Шпаргалка по "Экономическому анализу"

24. Система показателей анализа и оценки финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость – это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (партнерам по договорным отношениям) определить финансовую возможность организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, со степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. Финансовые коэффициенты для оценки: 1.коэффициент автономии (финансовой независимости) – характеризует в какой степени А предприятия сформированы за счет СК

0,5. Превышение указывает на увеличение фин. независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. 2.коэффициент финансовой зависимости – характеризует, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

<0,5

3.коэффициент соотношения заемных и собственных средств (фин. рычаг) - характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль.

Если полученное значение больше 0,7, значит превышение означает зависимость от внешних источников средств. 4.коэффициент финансирования – характеризует сколько заемных средств покрывается СК

1

5.коэффициент маневренности СК – показывает часть СК, вложенного в необоротные активы

0,2-0,5. Чем больше значение показателя к верхней границе, тем больше возможность фин. маневренности у предприятия. 6. коэффициент постоянного актива – показывает долю А, финансируемых за счет устойчивых пассивов

1

7. коэффициент финансовой устойчивости -  характеризует фин. устойчивость предприятия, показывает удельный вес источников финансирования в своей деятельности длительное время

0,7

чем выше, тем выше фин. устойчивость.

8.коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами – показывает долю ОА, финансируемых за счет собственных средств предприятия

>0,1

9. коэффициент обеспеченности запасов собственными ОА – характеризует степень обеспечения запасов СК

   0,6-0,7

10.коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных собственных средств – показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. ОА

чем выше значение этого показателя, тем больше средств предприятие вкладывает во внеоборотные активы.

Для нормально работающих организаций ключевым вопросом оценки финансово­го состояния является финансовая устойчивость. Этот термин означает, прежде все­го, способность постоянно выполнять внешние обязательства и финансировать возоб­новление хозяйственной деятельности и ее расширение. Финансовая устойчивость за­висит от многих факторов: структуры активов и обязательств, обеспеченности источни­ками финансирования, ликвидности и оборачиваемости активов и определяется страте­гией финансирования хозяйственной деятельности.

Под стратегией финансирования понимается направление собственных и заем­ных финансовых ресурсов в определенном соотношении на формирование внеоборот­ных и оборотных активов. Общая схема такова: наименее ликвидные активы (внеоборотные) представляют собой основной капитал, их следует покрывать постоянными ис­точниками - наиболее устойчивыми пассивами (собственный капитал и долгосрочный заемный капитал). Оборотный капитал, представленный в балансе оборотными актива­ми, покрывается частично собственными средствами, а в остальном - краткосрочным кредитом и различными формами кредиторской задолженности. Разные виды стратегий предполагают и разные пропорции собственных и заемных средств, предназначенных для покрытия потребности в оборотном капитале, а стремление использовать преиму­щества финансового рычага (формирование новых дополнительных активов в целях увеличения прибыли за счет повышения доли заемного капитала) определяет структуру капитала. При анализе и расчете финансовых коэффициентов, характеризующих фи­нансовую устойчивость, во внимание принимается капитализированная структура ис­точников и общая финансовая их структура.

Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия обеспечивать свою основную деятельностью необходимыми источниками, которая может быть оценена через соотношение (обеспеченность) материальных оборотных средств и источников их формирования

Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк

Ф – внеоборотные активы

М – материальные оборотные средства (запасы, затраты)

Зд – задолженность дебиторская

О – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

С – собственные источники

Д – долгосрочные займы и кредиты

К – краткосрочные займы и кредиты

Зк – задолженность кредиторская

Зд + О  К + Зк – условие платежеспособности

Ф < С

тогда М  Д + (С – Ф)

На основе такого распределения средств и источников различаются следующие условия финансовой устойчивости:

1.       абсолютная финансовая устойчивость – предполагает формирование материальных оборотных средств (М) за счет собственных источников (С)

М  С – Ф (собственные оборотные средства)

2.       нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных займов и кредитов

М  С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала)

3.       неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов

М  С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных средств)

4.       кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства превышают величину источников  их формирования

М > С – Ф + Д + К