Управление денежными потоками на предприятии (на примере ТОО «РЭМ»)

       НП_п = ВП_п х Н_п /100 + Н_пп     (7) 

       где НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

       ВП_п – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

       Н_п – ставка налога на прибыль, в процентах;

       Н_пп – сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

       Расчет  плановой суммы чистой прибыли предприятия  по операционной деятельности  производится по формуле: 

       ЧП_п = ВП_п – НП_п    (8) 

       где ЧП_п – плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

       ВП_п – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

       НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

       Расчет  плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле: 

       РДС_п = ОЗ_п + НД_д + НП_п – АО_п,    (9)

       где РДС_п – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

       ОЗ_п –плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

       НП_д – плановая сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходо (входящих в цену продукции);

       НП_п - плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

       АО_п – плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов.

       Расчитанный показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует  планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

       Расчет  плановой суммы  чистого денежного  потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых  ниже алгоритмов: 

       ЧДП_п = ЧП_п + АО_п     (10)

       или

       ЧДП_п =ПДС_п – РДС_п,     (11)

       где ЧДП_п – плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

       ЧП_п – плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;

       АО_п – плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов;

       ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

       РДС_п – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

       2 При прогнозировании поступления  и расходования денежных средств  по операционной деятельности  исходя из планируемой целевой  суммы чистой прибыли   расчет   отдельных   показателей   плана    осуществляется    в    такой

последовательности.

        Определение плановой целевой суммы чистой прибыли  предприятия представляет собой наиболее сложный этап в системе прогнозных расчетов денежных потоков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Рисунок 3.2 - Последовательность расчета отдельных показателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли  

       Целевая сумма чистого дохода представляет собой плановую потребность в  финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития предприятия в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы чистого дохода предприятия ведется в разрезе отдельных элементов предстоящей потребности, состав которых представлен на рис. 3.3.

         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Рисунок 3.3 - Состав основных элементов расчета  целевой суммы 

                                чистой прибыли предприятия  

       Результаты   прогнозных   расчетов   целевой   суммы   чистой   прибыли 

предприятия в разрезе перечисленных элементов позволяют не только сформировать исходную базу планирования его денежных потоков, но и определить внутренние пропорции предстоящего ее использования.

       Расчет  плановой целевой суммы валовой  прибыли предприятия осуществляется по следующей формуле: 

       ВПц = ЧПц/ (1-Н_п)    (11) 

       где ВП_ц – целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

       ЧП_ц – целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

       Н_п- сводная ставка налога на прибыль и других налогов, уплачиваемых за счет прибыли, выраженная десятичной дробью.

       Расчет  плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, производится по формуле: 

       НП_п = ВП_ц – ЧП_ц,    (12) 

       где НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

       ВП_ц – целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

       ЧП_ц – целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде.

       Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции  при этом методе прогнозирования  носит обобщенный характер, так как предполагает, что производственная программа под целевую сумму прибыли еще не сформирована. Упрощенный алгоритм осуществления таких расчетов имеет следующий вид: 

       ОЗ_п = ОЗ_пост + ОЗ_пер х ВП_ц/ВП_ф,   (13)

       где ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

       ОЗ_пост – фактическая сумма постоянных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

       ОЗ_пер – фактическая сумма переменных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

       ВП_ц – плановая целевая сумма валовой операционной прибыли предприятия;

       ВП_ф – фактическая сумма валовой операционной прибыли предприятия в аналогичном предшествующем периоде.

       В составе плановых операционных затрат отдельной позицией отражается сумма амортизационных отчислений.

       Расчет  плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции  осуществляется по следующей формуле: 

       ПДС_п = (ВП_ц + ОЗ_п )/(1– Н_д)    (14) 

       где ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

       ВП_ц – плановая целевая сумма валовой операционной прибыли предприятия;

       ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

       Н_д – сводная ставка налога на добавленную стоимость и других налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов, выраженная десятичной дробью.

       Расчет  плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), производится по такой формуле: 

       НП_д = ПДС_п – ОЗ_п – ВП_ц,    (15)

       где НП_д – плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

       ПДС_п - плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

       ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

       ВП_у – плановая целевая сумма валовой операционной прибыли предприятия;

       Расчет  плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности основывается на плановых операционных затратах предприятия (без суммы амортизационных отчислений) и плановой сумме налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов и прибыли (формула этого расчета рассмотрена ранее).

       Расчет  плановой суммы чистого денежного  потока основывается на ранее рассмотренных  алгоритмах. Этот показатель может быть определен путем суммирования целевой суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений или как разность между суммой поступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

       Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основной осуществления этих расчетов являются:

       1 Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения  денежных средств а разрезе  отдельных осуществляемых или  намечаемых к реализации инвестиционных проектов.

       2 Проектируемый к формированию  портфель долгосрочных финансовых  инвестиций. Если такой портфель  на предприятии уже сформирован,  то определяется необходимая  сумма денежных средств для  обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долгосрочных финансовых инвестиций.

       3 Предполагаемая сумма поступления  денежных средств от реализации  основных  средств  и  нематериальных  активов.  В основу этого расчета  должен быть положен план их  обновления.

       4 Прогнозируемый   размер   инвестиционной прибыли. Так как прибыль

от завершенных  реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, показывается в составе операционной прибыли  предприятия, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям – дивидендам и процентам к получению.

       Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных  стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по инвестиционной деятельности.

       Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам (алгоритмы расчета этой потребности рассмотрены ранее). Основной осуществления этих расчетов являются:

       1 Намечаемый объем дополнительной  эмиссии собственных акций или  привлечения дополнительного паевого  капитала. В план поступления  денежных средств включается  только та часть дополнительной  эмиссии акций, которая может  быть реализована в конкретном предстоящем периоде.

       2 Намечаемый объем привлечения  долгосрочных и краткосрочных  финансовых кредитов и займов  во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности).

       3 Сумма ожидаемого поступления  средств в порядке безвозмездного  целевого финансирования. Эти показатели  включаются в план на основе  утвержденных государственного  бюджета или соответствующих  бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и т.п.).