Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

Она равна : ∑активов –  ∑обязательств , принимаемых к расчету.

Данная величина показывает, что реальная сумма собственных средств фирмы, участвующих в расчетах и хозяйственном обороте, составляла -5010 тыс. тенге на конец 2004 года и постепенно снизилась до -14346 тыс. тенге в 2005 году. В 2006 году величина чистых активов снова снизилась до -27246 тыс. тенге. Данную тенденцию можно охарактеризовать как отрицательную, так как это означает, что после погашения обязательств у предприятия не останется имущества.

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что на конец анализируемого периода ликвидность баланса предприятия является критической и наметилась тенденция к её дальнейшему снижению.

 

Таблица 26 - Чистые активы предприятия (тыс. тенге)

Наименование показателей 2004 2005 2006 1. АКТИВЫ       1. Внеоборотные активы 17703 15055 15055 2. Оборотные активы, в  том числе: 10573 12709 12640 3. Задолженность участников по взносам       Убытки -2648 -5934 -9384 4. ИТОГО активов (стр.1+стр.2-стр.3) 25628 21830 18311 2.ПАССИВЫ       5. Целевые финансирование  и поступления       6. Долгосрочные пассивы 0 0 0 7. Краткосрочные пассивы, в том числе: 30638 36176 45557 8. Доходы будущих периодов 0 0 0 9. Фонды потребления       10. Итого пассивов 30638 36176 45557 11. Стоимость чистых  активов (стр.4-стр.10) -5010 -14346 -27246

 

Оборонный капитал – это оборотные средства, т.е. текущие активы предприятия. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются показатели, приведенные в таблице 27. а именно: Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за отчетный период) равен:

Коб = выручка от реализации

 средняя величина  оборот. капитала

Средняя величина оборотного капитала = (оборотный капитал _t + оборотный капитал _t–1)/2.

В 2004 году оборотный капитал составил 3,13 оборотов, а в 2005 и 2006 – 3,02 2,66 оборота соответственно. Длительность одного оборота капитала составила в 1,2 и 3 периоды – 117, 121 и 137 дней соответственно. При этом на 1 тенге реализованной продукции пришлось 32 тиына оборотного капитала в 2004 году и 0,33 тенге в 2005 и 0,38 тиына во втором полугодии. Приведенные данные показывают, что в течение всего периода фирма постоянно повышает результативность своей деятельности и прибыльность активов. Это означает, что произошло замедление оборачиваемости оборотного капитала, что и приводит к необходимости некоторого объёма заемных средств. Кроме того, уменьшился прирост прибыли, получаемой от использования оборотного капитала.

 

Таблица 27 - Оборачиваемость оборотных средств

 

	Показатели	2004	2005	2006	Отклонения
1	Выручка от реализации продукции	33087	35162	33722	2075	-1440
2	Средние остатки всех оборотных средств	10573	11641	12674,5	1068	1033,5
3	Коэффициент оборачиваемости  в оборотах (ст.1/ст.2)	3,13	3,02	2,66	-0,11	-0,36
4	Длительность одного оборота в днях	117	121	137	4	16
5	Коэффициент закрепления оборотных средств (1/ст.3)	0,32	0,33	0,38	0,01	0,04
6	Однодневная выручка, тенге	90649	96334	92389	5685	-3945
7	Оборачиваемость дебиторской  задолженности	3,95	3,74	3,08	-0,21	-0,66
8	Длительность одного оборота в днях	92,40	97,55	118,56	5,15	21,02
9	Средняя величина материалов и готовой продукции	2043	1706,5	1211,5	-336,5	-495
10	Длительность оборота  готовой продукции и материалов	23	18	13	-5	-5
11	Оборачиваемость ТМЦ	16,20	20,60	27,83	4,41	7,23
12	Оборачиваемость кредиторской задолженности	1,08	0,97	0,74	-0,11	-0,23
13	Длительность 1 оборота  в днях	338	376	493	38	117

 

Величину абсолютного  привлечения оборотного капитала можно  рассчитать следующим способом.

К = _ Длительность 1 оборота  оборотного капитала на конец периода

 длительность 1 оборота  оборотного капитала на начало  периода

 К (2005–2004) = 137–121=16 дней

К (2004–2005) = 121–117= 4 дня

Привлечение (высвобождение) оборотных средств = К* однодневную  реализацию продукции или услуг

 Q (2005) = 4*35162/365 = 385,34 т. тенге

Q (2006) = 16*33722/365 =1478,22 т. тенге.

 Таким образом,  мы видим, что в результате  снижения оборачиваемости оборотного  капитала в 2005 году, предприятию пришлось дополнительно привлечь заёмные оборотные средства в размере 385,24т. тенге, а при увеличении периода оборачиваемости в 2006 году на 16 дней – 1478,22 т. тенге.

В результате роста объёма дебиторской задолженности в  течение 2004-2006 годов замедлилась её оборачиваемость с 3,95 до 3,08 оборотов, и вырос период оборота с 92 дней до 119, что также говорит о затухании деловой активности в ТОО «Кокшетауский хлебозавод».

С другой стороны, в результате снижения общего объёма товарно-материальных запасов и роста себестоимости  реализации продукции и услуг  на предприятии наблюдается увеличение оборачиваемости и товарно-материальных ценностей, о чем свидетельствуют данные таблицы 27.

Так, в 2004 году товарно-материальные запасы сделали в целом 16,2 оборотов, в 2005 году – уже 20,60 оборота, а в 2006 году – 27,83 оборота. Это служит свидетельством того, что доля стоимости товарно-материальных запасов в общем объёме себестоимости падает, что положительно. При этом предприятие обновляло запасы ТМЦ в 2004 году – каждые 23 дня, в 2005 году – каждые 18 дней, а в 2006 – 1 раз в 13 дней.

С другой стороны, несмотря на общее уменьшение товарно-материальных запасов, вырос общий объём обязательств предприятия по счетам поставщиков товаров и услуг. Это привело к замедлению их оборачиваемости и ТОО стало погашать свои счета 1 раз в 493 дня, что явно свидетельствует о снижении его деловой активности.

По данным анализа  рассчитаем потребность предприятия  в собственно оборотном капитале.

 

Таблица 28 - Расчет потребности в собственном оборотном капитале

 

№	Показатели	Сумма, тыс. тенге
1	Средняя величина авансов, выданных поставщикам (до 12 месяцев)	0
2	Средняя величина производственных запасов	972,5
3	Средние остатки незавершенного производства
4	Средние остатки готовой  продукции	239
5	Средняя величина дебиторской  задолженности, исключая выданные авансы (погашение в теч. 12 мес.)	7103
6	Средняя величина дебиторской  задолженности, за исключением содержащейся в ней доли, приходящейся на прибыль  от реализации (след. таблица)	7103*(1-(0,278)) = 9078
7	Итого средняя величина вложенного в текущие активы капитала (с. 1 + с. 2 + с. 3 + с. 4 + с.6)	10289,5
8	Средние остатки кредиторской задолженности	37463,5
9	Средние авансы, полученные от покупателей	1928
10	Потребность в  собственных оборотных средствах (в оборотном капитале) (с. 7 + с. 8 + с. 9)	49681

 

Таким образом, по данным таблицы для нормализации хозяйственной деятельности ТОО необходимо привести собственный оборотный капитал до 49681 тыс. тенге.

В целом, анализ говорит  о затухании деловой активности ТОО «Кокшетауский хлебозавод», что недопустимо при его низкой финансовой устойчивости.

 

Анализ хозяйственной  деятельности предприятия необходимо завершить анализом прибыльности и  рентабельности его имущества и  деятельности для того, чтобы выяснить, насколько тяжело финансовое положение  объекта.

Данные таблицы 29 показывают, что у предприятия на протяжении анализируемого периода отрицательна валовая прибыль, не говоря уже о чистой. Это говорит о его хронической убыточности, которая нарастает из года в год.

Следовательно, показатели рентабельности будут показывать сумму убытков на 1 тенге вложенных активов или капитала.

Рентабельность активов  в 2004 году составила (-0,094) и уменьшилась в 2005 году до (-0,214), то есть на каждый тенге вложенных активов предприятие получило 9,4 тиына и 21,4 тиына убытка соответственно. Однако, снижение рентабельности продолжается и в течение 2006 года до (-0,339). Это говорит о том, что предприятие не регулирует соотношение вложенных активов и прибыли, что требует особого внимания.

 

Таблица 29 - Анализ рентабельности предприятия

 

	Показатели	2004	2005	2006	Отклонения
					гр.4-гр.3	гр.5-гр.4
1	Валовая прибыль	-541	-3356	-7583	-2815	-4227
2	Чистая прибыль	-2648	-5934	-9384	-3286	-3450
3	Выручка	33087	35132	33722	2075	-1440
4	Активы	28276	27764	27695	-512	-69
5	Текущие активы	10573	12709	12640	2136	-69
6	Собственный капитал	-2362	-8412	-17862	-6050	-9450
7	Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
8	Затраты на производство продукции	33628	38518	41305	4890	2787
9	Основные производственные фонды	17703	15055	15055	-2648	0
10	Материальные оборотные  средства	2043	1370	1053	-673	-317
11	Рентабельность активов	-0,094	-0,214	-0,339	-0,120	-0,125
12	Рентабельность текущих  активов	-0,250	-0,467	-0,742	-0,216	-0,275
13	Рентабельность собственного капитала	1,121	0,705	0,525	-0,416	-0,180
14	Рентабельность основной деятельности	-0,079	-0,154	-0,227	-0,075	-0,073
15	Рентабельность производства	-0,027	-0,204	-0,471	-0,177	-0,266
16	Рентабельность реализованной  продукции	-0,080	-0,169	-0,278	-0,089	-0,110
17	Рентабельность объёма продаж	-0,016	-0,095	-0,225	-0,079	-0,129

 

 

 То же наблюдается  и при анализе коэффициента  рентабельности текущих активов.  В 2004 году она составила (0,25), в 2005 году снизилась до (-0,467), а в 2006 году – упала до (-0,742). То есть результативность использования текущих активов наиболее низкой является в 2006 году.

Рентабельность собственного капитала анализировать затруднительно, так как сумма накопленных  в пассивах баланса убытков делает собственный капитал отрицательным.

Рентабельность основной деятельности – это отношение  убытков от реализации продукции  и затрат на производство продукции (услуг). В 2004 году её величина составила (-0,079), что означает, что предприятие, затратив 1 тенге на производство продукции, получило убытки в размере 7,9 тиына. Это негативное значение коэффициента. В 2005 году фирма получила уже 15,4 тиына убытков на 1 тенге затрат, и в последующий период эффективность её деятельности снова снизилась до (-22,7) тиына.

Рентабельность производства, равная отношению валовой прибыли от реализации к сумме средних величин производственных фондов и материальных оборотных средств, показывает, что эффективность их использования постоянно падает с (-0,027) в 2004 году до (-0,204) в 2005 и (-0,471) в 2006 году. Это означает, что затраты материальных ресурсов на производство продукции постоянно увеличиваются. Таким образом, можно сделать вывод о том, что снижение эффективности основной деятельности в 2004-2006 годах было вызвано увеличением себестоимости хлеба и услуг по её доставке и транспортировке, ремонту электрооборудования и т. д.

 

 

Затраты

тенге      выручка от реализации

валовые издержки

 

 

К (точка убыточности)

50348

41305

 

22963        постоянные издержки

(18342 т. тенге)       переменные издержки

 

33722  50348   Выручка от реализации, т. тенге

 

Рис. 1. Анализ безубыточности ТОО «Кокшетауский хлебозавод»

 

Рентабельность реализованной  продукции рассчитывается как отношение  чистой прибыли (убытков) предприятия  к выручке от реализации. Данные коэффициента показывают, что рост убытков при стабильном уровне выручки от реализации приводит к снижению эффективности деятельности ТОО.

Таким образом, анализ результатов  деятельности ТОО «Кокшетауский хлебозавод» говорит о том, что без постороннего вмешательства при сохранении текущих тенденций наращивания убытков предприятие не сможет функционировать нормально, и основной источник накопления собственного капитала – прибыль – не может быть задействован для увеличения его финансовой устойчивости.