Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Марта 2012 в 11:18, курсовая работа
Специфика Газпрома заключается в том, что он одновременно является и производителем, и поставщиком энергоресурсов, располагая мощной ресурсной базой и разветвленной газотранспортной инфраструктурой. Благодаря географическому положению России у Газпрома есть возможность стать энергетическим мостом между рынками Европы и Азии, осуществляя поставки собственного газа и оказывая услуги по транзиту газа других производителей.
Введение.........................................................................................................4
1. Анализ имущественного положения компании.....................................7
2. Анализ основных средств.......................................................................11
3. Анализ оборотных активов....................................................................16
4. Оценка динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска........................................................................................................................19
5. Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами..............................................................................................21
6. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности..............................................................................................26
7. Анализ состава и структуры источников формирования активов предприятия...........................................................................................................28
8. Анализ чистых активов...........................................................................31
9. Анализ ликвидности баланса.................................................................34
10. Оценка платежеспособности................................................................37
11. Анализ денежных потоков...................................................................42
12. Анализ финансовой устойчивости.......................................................47
13. Анализ финансовой устойчивости с позиции обеспеченности запасов...........................................................................................................................51
14. Анализ деловой активности.................................................................54
15. Анализ финансовых результатов.........................................................59
16. Факторный анализ прибыли от продаж..............................................62
17. Анализ показателей эффективности деятельности компании..........64
18. Факторный анализ изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала........................................................................68
19. Анализ затрат предприятия по экономическим элементам..............69
20. Факторный анализ затрат на 1 рубль реализованной продукции....71
21. Расчет «критического» объема продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага.................................................................................72
22. Оценка влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объем реализованной продукции....................................................................................75
23. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия..............77
Заключение..................................................................................................81
Список используемой литературы............................................................88
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств может погасить предприятие, мобилизовав для этого все оборотные средства.
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Рентабельность активов показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала, а значит и удовлетворения интересов акционеров. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия.
Несмотря на то, что коэффициент текущей ликвидности снизился за анализируемый период на 0,09 пункта, он остается самым высоким по отрасли, что свидетельствует о высокой степени финансовой устойчивости ОАО Газпром. Увеличение рентабельности имущества на 1,82% позволяет говорить о повышении эффективности деятельности компании в течение анализируемого периода.
Для сравнительной комплексной оценки хозяйственной деятельности предприятий используется метод рейтинговой оценки.
Метод рейтинговой оценки хозяйственной деятельности включает следующие этапы:
1. исходные данные представляются в виде матрицы, в которой по строкам записаны порядковые номера предприятий, а по столбцам - показатели стимуляторы;
2. по каждому столбцу определяется максимальное значение показателя, которое принимается за условный эталон;
Матрица исходных показателей
№ предприятия | Коэффициент текущей ликвидности | Рентабельность активов |
1 | 1,22 | 3,01 |
2 | 1,16 | 10,46 |
3 | 1,81 | 1,26 |
4 | 1,13 | 1,15 |
5 | 1,15 | 0,43 |
6 | 1,67 | 4,5 |
7 | 1,13 | 6,2 |
8 | 1,79 | 1,02 |
9 | 1,55 | 7 |
10 | 1,37 | 6,05 |
Анализируемое предприятие | 3,24 | 7,38 |
|
3. исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего эталонного показателя предприятия по формуле:
Стандартизированная матрица
№ предприятия | Коэффициент текущей ликвидности | Рентабельность активов |
1 | 0,38 | 0,29 |
2 | 0,36 | 1,00 |
3 | 0,56 | 0,12 |
4 | 0,35 | 0,11 |
5 | 0,35 | 0,04 |
6 | 0,52 | 0,43 |
7 | 0,35 | 0,59 |
8 | 0,55 | 0,10 |
9 | 0,48 | 0,67 |
10 | 0,42 | 0,58 |
| 1,00 | 0,71 |
Анализируемое предприятие |
4. для каждого предприятия рассчитывается рейтинговая оценка
Максимальный рейтинг имеет предприятие с минимальным значением Ri. Расчетная рейтинговая оценка каждого предприятия представлена в таблице 27.
Таблица 27
Ранжирование результатов рейтинговой оценки
Рейтинг | Значение | Место |
R1 | 0,95 | 7 |
R2 | 0,64 | 3 |
R3 | 0,98 | 8 |
R4 | 1,10 | 10 |
R5 | 1,16 | 11 |
R6 | 0,75 | 5 |
R7 | 0,77 | 6 |
R8 | 1,01 | 9 |
R9 | 0,62 | 2 |
R10 | 0,72 | 4 |
R анализ п/п | 0,29 | 1 |
С помощью метода рейтинговой оценки установлено, что ОАО Газпром занимает первое место в системе рейтинговых оценок, и, следовательно, является наиболее инвестиционно-привлекательным предприятием в анализируемой отрасли.
Тем не менее, указанных в таблице 26 показателей крайне недостаточно для оценки инвестиционной привлекательности каждого отдельно взятого предприятия. Для принятия оптимальных инвестиционных решений необходимо на основе определенных критериев произвести оценку эффективности вложений в ценные бумаги каждой из компаний.
Заключение
Проведя анализ финансовой отчетности ОАО Газпром, можно сделать следующие выводы:
Общая стоимость имущества выросла на 668 402 022 тыс. руб. или на 14,68%, что превышает 12% уровень инфляции и является положительной тенденцией для финансового положения организации.
Основной капитал увеличился на 391 121 903 тыс. руб. или на 10,76%. При этом увеличения внеоборотного капитала произошло преимущественно за счет увеличения стоимости основных средств, а также долгосрочных финансовых вложений.
Доля активной части основных средств в составе всех основных средств достаточно низка – 12,39%. Это свидетельствует о низкой технической оснащенности производства. Отрицательно оценивается увеличение в динамике коэффициента износа и соответственно снижение коэффициента годности основных средств. Так, в среднем 77% всех основных средств пришли в негодность. В итоге изношенное оборудование приводит к увеличению выбросов загрязняющих веществ в атмосферу.
Уменьшение показателя фондорентабельности за 2006-2007 гг. на 0,02 пункта при одновременном увеличении фондоотдачи на 0,05% говорит об увеличении затрат предприятия на приобретение и содержание своих основных фондов.
За отчетный период долгосрочные финансовые вложения увеличились на 388 092 645 тыс. р., или на 50,46%. Данный факт указывает на инвестиционную направленность вложений компании. Долгосрочные финансовые вложения ОАО Газпром представлены инвестициями в дочерние и зависимые общества.
Оборотный капитал компании возрос на 277 280 119 тыс. руб. или на 30,20%. Положительным фактором является увеличение объема краткосрочных финансовых вложений, что свидетельствует о формировании компанией более мобильной структуры оборотных активов, а также указывает на нацеленность получить дополнительный доход. Наличие, а тем более увеличение труднореализуемых активов оценивается крайне отрицательно, поскольку данный факт приводит к замедлению оборачиваемости средств на предприятии, и, следовательно, снижает эффективность его деятельности.
Охарактеризовав состояние оборотных активов можно говорить о том, что у ОАО Газпром преобладают активы с малой и средней степенью риска. Их доля во всей структуре оборотных активов 84,78%.
Данные анализа расчетов с дебиторами и кредиторами свидетельствуют о том, что в течение 2007 года сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 37,83% или на 207 838 125 тыс. руб., сумма кредиторской задолженности также возросла на 19 641 593 тыс. руб., или на 12,08%. За 2007 год наблюдается замедление оборачиваемости дебиторской задолженности до 2,72 оборотов в год, при одновременном ускорении оборачиваемости кредиторской задолженности до 4,20 оборотов в год. На предприятии сложилась ситуация, когда рост дебиторской задолженности опережал рост кредиторской задолженности более чем в 4 раза, и при этом дебиторы возвращают компании денежные средства намного медленнее, чем компания возвращает их своим контрагентам. Это приводит к тому, что ОАО Газпром отвлекает часть своих ресурсов из производственного процесса. В условиях инфляции такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной, и в конечном итоге может привести к снижению платежеспособности и соответственно отрицательно отразится на уровне финансовой устойчивости организации.
Источники компании увеличились за 2007 год на 668 402 022тыс. р., или на 14,68%, этот рост вызван увеличением собственного капитала на 302 043 925 тыс.р., и заемного капитала на 366 358 097 тыс. р. Наибольший удельный вес в структуре источников занимают собственные источники – 75,95%, а увеличение доли заемного капитала в течение 2007 года на 4,5 %, говорит о том, что компании более выгодно привлекать заемные источники, нежели осуществлять свою деятельность исключительно за счет собственных ресурсов.
Величина чистых активов на конец 2007 года увеличилась на 300 316 199 тыс. руб., при этом, стоимость чистых активов более чем в 30 раз превышает размер уставного капитала компании. Данный факт указывает на стабильное финансовое положение предприятия и о его высокой инвестиционной привлекательности.
На основании анализа активов сгруппированных по степени риска и пассивов, сгруппированных по срочности погашения, можно сделать вывод о том, что баланс ОАО Газпром не является абсолютно ликвидным, но это не так уж и плохо, так как чем выше ликвидность, тем меньше доходность от деятельности предприятия.
В целом организация в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства. Все показатели платежеспособности компании намного выше норматива, их незначительное снижение в динамике не окажет отрицательного воздействия на финансовую устойчивость ОАО Газпром.