Оценка стоимости бизнеса

Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2012 в 13:02, дипломная работа

Описание работы

У каждого, кто задумается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости собственности. С этой проблемой сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формирует потребность в новой услуге – оценке стоимости объектов и прав собственности.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………...…………3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)…………………………………………………………………...……... 8
1.1. Основные понятия и цели оценки бизнеса……………………………...…..…8
1.2. Основные виды стоимости и принципы оценки стоимости предприятия....18
1.3. Три основных подхода к оценке предприятия ………………………………24
1.3.1. Затратный подход ……………………………………………………..…….26
1.3.2. Сравнительный подход…………………………………………………..….29
1.3.3. Доходный подход………………………………………………………….....31

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ УСЛОВИЯ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ……………….38

2.1. Краткая характеристика предприятия ……………………………………….38
2.2. Характеристика экономических условий, в которых работает предприятие..40
2.3. Анализ финансового состояния ООО «Наш хлеб»…………..………………45

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛБЮ ПРОДАЖИ………………………………………….64

3.1.Оценка стоимости земельного участка………………………………………..64
3.2.Оценка стоимости зданий и сооружений………………………….…………..68
3.3.Оценка стоимости оборудования………………………………………………87
3.4.Оценка стоимости нематериальных активов………………………….………97
3.5.Оценка стоимости оборотных активов…………………………………...….104
3.6.Заключение о рыночной стоимости активов предприятия………………....105
3.7.Оценка обязательств предприятия …………………………………………..107
3.8. Расчет рыночной стоимости предприятия затратным подходом……….....107
3.9. Расчет рыночной стоимости предприятия доходным подходом………….107
3.10. Обобщение результатов оценки и заключение о рыночной стоимости предприятия……………………………………………………………..…………108
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Приложения

Работа содержит 1 файл

Оценка стоимости бизнеса_1.doc

— 785.50 Кб (Скачать)

 

 

Список использованной литературы.

 

  1. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный закон  от 29.07.98 №135-ФЗ;
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации.- М.: «ПРОСПЕКТ», 1998. –416с.
  3. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности. Утверждены постановлением Правительства РФ  от 06.07.01 № 519
  4. Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 1999.-512с.:ил.
  5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2001.-720с.
  6. Грибовский С.В. Методы капитализации доходов. Курс лекций. Санкт-Петербург, 1997 – 172с.
  7. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. – М.: ИНФРА-М,1997. –320с.
    1. Грязнова А.Г., Федотова М.А. «Оценка бизнеса». Учебное пособие, Москва, Финансы и статистика, 2002 г.
  1. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. – М.: дело, 1997.-480с.
  2. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования. Серия «Оценочная деятельность». Учебно-практическое пособие. –М.: Дело, 1998. – 240с.
  3. Страницы Internet.
  4. «Из рук в руки», «Курьер», «Реклама», - периодические издания.

 

Доклад.

 

Уважаемые члены государственной аттестационной комиссии. Представляю Вам выпускную работу на тему ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  ООО «Наш хлеб»  С ЦЕЛЬЮ ПРОДАЖИ.

 

Цель выпускной работы – определить рыночную стоимость  действующего предприятия - ООО «Наш хлеб».

Объект исследования – ООО «Наш хлеб». Представляет из себя мини-пекарню. Виды выпускаемой  продукции – хлеб и хлебобулочные  изделия.

В выпускной работе осуществлен  анализ финансового состояния предприятия. Для этого проведен анализ баланса, анализ отчета о финансовых результатах и расчет финансовых показателей.

Анализ структуры баланса, представленный на таблице № 1 раздаточного материала, говорит нам об увеличении валюты баланса, высоком темпе роста  оборотных активов, уменьшении доли заемного капитала, и о том, что он всё равно превышает собственный.

Расчет и  анализ показателей ликвидности  показан соответственно в таблицах 2 и 3 раздаточного материала. Условия абсолютной ликвидности баланса не достигнуты.

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность представлен в таблице № 4 раздаточного материала. Данные показатели говорят об улучшении, кроме двух коэффициентов, показывающих долю оборотных средств в активах и обеспеченность собственными средствами

Расчет показателей  финансовой устойчивости представлен в таблице № 5 раздаточного материала. Данные показатели говорят об улучшении.

Расчет показателей  рентабельности представлен в таблице 6. Показатели рентабельности находятся  в пределах нормы

В работе сделаны  выводы о финансовом состоянии предприятия, суть которых – отсутствие негативных тенденций в управлении финансами, увеличение валюты баланса на конец года по сравнению с началом года, темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов, темп роста заемного капитала превышает темп роста собственного капитала.

Несмотря на то, что  все коэффициенты ликвидности ниже нормы, на предприятии прослеживается тенденция их роста.

В работе определена стоимость  действующего предприятия с целью  продажи.

Для этого оценивались:

стоимость земельного участка, на котором расположено производственное здание  сравнительным подходом методом сравнения продаж и доходным подходом – методом прямой капитализации

Стоимость зданий и сооружений затратным подходом и доходным подходом – методом прямой капитализации

Оценка стоимости оборудования – затратным подходом и доходным подходом, методом прямой капитализации

Оценка стоимости нематериальных активов – товарного знака  доходным подходом – методом освобождения от роялти и затратным подходом

Была проведена оценка стоимости оборотных активов предприятия и сделано заключение о рыночной стоимости активов предприятия

Были оценены обязательства  предприятия

 

Исходя из этого была оценена рыночная стоимость предприятия (бизнеса) ООО «Наш хлеб». При этом  использовались затратный подход- метод  чистых  активов  и доходный  подход - метод  прямой капитализации. Сравнительный подход не применялся ввиду отсутствия информации о сделках.

В результате определена рыночная стоимость предприятия  Наш хлеб

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6

Показатели  рентабельности предприятия.

 

Показатели 

Расчет 

На конец года

Рентабельность продукции 

Стр.050 / стр.010

0,05

Рентабельность основной деятельности

Стр.050 / стр.020+стр.030+стр.040

0,052

Рентабельность собственного капитала

Пч /Стр.490

0,967

Период окупаемости  собственного капитала

Стр.490 - стр.252-стр.244 / Пч

1,034

Экономическая рентабельность (рентабельность активов)

Пч / стр.300 или 700

0,345


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс

Наименова- ние статей

Коды строк 

Абсолютные величины (руб.)

Относительные величины, %

   

На нача- ло года Руб 

На конец года Руб 

Измене ние (+ -) руб 

На начало года

На конец года

Изменение(+.)

1

2

3

4

5

6

7

8

АКТИВ

1. Внеоборт ные активы Нематериальные активы

Стр. 110

58825

58825

0

6,2

5,55

-0.65

Основные средства

Стр. 120

550812

550812

0

58,0

51,8

-6,2

ИТОГО по разделу 1

Стр. 190

609637

609637

0

64,2

57,35

-6,85

2-Оборот- ные активы  Запасы 

Стр. 210+ 220

16055

187992

+134018

1,69

17,68

+15,91

Медленно реализуемые  активы

Стр. 210 +220 +230 +270

16055

187992

+134018

1,69

17,68

+15,91

Дебиторская задолжен-ность (плате-жи до 12 мес)

Стр. 240

320140

254751

-65389

33,71

23,96

-9,75

Денежные средства

Стр. 260

3618

10784

+7166

0,4

1,01

+0,61

     

Наименование Строки 1

Коды строк 2

Абсолю 

тные величины

,(руб.)

Относительные величины.

   

На начало года 3

На конец года 4

Измене- ние (+;-)

На начало года

На конец года

Изменения (+,-)

Наиболее ликвидные  активы

Стр. 250 +260

3618

10784

5 +7166

6 0,4

7 1,01

8 +0,61

ИТОГО по разделу II Стоимость  имущества 

Стр. 290 Стр. 190+ 290

339813 949450

453527 1063164

113714

35,80

42,65

+6,85

       

113714

100

100

-

 

 

 

 

 

ПАССИВ 

 

 

 

 

Ш. Капитал и резервы  Уставный капитал 

Стр. 410

16000

16000

 

 

1,68

1,5

-0,18

Нераспределенная прибыль 

Стр 460+ 470- 465- 475

-3467

363738

360271

0,36

34,21

+33,85

Итого по разделу III

Стр 490

12533

379738

367205

1,32

35,71

+34,39

Краткосрочные обязательства  Заемные средства

Стр 610

250000

0

-250000

26,33

-

-26,33

Кредиторская задолженность 

Стр.

620+630

686917

683426

-3491

72,34

64,28

-8,06

Краткосрочные пассивы 

Стр.

610+660

250000

0

-250000

26,33

0

-26,33

Итого по разделу IV

Стр. 690

936917

683426

-253491

98,67

64,28

-34,39

Всего заемных средств 

Стр.

590 +690

936917

683426

-253491

98,67

64,28

-34,39

Итог баланса 

Стр. 300 или 700

949450

1063164

113714

100

100

-


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

 

Расчет показателей  ликвидности баланса ООО  «Наш хлеб»

 

АКТИВ

Рас чет 

На начало года

На конец года

ПАССИВ 

Рас чет 

На 

начало года

На конец года

Платежный излишек или  недостаток (+ -)

               

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

6

7

8

9=3-7

10=4-8

Наиболее Ликвид ные  активы (А1)

Стр 250+ 260

3318

10784

Наиболее срочные Обязательства(П1)

Стр. 620

686917

683426

-683599

-672642

Быстрореализуемые активы (А2)

Стр. 240

320140

254751

Краткосрочные пассивы (П2)

Стр. 610 630 660

250000

0

+70140

+254751

Медленно реализуемые  активы (АЗ)

Стр. 210 +220 +230 +270

16055

187992

Долгос рочные пассивы (ПЗ)

Стр. 590 640 650

0

0

+16055

+187992

Труднореализ уемые  активы (А4)

Стр. 190

609637

609637

Постоян ные пассивы (П4)

Стр. 490

12533

379738

+59710 4

+229899

БАЛАНС 

Стр. 300

949450

1063164

БАЛАНС 

Стр. 700

949450

1063164

 

 

 

 

 

Таблица 3.

Анализ  показателей ликвидности

Для абсолютно  ликвидного баланса 

Для предприятия  ООО «Наш хлеб»

А1>П1

10784 < 683426

А< П1

Не выполнено 

А2>П2

254751 >0

А2 >П2

Выполнено

А3>П3

187992 >0

АЗ>ПЗ

Выполнено

А4<П4

609637 >379738

А4> П4

Не выполнено 


Таблица 25

Расчет итоговой величины рыночной стоимости ООО «Наш хлеб»

Подход 

Рыночная стоимость, рублей

Удельный вес 

Скорректированная рыночная стоимость, рублей

Затратный подход

850537

0,3

255 161.1

Сравнительный подход

0

0

0

Доходный подход

1 266 224

0,7

886356,8

Итого, рублей

 

 

1

1 141 517,9


 

 

 

 

 

 

 


Информация о работе Оценка стоимости бизнеса