Фондовая биржа и ее роль в условиях рыночной экономики

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Уральский государственный экономический  университет 
 
 

  
 
 
 
 
 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА 

Тема: Фондовая биржа и ее роль в условиях рыночной экономики 
 
 
 
 
 

Факультет ЦДО                                           Исполнитель ___________________

Специальность «Финансы и кредит»        Шапурова А.Д.

Кафедра ценных бумаг                               Группа  КФ-07 КТ

и инвестиций                                                Руководитель __________________                                                                                                                                                                                                    

Дата защиты __________                            Решетников А.И., доцент

Оценка_______________                            Нормоконтролер______________                                                                                                  

                                                                       Шушпанова Ю.В., старший   

                                                                       преподаватель

                                                                       Рецензент ______________________                        

Фокина  М.В., начальник финансового отдела Филиала «БАЗ-СУАЛ»

                                                 

                                                                       

                                                                                                                 
 
 
 

Екатеринбург

2010 

     СОДЕРЖАНИЕ 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ  

  В период позднего средневековья в результате великих географических открытий расширились области международной торговли и потребовались крупные денежные суммы, которые были слишком велики для отдельных лиц. Это привело к созданию акционерных обществ (английских и голландских торговых компаний), которые стали первыми крупными эмитентами ценных бумаг.

      В Северной Италии стали формироваться новые институты, связанные с продажей товаров и оформлением сделок. Одной из первых бирж явилась созданная в 1409 г. биржа в Северных Альпах, после чего биржи стали создаваться в крупнейших торговых центрах.

      С появлением первых акционерных обществ значение биржевого оборота сильно возросло, так как объектом этого оборота стали акции. Особенно возросло значение биржи во второй половине XIX в. в связи с широким развитием акционерных предприятий в различных отраслях капиталистического хозяйства, что сопровождалось ростом выпуска ценных бумаг.

      Неверно мнение о том, что в настоящее время роль фондовой биржи снижается. Наоборот, ее роль возросла. Так как крупные банки и другие кредитно-финансовые институты потеснили индивидуального вкладчика. Причем растущее участие этих учреждений в торговле ценными бумагами через биржу укрепило ее роль как важного элемента национальных рынков ссудных капиталов. Более того, в последние годы произошло увеличение индивидуальных вкладчиков на бирже таких стран, как США, Великобритания, Франция и особенно в малых странах (Швеция, Финляндия).

      Это является результатом того, что биржа  продолжает выполнять важную роль по аккумуляции и мобилизации денежного  капитала, хотя она представляет собой  вторичный рынок, выполняющий функцию перераспределения. Но он обеспечен быстрой и квалифицированной информацией через ЭВМ.

      Значение  фондовой биржи возрастает также  в связи с интернационализацией производства и капитала, что проявляется  в деятельности крупных кредитно-финансовых институтов.

      Биржа также в значительной степени  через кредитно-финансовый механизм связана с промышленным циклом, так  как он создает определенные колебания  на бирже через изменение валютных курсов и процентных ставок, а это  отражает изменения в торговых и платежных балансах, а также на рынке ссудных капиталов. Особое воздействие на биржу оказывает расстройство государственных финансов, которое выражается в огромных дефицитах бюджетов и росте государственного долга.

      Усиление  роли биржи происходит также в  результате государственной поддержки. Так, система законодательного регулирования не допускает грандиозных спекуляций и мошенничества. Кроме того, бирже обеспечена кредитная поддержка государства через систему кредитно-финансовых институтов, а также нестабильность взаимоотношений между развитыми и развивающимися странами подрывают стабильность фондовой биржи.

      В связи с этим необходимо отметить, что в начале 2008 г. произошло падение  курсов акций на ведущих фондовых биржах западных стран на 34% из-за ипотечного кризиса в США.

      Таким образом, значение фондовой биржи не только не уменьшилось в связи  с усилением роли банковских монополий, но ее экономическая роль возросла, она стала местом, где банки и другие кредитно-финансовые учреждения совершают операции с ценными бумагами, мобилизуя денежные средства предприятий, компаний и населения. Кроме того, в настоящее время возрос объем фиктивного капитала, посредником, при переходе которого выступает фондовая биржа. Механизм ее имеет определенную структуру и многолетние традиции в операциях с ценными бумагами.

     Объект  данного исследования – фондовая биржа.

     Предмет исследования – финансово-экономические  отношения, складывающиеся между рыночными  субъектами на фондовой бирже.

     Целью работы является изучение фондовой биржи и ее роли в условиях рыночной экономике.

     Задачи  работы:

     1) изучение экономических основ  функционирования фондовой биржи;

     2) рассмотрение эволюции деятельности фондовой биржи, ее места и роли на рынке ценных бумаг;

     3) рассмотрение структуры и функций фондовой биржи;

     4) рассмотрение механизма функционирования ФБ ММВБ;

     5) анализ включения ценных бумаг в котировальные листы;

     6) рассмотрение перспектив развития и роли фондовой биржи в рыночной экономике.

     Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

     Первая  глава посвящена экономическим основам функционирования фондовой биржи. Рассмотрены эволюция деятельности фондовой биржи, ее место и роль на рынке ценных бумаг. Охарактеризованы функции биржи как организатора торговли ценными бумагами и описана ее структура.

     Во  второй главе основное внимание уделено  анализу деятельности фондовой биржи ММВБ, рассмотрен механизм ее функционирования, а также дан анализ листинга и делистинга акций российских эмитентов, допущенных к биржевой торговле на ММВБ. 

     В третьей главе рассмотрены перспективы развития фондовой биржи, а также повышение их роли в рыночной экономике.

     При написании работы были использованы действующие законы и положения, регулирующие различные организационные аспекты российского рынка ценных бумаг и деятельность фондовых бирж как организаторов торговли, ряд учебных пособий по фондовому рынку таких авторов, как Бердникова Т. Б., Воробьев П. В., Лялин В. А., Галанов В. А., Дегтярева О.И., Жуков Е.Ф., Резго Г.Я., Кетова И.А., Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Павленко В. А., Ческидов Б.М. и др.; статьи из периодических изданий, статистические и аналитические материалы, а также информационные ресурсы сети Интернет.  
 

      1 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВОЙ  БИРЖИ КАК УЧАСТНИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 

     1.1 ЭВОЛЮЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ, ЕЕ МЕСТО И  РОЛЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 

     Современные товарные биржи являются результатом  длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно одним из видов организованного товарного рынка, т.е. рынка функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных актах.

     Исторически первоначальной формой оптовой торговли можно считать караванную торговлю. Ее отличительные черты – эпизодичность  нерегулярность отсутствие определенного места торговли и правил осуществления.

     На  смену ей пришла ярмарочная торговля. В Средние века стали возникать  как небольшие, так и довольно крупные ярмарки, время и место  проведения которых было точно обозначено и о проведении которых участники предварительно оповещались. Само значение слова «ярмарка» (что в переводе с немецкого означает «ежегодный рынок») свидетельствует о регулярности и организованности этой формы торговли.

     Ярмарочная  торговля того времени велась по строгим  разработанным внутренним правилам. На ярмарках существовал и свой способ решения спорных вопросов и конфликтных ситуаций – ярмарочный суд, который был прообразом современного арбитража.

     И все же на определенном этапе ярмарочный способ организации торговли перестал устраивать его участников. К XVI в. бурное развитие торговли в связи с открытием Америки и укреплением капитализма в Европе привело к появлению постоянных, а не периодических мест торговли, возникли специализированные торговые центры, в своем роде оптовые магазины, иными словами, появились биржи. Сам термин «биржа» имеет несколько версий происхождения. Этимологически он происходит от греческого слова «byrza» (сумка, кошелек), немецкого – borse и голландского – burse. Одна из версий приписывает появление этого термина конкретной личности.