Бизнес планирование в организациях сферы услуг

              (16)

    где    Еm – величина дохода, полученного в году m.

    Таким образом, длительность периода окупаемости инвестиций:

    n_ок = (m – 1) + Dm

    Данная величина может представлять срок окупаемости  в широком смысле, если отсчет ведется от начала периода инвестирования, и в узком, если номер года определяется от начала периода получения доходов.

    Из приведенных  рассуждений видно, что в расчет принимаются недисконтированные значения показателей, поэтому фактор временной стоимости денег не учитывается, что нельзя признать корректным.

    в)  Метод дисконтированного  срока окупаемости. Используется тот  же подход, что и в п. 2, но в расчет принимаются предварительно дисконтированные элементы денежного потока.

    Данный метод обеспечивает наиболее достоверный результат расчетов.

    г)  Применяется  тот же подход, что и в п. 1, но для расчета среднегодового дохода учитываются дисконтированные величины годовых доходов и суммарная величина дисконтированных инвестиций. Дисконтирование позволяет во многом сгладить отмеченные выше недостатки метода п.1.                                                                                                

    3 Показатель рентабельности. Запишем:

     ,         (17)

    где    и - суммарные за период существования проекта доходы и суммарные инвестиции, дисконтированные на единый момент времени.

    Для того чтобы проект инвестирования был эффективным, величина PI должна быть больше единицы. Тогда NPV > 0.

    4 Показатель внутренней  нормы доходности. Рассмотрим пример  инвестиционного проекта, в котором в конце базового года инвестировано 100 тыс. руб., а через год получен доход 130 тыс. руб. Если не учитывать стоимости денежных ресурсов, лежащих в основе инвестиций, то ясно, что инвестор имеет относительный доход 30%. Расчет этой величины вытекает из следующего уравнения:

    100(1 + х) = 130,

    х = 0,3.

    Разделим обе части  данного уравнения на (1+х). Проведя  соответствующие преобразования, получим:

    -100 + 130(1 + х)-¹ = 0.

    Видно, что последнее  уравнение представляет выражение  для определения NPV. Таким образом, х является объективным показателем, который характеризует ставку дисконтирования, при которой чистая современная стоимость оказывается равной нулю. Такая ставка дисконтирования называется внутренней нормой доходности, величину которой будем обозначать IRR.

      Приблизительная величина IRR может быть получена по следующей формуле:

     

,      (18)

     где r_н, r_в – нижняя и верхняя границы ставки дисконтирования,

NPVн, NPVв – чистые дисконтированные доходы, соответствующие соответственно нижней и верхней границам ставки дисконтирования.

      При принятии окончательного решения о целесообразности начала финансирования проекта инвестор принимает во внимание не только рассмотренные ранее показатели. Принципиальное значение имеет учет таких факторов, как степень соответствия проекта общей стратегии развития предприятия; влияние реализации проекта на формирование благоприятного имиджа предприятия в глазах региональной администрации и населения; возможность увеличения контролируемой доли рынка. 
 
 

      1.3 Инвестиционные риски  

       

  По  методике Бланка И.А. [2] по объектам приложения инвестиционной деятельности риски  подразделяются :

  • риск финансового  инвестирования — вероятность неэффективности или недостаточной эффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, обусловленная невозможностью прогноза цен в будущем (для финансовых инструментов (активов) и будущих дивидендов) при вложении средств в финансовые инструменты (активы), предполагающие приобретение прав на участие в управлении корпораций и долговых прав, — в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты (в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты) и т.д. на фондовом и финансовом рынках.

  • риск реального инвестирования — вероятность неэффективности или недостаточной эффективности инвестиционных проектов но момент начала их реализации, обусловленная особенностями их жизненного цикла, типом, географическим размещением и характеристикой заказчика, субподрядчиков, необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами и др., невозможностью прогноза цен и объемов реализации в будущем (для продуктов и услуг (активов) и для будущих дивидендов)при вложении средств в материальные и нематериальные активы, как правило, напрямую участвующие в производственном процессе.

  По  формам собственности  на инвестиционные ресурсы:

• риски государственного инвестирования — вероятность инвестиционных потерь (отрицательного изменения стоимости активов) при вложении средств, осуществляемом федеральными и местными органами власти и управления, в виде средств бюджетов всех уровней, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и организациями в виде собственных и заемных средств,
• риски частного инвестирования — вероятность инвестиционных потерь (отрицательного изменения стоимости активов) при вложении средств, осуществляемых физическими лицами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной,

  - риски иностранного  инвестирования  — вероятность инвестиционных потерь (отрицательного изменения стоимости активов) при вложении средств, осуществляемых иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами,

  • риски совместного инвестирования — вероятность инвестиционных потерь (отрицательного изменения стоимости активов) при вложении средств, осуществляемых субъектами данного и иностранных государств.

    По  характеру участия в  инвестировании:

    риски прямого инвестирования — вероятность инвестиционных потерь (отрицательного изменения стоимости активов) вследствие неэффективности или недостаточной эффективности объекта инвестиций и (или) нерационального вложения средств только в том случае, когда выбор объекта инвестиций и вложение средств осуществляется непосредственно инвестором. 

    риски непрямого инвестирования — вероятность  инвестиционных потерь (отрицательного изменения стоимости активов) вследствие невозврата инвестиций или отсутствия дохода при инвестировании, характеризующемся наличием посредника — инвестиционного фонда или финансового посредника.  По источникам финансирования инвестиционных средств [7]:

    Капитал компании имеет определенную структуру, под которой обычно понимается соотношение  собственных, заемных и привлеченных средств, привлекаемых для инвестирования деятельности предприятия, в соответствии с этими источниками выделяются следующие риски, связанные с риском финансового левериджа и риском финансовой устойчивости фирмы:

    1. Риски, связанные с внутренними (собственными) источниками финансирования (самофинансирования) инвестиций, формируемых за счет финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов предпринимателя-инвестора, главную роль среди которых, как правило, играет прибыль, состоящая в распоряжении компании (фирмы) после уплаты налогов и других обязательных платежей. Отчисления от прибыли, направляемые на производственное развитие, могут быть использованы на любые инвестиционные цели.

    Формирование  других собственных источников финансирования является, как правило, предметом тактического или оперативного планирования. К ним относятся денежные накопления и сбережения предпринимателей, непрогнозируемые поступления на счет предприятия, например, безвозвратные ссуды из внешних источников, благотворительные взносы, страховые выплаты от страхования производственной деятельности при наступлении страхового события в случае ущерба, причиненного собственности предприятия, денежные суммы, получаемые в качестве неустоек и штрафов, заем денежных средств у родных и знакомых (используется одной третью малых предприятий в России), а также увеличение основного капитала в результате поглощения (абсорбции) других собственников, слияний и т.п.

    2. Структурный инвестиционный риск связан с внешними источниками финансирования инвестиций, формируемых в основном за счет заемных средств, главную роль среди которых играют, как правило, долгосрочные кредиты банков.

    К другим внешним источникам финансирования инвестиций относятся эмиссия облигаций  компаний, кредиты из бюджета государства и внебюджетных фондов инвестиционной поддержки (отечественных инвестиционных, венчурных, пенсионных, страховых фондов и компаний, агентств развития и экспортного кредитования и т.д.), а также кредиты поставщиков, покупателей и подрядчиков. 
 

     2. АНАЛИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ   ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ООО «ДАРЬЯ»

      2.1 Организационно-техническая характеристика предприятия

        Объектом исследования является  ООО «Дарья». Предприятие создано  1992 г. и зарегистрировано Администрацией   г. Киров.

      Направлением деятельности Парикмахерской «Дарья» является предоставление услуг по уходу за волосами, массажных услуг, услуг косметологии, маникюра, прочих услуг.

      Парикмахерская создана в 2000 г. Юридический адрес: г. Киров.

      В соответствии с Уставом,  общество с ограниченной ответственностью «Дарья», именуемое в дальнейшем «Общество», создано с участием юридических лиц.

      Единоличным исполнительным органом Общества является директор, который избирается общим  собранием участников Общества на четырехлетний  срок.

     Все услуги Парикмахерской подразделяются на следующие большие группы:

     - парикмахерские услуги;

     - косметологические;

     - маникюрные;

     - массажные;

     - солярий .

     Структура объема предоставляемых услуг приведена  на рисунке 2.1 
 

      Рисунок 2.1– Структура реализации, %

      Как свидетельствует рисунок, основная доля услуг, оказываемых Парикмахерской «Дарья» принадлежит парикмахерским услугам (67%). Это связано с тем, что другими видами услуг пользуются как правило женщины, парикмахерские же услуги использует все население, в том числе и дети.

     Рассмотрим  подробнее, как 

      Парикмахерские услуги  включают:

    - Стрижка волос

    - Креативное окрашивание

    - Завивка и укладка

    - Наращивание и  украшение волос

    - Уход за волосами

    Косметологические услуги:

    - Перманентный макияж.

    - Брови и ресницы

    - Программы ухода за кожей лица, шеи, декольте, тела.

    - Чистка лица и тела.

    - Массаж лица, классический массаж, пластический массаж, щипковый, программа для глаз.

    - маски для лица

    -Мезотерапия, контурная пластика, инъекции красоты Рестилайн и Ботокс.

    - Инъекции Ботокса (Botox) и Рестилайна ( Restilane )

    - Биоэпиляция. Дэпиляция.

    - Пирсинг 

      Услуги маникюра

    - Маникюр.

    - Педикюр

    - SPA маникюр и SPA педикюр,

     - Наращивание ногтей и художественный дизайн.  

      Прочие  услуги: массаж, ИК-Сауна, солярий, автозагар.

      Парикмахерская  оказывается услуги трех классов

1. эконом – класса
2. бизнес – класса
3. VIP – класса.