Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Марта 2012 в 11:18, курсовая работа
Специфика Газпрома заключается в том, что он одновременно является и производителем, и поставщиком энергоресурсов, располагая мощной ресурсной базой и разветвленной газотранспортной инфраструктурой. Благодаря географическому положению России у Газпрома есть возможность стать энергетическим мостом между рынками Европы и Азии, осуществляя поставки собственного газа и оказывая услуги по транзиту газа других производителей.
Введение.........................................................................................................4
1. Анализ имущественного положения компании.....................................7
2. Анализ основных средств.......................................................................11
3. Анализ оборотных активов....................................................................16
4. Оценка динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска........................................................................................................................19
5. Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами..............................................................................................21
6. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности..............................................................................................26
7. Анализ состава и структуры источников формирования активов предприятия...........................................................................................................28
8. Анализ чистых активов...........................................................................31
9. Анализ ликвидности баланса.................................................................34
10. Оценка платежеспособности................................................................37
11. Анализ денежных потоков...................................................................42
12. Анализ финансовой устойчивости.......................................................47
13. Анализ финансовой устойчивости с позиции обеспеченности запасов...........................................................................................................................51
14. Анализ деловой активности.................................................................54
15. Анализ финансовых результатов.........................................................59
16. Факторный анализ прибыли от продаж..............................................62
17. Анализ показателей эффективности деятельности компании..........64
18. Факторный анализ изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала........................................................................68
19. Анализ затрат предприятия по экономическим элементам..............69
20. Факторный анализ затрат на 1 рубль реализованной продукции....71
21. Расчет «критического» объема продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага.................................................................................72
22. Оценка влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объем реализованной продукции....................................................................................75
23. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия..............77
Заключение..................................................................................................81
Список используемой литературы............................................................88
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
На основе таблицы 14 определен трехкомпонентный показатель, характеризующий степень финансовой устойчивости предприятия.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
Первый - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (1,1,1)). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Второй - нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости (0,1,1)). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
Третий - неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости (0,0,1)), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Четвертый - кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости (0,0,0)), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Так ОАО Газпром имеет нормальный тип финансовой устойчивости, как на начало, так и на конец 2007 года.
Наличие недостатка собственных средств, как на начало, так и на конец периода свидетельствует о том, что компания направляет собственные средства на инвестирование в объекты основного капитала, поэтому этих средств компании недостаточно для формирования запасов. Однако, привлекая долгосрочные источники финансирования, компания полностью покрывает потребность в материальных производственных запасах, и кроме этого получает излишек, значение которого составили 526 473 662 тыс. руб. и 662 579 696 тыс. на начало и конец года соответственно.
Значительный излишек собственных и долгосрочных источников формирования запасов может свидетельствовать о неиспользованных финансовых возможностях, однако данный излишек наблюдается на фоне растущего масштаба производства, это позволяет говорить о том, что ОАО Газпром ведет эффективную производственную деятельность.
Излишек общей величины основных источников формирования запасов свидетельствует о неоправданном привлечении заемных средств. Так на начало периода он составлял 622 087 506 тыс. руб., на конец года 848 839 465 тыс. руб.
14. Анализ деловой активности
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. Анализ динамики общих и частных показателей оборачиваемости активов проводится на основе таблицы 15.
Таблица 15
Динамика общих и частных показателей
оборачиваемости активов предприятия
Показатель | Предыдущий год | Отчётный год | Изменение (+, –) |
А | 1 | 2 | 3 |
1. Средняя величина суммарных активов, тыс. р. | 4401036910 | 4887216149 | 486179239,00 |
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. р. | 863366956,5 | 1056764458 | 193397501,00 |
3. Средняя величина материальных оборотных средств (запасов), тыс. р. | 109839824 | 138791275 | 28951451,00 |
4. Средняя величина производственных запасов, тыс. р. | 1405326,5 | 1616604 | 211277,50 |
5. Средняя величина готовой продукции и товаров, тыс. р. | 30700478 | 37531187,5 | 6830709,50 |
6. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. р. | 1632652981 | 1774979437 | 142326456,00 |
7. Полные затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р. | 1114757065 | 1288377011 | 173619946,00 |
8. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р. | 578525891 | 723781021 | 145255130,00 |
9. Материальные затраты, тыс. р. | 606998959 | 665231335 | 58232376,00 |
10. Коэффициент оборачиваемости, кол-во оборотов: | 0,37 | 0,36 | -0,01 |
10.1. – активов |
|
| 0,00 |
10.2. – оборотных активов | 1,89 | 1,68 | -0,21 |
10.3. – материальных оборотных средств | 14,86 | 12,79 | -2,08 |
10.4. – производственных запасов | 1161,76 | 1097,97 | -63,79 |
10.5. – готовой продукции и товаров | 53,18 | 47,29 | -5,89 |
11. Продолжительность оборота, дни: | 970,43 | 991,22 | 20,79 |
11.1. – активов |
|
| 0,00 |
11.2. – оборотных активов | 190,37 | 214,33 | 23,96 |
11.3. – материальных оборотных средств | 24,22 | 28,15 | 3,93 |
11.4. – производственных запасов | 0,31 | 0,33 | 0,02 |
11.5. – готовой продукции и товаров | 6,77 | 7,61 | 0,84 |
Коэффициенты оборачиваемости характеризует, сколько оборотов совершили средства предприятия за анализируемый период, чем выше данный показатель, тем более эффективно используются средства в организации. Продолжительность одного оборота показывает, сколько дней необходимо для одного полного оборота, чем ниже данный показатель, тем лучше для предприятия, т.к. быстрее денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, будут возвращаться в хозяйственную деятельность.
Обобщенную оценку оборачиваемости дает коэффициент оборачиваемости всех активов, который характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. На начало анализируемого периода весь капитал организации совершил 0,37 оборота, на конец года 0,36. При этом для совершения полного оборота требуется около 3-х лет. Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод о том, что на предприятии медленно совершается цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Анализ показал, что в структуре имущества компании наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, из них 57,75% приходится на основные средства, из которых только 11% задействованы в производстве. Данный факт и объясняет столь низкий уровень коэффициента оборачиваемости активов ОАО Газпром.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. За анализируемый период оборачиваемость текущих активов снизилась на 0,21 пункта и в отчетном году стала составлять 1,68 оборота в год. Соответственно увеличилась продолжительность одного оборота. Так в предыдущем году для совершения одного оборота текущими активами требовалось 190,37 дня, а в отчетном году для этого понадобилось 214,33 дня. Таким образом, в этот период снизилась эффективность использования оборотного капитала предприятия.
За анализируемый период произошло замедление оборачиваемости материальных оборотных средств, в результате чего количество оборотов снизилось на 2,08 пункта и в отчетном году составило 12,79 оборота, а продолжительность оборота увеличилось на 3,93 дня.
За отчетный год производственные запасы совершили 1097,97 оборота, при этом для свершения одного оборота необходимо 0,33 дня, т.е. для превращения сырья в готовую продукцию требуется меньше одного дня. Чем выше этот показатель, тем лучше. На основе сказанного можно говорить о том, что на предприятии наблюдается интенсивный процесс производства, однако отрицательным фактором является уменьшения скорости оборота производственных запасов, поскольку в отчетном году их оборачиваемость снизилась на 63,79 оборота, а продолжительность оборота увеличилась на 0,02 дня.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции за отчетный год составил 47,29 оборота, что на 5,89 пункта ниже прошлогоднего значения. При этом для одного цикла оборота понадобилось на 0,84 дня больше чем в 2006 году, а именно 7,61 дня. Замедления скорости обращения готовой продукции является отрицательным фактором в деятельности предприятия, поскольку ведет к затовариванию и снижает скорость возврата денежных средств.
В целом проведенный анализ динамики коэффициентов оборачиваемости показал, что в ОАО Газпром наблюдается снижение деловой активности, которое проявляется в недостаточном использовании компанией своего экономического потенциала.
На ускорение или замедление оборачиваемости средств компании влияют изменение объема реализации и величины активов. Расчет влияние факторов на изменение оборачиваемости активов представлен в таблице 16.
Таблица 16
Расчёт влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов
№ п/п |
| Предыдущий год | Отчётный год | Предыдущий год, исходя из реализации отчетного года | Отклонения | ||
Коэффициент оборачиваемости | Всего | В том числе за счёт изменения | |||||
| объёма реализации | активов | |||||
1 | Активов | 0,37 | 0,36 | 0,40 | -0,01 | 0,03 | -0,04 |
2 | Текущих активов | 1,89 | 1,68 | 2,06 | -0,21 | 0,16 | -0,38 |
3 | Материальных оборотных активов | 14,86 | 12,79 | 16,16 | -2,08 | 1,30 | -3,37 |
4 | Дебиторской задолженности (краткосрочной) | 3,31 | 2,72 | 3,60 | -0,59 | 0,29 | -0,88 |
За счет увеличения объема продаж коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,03 оборота, однако под влиянием отрицательного фактора роста активов компании он снизился на 0,04 оборота.
Влияние этих факторов привело к общему уменьшению показателя на 0,01 оборота. Следствием замедления оборачиваемости активов является дополнительное привлечение активов, общая сумма которых составила 102 519 028,6 тыс. руб.
За счет увеличения объема продаж коэффициент оборачиваемости текущих активов увеличился на 0,16 оборота, однако под влиянием фактора роста оборотных активов компании он снизился на 0,37 оборота, совокупное влияние этих факторов привело к общему снижению данного коэффициента на 0,21 оборота. Следствием замедления оборачиваемости является дополнительное вовлечение в оборот материальных ресурсов и денежных средств компании на общую сумму 118 133 522,3 тыс. руб.
За счет роста величины материальных оборотных активов произошло снижение скорости их обращения на 3,37 оборота, положительное влияние роста объема продаж позволило увеличить их оборачиваемость на 1,30 оборота, в результате влияния этих факторов коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов снизился на 2,07 оборота. Замедление оборачиваемости материальных активов могло произойти за счет накопления излишних, залежалых запасов. В результате чего дополнительное привлечение материальных оборотных ресурсов составило 19 376 168,89 тыс. руб.
За счет значительного роста средней величины дебиторской задолженности за 2007 год скорость ее оборота снизилась на 0,88 пункта, благодаря положительному влиянию роста объема продаж оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0,29 пункта, совокупное влияние этих факторов привело к общему снижению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,59 оборота. Следствием замедления оборачиваемости дебиторской задолженности является дополнительное ее увеличение на общую сумму 116 709 121,8 тыс. руб. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости всего капитала компании. Поэтому предприятию необходимо предпринять меры по сокращению сроков погашения причитающихся ему платежей.
Увеличение общих и частных показателей оборачиваемости активов может быть достигнуто за счет:
- достижения опережающего темпа роста объемов продаж по сравнению с темпом роста, составляющих их активов;
- пересмотра структуры активов, с целью избавления от нерациональных и иммобилизованных ресурсов.
15. Анализ финансовых результатов