Автор: Пользователь скрыл имя, 24 Сентября 2011 в 21:00, дипломная работа
Объектом исследования является финансовая отчетность за 2003-2005 гг.
В процессе работы был проведен финансовый анализ отчетности предприятия, рассчитаны показатели финансового состояния предприятия.
Достигнута цель: проведен анализ финансового состояния предприятия и предложены корректирующие и рекомендательные мероприятия по улучшению финансового состояния.
Введение 9
1 Сущность финансового менеджмента в организации 11
1.1 Финансовый менеджмент: содержание, цели и функции 11
1.2 Финансовый анализ как база принятия
управленческих решений 13
1.3 Методы финансового анализа 14
2 Финансовая отчетность предприятия – информационная база
финансового анализа 15
2.1 Сущность, назначение и виды отчетности 15
2.2 Состав финансовой отчетности и принципы ее составления 17
2.3 Пользователи финансовой отчетности 21
3 Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского учета 23
3.1 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности 27
3.2 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования 29
3.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 31
3.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности 34
3.5 Расчет и оценка показателей платежеспособности 39
4 Принятие управленческих решений по данным
финансовой отчетности 41
4.1 Управленческое решение и структура его принятия 42
4.2 Управление заемным капиталом 46
4.3 Управление кредиторской задолженностью 46
4.4 Управление оборотными средствами 48
4.5 Управление дебиторской задолженностью 49
4.6 Управление формированием рентабельности 51
4.7 Управление формированием прибыли 51
4.8 Управление затратами 53
5 Анализ финансового состояния на примере
55
5.1 Краткая экономическая характеристика предприятия 55
5.2 Анализ финансовой отчетности 58
6 Корректирующие и рекомендательные мероприятия по улучшению
финансового состояния предприятия 100
Заключение 107
Перечень использованных источников 114
Приложение
По данным таблицы 9 за анализируемый период с 2003 года по 2005 год, очевидно, что данная организация недостаточно обеспечена собственными оборотными средствами и как следствие, организация находится в крайне неустойчивом финансовом положении. В 2003 году коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составляет отрицательное значение (- 0,37) при рекомендуемом значении больше 0,1, то есть недостаток собственных оборотных средств составляет 0,47. Этот негативный фактор остается без изменения и в 2004 году и составляет (- 0,33). В 2005 году коэффициент снижается до (- 0,23) и не достигает рекомендуемого значения.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками. В 2003 году данный коэффициент составляет отрицательное значение ( - 0,42), в 2004 году наблюдается спад отрицательного значения – (- 0,35) и в 2005 году коэффициент составляет (- 0,28). Это обусловлено тем, что величина материальных запасов значительно выше обоснованной потребности и собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов.
Эти два показателя имеют отрицательные значения за анализируемый период в следствии недостатка собственных средств и большего наличия внеоборотных активов.
Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств, при отсутствии долгосрочных заемных средств, равна величине собственных средств.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства. В 2003 году данный коэффициент имеет значение 0,07, в 2004 году увеличивается до 0,08, а в 2005 году составляет 0,11. Низкие значения показателей указывают на то, что организация использует заемные средства не эффективно и заемные средства не приводят к значительному росту прибыли.
Коэффициент износа измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа обновление и замена основных средств. В 2003 году данный коэффициент имеет значение 0,41, в 2004 году увеличивается до 0,43, в 2005 году составляет – 0,45. Так как в предприятии не используется метод ускоренной амортизации, то рост этого коэффициента обусловлен устареванием основных производственных фондов. Данной организации необходимо детально проанализировать наличие и необходимость использования некоторых основных фондов.
Коэффициент
реальной стоимости имущества
Показания коэффициента автономии делятся на 3 группы:
1 группа – более 60% - очень хорошо для предприятия;
2 группа – от 40 до 60% - условно кредитоспособное предприятие;
3 группа – менее 40% - очень плохо для предприятия.
Коэффициент автономии на данном предприятии в 2003 году оставляет 0,52. В 2004 году показатель несколько снижается и имеет значение 0,49. В 2005 году коэффициент автономии имеет нормативное значение 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования и организация может пользоваться заемным капиталом.
Удельный вес источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время, в 2003 году составляет 0,48. В 2004 году коэффициент финансовой устойчивости составляет 0,5. В 2005 году этот показатель остается без изменения и составляет 0,5, то есть организация может длительно использовать половину всех источников финансирования.
Коэффициент финансовой эффективности в 2003 году составляет 0,91. Норматив данного коэффициента должен быть меньше единицы. В 2004 году норматив не выдерживается и составляет 1,01, а в 2005 году -1,02. Это означает, что данное предприятие начинает зависеть от заемных источников. Данный фактор негативно отражает деятельность предприятия.
Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств) в 2003 году составляет 1,09 и выдерживает норматив больше единицы. В 2004 году показатель составляет 1,10. В 2005 году коэффициент снижается до 0,99.
Рассмотренные показатели в таблице 9 указывают на то, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Восстановления финансовой устойчивости можно добиться путем:
1. Снижения затрат и уменьшения текущей финансовой потребности за счет:
- сокращения непроизводственных расходов;
-
выведения из состава
-
реструктуризация долговых
2. Оптимизации численности работников.
3. Авансирования
со стороны заказчиков.
Таблица
10 – Анализ показателей рентабельности
| Показатель | Способ расчета | Год | |||||
| 2003 | 2004 | 2005 | |||||
| 1. Рентабельность собственного капитала |
|
-0,07 | -0,02 | -0,003 | |||
| 2. Рентабельность акционерного капитала |
|
-0,98 | -0,34 | -0,5 | |||
| 3. Рентабельность инвестиционного капитала |
|
-0,06 | -0,02 | -0,003 | |||
| 4. Рентабельность активов |
|
-0,04 | -0,01 | -0,002 | |||
| 5. Рентабельность оборотных активов |
|
-0,11 | -0,03 | -0,004 | |||
| 6. Рентабельность продаж |
|
-0,03 | -0,02 | -0,04 | |||
Рентабельность собственного капитала показывает прибыльность от использования собственного капитала. По данным таблицы 10 в 2003 году этот показатель составляет (- 0,07), свидетельствующий о том, что после покрытия всех издержек, уплаты процентов, налогов в распоряжении собственника не остается прибыль, а, наоборот, получается убыток. В 2004 году данный показатель уменьшается, но не выходит из минусов и составляет (-0,02) копейки убытка от каждого вложенного рубля. В 2005 году тенденция к снижению сохраняется, но также составляет отрицательное значение (-0,003). Предприятию нужно более детально рассчитать доходность от каждого вложенного рубля, пересмотреть проекты вложения.
Рентабельность акционерного капитала в рассматриваемом периоде с 2003 года по 2005 год также показывает, что предприятие сработало с убытками по вложению акционерного капитала. В 2003 году убыток на вложенный рубль составляет (-0,98) копеек, в 2004 году отрицательное значение показателя рентабельности снижается на 0,64 копейки и составляет (-0,34) копейки. В 2005 году ситуация опять ухудшается и убыток растет до 50 копейки на каждый вложенный рубль.
Показатели рентабельности активов показывают, что и имущество в данной организации используется неэффективно и за анализируемый период не принесло прибыли. В 2003 году убыток составил 0,04 копейки, в 2004 году 0,01 копейку, а в 2005 году 0,002 копейки.
Рентабельность
оборотных активов снижается больше
по сравнению с рентабельностью активов.
Таблица
11 – Структура ликвидности
тыс. руб.
| Группа активов, пассивов | Условные обозначения | Год | ||
| 2003 | 2004 | 2005 | ||
| Группировка активов | ||||
| Наиболее ликвидные активы | А1 | 41 | 30 | 24 |
| Быстрореализуемые активы | А2 | 367 | 93 | 69 |
| Медленнореализуемые активы | А3 | 2824 | 3442 | 3724 |
| Труднореализуемые активы | А4 | 6025 | 5919 | 5691 |
| Группировка пассивов | ||||
| Наиболее срочные обязательства | П1 | 3742 | 4279 | 4203 |
| Краткосрочные пассивы | П2 | 344 | 104 | 79 |
| Долгосрочные пассивы | П3 | 327 | 375 | 518 |
| Постоянные (устойчивые) пассивы | П4 | 4844 | 4726 | 4708 |
Рисунок
10 Динамика активов и пассивов
К группе А1 относятся абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. В 2003 году они составляют 41 тыс. руб. и снижаются в 2004 году на 11 тыс. руб. и составляют 30 тыс. руб. В 2005 году продолжается тенденция к снижению – данный показатель снизился до 24 тыс. руб.
К группе А2 относятся легко реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д. В 2003 году они составляют 367 тыс. рублей. Также как и наиболее ликвидные активы с каждым годом этот показатель снижается. В 2004 году по сравнению с 2003 годом быстрореализуемые активы снизились на 274 тыс. руб. и составляют 93 тыс. руб., а в 2005 году уже 69 тыс. руб.
К третьей группе А3 относятся медленно реализуемые активы предприятия – производственные запасы. Эта группа в отличие от двух предыдущих с каждым годом увеличивается. В 2003 году она составляет 2824 тыс. руб. увеличиваясь в 2004 году до 3442 тыс. руб.. В 2005 году по сравнению с 2003 годом данная группа увеличивается на 900 тыс. руб., по сравнению с 2004 годом на 282 тыс. руб. и составляет 3724 тыс. руб.
К группе А4 относятся труднореализуемые активы: основные средства предприятия. Наибольшее значение имеет именно эта группа. В 2003 году она составляет 6025 тыс. руб., в 2004 году данный показатель несколько снижается и составляет 5919 тыс. руб.. В 2005 году по сравнению с 2004 годом данная группа снижается на 228 тыс. руб. до значения 5691 тыс. руб.
К группе П1 относятся наиболее срочные обязательства - краткосрочная задолженность предприятия. В 2003 году данная группа имеет значение 3742 тыс. руб.. В 2004 году по сравнению с 2003 годом краткосрочная задолженность увеличивается на 537 тыс. руб. и составляет 4279 тыс. руб., а в 2005 году по сравнению с 2003 году данная группа увеличивается на 461 тыс. руб., по сравнению с 2004 годом уменьшается на 76 тыс. руб. и составляет 4203 тыс. руб.
Ко второй группе П2 относятся кредиты банка. В 2003 году эта группа имеет значение 344 тыс. руб., в 2004 году снижаясь в 3 раза и составляя 104 тыс. руб., а в 2005 году по сравнению с 20003 годом снижаясь в 4 раза и составляя 79 тыс. руб..
К П3 относятся долгосрочные кредиты и исследуемое предприятие в 2003 году имеет кредиты в размере 3278 тыс. руб.. В 2004 этот показатель увеличивается до 375 тыс.. В 2005 году по сравнению с 2003 годом долгосрочные кредиты увеличиваются в 1,5 раза, а по сравнению с 2004 годом увеличиваются на 143 тыс. руб. и составляют 518 тыс. руб..