Оценка стоимости предприятия

     7. Метод избыточной прибыли. При оценке патентов и лицензий, торговой марки, франшизы, имущественных прав используется, как правило, метод избыточной прибыли.

     Метод избыточной прибыли основан на расчете  экономических выгод, связанных с получением прибыли за счет нематериальных активов, не отраженных на балансе предприятия и обеспечивающих прибыль на активы или собственный капитал выше среднего уровня.

     Правило 25 %. За время существования патентной  охраны сформировалась определенная традиция, согласно которой претендент изъявлял готовность платить патентообладателю 25% ожидаемой валовой прибыли, заработанной конкурентом благодаря лицензии. При условии применения этого метода оценки ОИС лицензиат не заинтересован в раскрытии своих потенциальных показателей, поэтому оценить диапазон прибыли можно на период не более двух лет. При этом для новой сферы бизнеса и неопределенного размера прибыли пропорции распределения прибыли следует увеличивать в пользу лицензиата, так как он подвергается повышенному риску [14,с.23].

     8. Метод экспертной оценки. Метод экспертных оценок — метод прогнозирования, основанный на достижении согласия группой экспертов.

Существует  масса методов получения экспертных оценок.

     В одних случаях с каждым экспертом  работают отдельно, он даже не знает, кто еще является экспертом, и потому высказывает свое мнение независимо от авторитетов.

     В других же — экспертов собирают вместе для подготовки материалов, при этом эксперты обсуждают проблему друг с другом, учатся друг у друга, и неверные мнения отбрасываются. При этом, число экспертов может быть фиксировано и таково, чтобы статистические методы проверки согласованности мнений и затем их усреднения позволяли принимать обоснованные решения, а может расти в процессе проведения экспертизы.

     Необходимость проведения экспертной оценки предполагает следующие этапы подготовки работы экспертов:

      1. Формулировка заказчиком, цели экспертного  опроса (формулируется цель оценки ОИС). От точности формулировки цели оценки ОИС зависит эффективность и своевременность выполнения экспертами поставленной перед ними задачи.

     2. Подбор заказчиком основного  состава группы экспертов. Состав  экспертов зависит от специфики оцениваемых объектов. Эксперты должны быть специалистами в той отрасли, где осуществляет свою деятельность заказчик.

     3. Разработка и утверждение технического  задания на проведение экспертного исследования опроса.

     4. Разработка подробного сценария  проведения сбора и анализа  экспертных мнений (оценок), включая как конкретный вид экспертной информации (слова, условные градации, числа, ранжировки, разбиения или иные виды объектов нечисловой природы) и конкретные методы анализа этой информации (вычисление медианы Кемени, статистический анализ люсианов и иные методы статистики объектов нечисловой природы и других разделов прикладной статистики).

     5. Формирование экспертной комиссии (целесообразно заключение договоров с экспертами об условиях их работы и ее оплаты, утверждение заказчиком состава экспертной комиссии).

6. Проведение  сбора экспертной информации.

7. Анализ экспертной информации.

     8. Интерпретация полученных результатов  и подготовка заключения для  заказчика.

9. Официальное  окончание деятельности [12, с.49].

     Практика  применения того или иного метода оценки разнообразна, тем не менее можно говорить о том, что доходный подход наиболее предпочтителен как для продавцов, так и покупателей ОИС, так как он базируется на оценке потенциальных выгод от использования ОИС. 
 
 

 Глава 2. Практический расчет рыночной стоимости  объекта интеллектуальной собственности на примере изобретения

       

          2.1. Документы необходимые для проведения оценки патентов

     В данной курсовой работе оценим нематериальный актив на примере изобретения «Композиция для получения защитного фосфатного покрытия и корректирующий состав для нее».

Документы необходимые для оценки изобретения:

1.       Наименование объекта интеллектуальной собственности (ОИС).

2.       Описание ОИС.

     3.       Правоустанавливающие документы на ОИС: патенты, свидетельства, лицензионные договора, авторские договора и др.

     После ознакомления с основными документами, в зависимости от специфики объекта, цели и назначения экспертизы, могут понадобиться:

      1.      Характеристики ОИС или товаров, производимых с использованием ОИС, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими.

2.       Источники получения доходов  от использования ОИС.

3.       Описание рынка ОИС.

     4.      Затраты, производимые на приобретение прав и использование ОИС.

5.       Себестоимость и цена единицы  товара с использованием ОИС.

     6.       Технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели получения доходов от использования ОИС:

     -  увеличение объемов реализации конкретных видов или всей продукции предприятия с использованием ОИС;

-  повышение цены в зависимости от качества продукции;

     -  экономия в производстве при использовании ОИС в конкретных видах продукции или во всей выпускаемой продукции;

-  выручка от реализации самих ОИС на материальных носителях;

     - выручка от продажи имущественных прав или продажи лицензий на использование ОИС;

-  экономия на капиталовложениях в разработку ОИС.  

7.       Произведенные затраты:

-  приобретение имущественных прав на ОИС;

     -  освоение в производстве и организацию выпуска и реализации ОИС или товаров с использованием ОИС;

-  правовую и другие виды охраны ОИС;

-  маркетинг ОИС или товаров с использованием ОИС;

     -  страхование рисков осуществления проектов с использованием ОИС и (или) их доходности.

     Данный  перечень документов носит предварительный  характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.

Проведем экспертизу правоохранных документов.

     Изобретения охраняются патентным правом и правом промышленной собственности.

Правоохранным документом является патент.

     Оцениваемое изобретение имеет патент № 2096522, зарегистрированный в Государственном реестре изобретений 20 ноября 1997 г.

     Первым  патентообладателем являлось научно-техническое  предприятие Общество с ограниченной ответственностью «Подготовка поверхностей».

     Авторами: Бабакина Н.А., Акимова Е.Ф., Макова Л.Н., Козлова Л.А., Хорошева Л.С., Смирнов А.С.

     Патент  переуступлен коллективу авторов по договору № 11649/2001 зарегистрированным 30.11.2001 г. отделом лицензий и договорных отношений Российского агентства по патентам и товарным знакам.

Дата поступления заявки в Роспатент 16 июля 2010 г.

     На  экспертизу также представлено описание изобретения к патенту Российской Федерации. Согласно ему изобретение  относится к составам для

получения фосфатного покрытия и позволяет  обеспечить стабильность свойств покрытия со структурой фосфофилита, высокую коррозионную стойкость при минимальном расходе химикатов. Сущность изобретения: предложена композиция для получения защитного фосфатного покрытия. Изобретение улучшает основные технико-экономические характеристики продукции.

     Срок  действия патента 20 лет. Дата поступления  заявки в Роспатент 16 июля 2010 г. Следовательно, срок действия патента не истек.

     Произведена проверка уплаты пошлин на поддержание  патента в силе. Установлено, что все необходимые выплаты производятся в полном объеме и в срок.

                         2.2. Расчет рыночной стоимости изобретения

Оценим  изобретение следующими способами:

1 .Методом  освобождения от роялти.

     2.Методикой  оценки стоимости объекта интеллектуальной  собственности через коэффициент долевого участия.

3.Методом стоимости  создания.

Методом освобождения от роялти.

      1. Составим прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты  роялти.

     Вознаграждение  по договору с ООО «Химпром» на право использование изобретения ожидаются в течение 10 лет. Прогноз составлен с учетом жизненного цикла продукции, выпускаемой с использованием оцениваемого изобретения и представлен в таблице.

2 . Определяем  ставку роялти.

     Оцениваемое изобретение - это композиция для  получения защитного фосфатного покрытия и корректирующий состав для нее. Данный состав относится к классу лакокрасочных покрытий. Следовательно можно взять ставку роялти для красок, она составляет от 2 до 3 процентов. Первые пять лет

возьмем максимальную ставку, последующие года ставка роялти уменьшается до минимальной.

     Экономический срок патента, в течение, которого ожидаются  платежи роялти составляет 10 лет.

      Расходы,   связанные   с   обеспечением   патента   состоят   из   пошлин 
выплачиваемых ежегодно для поддержания патентов в силе. 
 

      Данные  пошлины взяты на сайте Роспатент  и составляют: 
года                                                                                 руб. 
3-4                                                                             600 
5-6                                                                             900 
7-8                                                                           1200 
9-10                                                                      1800 
11-12                                                                     2700 
13-14                                                                        2700 
15-18                                                                        2700 
19-20                                                                        2700

     Для расчета дисконтированных потоков  прибыли от выплат по роялти выведем ставку дисконта, ставку дисконта рассчитываем по модели кумулятивного построения.

     Вследствие  риска, связанного с получением будущих  доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку и обеспечивать премию за все виды рисков.

Ставку  дисконта рассчитываем по формуле: 
R = Rf + риски, где (17) 
Rf - безрисковая ставка

     Патент  на изобретение планируется реализовать  обществу с ограниченной ответственностью, следовательно, безрисковую ставку не возможно вывести с помощью котировок фондового рынка. Поэтому в качестве безрисковой ставки возьмем доходность по облигациям федерального займа - 9,51. 

Определим риск размера компании.

     Для характеристики размера компании будем  использовать величину чистых активов предприятия. Основные этапы расчета:

     Отбираем    пять    крупнейших    предприятий    отрасли    производства лакокрасочных покрытий. Стоимость чистых активов приведена в таблице 1.