Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

 

 

1 группа

1. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (норма  >0.1).

Капитал и резервы  – внеоборотные активы

Оборотные активы

2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами (норма 0.6 – 0.8).

Капитал и резервы

Запасы

3. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами (норма 0.6 – 0.8)

Капитал и резервы – внеоборотные активы

запасы

4. Коэффициент маневренности  собственного капитала (норма >0.5).

Капитал и резервы  – внеоборотные активы

Капитал и резервы

5. Коэффициент износа  внеоборотных активов (норма <0.5)

 

 Накопленная сумма  износа________________

Первоначальная (балансовая) стоимость основных средств и нематериальных активов

 

6. Коэффициент реальной  стоимости имущества (норма 0.5).

Основные средства + сырьё + незавершенное производство

Валюта баланса

7. Индекс постоянного  актива

Внеоборотные активы

Капитал и резервы

 

2. группа

1. Коэффициент автономии  (норма 0.5).

Капитал и резервы

Валюта баланса

2. Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  (>1).

Долгосрочные пассивы + краткосрочные обязательства

Капитал и резервы

 

Значения всех коэффициентов таблицы подтверждают выводы, сделанные выше, а именно, что предприятие по состоянию на конец2006 года находится в кризисном состоянии благодаря наличию огромной суммы накопленных у4бытков и минимальной величины нормального собственного капитала. В этом положении кредиторской задолженности приведет к признанию ТОО банкротом.

 

Для более углубленного анализа финансовой устойчивости предприятия  следует проанализировать его ликвидность. Ликвидность фирмы – это её способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех платежей по мере наступления их срока. Фирма считается ликвидной, если её текущие активы больше, чем её краткосрочные обязательства.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств фирмы её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  условия:

А₁ >П₁, А ₂ >П₂, А₃ >П₃, А₄ < П₄

Анализ ликвидности  фирмы представлен в таблице 24.

 

Таблица 24 - Анализ ликвидности баланса товарищества (тыс. тенге)

 

АКТИВ	2004	2005	2006	ПАССИВ	2004	2005	2006	Результат (+/-)
								2004	2005	2006
Наиболее ликвидные  активы (А1)	154	921	97	Наиболее срочные обязательства (П1)	28129	32320	45557	27975	31399	45460
Быстрореализуемые активы (А2)	8376	10418	10326	Краткосрочные пассивы (П2)	2509	3856	0	-5867	-6562	-10326
Медленно реализуемые  активы (А3)	2043	1370	1053	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	-2043	-1370	-1053
Труднореализуемые активы (А4)	17703	15055	16219	Постоянные пассивы (П4)	-2362	-8412	-17862	-20065	-23467	-34081
БАЛАНС	28276	27764	27695	БАЛАНС	28176	27764	27695	0	0	0

 

Таблица свидетельствует  о том, что в 2004-2006 годах у предприятия наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия первоочередных обязательств, причём с каждым годом этот недостаток возрастает, что указывает на ухудшение ликвидности баланса.

В группе «быстрореализуемые активы – краткосрочные обязательства» в 2004-2005 годах активы превышают пассивы. Это говорит о том, что хоть и с опозданием, но предприятие сможет через 3-4 месяца погасить часть краткосрочной задолженности.

Текущая ликвидность, которая  свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации  на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени рассчитывается как ТЛ=(А₁+А₂)–(П₁ +П₂). По данным таблицы:

Текущая ликвидность 2004 = 8530–(28129+2509)= -30638 тыс. тенге

 2005= (11339)–(32320+3856)= -24837 тыс. тенге

 2006= (10423)–(45557)= -35134 тыс. тенге

То есть при сохранении текущего уровня ликвидных активов  и текущих обязательств, ТОО «Кокшетауский хлебозавод» не сможет рассчитаться с долгами в ближайшее время.

Перспективная ликвидность  – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А₃ – П₃

По данным таблицы, медленно реализуемым активам фирма не противопоставляет долгосрочные пассивы, благодаря чему разница между  группами отрицательная, что говорит  о том, что у ТОО перспективная  платежеспособность положительная.

Медленно реализуемым  активам фирма не противопоставляет  долгосрочные пассивы (убытки), благодаря  чему разница между группами отрицательная.

Таким образом, по данным таблицы можно увидеть, что предприятие  не сможет рассчитаться с долгами  по счетам к оплате, даже реализовав полностью своё имущество. Это, в свою очередь говорит о хронической недостаточности ликвидности баланса.

Наиболее подробно можно  рассмотреть данную ситуацию с помощью  коэффициентов (см. таблицу 25).

Общую оценку платежеспособности даёт коэффициент покрытия. Он измеряет наиболее общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами.

В нашем случае коэффициент  покрытия на начало периода равен 0,376, а на конец – 0,393. То есть подтверждается вывод, что у предприятия наблюдается дефицит платежных средств в 2004-2005 годах, что не может не свидетельствовать о проблеме неплатежеспособности предприятия в этот период. Положение ухудшается в 2006 году, так как коэффициент снижается ещё более – до 0,252. это означает, что даже при реализации всего имеющегося в распоряжении предприятия имущества оно сможет покрыть лишь 25,2% своих срочных обязательств.

 

Таблица 25 - Показатели ликвидности

Наименование коэффициента	2004	2005	2006	Формула	изменения
					гр3-гр2	гр4-гр3	норма
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	0,376	0,393	0,252	текущие активы краткосрочные обязательства	0,017	-0,141	2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,005	0,025	0,002	текущие А-(запасы+ДЗ) текущие обязательства	0,020	-0,023	0,8 – 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,005	0,028	0,002	наиболее ликвидные  А  текущие обязательства	0,023	-0,026	>0,2
Коэффициент общей ликвидности	0,176	0,202	0,122	(А1+0,5А2+0,3А3) (П1+0,5П2+0,3П3)	0,026	-0,080	>1

 

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, что лишь 0,5% текущих обязательств на начало периода, 2,5% в 2005 году и 0,2% на конец периода обеспечиваются текущими активами за вычетом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются не раньше, чем через 12 месяцев. То есть это та часть текущих обязательств, которая может быть погашена в критической ситуации, когда сумма наиболее ликвидных активов не будет соответствовать их объёму.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия также не отвечает нормам на протяжении 2004-2006 годов анализируемого периода. Это подтверждает выводы, сделанные к предыдущей таблице – недостаток наиболее ликвидных активов.

Так как ни один из указанных  коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

К_в= ,

где К_тл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности.

К_тл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период, месяц,

2 – нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,

6 – нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

По данным таблицы 25, Кв =0,252+6/12(0,252–0,393) = 0,09075

2

Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая :

К_у = , где

 К_тл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

К _тл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период, месяц,

2 – нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,

3 – нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

По данным таблицы  К_у = 0,252 +3/12*(0,252–0,393) = 0,11

       2

Так как этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

В завершение анализа  ликвидности баланса, определим  сумму чистых активов предприятия.