Теоретические основы стратегии дистрибуции на примере ОАО "Колос"

В современных  условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает  непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Имущество предприятия  в стоимостном выражении представляет собой совокупность оборотных средств, основных средств и иных внеоборотных активов (см. таблицу 6).

Таблица 6.

Хозяйственные средства ОАО "Колос" в первом полугодии 2011 года.

Показатель	На начало отчетного  периода		На  конец  отчетного периода	Отклонение
	Тыс. руб.		Тыс. руб.	Тыс. руб.
Основные средства и иные внеоборотные активы (I) Оборотные средства (II)		77603   147290	75714   154548	-1889   7258
Всего		224893	230262	5369

Сумма активов  ОАО "Колос" на конец отчетного  периода составила 230262 тыс. рублей, что превышает этот показатель на начало этого периода.

Таблица 7.

Оборотные средства ОАО “Колос” в отчетном периоде 2011 года.

Показатель     1	На начало отчетного  периода		На конец  отчетного периода		Отклонение
	Тыс. руб. 2	% к итогу 3	Тыс. руб. 4	% к итогу 5	Тыс. руб. 6	Пунктов 7
1	2	3	4	5	6	7
Запасы	39 710	26,9	37 916	24,5	-1794	-2,4
Дебиторская задолженность	50 898	34,5	52 549	34	1651	-0,5
Финансовые  вложения	43 735	29,7	45 883	29,7	2148	0
Денежные средства	12 918	8,7	17 344	11,2	4426	2,5
Прочие оборотные  активы	29	0,2	856	0,6	827	0,4
Итого	147 290	100	154 548	100	7258	-

Общая сумма  оборотных средств предприятия  на конец отчетного периода составила 154548 тыс. рублей.

Проанализировав, насколько рационально используется собственный капитал ОАО "Колос". Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства. В результате расчета собственных оборотных средств был получен на конец отчетного периода положительный результат - это значит, что у организации присутствуют собственные оборотные средства. Значит у предприятия нормальное финансовое состояние.

Проанализируем  баланс ОАО "Колос" за первое полугодие 2011 года с точки зрения ликвидности. Рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 8).

Таблица 8.

Расчет показателей ликвидности  баланса ОАО “Колос”.

Показатель	На начало отчетного  периода	На конец  отчетного периода
1 Денежные средства  и краткосрочные   ценные
бумаги, тыс. руб.	12918	17344
2 Дебиторская  задолженность, тыс. руб.	50898	52549
3 Запасы, тыс.  руб.	39710	37916
4 Всего текущие активы, тыс. руб. (1+2+3)	103526	107809
5 Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	0	0
1	2	3
1	2	3
6 Кредиторская  задолженность, тыс. руб. 7 Общая сумма краткосрочной задолженности, тыс. руб. (5+6) 8 Коэффициент  абсолютной ликвидности (стр.1/стр.7) 9 Промежуточный  коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2)/стр.7) 10 Коэффициент  текущей ликвидности (стр.4/стр.7)	66708 66708   0,2   0,96   1,55	70490 70490   0,25   0,99   1,53

ОАО “Колос”, используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 25% своих краткосрочных долгов, что соответствует теоретически достаточного уровня (20%-30%).

Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода акционерное общество смогло бы оплатить 99% краткосрочных долгов, что выше теоретического достаточного уровня (70%). Этот показатель говорит о кредитоспособности ОАО "Колос", достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности, характеризующий общую  обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной  деятельности и своевременного погашения  срочных обязательств, имеет значение на конец года более единицы (1,53%), то есть, мобилизовав все свои оборотные средства, фирма на отчетную дату может погасить свои краткосрочные обязательства.

Так как коэффициент  текущей ликвидности более единицы (1,52%) на конец года, фирму можно  считать платежеспособной.

Устойчивая  в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой  активностью и хорошим уровнем  рентабельности.

Используя данные форм бухгалтерской отчетности за первое полугодие 2011 года, рассчитаем и проанализируем ряд показателей, характеризующих деловую активность и эффективность деятельности ОАО "Колос". Расчет показателей удобнее произвести, используя табличную форму (таблица 9).

Как следует  из таблицы 10 выручка от реализации ОАО "Колос", являющаяся важным объемным показателем деятельности организации, упала по сравнению с предыдущим годом на 41 344 тыс. рублей.

В целом, анализ финансового положения и деятельности предприятия за первое полугодие  показывает, что ОАО "Колос" является платежеспособным и достаточно платежеспособным предприятием.

Таблица 9.

Расчет показателей деловой  активности и эффективности деятельности ОАО “Колос” в первом полугодии 2011 года.

Показатель	На  начало отчетного периода	На  конец отчетного периода	Отклонение
1 Величина собственных  средств (капитала), тыс. руб. 2 Активы, тыс.  руб. 3 Оборотные  активы, тыс. руб. 4 Выручка от  реализации, тыс. руб. 5 Издержки обращения,  тыс. руб. 6 Прибыль от  реализации, тыс. руб. (стр. 4 - стр. 5) 7 Прибыль(убыток)отчетного  периода, тыс. руб. 8 Дебиторская  задолженность,  тыс. руб. 9 Кредиторская  задолженность,  тыс. руб. 10 Коэффициент  оборачиваемости собственных средств (стр. 4 / стр. 1) 11 Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов (стр. 4 / стр. 3) 12 Длительность  оборота текущих активов, дн.(1/стр.11*365) 13 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, (стр. 4 / стр. 8)   1 1 14 Длительность  оборота дебиторской задолженности,  дн (1/стр.13) 15 Коэффициент  оборачиваемости кредиторской  задолженности,  (стр.4/стр.9) 16 Длительность  оборота кредиторской задолженности, дн (1/стр.15*365) 17 Рентабельность  продаж, %  (стр.6/стр.4) 18 Рентабельность  активов, % (стр.7/стр.2)	50 470 226 441 147 290 955 303 0   955 303 21 201 50 898 66 708   18,9   6,5 56,2   18,77     2 2 0,053   14,3   25,5 1 0,1	78 539 231 888 154 548 913 959 0   913 959 52 272 52 549 70 490   11,6   5,9 61,9   17,4     3 3 0,057   13   28,1 1 0,22	28 069 5 447 7 258 -41 344 0   -41 344 31 071 1 651 3 782   -7,3   -0,6 5,7   -1,37     4 4 0,004   -1,3   2,6 0 0,12

3.Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) ( ):

,

где: СК — величина собственного капитала;

ХС – стоимость  хозяйственных средств.

(показатель  на начало отчетного периода)

 

(на конец  отчетного периода)

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что величина собственных средств ОАО “Колоса” находятся в хорошем состоянии, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты.

2. Коэффициент финансовой зависимости ( ):

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода)

Коэффициенты  финансовой зависимости демонстрируют, что предприятие не сильно зависит  от внешних источников финансирования, что в условиях нестабильной экономики  и инфляции — положительный фактор для деятельности предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала ( ):

,

где: — величина собственных оборотных средств.

 

(на начало  отчетного периода)

( наконец отчетного периода).

4. Коэффициент концентрации заемного капитала ( ):

 

(на начало  отчетного периода)

(на конец  отчетного периода)

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений ( ):

,

где: ДП — величина долгосрочных пассивов;

ВА — величина внеоборотных активов.

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода)

 

 

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ( ):

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода)

7. Коэффициент структуры заемного капитала ( ):

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода)

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( ):

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода).

9. Коэффициент краткосрочной задолженности ( ):

,

где: КП — краткосрочные пассивы.

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода).

 

Представим  полученные показатели в сводной  таблице 10.

 

 

Таблица 10.

Коэффициенты, необходимые для  анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Значение
	На начало отчетного  периода	На конец отчетного периода
1. Коэффициент  концентрации собственного капитала	0,7	0,7
2. Коэффициент  финансовой зависимости	1,42	1,44
3. Коэффициент  маневренности собственного капитала	0,8	0,93
4. Коэффициент  концентрации заемного капитала	0,3	0,3
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,02	0,025
6. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств	0,012	0,013
7. Коэффициент  структуры заемного (долгосрочного)  капитала	0,03	0,029
8. Коэффициент  соотношения заемных средств  и собственных средств	0,42	0,44
9. Коэффициент  краткосрочной задолженности	34	32,7

 

Таблица 11.

Результаты  финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Наименование  показателя	2006	2007	2008	2009	2010	2011, 3 мес.
Выручка	577 105	608 186	608 186	913 959	955 303	244 706
Валовая прибыль	72 034	50 948	50 178	208 221	223 521	40 164
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10 673	-31 998	-31 998	52 272	21 201	1 565
Рентабельность  собственного капитала, %	12			38.23	13.44	0.98
Рентабельность  активов, %	6.54			26.97	9.36	0.67
Коэффициент чистой прибыльности, %	1.84			5.7	2.22	0.64
Рентабельность  продукции (продаж), %	3.15			10.99	12.02	4.98
Оборачиваемость капитала	9.08	9.94	9.94	6.61	5.98	1.52
Сумма непокрытого  убытка на отчетную дату		-31 998	-31 998
Соотношение непокрытого  убытка на отчетную дату и валюты баланса		0.19	0.19