Управління фінансовими ризиками підприємства

 

     З таблиці 2.2 бачимо, що зростання джерел формування майна підприємства за 2010 рік на 2324,4 тис. грн. або на 14,10% обумовлено зростанням суми залучених коштів. Разом с цим власний капітал зменшився на 213,7 тис. грн. або на 3,04%. Зменшення власних коштів зумовлено збитками звітного року в розмірі 598 тис. грн. та зменшенням цільового фінансування на 15,3 тис. грн.

     В структурі власних коштів найбільшу  питому вагу мають статутний капітал та додатковий капітал. Слід відмітити збільшення статутного капіталу впродовж господарської діяльністю протягом звітного періоду на 493,6 тис. грн. або на 2,56%. Доля додаткового капіталу у власному капіталі за звітній період не змінилося, а доля цільового фінансування зменшилась на 15,3 тис. грн. (0,16%).

     Аналіз  фінансового стану підприємства слід розпочати з аналізу платоспроможності  і ліквідності підприємства.

     Таблиця 2.3

     Агрегований баланс для аналізу ліквідності ТОВ «Азовконтракт» за  2010р.

 

     Аналіз  отриманих даних свідчить про  недостатню ліквідність балансу. Наприклад, наявні грошові кошти в декілька разів менше термінових зобов'язань. Це означає, що підприємство, якщо всі  кредитори водночас пред'являть вимогу погасити заборгованість, буде не в змозі розрахуватися в повному обсязі, та в кінцевому підсумку буде вимушене користуватися для цих цілей іншим джерелом (менш ліквідним – дебіторською заборгованістю). В даному випадку це був би найбільш ймовірний вихід, тому що кредитів підприємство не залучає (ні довгострокових, ні короткострокових). Хоча підприємство в цілому, можна сказати, забезпечене оборотними коштами, але всі вони мобілізовані дебіторську заборгованість і в активи, які повільно реалізуються.

     Але аналізу тільки ліквідних активів  підприємства далеко не достатньо для визначення ступеню його ліквідності, тому розрахуємо коефіцієнти ліквідності.

     Таблиця 2.4

     Аналіз  показників ліквідності ТОВ «Азовконтракт» за 2010 р.

 

     Згідно  таблиці 2.3 можна зробити висновки про не досить високий рівень ліквідності  підприємства за період, що аналізується. Це, звичайно, свідчить про нестабільне  фінансове становище підприємства на протязі даного періоду.

     Згідно  отриманим даним, коефіцієнт поточної ліквідності на початок року дуже низький. Його значення свідчить про  те, що тільки 0,3% короткострокової заборгованості підприємство може погасити негайно. На кінець року значення даного коефіцієнту  дорівнює нулю, оскільки в підприємства були відсутні грошові кошти.

     Коефіцієнт  миттєвої ліквідності теж має  низьке значення, яке в декілька разів нижче оптимального. Це зумовлено  збільшенням дебіторської заборгованості. А оскільки даний коефіцієнт має  вирішальне значення для банків, так як характеризує ступінь надійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до збільшення свідчить на користь підприємству.

     Отже, як бачимо, показники поточної і  миттєвої ліквідності набагато нижчі  нормативних значень. Це викликано перевищенням темпів росту поточної заборгованості темпів росту ліквідних коштів підприємства.

     На  жаль, високі показники загальної  ліквідності свідчать не про стабільний фінансовий стан підприємства і про  ефективність його діяльності, а про  наявність у підприємства понаднормативних виробничих запасів, що не є позитивною рисою при аналізі фінансового стану підприємства.

     На  даному підприємстві має місце цілий  ряд фінансових ризиків.

     Результати  оцінки ризиків занесемо в таблицю 2.5 – Аналіз і оцінка фінансових ризиків ТОВ " Азовконтракт ".

     Таблиця 2.5

     Аналіз  і оцінка фінансових ризиків ТОВ " Азовконтракт "

     Отже, після проведеного аналізу ризиків  можемо зазначити про наявність  певних проблем на виробництві і  наявні ризики також ще підкріплюються й іншими ризиками, а саме :

     ризик надмiрного виробництва конкурентами;

     ризик перевищення кошторису витрат;

     ризик, що пов'язаний зi змiною державних  правил та зростання податкiв.

     полiтичнi: нестабiльнiсть полiтичної ситуацiї  в країнi, вирiшення полiтичних суперечок  в Парламентi гальмують прийняття  важливих i необхiдних законопроектiв. Прогнозованiсть полiтичної ситуацiї в країнi дасть можливiсть прогнозувати дiяльнiсть пiдприємства на значний промiжок часу.

     фiнансово-економiчнi: цiни на енергоносiї та паливно-мастильнi матерiали на загальнодержавному рiвнi нестабiльнi та дуже високi, що гальмує  складання прогнозiв та планiв на тривалi промiжки часу. Висока зацiкавленнiсть держави i пiдтримка вiтчизняного виробника, прийняття нового податкового кодексу, стабiльнiсть та прогнозованнiсть цiн на енергоносiї дасть можливiсть зменшити собiвартiсть продукцiї, що сприятиме зросту обсягiв реалiзацiї.

     екологiчн ризики: ризики, пов`язанi з виникненням  аварiйних ситуацiй;

     ризики, пов`язанi з невиконанням вимог природоохоронного  законодавства.

     виробничi ризики, пов`язанi з iнформацiйними технологiями. 

     2.2 Залучені та запозичені кошти і їх вплив на виробничу і фінансову діяльність ТОВ «Азовконтракт»

     Фінансові ресурси — це грошові кошти, що знаходяться в розпорядженні суб'єкта господарювання і спрямовуються на розвиток підприємницької діяльності, утримання об'єктів невиробничої сфери, на споживання і створення резервів. [30]

     Частина фінансових ресурсів, що йде на фінансування предметів та засобів праці, робочої  сили та інших елементів виробництва, складає капітал підприємства у  грошовій формі.

     Інвестований  капітал — це кошти, які вкладаються в оборот і приносять прибуток інвестору, тобто лише ті кошти, які "роблять гроші" (на основі яких формується новостворена вартість). [9]

     Капітал, що інвестується, після завершення кругообігу повертається до інвестора  з прирощеним доходом або збитком.

     Капітал може бути підприємницьким та позичковим. Підприємницький капітал — це вкладення шляхом прямих чи портфельних інвестицій у будь-який проект з метою одержання прибутку чи прав управління або того та іншого разом. Позичковий капітал — це грошові кошти, що передаються у борг на умовах повернення та платності. Позичковий капітал надає підприємцю кредитор у тимчасове користування з метою одержання позичкового відсотка.

     Слід  проаналізувати показники платоспроможності  підприємства.й

     Таблиця 2.6

     Аналіз  показників платоспроможності ТОВ  «Азовконтракт» за  2010р.

 

     Загальний коефіцієнт покриття підприємства на протязі всього періоду, що аналізується, залишався досить високим і відповідав нормативному значенню (навіть перевищував  його). Тобто на початок звітного періоду на кожну гривню короткострокових зобов'язань припадало 0,119 гривні поточних активів; на кінець періоду – 0,312 гривні.

     Відбувається  також значне перевищення обсягу кредиторської заборгованості над  обсягом дебіторської. Але слід відмітити  тенденцію цього показника до зниження. Так, на кінець періоду він зменшився на 197,58%. Високе перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською свідчить про проблеми при реалізації продукції і розрахунках з постачальниками.

     Таким чином, не можна стверджувати про  ліквідність і платоспроможність  компанії «Азовконтракт». Через брак ліквідних коштів підприємство не здатне покрити короткострокових зобов'язань. Більшість коштів підприємства мобілізовані в виробничі запаси і затрати, які є важкореалізованими активами і не можуть забезпечити високу платоспроможність підприємства.

     Показниками, які заслуговують на увагу з боку економічного аналізу є коефіцієнт фінансової стійкості та коефіцієнт співвідношення залучених і власних  коштів.