Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

 

Положительным явлением в динамике статей баланса является рост денежных средств в 2005 году, а также наличие и рост в этом же году авансов, полученных под электроэнергию. Для более тщательной оценки изменения баланса проведем его горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализы.

Цель горизонтального  анализа – выявить абсолютное изменение статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

В данном случае горизонтальный анализ показывает в 2005 году уменьшение долгосрочных активов на 15%, в том числе на 7,14% за счет выбытия основных средств по первоначальной стоимости, а также за счет увеличения накопленного износа на 0,98%. В 2004 году, несмотря на дополнительное поступление прочих основных средств, балансовая стоимость их не изменилась. Следует отметить, что основные средства фирмы изнашиваются более быстрыми темпами, чем возрастают, то есть возобновление производственного капитала является суженным.

Запасы товарно-материальных ценностей также сокращаются, причем запасы товаров и готовой продукции  сокращаются более быстрыми темпами, чем запасы материалов. Так, в 2005 году темпы роста материалов и товаров составили 97,91% и 31% соответственно, а в2006 году – 81% и 63% соответственно. Это говорит о том, что при дальнейшем сохранении темпов сокращения запасов, ТОО не сможет организовать бесперебойное обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми ТМЦ.

Особого внимания заслуживает  увеличение в 2005 году денежных средств фирмы в 5,98 раз и их сокращение в 2006 году до 11% от величины предыдущего года. Это может служить показателем того, что руководству предприятия необходимо обратить внимание на поддержание уровня денежных средств для избежания колебаний финансовой устойчивости. Негативным явлением на балансе фирмы является рост дебиторской задолженности, так как ее структурный анализ показал высокий процент безнадежных и просроченных счетов. В 2005 году прирост дебиторской задолженности составил 24,38% от объёма 2004 года, а в 2006 году – 1-% от уровня 2005 года. Это говорит о ненадлежащем контроле за своевременностью расчетов с предприятием.

По данным таблицы, мы можем увидеть, что формирование производственных средств и оборотных  активов произошло полностью за счет заемных средств ТОО, которые увеличились за анализируемый период на 18% и 26%. Наиболее быстрыми темпами растет задолженность по счетам поставщиков: в 2005 году она выросла на 10%, а в 2006 году – на 49%. Другой источник формирования активов – собственные средства – полностью исчерпаны, так как они были погашены полученными ТОО «Кокшетауский хлебозавод» убытками. Это свидетельствует о нахождении ТОО в состоянии, близком к банкротству.

 

Таблица 20 - Горизонтальный анализ баланса (тыс. тенге)

АКТИВЫ		2004		2005		2006
		тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%
I. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
1	Нематериальные активы
2
Основные средства
4	Земля
5	Здания и сооружения	21578	100,00	21578	100,00	21578	100,00
6	Машины и оборудование	31487	100,00	29238	92,86	29238	100,00
7	Прочие основные средства	5264	100,00	5264	100,00	6828	129,71
8	Накопленный износ	40626	100,00	41025	100,98	42589	103,81
9	Остаточная стоимость	17703	100,00	15055	85,04	15055	100,00
10	Незавершенное капитальное строительство
11	Расходы будущих периодов
12	Непокрытый убыток
	Итого	17703	100,00	15055	85	15055	100,00
II. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
Товарно-материальные запасы:		2043	100,00	1370	67,06	1053	77
14	Материалы	1100	100,00	1077	97,91	868	81
15	Незавершенное производство
16	Готовая продукция, товары	943	100,00	293	31	185	63
17	Дебиторская задолженность	8376	100,00	10418	124,38	11490	110
18	Краткосрочные финансовые инвестиции
19	Расходы будущих периодов
20	Денежные средства	154	100,00	921	598,05	97	11
21	Прочие текущие активы
	Итого	10573	100,00	12709	120,20	12640	99
	ВСЕГО	28276	100,00	27764	98,19	27695	100
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ
I. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
22	Уставной капитал	77,5	100,00	77,5	100,00	77,5	100,00
25	Резервный капитал	208,5	100,00	92,5	44,36	26,5	28,65
26	Нераспределенный доход	-2648	100,00	-8582	324,09	-17966	209,35
	(непокрытый убыток)
	Итого	-2362	100,00	-8412	356,14	-17862	212,34
II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
27	Долгосрочные кредиты
28	Отсроченные налоги
	Итого	0		0		0
III. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
29	Краткосрочные кредиты
30	Авансы, полученные под э/энергию	2509	100,00	3856	153,69	0	0,00
31	Счета к оплате	27292	100,00	30050	110,11	44877	149,34
32	Задолженность по налогам	164	100,00	290	176,83	147	50,69
33	По заработной плате	673	100,00	627	93,16	533	85,01
34	Дивиденды к выплате
35	По соцстраху и пенсионному  обеспечению			1353
36	Прочая кредиторская задолженность
37	Доходы будущих периодов
	Итого	30638	100,00	36176	118,08	45557	125,93
	ВСЕГО	28276	100,00	27764	98,19	27695	99,75

 

Наличие у предприятия  отрицательного уровня собственных  средств и рост заемного капитала говорит о том, что последний  используется не по назначению, поскольку большая его часть вложена в полученные убытки. Несмотря на критическое положение, у ТОО все же имеется резервный капитал, хотя его величина постоянно сокращается: в 2005 году – на 55,64%, а в 2006 – на 71,35%.

Таким образом, горизонтальный анализ баланса предприятия показывает, что «больные статьи» растут быстрыми темпами, а нормальные статьи наоборот – сокращаются.

Данные вертикального  анализа баланса показывают постепенное  структурное изменение актива баланса, а именно сокращение основного капитала с 62,61% от общей стоимости до 54,36%. Наибольшая доля в составе основных фондов приходится на машины и оборудование, затем идут здания и сооружения. Наименьший удельный вес приходится на прочие основные средства. Большая степень накопления амортизации – 153,78% от валюты баланса говорит о необходимости обновления основных фондов.

С другой стороны, доля оборотных  активов увеличилась с 37,39% в 2004 году до 45,78% в 2005-м и 45,64 – в 2006 году. Причем оборотные активы на 90,90% состоят из дебиторской задолженности. Столь высокий удельный вес ДЗ говорит об ее относительно низкой ликвидности, так как 30% ДЗ является сомнительной или безнадежной (то есть подлежит списанию через 1-3 года). Доля готовой продукции составляет на конец периода всего 0,67%, а материалов – 3,13%. Невысок уровень и денежных средств – всего 0,35%. В сопоставлении с кредиторской задолженностью низкий уровень наиболее ликвидных активов свидетельствует о неликвидности баланса, а значит, о низкой финансовой устойчивости ТОО.

Основные изменения  в пассивах баланса приходятся на увеличение доли текущих обязательств со 1108,35% на начало и 164,55% на конец анализируемого периода. Причем наибольший удельный вес  приходится на непогашенные счета поставщиков, подлежащих оплате. Поскольку счета к оплате являются краткосрочными обязательствами, то превышение заемного капитала над отрицательным собственным говорит о кризисном финансовом состоянии товарищества.

 

Таблица 21 - Вертикальный анализ баланса

 

АКТИВЫ		2004		2005		2006
		тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%
I. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
1	Нематериальные активы
2
Основные средства
4	Земля
5	Здания и сооружения	21578	76,31	21578	77,72	21578	77,91
6	Машины и оборудование	31487	111,36	29238	105,31	29238	105,57
7	Прочие основные средства	5264	18,62	5264	18,96	6828	24,65
8	Накопленный износ	40626	143,68	41025	147,76	42589	153,78
9	Остаточная стоимость	17703	62,61	15055	54,22	15055	54,36
12	Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0,00	0	0,00	0	0,00
	Итого	17703	62,61	15055	54,22	15055	54,36
II. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
Товарно-материальные запасы:		2043	7,23	1370	4,93	1053	3,80
14	Материалы	1100	3,89	1077	3,88	868	3,13
15	Незавершенное производство	0	0,00	0	0,00	0	0,00
16	Готовая продукция, товары	943	3,33	293	1,06	185	0,67
17	Дебиторская задолженность	8376	100,00	10418	124,38	11490	110
18	Краткосрочные финансовые инвестиции	0	0,00	0	0,00	0	0,00
19	Расходы будущих периодов	0	0,00	0	0,00	0	0,00
20	Денежные средства	154	0,54	921	3,32	97	0,35
21	Прочие текущие активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
	Итого	10573	37,390	12709	45,78	12640	45,64%
	ВСЕГО	28276	100,00	27764	98,19	27695	100
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ
I. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
22	Уставной капитал	77,5	0,27	77,5	0,28	77,5	0,28
25	Резервный капитал	208,5	0,74	92,5	0,33	26,5	0,10
26	Нераспределенный доход	-2648	-9,36	-8582	-30,91	-17966	-64,87
	(непокрытый убыток)
	Итого	-2362	-8,35	-8412	-30,30	-17862	-64,50
II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
27	Долгосрочные кредиты
28	Отсроченные налоги
	Итого	0		0		0
III. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
29	Краткосрочные кредиты	0	0,00	0	0,00	0	0,00
30	Авансы, полученные под э/энергию	2509	8,87	3856	13,89	0	0,00
31	Счета к оплате	27292	96,52	30050	108,23	44877	162
32	Задолженность по налогам	164	0,58	290	1,04	147	0,53
33	Задолженность по зар. плате	673	2,38	627	2,26	533	1,92
34	Доходы будущих периодов
35	По соцстраху и пенсионному  обеспечению	0	0,00	1353	4,87	0	0,00
36	Прочая кредиторская задолженность	0	0,00	0	0,00	0	0,00
37	Дивиденды к выплате	0	0,00	0	0,00	0	0,00
	Итого	30638	108,35	36176	130,30	45557	164,5
	ВСЕГО	28276	100,00	27764	100,00	27695	100,00

 

Отрицательная величина собственного капитала вызвана получением убытков в течение последних трех лет, что также служит показателем кризиса неплатежей на предприятии.

Сравнительный анализ баланса  показывает, что уменьшение валюты баланса в 2004 году составило 512 т. Тенге или 1,81%. Из этого итогового результата 439,26% приходится на уменьшение стоимости машин и оборудования, (-77,93%) – на увеличение накопленного износа основных средств. Итоговое сокращение балансовой стоимости ОПФ составило 517,19% от общего сокращения валюты баланса. Уменьшение запасов товарно-материальных ценностей в общем уменьшении валюты баланса составило 131,45%, а рост дебиторской задолженности – (-149,80%) от итогового уменьшения валюты баланса.

В пассивах 1158,98% от итогового  уменьшения баланса составили убытки, (22,66%) – увеличение дополнительного  неоплаченного капитала и (-1081,64%) – увеличение краткосрочной задолженности по социальному налогу и другим налогам на 264,26% и -24,61% соответственно от итогового сокращения источников финансирования активов.

В целом, структурный  анализ баланса 2005 года показывает, что произошло перераспределение имущества в пользу оборотных активов.

В 2006 году имущество предприятия сократилось на 69 т. тенге. Из них (-1553,62%) приходится на увеличение дебиторской задолженности, а 1194,20% и 459,42% – на сокращение денежных средств и запасов ТМЦ соответственно.

В пассивах баланса продолжает сохраняться тенденция к наращиванию  заемного капитала и сокращению собственного. Так, сокращение итога баланса на 13600,00% было вызвано наращиванием убытков, на 5588,41% – сокращением авансовых платежей, 1960,87% – сокращением задолженности по социальному налогу. В свою очередь росту валюты баланса способствовало увеличение объема непогашенных счетов ук оплате на (-21488,41%) от итогового сокращения источников финансирования.

В целом, анализ имущественного положения ТОО «Кокшетауский хлебозавод» показал его кризисное состояние, близкое к банкротству.

Финансовая устойчивость – это отражение стабильного  превышения доходов над расходами, а также обеспечение свободного маневрирования денежными средствами и эффективное их использование.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов рассчитывают 3 основных показателя.

 

Таблица 22 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

 

№	Показатели	2004	2005	2006	Изменение
					гр.2- гр.1	гр.3- гр.2
1	Источники формирования собственных оборотных средств	-2362	-8412	-17862	-6050	-9450
2	Внеоборотные активы	17703	15055	15055	-2648	0
3	Наличие собственных оборотных  средств (стр. 1–стр. 2)	-20065	-23467	-32917	-3402	-9450
4	Долгосрочные пассивы	0	0	0	0	0
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных  средств (стр. 3+стр. 4)	-20065	-23467	-32917	-3402	-9450
6	Краткосрочные заемные  средства	30638	36176	45557	5538	9381
7	Общая величина собственных и заемных  оборотных средств (стр. 5+стр.6)	10573	12709	12640	2136	-69
8	Общая величина запасов	2043	1370	1053	-673	-317
9	Излишек (+) или недостаток (–) собственных  оборотных средств (стр.3–стр.8)	-22108	24837	-33970	-2729	-9133
10	Излишек (+) или недостаток (–) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)	-22108	-24837	-33970	-2729	-9133
11	Излишек (+) или недостаток (–) общей  величины основных источников формирования запасов (стр.7–стр.8)	8530	11339	11587	2809	248
12	Оборотные средства	10573	12709	12640	2136	-69
13	Основные средства	17703	15055	15055	-2648	0
14	Балансовый итог	28276	27764	27695	-512	-69

 

Из расчетов видно, что  на протяжении всего анализируемого периода величина собственных оборотных  средств отрицательна, так как  отрицательны собственные источники  финансирования. Причем наметилась явная  тенденция к их дальнейшему сокращению. Это говорит о кризисном состоянии ТОО, близком к банкротству.

Формирование оборотных  активов предприятия полностью  производится за счет заемного капитала, выражая абсолютную зависимость  предприятия от поставщиков и  заказчиков. Причем опасность данного положения усугубляется тем, что заемный капитал носит краткосрочный характер.

Строка 11 показывает излишек  общей величины всех источников формирования запасов. Это означает, что задолженность  по счетам к оплате направляется не только на формирование запасов, но и финансирование дебиторской задолженности, что недопустимо.

Привлечения краткосрочных  обязательств свыше нормы снижает  финансовую устойчивость фирмы. Для  определения её степени используем сравнение запасов, собственных  оборотных средств и кредитов.

З <> СОС + К

СОС + К(2004) = -20065 т. тенге

СОС + К(2005) = -23467 т. тенге

СОС + К(2006) = -32917 т. Тенге

З (2004) = 2043 т. тенге;

З (2005) = 1370 т. тенге;

З (2006) = 1053 т. тенге.

Так как собственные  средства отрицательны на протяжении всего периода, финансовую устойчивость ТОО можно назвать кризисной.

Для более подробного анализа состояния предприятия  воспользуемся следующими коэффициентами.

 

Таблица 23 - Коэффициенты финансовой устойчивости

 

№	Наименование коэффициента	По состоянию			Изменения
		2004	2005	2006	гр.2- гр.1	гр.3- гр.2
		1	2	3	4	5
1	Обеспеченность оборотного капитала собственными средствами	-1,898	-1,846	-2,604	0,051	-0,758
2	Обеспечение материальных запасов  собственными средствами	-9,821	-17,129	-31,260	-7,308	-14,131
3	Маневренность собственного капитала	8,495	2,790	1,843	-5,705	-0,947
4	Индекс постоянного  актива	-7,495	-1,790	-0,843	5,705	0,947
5	Долгосрочное привлечение заемных  средств	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
6	Реальная стоимость имущества	0,698	0,592	0,582	-0,107	-0,010
7	Коэффициент автономии	-0,084	-0,303	-0,645	-0,219	-0,342
8	Соотношение заемных  и собственных средств	-12,971	-4,301	-,2,550	8,671	1,750
9	Коэффициент финансовой устойчивости	-0,084	-0,303	-0,645	-0,219	-0,342
10	Коэффициент инвестирования	-0,13	-0,56	-1,19	-0,425	-0,628
11	Коэффициент финансирования	-0,077	-0,233	-0,392	-0,155	-0,160