Управление денежными потоками в организации

Несмотря на преимущества и недостатки используемых методов составления  отчета о движении денежных средств, вполне очевидно, что оба метода представляют важную информацию для  анализа отчета о движении денежных средств.

На их основе возможны финансовое планирование и бюджетирование  деятельности организации, оценка инвестиций организации, а также оценка активности и результативности деятельности организации в области привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

 Задачам анализа движения  денежных средств относятся:

• Оценка оптимальности объема денежных средств;
• Оценка потоков денежных средств по видам хозяйственной деятельности организации;
• Оценка состава, структуры и направления движения денежных средств;
• Выявление изменения влияния различных факторов на формирование потоков денежных средств;
• Выявление и оценка результатов улучшения использования денежных средств;
• Разработка предложений по реализации  резервов повышения эффективности использования денежных средств;

Без проведения анализа движения денежных средств невозможно организовать эффективную  систему управления денежными средствами, отсутствие которой может привести к банкротству любого предприятия.

Для расчета прироста или снижения денежных средств в результате текущей деятельности целесообразно осуществить следующие операции:

        1. Вычислить пассивы компании и оборотные активы беря во внимание  метод, при котором производится оценка денежных потоков. Проводя корректировку статей оборотных активов следует учитывать разность чистой прибыли после уплаты налогов и прирост, а их снижение за рассматриваемый период суммировать с данной прибыли. Напротив же при корректировке краткосрочных обязательств следует рассчитать сумму их прироста и чистой прибыли, потому как это не влечет за собой оттока денежных средств; уменьшение этих обязательств вычитается из чистой прибыли.

         2. Сформировать чистую прибыль на расходы, которые влекут за собой выплаты денежных средств. Для этого следует рассчитать сумму данные расходы (амортизация основных средств и нематериальных активов) за конкретный период и чистой прибыли.

         3.Влияние  прибыли и расходов, образованных  путем ведения  не основной деятельности, к которым можно отнести финансовые результаты от продажи внеоборотных активов и акций, облигаций других эмитентов. Проводится анализ и корректировка влияния этих операций, учтенная и при подсчете чистой прибыли в отчете о прибыли и убытках, что необходимо для исключения повторного счета в следующей последовательности:

а) суммировать убытки от этих операций и чистую прибыль;

б) рассчитать разность суммы чистой прибыли и доходов от этих операций.

Помимо этого в данном  разделе  во избежание повторения счета исключается влияние на чистую прибыль статей, рассматриваемых в разделах инвестиционной и финансовой деятельности.

Тем самым, амортизация основных средств и нематериальных активов есть важный неденежный фактор, влияющий на объем денежного потока. В бухучете амортизационные отчисления являются элементом себестоимости продукции. В следствии чего при расчете денежных потоков за определенный период необходимо восстановить сумму амортизационных отчислений, то есть сумму чистой прибыли и сумму начисленного износа.

Влияние неденежных статей на объем денежного потока рассчитывается следующим образом:

·  суммы остаточной стоимости недоамортизированных основных средств и иных внеоборотных активов при их списании относят на уменьшение финансового результата. Потому как реализация всех видов имущества учитывается в прибыли как разность между ценой реализации и остаточной стоимостью, тогда как процесс притока денежных средств в отчетном периоде происходит в полной сумме, которая равняется цене реализации, то остаточная стоимость имущества будет суммирована с прибылью;

·  по мере отпуска в производство в состав себестоимости продукции вносятся материальные затраты, но их приобретение – это существенный отток денег, поэтому высчитывается разность суммы увеличения производственных запасов и затрат и прибыли. Вместе с тем не происходит оттока денежных средств при возврате материалов при ликвидации основных средств или из производства, поэтому на соответствующую сумму увеличивается прибыль;

·  если имеет место рост остатков по счетам текущих пассивов (краткосрочных пассивов) это сопровождается притоком денежных средств, в связи с чем на эту сумму необходимо увеличить прибыль.

В бухгалтерской отчетности индустриально развитых стран корректировка прибыли за счет операций по счетам запасов и затрат, а также краткосрочной задолженности (пассивов) выражается одной статьей: изменение чистого оборотного капитала (оборотные активы – краткосрочные пассивы). Увеличение чистого оборотного капитала сигнализирует об оттоке денег, тогда как  его снижение свидетельствует об их притоке. Также учитывается отток денежных средств, связанный с реальными или финансовыми инвестициями, которые тоже не отражаются в показателе прибыли.

Для определения финансового результата по каждому виду деятельности и изучения хозяйственных операций, вызывающих приток или отток денежных средств за определенный период (месяц, квартал, год), выявления их причин и своевременного принятия решений, направленных на стабилизацию денежных потоков необходимо сопоставление поступлений и выплат. Полученные данные можно использовать также для анализа будущих денежных потоков на предстоящий период. Однако общее увеличение денежных средств за определенный период (месяц, квартал, год) не всегда означает улучшение финансового состояния предприятия – все зависит от видов деятельности, на которые в дальнейшем будут направлены денежные средства, дающие прирост или снижение общего объема финансовых ресурсов.

Для принятия обоснованных решений  об использовании денежных ресурсов необходимо располагать информацией  о поступлении и расходовании денежных средств по отдельным видам  деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Актуальность эффективного управления денежными потоками организации  определяется следующим:

·  денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;

·  эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;

·  рациональное управление денежными потоками способствует повешению ритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации, снижению риска неплатежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Принципы управления денежными  потоками предприятия

 

Управление  денежными потоками предприятия  будет являться важной составной общей системы управления его финансовой деятельностью, что позволит решить разнообразные задачи и главные цели финансового менеджмента.

В сфере управления денежными потоками объектом являются денежные потоки предприятия, вызванные ведением хозяйственных и финансовых операций, тогда как субъектом управления будет являться финансовая служба, структура которой на разных предприятиях различна:

 1) в небольших организациях, штат которой не превышает 10-15 штатных единиц, главный бухгалтер обычно является начальником финансового и планового отделов;

2) в средних  – сформирована полноценная бухгалтерия, состоящая иногда из нескольких отделов (расчетная часть, материальная часть и т.д.), а так же выделяется отдел финансового планирования и оперативного управления;

3) в крупных  организациях финансовая служба заметно отличается от мелких и средних – руководителем является финансовый директор , под его руководством функционирует полноценная бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел и м.д.

          Систему управления денежными потоками включает в себя финансовые инструменты, нормативно-правовую базу, информационное и программное обеспечения:

• финансовые методы, которые оказывают самое прямое воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, четко выделяется система расчетов с дебиторами и кредиторами; отношения и взаимные расчеты  с акционерами, контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; и др.;
• инструментами финансов являются  деньги, кредитные займы, налоговые выплаты, формы расчетов, инвестиционная составляющая, цены, ценные бумаги (акции, векселя) и д.р., нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, которые в совокупности определяют особенности организации финансов на предприятии;
• нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы установленной на государственном уровне (государственных законодательно-нормативных актов), установленных норм и нормативов, уставных документов предприятия, приказов по внутренней деятельности и распоряжений, а так же договорной базы.
• важной составляющей в организации управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация (своевременное получение информации о изменениях на рынке, о ведении дел и изменениях у конкурирующих организаций) и оперативное реагирование на нее.
• использование прикладных бухгалтерских программ будет являться базой для получения   учетной и аналитической информации, выбирать программу нужно исходя из требований надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также в соответствии с действующим законодательством.

Из вышеперечисленного следует, что система управления денежными потоками на предприятии – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Основными принципами управления денежными потоками являются:

1. Принцип информативной достоверности. Обеспечение информационно базой структуру управление денежными потоками. Однако прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует, что представляет определенные трудности. Характерные международные стандарты формирования прямой финансовой отчетности разрабатываются лишь с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Так же усложняют задачу сбора достоверной информационной базы управления денежными потоками существенные отличия методов ведения бухгалтерского учета в Российской Федерации от принятых в международной практике.  В условиях такого различия обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. Принцип  обеспечения сбалансированности. Классифицируются многое виды и разновидности форм предприятий, с которыми имеет дело механизм управление денежными потоками предприятия. Все они руководствуются единым целям и задачам управления, требующими обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Данный принцип характеризуется оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3. Принцип  обеспечения эффективности. Денежные  потоки организации отличаются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в различные временные периоды, за счет чего происходи формированию больших объемов временно свободных денежных активов предприятия. До момента их использовании в хозяйственном субъекте  эти свободные средства являются непроизводительных активов, они подвергаются инфляции и по другим причинам их удешевления.  Принцип обеспечения эффективности в процессе управления денежными потоками включает в себя эффективное их использования временной свободных денежных средств путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип  обеспечения ликвидности. Достаточно высокая неравномерность определенных видов денежных потоков вызывает временный дефицит денежных ресурсов  организации, что в свое время ведет к  отрицательному уровню её платежеспособности. В связи с этим для эффективного управления денежными потоками необходимо на протяжении всего финансового периода (месяц, квартал, год) обеспечивать достаточный уровень их ликвидности. Вследствие чего функцией данного принципа является обеспечение путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в каждом финансовом периоде.

Учитывая  рассмотренные принципы, организуют конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем сбалансированного объема поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени являются основной целью управления денежными потоками на предприятии.

База бухгалтерского и управленческого учета должна формировать оперативный и достоверный учетной информации, что является основой управления денежными потоками. Данная информация весьма разнообразна: движение денежных средств на счетах и в кассе организации, дебиторская и кредиторская задолженность организации, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредиторской задолженности, уплаты процентных взносов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Однако главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Для решения этой задачи необходимо внедрение на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля, что в свою очередь повышает эффективность управления денежными потоками, и в итоге приводит к:

• сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;
• правильному использованию временно свободных денежных ресурсов путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
• обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом можно определить, что управление денежными потоками является важнейшим элементом финансовой политики предприятия, касающееся  всей системы управления предприятия. Невозможно переоценить важность и значение управления денежными потоками, потому как от качества и эффективности управления ими зависит способность к дальнейшему развитию предприятия, его устойчивость в конкретный период времени и достижение финансового успеха в долгосрочной перспективе.

1.3 Основы анализа денежных  потоков

 

Главным источником информации анализирования денежных потоков на предприятии является Отчет о движении денежных средств (далее – ОДДС). С его помощью можно сделать наиболее точные выводы о ликвидности и платежеспособности предприятия, полученные при расчете показателей статичности при выполнении традиционного финансового анализа, а также ее будущего финансового потенциала.