Управление денежными потоками организаций и их прогонозирование

ОРпн  — плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом  периоде;

ОРПК  — объем реализации продукции  в кредит в текущем периоде;

КИ — коэффициент текущей  инкассации дебиторской задолженности, выраженный десятичной дробью;

НОпр  — сумма ранее неинкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке).

  Рассчитанный показатель характеризует планируемый объем положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

 Определяется плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции. Это один из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков предприятия. В наиболее общем виде плановая сумма совокупных операционных затрат предприятия может быть представлена следующим расчетным алгоритмом:

                   

где ОЗn  — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ПЗni  — плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;

ОПЗni  — плановая сумма общепроизводственных затрат на производство единицы продукции;

ОПni  — планируемый объем  производства конкретных видов продукции  в натуральном выражении;

ЗРni  — плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

ОРni  — планируемый объем  реализации конкретных видов продукции  в натуральном выражении;

ОХЗn  — плановая сумма общехозяйственных  затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).

          Рассчитывается плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода. Данная сумма рассчитывается исходя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных сборов.

  Рассчитывается плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности. Данный расчет производится по следующей формуле:

            ВПп = ОРп - ОЗп - НПд,

где ВПп  — плановая сумма валовой  прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

ОРп  — плановый объем реализации продукции в рассматриваемом  периоде;

ОЗп  — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НПд — плановая сумма налоговых  платежей, уплачиваемых за счет дохода.

         Рассчитывается плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли, по формуле:

,

где НПп — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВПп  — плановая сумма валовой  прибыли предприятия по операционной деятельности;

НП — ставка налога на прибыль (в %);

НПп — сумма прочих налогов и  сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

         Рассчитывается плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности по формуле:

                ЧПп = ВПп  - НПп,

где ЧПп — плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

ВПп  — плановая сумма валовой  прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

НПп — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Рассчитывается плановая сумма  расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия по формуле:

               РДСп = ОЗп + НДд + НПп - АОп ,

где РДСп  — плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОЗп  — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НДд — плановая сумма налогов  и сборов, уплачиваемых за счет дохода;

НПп — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

АОп  — плановая сумма амортизационных  отчислений от основных средств и  нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денежных средств  характеризует планируемый объем  отрицательного денежного потока предприятия  по операционной деятельности.

Рассчитывается плановая сумма  чистого денежного потока. Такой  расчет производится двумя способами:

          ЧДПп = ЧПп + АОп ;

или

         ЧДПп = ПДСп  - РДСп ,

где ЧДПп  — плановая сумма чистого  денежного потока предприятия в  рассматриваемом периоде;

ЧПп — плановая сумма чистой прибыли  предприятия по операционной деятельности;

АОп  — плановая сумма амортизационных  отчислений от основных средств и  нематериальных активов;

ПДСп  — плановая сумма поступления  денежных средств от реализации продукции;

РДСп  — плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

  При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли расчет отдельных показателей плана осуществляется в следующей последовательности.

 Определяется плановая целевая сумма чистой прибыли предприятия. Данная сумма представляет собой плановую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития предприятия в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы чистой прибыли предприятия ведется в разрезе отдельных элементов предстоящей потребности:

 1 элемент — капитализируемая часть чистой прибыли: прирост производственных основных средств; прирост нематериальных активов; прирост собственных оборотных средств; прирост портфеля долгосрочных финансовых инвестиций; отчисления в резервный фонд.

         2 элемент — потребляемая часть чистой прибыли предприятия: выплата доходов собственникам предприятия; бюджет участия наемных работников в прибыли; бюджет внутренней социальной программы; бюджет внешней социальной программы

          Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли организации осуществляется по формуле:

, где

 ВП_ц – целевая сумма валовой прибыли организации в рассматриваемом периоде; ЧП_ц – целевая сумма чистой прибыли организации в рассматриваемом периоде; Н_п – сводная ставка налога на прибыль и других налогов, уплачиваемых за счет прибыли, выраженная десятичной дробью.

         Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, производится по формуле:

, где

НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли; ВП_ц – целевая сумма валовой прибыли организации в рассматриваемом периоде;

ЧП_ц – целевая сумма чистой прибыли организации в рассматриваемом периоде.

Определение плановой суммы  операционных затрат по производству и реализации продукции при этом методе прогнозирования носит обобщенный характер, так как предполагает, что производственная программа под целевую сумму прибыли еще не сформирована. Упрощенный алгоритм осуществления таких расчетов имеет следующий вид:

, где

OЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;  ОЗ_пост – фактическая сумма постоянных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;  O3_пер – фактическая сумма переменных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;  ВП_ц – плановая целевая сумма валовой операционной прибыли организации; ВП_ф – фактическая сумма валовой операционной прибыли организации в аналогичном предшествующем периоде.

В составе плановых операционных затрат отдельной позицией отражается сумма  амортизационных отчислений.

          Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по формуле:

, где

ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде; ВП_ц   – плановая целевая сумма валовой операционной прибыли организации; ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;  Н_д – сводная ставка налога на добавленную стоимость и других налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов, выраженная десятичной дробью.

 Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), производится по формуле:

, где

НП_д – плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);  ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;  ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;  ВП_у – плановая целевая сумма валовой операционной прибыли организации.

  Следующим этапом прогнозирования является расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности. Данный расчет основывается на плановых операционных затратах предприятия (без суммы амортизационных отчислений) и плановой сумме налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов и прибыли.

 Завершающим этапом в указанной методике является расчет плановой суммы чистого денежного потока. Этот показатель может быть определен путем суммирования целевой суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений или как разность между суммой поступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

2.  Прогнозирование денежных средств по финансовой деятельности и инвестиционной деятельности

 

  Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:

Основой осуществления этих расчетов являются:

1. Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов.
2. Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций. Если такой портфель уже сформирован, то определяется необходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долгосрочных финансовых инвестиций.
3. Предполагаемая сумма поступления доходов от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.
4. Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершенных реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, показывается в составе операционной прибыли организации, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям – дивидендам и процентам к получению.

    Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по её отдельным элементам. Основой этих расчетов является:

• Намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде.
• Намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех его формах. При этом привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности.
• Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета и соответствующих бюджетов негосударственных органов (ассоциаций, фондов).
• Сумма предусмотренного к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров предприятия с банками или другими финансовыми институтами.
• Предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли предприятия и осуществляемая им дивидендная политика.

          Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           Заключение

 

           Денежные  потоки - один из центральных элементов  жизнедеятельности любого предприятия.  Управление ими является неотъемлемой  частью управления всеми финансовыми  ресурсами предприятия для обеспечения  цели предприятия - получения  прибыли.

           В условиях перехода к рыночным отношениям управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.  онтроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.