Оценка стоимости бизнеса

Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2012 в 13:02, дипломная работа

Описание работы

У каждого, кто задумается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости собственности. С этой проблемой сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формирует потребность в новой услуге – оценке стоимости объектов и прав собственности.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………...…………3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)…………………………………………………………………...……... 8
1.1. Основные понятия и цели оценки бизнеса……………………………...…..…8
1.2. Основные виды стоимости и принципы оценки стоимости предприятия....18
1.3. Три основных подхода к оценке предприятия ………………………………24
1.3.1. Затратный подход ……………………………………………………..…….26
1.3.2. Сравнительный подход…………………………………………………..….29
1.3.3. Доходный подход………………………………………………………….....31

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ УСЛОВИЯ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ……………….38

2.1. Краткая характеристика предприятия ……………………………………….38
2.2. Характеристика экономических условий, в которых работает предприятие..40
2.3. Анализ финансового состояния ООО «Наш хлеб»…………..………………45

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛБЮ ПРОДАЖИ………………………………………….64

3.1.Оценка стоимости земельного участка………………………………………..64
3.2.Оценка стоимости зданий и сооружений………………………….…………..68
3.3.Оценка стоимости оборудования………………………………………………87
3.4.Оценка стоимости нематериальных активов………………………….………97
3.5.Оценка стоимости оборотных активов…………………………………...….104
3.6.Заключение о рыночной стоимости активов предприятия………………....105
3.7.Оценка обязательств предприятия …………………………………………..107
3.8. Расчет рыночной стоимости предприятия затратным подходом……….....107
3.9. Расчет рыночной стоимости предприятия доходным подходом………….107
3.10. Обобщение результатов оценки и заключение о рыночной стоимости предприятия……………………………………………………………..…………108
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Приложения

Скачать полностью (141.77 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

Оценка стоимости бизнеса_1.doc

— 785.50 Кб (Скачать)

Отказ от применения сравнительного подхода обоснован ранее.

Учитывая вышеизложенное, значимость расчетов различными подходами при определении итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки можно представить в виде удельного веса каждого из них следующим образом (таблица 25):

Таблица 25

Расчет итоговой величины рыночной стоимости ООО «Наш хлеб»

Подход 

Рыночная стоимость, рублей

Удельный вес 

Скорректированная рыночная стоимость, рублей

Затратный подход

850537

0,3

255 161.1

Сравнительный подход

0

0

0

Доходный подход

1 266 224

0,7

886356,8

Итого, рублей

 

 

1

1 141 517,9


Исходя из приведенных  аналитических расчетов, объект оценки имеет рыночную стоимость (округленно) 1 141 500 (Один миллион сто сорок одна тысяча пятьсот) рублей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность

Показатели

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

На начало года

На конец года

Откло нения (+-)

Тенденция

Общий показатель ликвидности

        А1+0,5А2+0,3АЗ  

L1= -----------------

        П1 + 0,5П2 +0,3ПЗ

L1>1

Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности

0,2

0,28

+0,08

Улучшение

Коэффициент абсолютной ликвидности

        А1

L2=-------------

       П1+П2

L2>0,1-0,7

Показывает какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может реально погасить в ближайшее  время за счет денежных средств

0,003

0,01

+0,007

Улучшение

Коэффициент «критической оценки»

         А1+А2

L3= ---------------

          П1+П2

Допустимое: L3= 0,7-0,8 Оптимальное L3= 1

Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах. В краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами

0,34

0,38

+0,04

Незначительное улучшение

Коэффициент текущей  ликвидности

          А1+А2 +АЗ  

L4= --------------------- 

           П1+П2

Необходимое значение L4=2,0 Оптимальное значение L4 = 2,5 - 3,0

Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства.

0,36

0,66

+0,03

Улучшение

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

                        АЗ

 L5 = -------------------------

        (А1+А2+АЗ)-(П1+П2)

Уменьшение показателя в динамике — положительный факт

Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

-0,005

-0,81

+0,76

Улучшение

Доля оборотных средств  в активах

        А1+А2+АЗ

L6= ------------------

                 Б

L6 > 0,5

Зависит от отраслевой принадлежности предприятия

0,36

0,42

+0,06

Не соответствую т  норме

Коэффициент обеспеченнсти  собственными средствами

           П4-А4

L7= ---------------

          А1+А2+АЗ

L7>0,1

Характеризует наличие  собственных оборотных средств  у организации, необходимых для  ее финансовой устойчивости

-1,76

-1,97

-0,21

Не соотаетствус т  норме


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5

Расчет  показателей финансовой устойчивости

 

Показатели

Способ расчета

Нормальное  ограничение

Пояснение

На начало года

На конец года

Откло Нение

Тенден ция

Коэффициент капитализации (U1)

        Стр.590+стр.690 U1 =---------------------

            Стр.490

Не выше 1,5

Показывает, сколько  заемных средств предприятие  привлекло на 1 тыс.руб.вложенных  в активы собственных средств

74,75

1,79

-72,95

Улучше ние

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

     Стр.490 - стр.190

U2= - —- -----------             

             Cтр.290

Нижняя граница -0,1 Оптимальное значение > 0,5

Показывает, какая  часть оборотных активов финансируется  за счет собственных источников

-1,75

-,05

+1,25

Улучше ние

Коэффициент финансовой независимости (U3)

         Стр.490

U3= --------------

         Стр.700

U3 > 0,4 -0,6

Показывает  удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования

0,01

0,35

+0,34

Улучше ние

Коэффициент финансирования (U4)

           Стр.490

U4= —————  

     Стр.590+стр.690

U4 > 0,7; Оптимальное значение =1,5

Показывает  какая часть деятельности финансируется  за счет собственных, а какая - за счет заемных средств

0,01

0,55

+0,54

Улучше ние

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

     Стр.490+стр.590 U5= ---------------

         Стр.700

U5 > 0,6

Показывает, какая  часть активов финансируется  за счет устойчивых источников

0,01

0,35

+0,34

Улучше ние


 

Приложение  № 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

                                                           ┌─────────┐

                    с 1 января по 31 декабря 2005 г.       │  КОДЫ   │

                                                           ├─────────┤

                                       Форма No. 1 по ОКУД │ 0710001 │

                                                           ├──┬───┬──┤

                                  Дата (год, месяц, число) │   │   │  │

                                                           ├──┴───┴──┤

Организация __ООО «Наш хлеб»     _________________ по ОКПО │         │

                                                           ├─────────┤

Идентификационный номер налогоплательщика              ИНН │         │

                                                           ├─────────┤

Вид деятельности __________________15.81_________ по ОКВЭД │         │

                                                           ├────┬────┤

Организационно-правовая форма/форма  собственности _________│    │    │

______________________65__________________ по ОКОПФ  / ОКФС │    │ 16 │

                                                           ├────┴────┤

Единица измерения:  руб.                           по ОКЕИ │ 384     │

(ненужное зачеркнуть)                                      └─────────┘

Местонахождение (адрес) _Свердловская область_________________________

                                                         ┌───────────┐

                                        Дата утверждения │           │

                                                         ├───────────┤

                                Дата отправки (принятия) │           │

                                                         └───────────┘

АКТИВ               

Код    
пока-  
зателя

На начало   
отчетного   
года    

На конец    
отчетного   
периода  

1                 

2  

3     

4     

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ         
 
Нематериальные активы               

 
 
110 

 

 

58825

 

 

58825

Основные  средства                   

120 

550812

550812

Незавершенное строительство         

130 

-

-

Доходные  вложения   в   материальные 
ценности                            

 
135 

-

-

Долгострочные финансовые вложения   

140 

-

-

Отложенные  налоговые активы         

145 

-

-

Прочие  внеоборотные активы          

150 

-

-

ИТОГО по разделу I               

190 

609637

609637

II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ          
Запасы                              

 
210 

 

9585

 

134018

в том  числе:                       
сырье,    материалы    и    другие 
аналогичные ценности             

 

 

211

-

-

животные  на выращивании и откорме 

212

-

-

затраты        в     незавершенном 
производстве                     

 

213

-

-

готовая продукция  и  товары   для 
перепродажи                      

 

214

 

9585

 

134018

товары отгруженные               

215

-

-

расходы будущих периодов         

216

-

-

прочие  запасы и затраты          

217

-

-

Налог на   добавленную  стоимость  по 
приобретенным ценностям             

 
220 

 

6470

 

53974

Дебиторская задолженность (платежи по 
которой ожидаются   в   течение    12 
месяцев после отчетной даты)        

 
 
240 

 

 

320140

 

 

254751

в том  числе покупатели и заказчики

  

-

-

Краткосрочные финансовые вложения   

250 

-

-

Денежные  средства                   

260 

3618

10784

                Касса                 

261 

-

503

                Расчетные счета         

262 

3618

10281

Прочие  оборотные активы             

270 

-

-

ИТОГО по разделу II              

290 

339813

319509

БАЛАНС               

300 

949450

1063164


 

ПАССИВ               

Код    
пока-  
зателя

На начало   
отчетного   
периода  

На конец    
отчетного   
периода  

1                 

2  

3     

4     

III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ        
 
Уставный капитал                    

 
 
410 

16000

16000

Собственные  акции,   выкупленные   у 
акционеров                          

 

(    -     )

(     -    )

Добавочный  капитал                  

420 

   

Резервный капитал                   

430 

   

в том  числе:                   
резервы, образованные            в 
соответствии с законодательством 

     

резервы, образованные            в 
соответствии с      учредительными 
документами                      

     

 
непокрытый убыток прошлых лет                             

 
465 

 

3467

  

Нераспределенная  прибыль  отчетного года                             

 
470 

 

363738

ИТОГО по разделу III        

490 

12533

379738

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА    
 
Займы и кредиты                     

 
 
510 

   

Отложенные  налоговые обязательства  

515 

   

Прочие  долгосрочные обязательства   

520 

   

ИТОГО по разделу IV                 

590 

   

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА     
 
Займы и кредиты                     

 
 
610 

 

 

250000

 

 

0

Кредиторская  задолженность          

620 

686917

683426

в том  числе:                   
поставщики и подрядчики          

621

649377

529561

задолженность перед     персоналом 
организации                      

624

31000

45000

задолженность                перед 
государственными     внебюджетными 
фондами                          

625

6540

10215

задолженность по налогам и сборам

   

98650

прочие  кредиторы                 

     

Задолженность     перед   участниками 
(учредителями) по выплате доходов   

630 

   

Доходы  будущих периодов             

640 

   

Резервы предстоящих расходов        

650 

   

Прочие  краткосрочные обязательства  

660 

   

ИТОГО по разделу V           

690 

936917

683426

БАЛАНС               

700 

949450

1063164


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение № 2

ОТЧЕТ

О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

                                                           ┌─────────┐

               с 1 января по 31 декабря 2005 г.            │  КОДЫ   │

                                                           ├─────────┤

                                       Форма No. 2 по ОКУД │ 0710002 │

                                                           ├──┬───┬──┤

                                  Дата (год, месяц, число) │   │   │  │

                                                           ├──┴───┴──┤

Организация __ООО «Наш хлеб»______________________ по ОКПО │         │

                                                           ├─────────┤

Идентификационный номер налогоплательщика              ИНН │         │

                                                           ├─────────┤

Вид деятельности _________15.81__________________ по ОКВЭД │         │

                                                           ├────┬────┤

Организационно-правовая форма/форма  собственности __65_____│    │    │

__________________________________________ по ОКОПФ  / ОКФС │   │    │

                                                           ├────┴────┤

Единица измерения:  руб.                           по ОКЕИ │ 383     │

(ненужное зачеркнуть)                                      └─────────┘

 

Показатель                

За  отчет-    
ный период 

За  анало-   
гичный      
период      
предыду-    
щего года 

наименование            

код 

1                 

2  

3     

4     

Доходы  и расходы по  обычным   видам 
деятельности                         

Выручка (нетто) от продажи  товаров, 
продукции, работ, услуг (за  минусом 
налога  на   добавленную  стоимость, 
акцизов и аналогичных   обязательных 
платежей)                          

 

 

 

010

 

 

 

9302000

 

 

 

-

Себестоимость   проданных   товаров, 
продукции, работ, услуг            

020

8226900    

(   -     )

Валовая прибыль                    

029

1075100

  

Коммерческие  расходы               

030

610000

(         )

Управленческие  расходы             

 

(    -     )

(     -   )

Прибыль (убыток) от продаж         

050

465100

-

Внереализационные доходы           

120

103415

-

Внереализационные расходы          

130

105043

(      -  )

Прибыль      (убыток)      до 
налогообложения             

140

463472

-

Текущих налог на прибыль           

150

99734

(    -    )

Чистая прибыль  (убыток)   отчетного 
периода                            

160

363738

-

Информация о работе Оценка стоимости бизнеса