Расчет ивестиционного проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 06 Февраля 2013 в 12:05, курсовая работа

Описание работы

Инвестиции создают возможности для развития предприятия от создания новых производств до расширения, модернизации имеющихся технологий и оборудования, перепрофилирования деятельности. Инвестиции могут осуществляться в товарные запасы, в человеческий капитал, в исследования и разработки, в финансовые активы.

Скачать полностью (302.98 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

Курсовой проект инвестиции.doc

— 1.29 Мб (Скачать)

NPV= 909911,4                               IRR= 308%                                   PI= 10,7                                   DPBP= 1,44

 

С коммерческой точки  зрения представленный проект можно  считать эффективным, поскольку чистый дисконтированный доход положителен и равен 909 911,4 руб. С 1 рубля вложенных в проект средств будет получено 10 руб. 70 коп. прибыли.

 

2.7 Эффективность с позиции кредитора

 

Таблица 2.7.1 Эффективность с позиции кредитора

 

№

Наименование 

  

Значение показателя по периодам

Показателя

0

1

2

3

4

5

1

Выплаты

-395000

          

2

Поступления:   проценты,

  

64434,4

46659,3

28884,4

11109,3

0

3

возврат кредита

  

98750

98750

98750

98750

0

4

Денежный поток

-395000

163184,4

145409,3

127634,4

109859,3

0

5

Коэффициент дисконта

1

0,905

0,819

0,741

0,671

  

6

Дисконтированный денежный поток

-395000

147682

119090,2

94577

73715,6

0


NPV= 40064,8                                   IRR= 15%                                          PI = 1,10

 

С точки зрения оценки эффективности участия кредитора представленный проект можно считать эффективным, поскольку чистый дисконтированный доход положителен и равен 40 064,8 рубля, при этом внутренняя норма рентабельности составляет 15%, значит, проект имеет запас финансовой прочности. С 1 рубля вложенных в проект средств будет получено 1 руб. 10 коп. прибыли.

2.8 Эффективность с позиции акционера

 

Таблица 2.8.1 Эффективность с позиции акционера (2 вариант) Максимальные дивиденды

 

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

1

Распределяемая чистая прибыль (после расчета с кредитор. и покрытия инвест. затрат)

        

188259

220812,2

253861

283155

470723

2

Остаток амортизации

        

89950

89950

89950

89950

89950

2а

Наращенный остаток  амортизации

        

89950

179900

269850

359800

449750

3

Доходы от реализации активов в конце расчетного периода (минус  затраты на ликвидац.)

                

38315

5

Итого приток денег:

        

188259

220812,2

253861

283155

958788

6

Расходы на приобретение акций

-27000

-27000

-13000

-31000

0

0

0

-4250

0

7

Налог на дивиденды

        

16943,3

19873

22847,5

25484

86291

8

Итого отток  денег:

-27000

-27000

-13000

-31000

16943,3

19873

22847,5

21234

86291

9

Суммарный Денежный поток 

-27000

-27000

-13000

-31000

205202,3

240685,3

276708,5

304389

1045079

10

Коэффициент дисконта

1

0,9567

0,9157

0,8763

0,7182

0,6086

0,5158

0,4371

0,3704

11

Дисконтированный денежный поток 

-27000

-25831

-11904

-27165,3

147376,3

146481

142726,2

133048,4

387097,2


NPV= 864829                                            IRR= 228%                                                       PI= 10,4

 

Если рассматривать  эффективность участия в проекте с позиции акционера, то можно говорить о целесообразности вложения денежных средств в данный проект. Это подтверждают показатели рассчитанные выше. Причем рентабельность проекта для кредитора составит  228%, а получаемый доход с каждого вложенного рубля 10 рублей 40 копеек.

2.9 Приобретение оборудование в  лизинг

 

Произведем пересчет таблиц.

 

Таблица 2.9.1. – Расчет лизинговых платежей

 

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

1

Стоимость имущества  на начало года

        

395000

316000

237000

    

2

Амортизация за год

        

79000

79000

79000

    

3

Стоимость имущества  на конец года

        

316000

237000

158000

79000

  

4

Среднегодовая стоимость  имущества

        

355500

276500

197500

118500

  

5

Процент за кредит (под 15%)

        

53325

41475

29625

    

6

Размер комиссионных выплат (20%)

        

71100

55300

39500

    

1

Расчет лизинговых платежей

                  

2

Амортизационные отчисления

        

79000

79000

79000

    

3

Плата за использование  кредитных ресурсов

        

53325

41475

29625

    

4

Размер комиссионных выплат

        

71100

55300

39500

    

5

Плата за дополнительные услуги

      

10000

3333

3333

3333

    

6

Таможенная пошлина 8%

        

31600

        

7

Итого

        

238358

179108

151458

    

8

Ежегодные лизинговые платежи

        

189641

189641

189641

    

 

Таблица 2.9.2. - Расчет денежных потоков (прогнозные цены - номинальная ставка процента) с учетом лизинга

 

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

1

Объем продаж

        

49000

51000

53000

55000

57000

2

Цена единицы товара

        

14

14,1

14,2

14,3

14,4

3

Выручка от продаж

        

686000

719100

752600

786500

820800

4

Оплата труда  с  начислениями

        

102000

114000

126000

138000

150000

5

Затраты на материалы

        

168000

180000

192000

204000

216000

6

Постоянные издержки

        

15400

15400

15400

15400

15400

7

Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)

        

8000

8150

8300

8450

8600

8

Операционные расходы

        

5500

5900

6300

6700

7100

9

Амортизация неос. фондов и СМР

        

10950

10950

10950

10950

10950

10

Амортизация оборудования

              

79000

79000

11

Налог на имущество

              

-2607

869

12

Ежегодные лизинговые платежи

        

189641

189641

189641

    

13

Лизинговые платежи, относящиеся  на расходы

        

110641

110641

110641

    

14

Прибыль до уплаты налога

        

186509

195059

204009

326607

332881

15

Налог на прибыль

        

-37302

-39012

-40802

-65321,4

-66576

16

Проектируемый чистый доход

        

70207

77047

84207

261286

266305

17

Денежные средства от операционной деятельности

        

81157

87997

95157

272236

277255

18

Приобретение лицензии

      

-17000

      

-4250

  

19

Приобретение оборудования

            

158000

    

20

Строительно-монтажные  работы

-27000

-27000

-13000

0

0

0

0

0

0

21

Инвестирование в оборотный  капитал

      

-14000

          

22

 

Возврат оборотного капитала

 

 

 

0

        

19636

23

Изменения в оборотном  капитале

      

-14000

        

19636

24

Продажа активов

                

38315

25

Денежные средства от инвестиционной деятельности

-27000

-27000

-13000

-31000

    

-158000

-4250

57951

26

Акционерный капитал

27000

27000

13000

31000

    

158000

4250

  

27

Выплата дивидендов

        

-5880

-5880

-5880

-23040

-23422,5

28

Денежные средства от финансовой деятельности

27000

27000

13000

31000

-5880

-5880

152120

-18790

-23422,5

29

Денежные средства на начало периода

        

0

75277

157394

246671

486867

30

Изменения в  денежных средствах

        

75277

82117

89277

240196

253832,5

31

Денежные средства на конец периода

        

75277

157394

246671

486867

740699,5


 

Таблица 2.9.3. - Коммерческая эффективность  проекта в целом с учетом лизинга.

 

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

0

Ежегодные лизинговые платежи

        

-189641

-189641

-189641

    

1

Вложения в основные средства

-27000

-27000

-13000

-17000

    

-158000

-4250

  

2

Продажа активов

                

38315

3

Изменения в оборотном  капитале

      

-14000

        

-19636

4

Эффект от инвестиционной деятельности

-27000

-27000

-13000

-31000

-189641

-189641

-347641

-4250

18679

5

Выручка

        

686000

719100

752600

786500

820800

6

Материальные затраты

        

-196900

-209450

-222000

-234550

-247100

7

Оплата труда  с  начислениями

        

-102000

-114000

-126000

-138000

-150000

8

Налоги

        

-37302

-39012

-40802

-65321,4

-66576

9

Эффект от операционной деятельности

        

349798

356638

363798

348629

357124

10

Суммарный  денежный поток

-27000

-27000

-13000

-31000

160157

166997

16157

344379

375803

11

Коэффициент дисконта R=18%

1

0,957

0,916

0,876

0,718

0,609

0,516

0,437

0,370

12

Дисконтированный поток реальных денег

-27000

-25839

-11908

-27156

114992,7

101701

8337

150494

139047

Информация о работе Расчет ивестиционного проекта