Экономический анализ ОАО Газпром

Данные таблицы 5 показывают, что к концу года сумма остатка краткосрочной дебиторской задолженности возросла у организации на 37,83% или на 207 838 125 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности занимает задолженность прочих дебиторов – 56,24% на начало года и 57,86% на конец 2007 года. За анализируемый период задолженность этих контрагентов увеличилась на 129 133 218 тыс. руб., или на 41,79%. Прочими дебиторами ОАО Газпром являются ее дочерние общества, которые получают от  него денежные средства на осуществление инвестиционных проектов.

Удельный вес задолженности покупателей и заказчиков на начало года составлял 40,69% , на конец – 38,49%, за отчетный год она увеличилась на 67 894 674 тыс. руб., или на 30,37%. Увеличение задолженности покупателей произошло, в основном, за счет роста продаж газа в страны бывшего СССР и дальнего зарубежья. Выручка от продажи газа этим странам в  2007 году составила 269 645 000 тыс. руб.

Удельный вес авансов выданных, в общем объеме краткосрочной дебиторской задолженности – 3,07% и 3,65% соответственно на начало и конец отчетного года. За анализируемый год авансовые платежи увеличились на 64,18%, или на 10 810 233 тыс. руб. и на конец года составили 27 653 068 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие предпочитает приобретать необходимые товары, работы, услуги с предоплатой. 22% суммы выданных авансов на конец 2007 года, а именно 6 135 550 тыс. руб., приходится на аванс, выданный НАК «Нафтогаз Украины» в счет оказания услуг по транспортировке газа за 2008 год.

Доля просроченной дебиторской задолженности в начале отчетного года составляла 13,66%, к концу 2007 года она повысилась до 14,24%. Общая сумма просроченной задолженности увеличилась на 32 769 496 тыс. руб., или на 43,66%, и на конец 2007 года стала составлять 107 821 299 тыс. руб. Следовательно, организации не удалось добиться погашение части просроченных долгов. Однако положительной тенденцией является снижение остатка дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 3-х месяцев – на 3,93%.

Необходимо отметить, что краткосрочная дебиторская задолженность занимает наибольший удельный вес в структуре оборотных активов – 59,84% на начало года и 63,35% на конец 2007 года. Удельный ее вес в составе всех активов компании 12,07% на начало и 14,5% на конец отчетного периода. Поэтому от качества дебиторской задолженности напрямую зависит платежеспособность предприятия и устойчивость его финансового положения.

Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением, организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам. Анализ динамики, состава и структуры кредиторской задолженности проводится на основе таблицы 6.

Анализ динамики, состава и структуры кредиторской проводится на основе таблицы 6.

Из расчетов видно, что за отчетный год задолженность предприятия перед контрагентами увеличилась на 19 641 593 тыс. руб., или на 12,08%.

Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность компании перед поставщиками и подрядчиками – 80,16% на начало и 82,22% на конец анализируемого периода. В течение года она увеличилась на 19 506 194 тыс. руб., или на 14,97%.

За отчетный год более чем в 2 раза на общую сумму 1 819 080 увеличились авансы полученные.

Задолженность перед персоналом организации представляет собой начисленные, но не выплаченные по состоянию на отчетную дату суммы заработной платы, пособий, компенсаций и прочая задолженность по оплате труда персонала организации. За 2007 год ее размер увеличился на 10 318 тыс. руб., или на 113,42%.

Задолженность перед бюджетом и внебюджетным фондом сократилась на 2008 тыс. руб., или на 25,72%.

Таблица 6

Динамика, состав и структура кредиторской

задолженности за 2007 г.

Задолженность предприятия перед прочими кредиторами также сократилась, на общую сумму 6308736 тыс. руб., или на 40,4%

Наличие и увеличение в динамике кредиторской задолженности при соблюдении компанией платежной дисциплины не является  фактором, способным оказать отрицательное влияние на  ее финансовое положение, поскольку кредиторская задолженность – это такой ресурс, который по своей природе является составляющим заемного капитала, но по характеру использования выступает как собственный.

6. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота ее средств.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности представлен в таблице 7.

Таблица 7

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

за 2006– 2007 гг.

Дебиторская задолженность за 2006 год совершила 3,31 оборота, в 2007 году произошло снижение показателя оборачиваемости до 2,72 оборотов. Для совершения одного оборота в 2006 году требовалось 110,35 дней, в 2007 году - 134,35 дня. Снижение скорости обращения дебиторской задолженности говорит о том, что компания увеличила объем предоставляемого кредита, при этом отрицательным является тот факт, что, увеличение периода погашения дебиторской задолженности влечет риск ее неоплаты.

В свою очередь количество оборотов кредиторской задолженности за анализируемый период увеличилось с 4 до 4,20 оборотов в год. В то же время,  продолжительность одного оборота сократилась на 4,22 дня, и в 2007 году составило 86,94 дня.  Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности говорит о том, что предприятие стало менее активно использовать финансирование текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса. Видно, что продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых компанией покупателям, намного выше продолжительности отсрочки платежей, предоставляемых предприятию поставщиками, что является отрицательным фактором в финансово-хозяйственной деятельности ОАО Газпром.

Необходимо отметить,  что в 2006 году дебиторская задолженность превышала кредиторскую задолженность на 387 034 350 тыс. руб.,  а в 2007 году это превышение  составило 575 055 226 тыс. руб. В 2007 году на предприятии сложилась ситуация, когда рост дебиторской задолженности опережал рост кредиторской задолженности более чем в 4 раза.

На основе сказанного можно сделать вывод, что компания, увеличивая объемы и сроки предоставляемого кредита, и при этом,  сокращая время пользования бесплатными заемными источниками в виде кредиторской задолженности, отвлекает часть своих ресурсов из производственного процесса. В условиях инфляции такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной, в конечном итоге, такая ситуация может привести к снижению платежеспособности и соответственно отрицательно отразится на уровне финансовой устойчивости организации. 

Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО Газпром необходимо:

- выявить дебиторов, нарушающих платежную дисциплину;

-  пересмотреть договоры поставок с целью сокращения сроков оплаты;

- воспользоваться факторингом, как инструментом, помогающим снизить объемы дебиторской задолженности.

7. Анализ состава и структуры источников формирования активов предприятия

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т. е. источников средств, вложенных в имущество.

Анализ источников формирования средств предприятия проводится на основе таблицы 8.

За 2007 год общая величина источников финансирования увеличилась на 668 402 022тыс. р., или на 14,68%, этот рост вызван увеличением собственного капитала на 302 043 925 тыс.р., или на 8,24% и заемного капитала на 366 358 097 тыс. р., или на 40,54%.

По сравнению с 2006 годом собственные источники финансирования увеличились на 616 649 934 тыс. руб., заемные источники также возросли на 355 937 647 тыс. руб., в итоге  общий объем ресурсов компании за два смежных года увеличился на 972 587 581 тыс. руб.

В составе пассива на начало периода наибольший удельный вес занимал собственный капитал (80,47%), на долю заемного капитала приходилось соответственно 19,53%. Однако на конец отчетного периода, доля собственного капитала стала составлять 75,95%.

Уменьшение доли собственного капитала связано  в первую очередь со снижением добавочного капитала на 1 448 248 тыс. р., а также с увеличением удельного веса заемных источников финансирования  до 24,05% в общем объеме ресурсов. Снижение доли собственного капитала на фоне роста доли заемного  оценивается отрицательно, поскольку данный факт свидетельствует об уменьшении финансовой автономии компании. Тем более, отрицательно оценивается увеличение стоимости платных источников, явившееся следствием глобального финансового кризиса. Масштабы деятельности ОАО Газпром таковы, что имеют стратегическое значение для развития всей экономики страны, затрагивают интересы огромного количества людей. В этой связи  компания  должна  обеспе-

По сра

89

Таблица 8

Изменения в составе и структуре источников формирования активов

предприятия за 2007 г.