Управління фінансовими ризиками на підприємстві

 

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

«ЗАПОРІЗЬКИЙ  НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ»

МІНІСТЕРСТВа ОСВІТИ І НАУКИ

 

Кафедра фінансів та кредиту

 

 

 

 

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни «Економіка підприємства»

на тему: «Управління  фінансовими ризиками на підприємстві»

 

 

Виконала: студентка ІІ курсу

                  факультету менеджменту,

                  групи 3619-1-1,

                  Дічко А. І.

Перевірив: к.е.н., доцент кафедри

                   Кущик А. П. 

 

 

                                                    Реєстраційний №

                              Дата

                                   Підпис

 

 

 

 

Запоріжжя, 2010

Реферат

 

Курсова робота: 47 сторінок, 3 розділи, 6 рисунків, 7 таблиць, 21 джерел.

Мета дослідження: поліпшення фінансово-господарської діяльності досліджуваного підприємства за рахунок зменшення впливу фінансових ризиків.

Об'єкт дослідження: ВАТ Запорізький завод «Перетворювач».

Методи дослідження: розрахунково-аналітичний, логічний, описовий.

Основний зміст  курсової роботи: розглянуто теоретичні аспекти проведення політики управління фінансовими ризиками на підприємстві, проведено аналіз та оцінку ризиків фінансової діяльності об’єкта дослідження та надані рекомендації щодо зменшення впливу ризиків на діяльність об’єкта дослідження.

У результаті розробленої стратегії, для виробництва і реалізації був обраний оптимальний шлях розвитку підприємства, що дозволяє шляхом економії матеріальних та людських ресурсів, діставати найбільший прибуток.

 

 

Ризик, фінансовий ризик, Політика управління фінансовими ризиками, ризик-менеджмент, Якісний аналіз, кількісна оцінка, зона ризику, ступінь ризику, комплексний показник ризику, Оцінка ризику, ліквідність, платоспроможність, фінансова стійкість.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Зміст

Реферат .................................................................................................................2

Вступ……………………………………………………………………………….4

Розділ 1.  Теоретичні аспекти проведення політики управління фінансовими ризиками на підприємстві

1. Сутність та класифікація фінансових ризиків
1. Економічний зміст ризику та особливості фінансового ризику..………5
2. Класифікація фінансових ризиків………………………………………..10
2. Аналіз та оцінка фінансових ризиків…….………………………………..14
3. Сутність ризик-менеджменту та принципи управління фінансовими ризикам……………………………………………………...……………………………21
4. Політика управління фінансовими ризиками…………………………….24

Розділ 2. Аналіз та оцінка ризиків фінансової діяльності ВАТ «Перетворювач»

2.1 Характеристика  об’єкту дослідження……………………………………….30

2.2 Аналіз та оцінка ризиків фінансової діяльності ВАТ «Перетворювач»…..32

2.3 Оцінка рівня  фінансового ризику інвестиційної  операції………………….35

Розділ 3. Рекомендації щодо зменшення впливу ризиків на фінансово-господарську діяльність ВАТ «Перетворювач»…………………………………….....41

Висновки…………………………………………………………………………..43

Список використаної літератури…………………………………………...……46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

Основним видом  діяльності більшості підприємств (окрім спеціалізованих – банки, кредитні спілки, фінансові групи  тощо) є виробництво продукції, товарів, послуг, що пов’язано з наявністю різних видів виробничого, комерційного, транспортного ризиків. Виробничу діяльність супроводжує фінансова, яка, в свою чергу, також генерує різноманітні види ризиків.

Будь-який підприємець  прагне вести свою діяльність таким  чином, щоб  звести можливу величину збитків до мінімуму, а величину прибутків – до максимуму. Щоб досягти успіху в цьому необхідно в рамках підприємства використовувати здобутки науки у сфері управління ризиками та передовий досвід підприємств, що успішно впроваджують систему ризик-менеджменту.

Неодмінною  складовою системи ризик-менеджменту  є політика управління фінансовими  ризиками. Саме в цьому і полягає актуальність теми курсової роботи.

Метою курсової роботи є поліпшення фінансово-господарської діяльності досліджуваного підприємства за рахунок зменшення впливу фінансових ризиків.

Завдання роботи:

1. розглянути теоретичні аспекти проведення політики управління фінансовими ризиками на підприємстві, а саме:

• поняття «фінансового ризику», його особливостей;

• питання класифікації, аналізу та оцінки фінансових ризиків, а також принципів управління ними;
• поняття «політики управління фінансовими ризиками», його сутності та етапів розробки

2. провести аналіз та оцінку ризиків фінансової діяльності об’єкта дослідження;

3. надати рекомендації щодо зменшення впливу ризиків на діяльність об’єкта дослідження.

 

 

Розділ 1.  Теоретичні аспекти проведення політики управління фінансовими ризиками на підприємстві

1.1 Сутність  та класифікація фінансових ризиків

1.1.1 Економічний зміст ризику та особливості фінансового ризику

З розвитком  ринкових відносин здійснення підприємницької  діяльності відбувається в умовах зростаючої невизначеності. Саме невизначеність стану зовнішнього середовища та внутрішньої ситуації змушує підприємця брати на себе ризик, який може зумовлювати як виграш, так і втрати.

Вважають, що термін «ризик» — грецького походження, який бере початок від слів ridsikon, ridsa — «стрімчак, скеля» і пов’язується, у першу чергу, з появою небезпеки або непевності в будь-якій сфері господарської діяльності та суспільно-економічного життя. У сучасній західній економічній літературі розглядають дві теорії ризику: класичну та неокласичну (рисунок 1.1).

 

Рисунок 1.1 – Сутнісна характеристика теорій ризику

 

Істотний  недолік класичної теорії, на думку її критиків, полягає в обмеженості розуміння сутності ризику та його економічного змісту. Відповідно до положень даної теорії ризик є чинником формування лише частини прибутку. Противники неокласичної теорії ризику наголошують на тому, що вона не враховує фактора задоволення від ризику, згідно з яким підприємець може піти на великий ризик [8, с. 99-100].

Ризики існували завжди, проте датою народження ризик-менеджменту  як системного підходу і нового управлінського рішення формально можна вважати середину XX століття. В 1955 р. професор страхування Уейн Снайдер вперше запропонував термін «ризик-менеджмент», а Рассел Галлахер в 1956 р. вперше описав професію ризик-менеджера. З цього часу почалося узагальнення і активний аналіз усіх знань про ризики, почалося формування нової управлінської науки [1].

Не зважаючи на те що питання ризику вивчається вже на протязі досить значного проміжку часу, серед науковців й досі немає  єдиної думки щодо визначення ризику.

Одним з найпоширеніших визначень ризику є можливість небезпеки, невдачі та понесення втрат. В економічній літературі найчастіше зустрічаються наступні трактування ризику:

• ймовірність підприємства зазнати збитків в результаті здійснення підприємницької діяльності [17, с.32];
• діяльність, пов’язана з подоланням невизначеності в ситуації неминучого вибору, у процесі якого є можливість якісно і кількісно оцінити ймовірність досягнення передбаченого результату, невдачі, відхилення від мети [6, с. 7];
• можливий розкид результатів, можливе їх коливання навколо очікуваного значення [15, с. 6];
• ймовірність втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоодержання доходів чи появи додаткових витрат у результаті здійснення певної виробничої і фінансової діяльності [11, с. 8];
• об’єктивно-суб’єктивна категорія, що пов’язана з подоланням невизначеності, випадковості, конфліктності в ситуації неминучого вибору і яка відображає ступінь досягнення суб’єктом очікуваного результату [10, с. 22].

З позиції фінансової діяльності ризик — це ймовірність  виникнення збитків, втрат або недоотримання прибутку порівняно з прогнозним варіантом. З огляду на зазначене, важливо чітко визначитися в розумінні фінансового ризику.

Особливість зазначених ризиків полягає в тому, що вони є наслідком взаємовідносин між  суб'єктами ризику, тобто виникають через так званий людський фактор, не мають природних стабілізаторів рівня ризику. А відтак, вони мають небезпечну властивість — постійно змінюватись, не підлягають узагальненню, є суто індивідуальними, характеризують притаманні тільки даному суб'єкту господарської діяльності особливості: вид діяльності, її обсяг, конкурентне середовище, надійність партнерів, кваліфікацію спеціалістів тощо[7, с. 352].

Для розуміння  природи ризику фундаментальне значення має зв’язок ризику та прибутку. Проблема взаємовідношення даних категорій — одна з ключових концепцій у виробничо-господарській діяльності підприємств.

Ризик є одним  із факторів формування прибутку, тому одержання істотної частини прибутків  зумовлено диференційованим управлінням  ризиком. Перед кожним суб’єктом господарювання постає проблема вибору між високим прибутком від ризикових операцій (з небезпекою втратити на тільки прибуток, а й вкладений капітал) та низьким прибутком від безризикових проектів.

Очевидно, що нульовий ризик забезпечує найнижчий прибуток , а за найвищого ризику, , прибуток має найбільше значення . Взаємозв’язок між прибутком і рівнем ризику можна зобразити графічно. З рисунку 1.2 видно, що більш високий ризик пов’язаний з імовірністю отримання більш високого прибутку. Принциповий вибір стосовно прийняття ризикового рішення залежить від переваги підприємця між очікуваною прибутковістю (рентабельністю), вкладених у проект коштів та їх надійністю, під якою розуміється неризикованість, ймовірність отримання прибутків [8, c. 105-106].

 

Рисунок 1.2 – Залежність прибутку від рівня ризику

 

Фінансовий  ризик є однією з найбільш складних категорій, яка пов’язана зі здійсненням господарської діяльності, якій властиві наступні основні характеристики:

1. економічна природа. Фінансовий ризик проявляється у сфері економічної діяльності підприємства, тісно пов’язаний з формуванням його прибутку і характеризується можливими економічними збитками в процесі здійснення фінансової діяльності.

З врахуванням  перелічених економічних форм свого  прояву фінансовий ризик характеризується як категорія економічна, що займає визначене місце в системі  економічних категорій, пов’язаних зі здійсненням господарської діяльності.

2. об’єктивність прояву. Фінансовий ризик є об’єктивним явищем в функціонуванні будь-якого підприємства, він супроводжує майже всі види фінансових операцій і всі напрямки його фінансової діяльності.
3. ймовірність реалізації. Проявляється в тому, що ризикова подія може як відбутися, так і не відбутися в процесі здійснення фінансової діяльності підприємства.
4. невизначеність наслідків. Фінансовий ризик може супроводжуватись, як суттєвими фінансовими втратами для підприємства, так і формуванням додаткових доходів.
5. суб’єктивність оцінки. Рівень ризику носить суб’єктивний характер. Ця суб’єктивність, тобто нерівнозначність оцінки даного об’єктивного явища, визначається різним рівнем повноти і достовірності інформаційної бази, кваліфікації фінансових менеджерів, їх досвіду в сфері ризик-менеджменту та іншими факторами [2, с. 201-201].

Зростання ступеню  впливу фінансових ризиків на результати фінансової діяльності підприємства і  в цілому на результати виробничо-господарської діяльності пов'язане зі швидкою зміною економічної ситуації і кон'юнктури фінансового ринку, розширенням сфери фінансових відносин підприємства, появою нових фінансових технологій, фінансових інструментів та іншими факторами.

Фінансові ризики мають об'єктивну природу через невизначеність зовнішнього середовища по відношенню до підприємства. Зовнішнє середовище містить в собі об'єктивні економічні, соціальні і політичні умови, за наявності яких підприємство здійснює свою діяльність і до динаміки змін яких воно змушене пристосовуватись. Причин виникнення фінансових ризиків дуже багато. Основні з них зображено на рисунку 1.3.

Рисунок 1.3 –  Причини виникнення фінансових ризиків

 

 

 

Першопричини  їх виникнення знаходяться у площині  структури капіталу Адже фінансовий ризик зумовлений нераціональним співвідношенням власних і позикових коштів. Велика частка позикових коштів у капіталі підприємства нерідко знижує їх ефективність. Це пов'язано зі значними витратами на обслуговування кредитів, які можуть перекрити вигоди від їх залучення. Такі ризики іноді називають ризиками структури капіталу: при незадовільній структурі капіталу виникає ризик того, що підприємство залучатиме кошти за ризиковою ставкою і врешті-решт стане неплатоспроможним і, як результат, збанкрутує [7, с. 359-360].

1.1.2 Класифікація  фінансових ризиків

Фінансовий  ризик – ризик, який виникає при  здійсненні фінансового підприємництва або фінансових операцій і пов'язаний з імовірністю втрат фінансових ресурсів [10, c. 128].