Управление денежными потоками на предприятии

    Тверской  государственный университет

    Экономический факультет

    Кафедра Финансы 
 
 
 
 
 
 
 

    Курсовая  работа по дисциплине «Финансы организации»

    на  тему: «Управление денежными потоками на предприятии» 
 
 
 
 
 

     Выполнила: студентка

                           5 курса ОЗО

          Остапенко И.В.

                                             Научный руководитель:

                                             Кузина Светлана Викторовна 
 
 
 

    Тверь 2010

Содержание

Введение……………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками……...4

1. Понятие и виды денежных потоков…………………………………..4
2. Принципы управления денежными потоками…………………..….14

Глава 2. Организация управления денежными  потоками……………….18

1. Методы измерения денежных потоков………………………..…….18
2. Этапы процесса управления денежными потоками………………..22

Глава 3. Анализ денежных потоков предприятия ОАО «Ритм»……..….31

3.1.   Анализ движения денежных средств на предприятии…………….31

3.2. Анализ движения денежных потоков (прямой метод)…………….35

3.3.    Оценка эффективности управления денежными потоками……….38

Заключение…………………………………………………………………..45

Список  литературы………………………………………………………….47

Приложение………………………………………………………………….49 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Введение

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободу выбора принятия управленческих решений.

     С движения денежных средств начинается и заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

  Целью курсовой работы  является анализ системы методов управления денежными потоками предприятия.

  Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

•   исследовать теоретические основы понятия «денежный поток» и классифицировать денежные потоки предприятия;
•   рассмотреть методику оценки денежных потоков;
•   изучить основные этапы управления денежными потоками;
•   на примере субъекта хозяйствования  ОАО «Ритм» провести анализ денежных потоков предприятия и оценить эффективность управления ими.

  Объект  исследования – процесс движения денежных средств предприятия   ОАО «Ритм». Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

      При подготовке курсовой работы были использованы нормативно- правовые акты, учебные пособия, материалы периодической печати, финансовая и бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  

1. Теоретические основы управления денежными  потоками.
1. Понятие и виды денежных потоков.

  Денежные  средства являются наиболее ограниченным ресурсом в экономике, переходной к рыночной. Успех предприятия в хозяйственно-финансовой деятельности определяется способностью руководства мобилизовать эти средства и эффективно их использовать. Такое движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием «денежный поток».

Но нужно  различать «движение денежных средств» и «поток денежных средств». Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными денежными средствами за этот период. Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

  Денежный  поток - совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.¹

  Понятие «денежный поток» является ключевым при краткосрочном финансовом планировании. В широком смысле денежный поток включает все операции, которые отражаются на денежном счете компании. Финансовый менеджер должен так управлять компанией, чтобы приток и отток денежных средств был сбалансирован.

  Расходы должны планироваться на основе адекватного  прогноза денежных поступлений. Квалифицированное  управление денежными потоками необходимо во избежание банкротства компании, для удовлетворения требований ее кредиторов, для оплаты неожиданно возникающих затрат, для правильной оценки инвестиций.

  В теории финансового менеджмента  принято рассматривать источники  формирования денежных потоков предприятия с точки зрения вида деятельности, генерирующего положительный (приток, поступление) или отрицательный (отток, расходование) поток денежных средств. Разницу между положительным и отрицательным денежными потоками называют чистым потоком денежных средств. Превышение положительных потоков над отрицательными (положительное сальдо) образует резерв денежной наличности, а превышение отрицательных потоков над положительными (отрицательное сальдо) приводит к дефициту денежных средств.

  Таблица 1. Приток и отток денежных средств предприятия.

  Необходимость разделения деятельности предприятия на 3 вида объясняется ролью каждого из них и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечить необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая направлены, во-первых, на развитие основной деятельности, а, во-вторых, на обеспечение ее дополнительными денежными средствами.

  Текущая деятельность – деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности предприятия.²

  Инвестиционная  деятельность – деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства; с осуществлением финансовых вложений.³

  Финансовая  деятельность – деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашения заемных средств и т.п.)⁴

  В результате анализа денежных потоков  принимаются решения по поводу источников оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли и т.д.

  Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия  в процессе его стратегического  и текущего развития.

  Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в состав многочисленные виды этих потоков.

  Классификация денежных потоков.

  1. По масштабам обслуживания хозяйственного  процесса выделяются следующие  виды денежных потоков:

  – денежный поток по предприятию в целом;

  Это наиболее агрегированный вид денежного  потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

  – денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия.

  Такая дифференциация денежного потока предприятия  определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

  – денежный поток по отдельным хозяйственным операциям;

  В системе хозяйственного процесса предприятия  такой вид денежного потока следует  рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

  2. По видам хозяйственной деятельности  в соответствии с международными  стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

  – денежный поток от операционной деятельности;

  Характеризуются денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; заработной платы персоналу; налоговые платежи. Одновременно отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета.

Денежные  потоки от операционной деятельности включают все поступления и платежи денег, связанные с основной деятельностью компании. В поступления денежных средств от операционной деятельности следует включать продажи с немедленной оплатой или на основе предоплаты, сбор дебиторской задолженности, а также получение процентов и дивидендов по ценным бумагам, которыми владеет компания. Каждая из этих операций порождает соответствующие денежные потоки, которые могут оказывать значительное влияние на величину совокупного денежного потока предприятия. Отток денежных средств от операционной деятельности включает немедленную оплату или предоплату сырья, материалов или товаров для дальнейшей перепродажи, погашение кредиторской задолженности, оплату аренды, страховки, рекламы и пр., а также выплаты заработной платы и приравненных к ней видов вознаграждения.

  –  денежный поток по инвестиционной деятельности;

  Характеризуют платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов. Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых  объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода  либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям. А инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.