственных средств составив к началу 2003 года 13,62 (на 1 руб. собственных средств организация привлекала 32,3 руб. заемных на начало 2002 года и 13,6 руб. на начало 2003 года). Это в свою очередь привело к уменьшению коэффициента концентрации привлеченного капитала (на -0,1). Но к концу 2003 года коэффициент вновь увеличился и составил и 1,019.

Следовательно, темп роста заемных средств опережает темп роста собственных источников финансирования затрат. Что приводит к потере финансовой устойчивости и независимости организации. У ООО «Эйс ТРЕЙД» в структуре финансовых ресурсов непомерно большой удельный вес кредитных ресурсов, что приводит к потере финансовой независимости. Но из-за высокой степени деловой активности организации удается получать новые кредиты под поручительство третьих лиц.

Значит, руководство в формировании финансовых ресурсов, придерживается агрессивной политике, т.е. берет новые кредиты для погашения части старых. Данная финансовая политика рискованная и ставит организацию в зависимость от кредиторов. В дальнейшем ООО "Эйс ТРЕЙД" целесообразно было бы пополнять финансовые ресурсы в большей мере за счет собственных источников (прибыль и амортизационные отчисления), нежели заемных. Тем самым повысится коэффициент самофинансирования, что приведет к улучшению финансового положения организации.