Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ПАВЛОДАРСКОГО ФИЛИАЛА АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «КАЗАХТЕЛЕКОМ»

 

2.1    Характеристика деятельности за период с 2003 по 2004 года

экспресс–анализ деятельности предприятия

Павлодарская областная  дирекция телекоммуникаций является филиалом Акционерного общества «Казахтелеком» (далее ПОДТ АО «Казахтелеком»).

Целями деятельности Дирекции являются:

- создание современной  сети телекоммуникаций в своем  регионе в рамках проводимой Обществом единой технической и инвестиционной политики;

- обеспечение эффективного использования  сети телекоммуникаций общего  пользования;

- качественное предоставление  услуг телекоммуникаций физическим  и юридическим лицам;

- обеспечение получение устойчивых  доходов, извлечение прибыли от  хозяйственной деятельности и использование ее в интересах Общества.

Имущество Дирекции составляют основные и оборотные средства, закрепленные за ней Обществом.  Все имущество Дирекции отражается на балансе Общества.

2003 год стал приоритетным годом  по вложению инвестиций АО «Казахтелеком» в программу модернизации Павлодарской области.

В целом программа модернизации разбита на три этапа, в основном она охватывает:

1 этап – закрытие ДШ АТС  71/74, строительство ВОЛС.

2 этап – закрытие ДШ АТС  73.

3 этап – закрытие  ДШ АТС 75/78.

Всего в программу  модернизации было заложено 680,32 млн. тенге. В результате чего в Павлодаре в 2003 году было введено 20932 номера электронных станций.

Программой модернизации охвачен был не только город Павлодар, но и районы области. В г. Аксу установлена DRX, что обеспечивает автоматическую международную и междугородную связь. В селе Железинка монтируется электронная АТС на 800 номеров, чтобы закрыть старую. Для восстановления сельской связи в 2003 году установлено 8 спутниковых систем DAMA в Баянаульском районе, Лебяжинском, Экибастузском, Актогайском, Майском районах. Работает центральная спутниковая система DAMA в г. Павлодаре, запущенная также в 2003 году. Для реализации этого проекта было затрачено 38 млн. тенге.  Всего в Павлодарской области работает 11 систем DAMA. В 2003 году была построена часть Восточной ветви НИСМ на участке Астана – Павлодар.

Проводимые работы по модернизации и развитию сети телекоммуникаций привели к увеличению объемов  оказываемых услуг, а также сказались  на увеличении доходов.

За 2003 год Павлодарской ОДТ было предоставлено 42,5 млн. минут  международных разговоров, что на 16% больше, чем в 2002 году. Указанные темпы роста исходящего трафика обусловлены увеличением разговоров внутри Республики и СНГ.

В среднем на одного жителя нашей области в 2003 году приходилось 14 междугородных разговоров, в 2002 году было 12, в 2001 – 10.

Среднее число разговоров на 1 телефонный аппарат в 2003 году равнялось 89 единиц, в 2002 году 72 разговора, в 2001 году 64 разговора, это при том, что и число самих телефонных аппаратов также возросло. Средняя стоимость одного разговора в 2003 году составила 69 тенге, тогда как в 2002 году она равнялась 73 тенге. Это объясняется проводимой ОАО “Казахтелеком” гибкой тарифной политикой, в результате чего с 1 июля были введены скидки на разговоры с Россией.

АО “Казахтелеком” создано  и действует в соответствии с  Гражданским кодексом Республики Казахстан от 27 декабря 1994 года, Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона “О хозяйствующих товариществах” от 2 мая 1995 года, Постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан № 666 от 17 июня 1994 года “О создании национальной акционерной компании “Казахтелеком””.

Органами управления Общества являются:

- высший орган управления – Общее собрание акционеров;

- наблюдательный орган – Наблюдательный совет;

- исполнительный орган – Правление;

- контрольный орган – ревизионная комиссия.

Общество распространяет свою деятельность по всей территории Республики Казахстан и состоит  из филиалов, имущество которых передано в Уставный фонд Общества. Филиалы не являются юридическими лицами. Филиалы осуществляют свою деятельность на основе Положения о филиале, утвержденного Общим собранием акционеров. Каждый филиал состоит из структурных подразделений. Структура, штатное расписание всех подразделений определяется в соответствии с Положением о филиале, а также решениями Общего собрания акционеров, Наблюдательного совета, приказами, распоряжениями и указаниями Правления в пределах компетенции.

Руководство текущей  деятельностью филиалов зависимых и дочерних предприятий и других подразделений осуществляет Генеральный директор, назначаемый и смещаемый с должности Наблюдательным советом. Полномочия Генерального директора определяются доверенностью, полученной от Общества, а также на основе контракта о найме.

В число организационной  структуры входят следующие службы:

а) производственные службы:

1) служба материального обеспечения;

б) коммерческая служба:

  1) отдел маркетинга;

  2) отдел сбыта;

в) финансовая служба:

1) финансово – экономическая служба;

 2) отдел бухгалтерского учета;

г) служба главного инженера;

д) отдел информационных технологий;

е) отдел кадров;

ж) управляющий делами.

_{Схема организационной  структуры представлена в приложении А.}

_{Начав свою производственную деятельность АО «Казахтелеком» обеспечил себя средствами, которые непосредственно участвуют в производственном процессе и выступают средством создания продукции, а так же средствами, которые участвуют в нем косвенно, обеспечивая бесперебойность производства.}

Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  положения и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ целесообразно  выполнять в три этапа:

- подготовительный этап;

-  предварительный  обзор финансовой отчетности;

-  экономическое чтение  и анализ отчетности.

_{По данным финансовой отчетности ПОДТ АО «Казахтелеком» был  проведен экспресс-анализ деятельности предприятия за 2003-2004 годы.}

_{В таблице  2.1 представлен один их возможных способов проведения экспресс- анализа. Все расчеты в данной главе произведены на основе данных финансовой отчетности предприятия (приложения Б, В).}

 

_{Таблица 2.1 – Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности ПОДТ АО «Казахтелеком» за 2003-2004 годы}

Наименование    показателя		Способ расчета		Нормативное ограничение	Значение        показателя		Изменение
					2003 год	2004 год	Абсолютное	В %     отчетного к базисному
1	2			3	4	5	6		7
1 ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО  ПОЛОЖЕНИЯ
Сумма хозяйст-венных средств, находящихся на        предприятия		Итог баланса		-	2380232	2503690	+123458	+5,19
Продолжение таблицы 2.1
1		2		3	4	5	6	7
1.2 Коэффициент износа основных  средств		Накопленный износ Первоначальная стоимость основных средств		-	0,474	0,449	-0,025	-5,27
2.1 Величина собственного оборотного капитала		Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Долгосрочные активы		-	-641063	-680237	-39174	+ 6,11
2.2 Коэффициент абсолютной ликвидности		Денежные средства Текущие обязательства		>0,2-0,7	0,01	0,002	-0,008	-80,00
2.3 Коэффициент критической ликвидности		(Денежные средства + Краткосрочные финансовые инвестиции +Дебиторская задолженность)/ Текущие обязательства		≈1	0,18	0,16	-0,02	-11,11
2.4 Коэффициент текущей ликвидности		Текущие активы   Текущие обязательства		1,5-2	0,3	0,25	-0,05	-16,67
2.5 Доля собственного оборотного капитала в покрытии запасов		Собственные оборотные средства   ТМЗ + расходы будущих периодов		>0,1	-5,51	-8,41	-2,9	+52,63
3 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
3.1 Коэффициент независимости (автономии)		Собственный капитал   Всего хозяйственных  средств		>0,5	0,61	0,64	+0,03	+4,92
3.2 Коэффициент маневренности собственного капитала		Собственные оборотные средства Собственный капитал		~0,5	-0,44	-0,43	+0,01	-2,27
3.3 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала		Заемный капитал   Собственный капитал		≤1	0,63	0,57	-0,06	-9,52
3.4 Коэффициент устойчивого финансирования		(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) Всего хозяйственных  средств		>0,8	0,61	0,64	+0,03	+4,92
Продолжение таблицы 2.1
1	2			3	4	5	6		7
4 ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
4.1 Доход от реализации				-	1937586	2120816	+183230		+9,46
4.2 Доход от обычной деятельности до налогообложения				-	863314	917776	+54462		+6,31
4.3 Фондоотдача		Доход от реализации Средняя стоимость основных средств		-	0,92	0,93	+0,01		+1,09
4.4  Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (в оборотах)		Доход от реализации   Средняя дебиторская  задолженность		-	12,48	14,63	+2,15		+17,23
4.5 Продолжительность оборота средств в расчетах (в днях)		360 дней   показатель 4.4		-	29	25	-4		-13,79
4.6 Коэффициент оборачиваемости  ТМЗ (в оборотах)		Себестоимость продукции ТМЗ и расходы будущих периодов		-	7,86	12,5	+4,64		+59,03
4.7 Продолжительность  оборота ТМЗ  (в днях)		360 дней   показатель 4.6		-	46	29	-17		-36,96
4.8 Продолжительность оборота кредиторской задолженности (в днях)		Кредиторская задолженность*360 дней Себестоимость продукции		-	363	326	-37		-10,19
4.9 Продолжительность операционного цикла (дни)		Показатель 4.5 + показатель 4.7		-	75	54	-21		-25
5 ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
5.1 Чистый доход	-		-		780369	955704	+175335		+22,47
5.2 Доход от основной деятельности	-		-		854117	909693	+55576		+6,51
5.4 Рентабельность продукции	Доход от основной деятельности Доход от реализации		-		1,09	0,95	-0,14		-12,84
Продолжение таблицы 2.1
2	3		4		5	6	7		-3,19
5.6 Рентабельность собственного  капитала	Чистый доход Собственный капитал		-		0,53	0,6	+0,07		+13,21
5.7 Рентабельность основного капитала	Чистый доход Валюта баланса		-		0,33	0,38	+0,05		+15,15

 

_{Из оценки имущественного состояния предприятия видно, что показатель суммы хозяйственных средств дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Стоимость активов выросла на 5,19% в 2004 году по сравнению с 2003 годом, что говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия. Доля основных средств, находящихся в изношенном состоянии увеличилась с 47,4% до 44,9%.}

_{Анализируя  ликвидность предприятия  можно сказать  что, рост величины собственного оборотного капитала на 6,11% не дал положительных результатов, т.к. его величина отрицательная и составила на конец года 680237 тысяч тенге, то есть на предприятии не хватает части собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов. Показатель абсолютной ликвидности показывает, что всего 0,01 тенге на начало периода и 0,002 тенге на конец периода текущих обязательств может быть погашено немедленно за счет денежных средств. Коэффициент критической ликвидности показывает, что 18% на начало периода и 16% на конец периода текущих обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам. Показатель текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что на один тенге текущих обязательств в 2004 году приходится на 16,67% меньше, чем в 2003 году. Расчет доли собственного оборотного капитала в покрытии запасов также показывает уменьшение значения в динамике на 2,9 пункта, что говорит о снижении части стоимости запасов, которая покрывается собственным оборотным капиталом, а эта не хорошая тенденция, тем более эта доля на начало периода была отрицательной и составляла 5,51 пункта.}

_{Проведя оценку финансовой устойчивости, получили следующие результаты: во-первых, расчет показателя финансовой  независимости (автономии) показывает, что доля собственных средств в общей сумме источников финансирования увеличился на 4,92%. Это указывает на снижение зависимости предприятия от внешних инвесторов, а это положительная тенденция, тем более, что данный коэффициент соответствует нормативному значению. Однако, произошло уменьшение коэффициента маневренности собственного капитала за отчетный период на 2,27%, что свидетельствует об уменьшении той части собственных средств, которая используется для финансирования текущей деятельности. В-третьих, уменьшение показателя соотношения заемного и собственного капитала на 9,52% говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия и свидетельствует также о снижении зависимости предприятия от кредиторов.}

Из оценки деловой  активности видно, что за анализируемый период  показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях уменьшился  на 4  дня, а это положительная тенденция. Также произошло снижение показателя срока оборачиваемости товарно-материальных запасов в 2004 году на 17 дней. Все это повлияло на спад продолжительности операционного цикла с 75 дней в 2003 году до 54 дней в 2004 году, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости товарно-материальных запасов. Рост показателя фондоотдачи на 1,09% свидетельствует о более эффективном использовании основных средств предприятия.

Из анализа рентабельности предприятия видно, что за 2003 – 2004 годы произошло увеличение доходов предприятия: доход от реализации вырос на 9,46 пункта, доход от обычной деятельности до налогообложения на 6,31 пункта, а также наблюдается увеличение чистого дохода на 22,47 пункта. При расчете рентабельности продукции видно, что произошло увеличение чистого дохода, принесенной каждой единицей реализованной услугой, т.к. произошел рост этого показателя на 22,47%. Расчет рентабельности основной деятельности показывает снижение дохода от реализации, приходящейся на одну тенге затрат на 3,19%. Расчет рентабельности собственного капитала показывает, что в 2004 году, каждая единица, вложенная собственниками предприятия, заработала чистого дохода на 13,21% больше, чем в 2003 году. При расчете рентабельности авансированного капитала выяснилось: чтобы предприятию получить одну денежную единицу дохода, независимо от источников привлечения этих средств потребуется на 15,15% больше денежных средств в 2004 году,  чем в 2003.

В целом финансовое состояние ПОДТ АО «Казахтелеком» в 2004 году по результатам проведенного экспресс–анализа можно охарактеризовать как устойчивое, однако следует принять меры по повышению ликвидности и платежеспобности.

Доля ПОДТ АО «Казахтелеком» составляет 3% общего дохода от реализации услуг и 5% чистого дохода в деятельности АО «Казахтелеком». Коэффициент абсолютной ликвидности ПОДТ АО «Казахтелеком» ниже нормативного значения и по АО «Казахтелеком» тоже наблюдается не соответствие норме. Однако, показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях АО «Казахтелеком» также уменьшился, что повлекло за собой спад продолжительности операционного цикла с 109 дней в 2003 году до 96 дней в 2004 году.

По результатам проведенного экспресс-анализа ПОДТ АО «Казахтелеком», а также сравнительного анализа АО «Казахтелеком», можно сделать следующий вывод, что финансовое состояние общества характеризуется как устойчивое. Увеличение чистого дохода на 43,91% подтвердило эффективность продуманной финансовой политики компании. Также залогом успеха является расширение сферы применения информационных технологий в системе управленческого учета и внедрение основных ее элементов в филиальной сети.

 

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

_{В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.}

_{Прежде чем  перейти к анализу  ликвидности предприятия, следует определить, что такое ликвидность  активов, баланса  и предприятия. Известны две концепции  ликвидности. Согласно первой концепции, ликвидность – это способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства. По другой концепции ликвидность – это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность баланса. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия необходимо глубоко изучить показатели бухгалтерского баланса.}