Управление денежными потоками

Содержание

Введение……………………………………………………………..…………....3

Глава 1. Теоретические основы антикризисного финансового управления предприятием………………………………………………………………….…..6

1.1. Сущность кризиса и причины его реализации……………………………..6

1.2. Содержание, задачи и механизмы антикризисного финансового управления………………………………………………………………………...8

1.3. Системы диагностики финансового состояния предприятия в рамках антикризисного управления…………………………………………………….14

1.4. Проблемность реализации антикризисного управления…………………26

Глава 2. Реализация политики антикризисного финансового

управления в деятельности ОАО «Имандра» Швейная фабрика…...………..31

 2.1.    Краткая характеристика деятельности ОАО «Имандра» Швейная фабрика»…..………………………………………………….……………….….31

2.2.    Диагностирование банкротства предприятия……….…………………..35

2.3.    Оценка финансового  состояния ОАО «Имандра» Швейная фабрика ..39

2.4.    Антикризисные меры в деятельности предприятия………………….....64

Глава 3. Совершенствование финансового управления кризисными явлениями……………………………………………………………………..….69

3.1.    Разработка и организация системы внутреннего контроля……….........69

3.2.    Рекомендации по выходу из кризисной ситуации……………………...71

Заключение………………………………………………………………….…...79

Список использованных источников…………………………………………..84

Приложения……………………………………………………………….……..87

 

 

Введение.

На сегодняшний день кризисные  явления в экономике не являются чем-то необычным или из ряда вон  выходящим. Кризис не является больше следствием проявления локальных управленческих ошибок или финансовых сложностей. Современные экономические реалии ставят в сложное положение всех участников мировой экономики. В условиях процессов глобализации, межрегиональной, международной и межконтинентальной торговли обособленные кризисные явления внутри одной страны или предприятия являются одним из звеньев цепи, приводящими к серьёзным последствиям в других странах, на других предприятиях, что и наблюдается сегодня в условиях мирового финансового кризиса. Преодоление кризиса и его последствий на любом предприятии и в любом государстве является, на сегодняшний день, наиболее актуальной экономической задачей. Изучение кризисных явлений и путей выхода из них только сегодня приобретает должную значимость. Существует ряд работ посвящённых Великой депрессии – экономическому кризису, затронувшему Америку (1929—1933 гг) и ряд европейских стран после первой мировой войны [25, c. 38] [32, c. 237] [36, c. 206]. Также есть работы, рассматривающие волнообразность развития любой экономики [28, c. 115] [32, c. 46], при этом кризис рассматривается как составная часть экономических циклов:  рост, пик, спад, кризис. Антикризисное управление есть реакция на реальную или потенциальную возможность кризиса на уровне предприятия. По данной теме (антикризисное управление) написано немало книг [11, c. 146] [8 c. 78] [9 c. 112] [27 c. 75], но следует заметить, что в последнее время число их растёт. Спрос рождает предложение – возникшая потребность в литературе подобного рода не могла не породить необходимость их написания.

Из всего этого становится видно, что в исследовании этой темы – кризис и антикризисное управление - присутствует высокая потребность, что повышает важность и актуальность исследования в современных социально-экономических условиях.

Объектом исследования данной курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Имандра» Швейная фабрика, как предприятия функционирующего в условиях мирового финансового кризиса. Реакцией на кризис становится антикризисное финансовое управление, рассмотрение которого и является предметом данной работы. Целью данной работы является исследование финансового управления на конкретном хозяйствующем субъекте с определением степени подверженности кризису, а также выработка системы мероприятий по нейтрализации влияния последствий кризиса и его самого. Достижение цели потребует выполнения ряда задач:

- рассмотрение сущности  кризиса;

- изучение причин, приводящих к кризисному явлению;

- теоретическое рассмотрение  основ антикризисного управления;

- рассмотрение задач и  механизмов антикризисного финансового  управления;

- изучение систем диагностики финансового состояния предприятия в рамках антикризисного управления;

- рассмотрение практического применения антикризисного финансового управления в деятельности ОАО «Имандра» Швейная фабрика;

- диагностирование банкротства и оценка финансового состояния ОАО «Имандра» Швейная фабрика;

- рассмотрение антикризисных мер в деятельности ОАО «Имандра» Швейная фабрика;

- выводы и предложения по улучшению финансового состояния ОАО «Имандра» Швейная фабрика и антикризисному финансовому управлению;

Выполнение поставленных задач потребует выполнение аналитической работы с различными источниками – научной литературой, журналами соответствующей тематики, различными формами финансовой и статистической отчётности. Помимо аналитической работы потребуются математические процедуры, как для расчёта определённых показателей и коэффициентов, так и для разработки основы по выполнению горизонтального анализа. В ходе решения поставленных задач дипломной работы были использованы следующие методы исследования: анализ и синтез, восхождение от абстрактного к конкретному, методы сравнения и обобщения, метод классификации, расчетный метод. В последнее время появляется множество статей и монографий на русском языке посвященных антикризисному управлению. В книгах по общему управлению финансами, например И.А.Бланк "Основы финансового менеджмента", антикризисному управлению отводят целые главы. Практически все авторы отмечают отличия антикризисного управления от обычного и считают, что оно должно обрести свою "нишу" в управленческой теории практике. Некоторые из авторов рассматривают антикризисное управление с точки зрения проблем финансов на микроуровне [29 c. 214], другие же пытаются рассмотреть комплекс проблем связанных не только с кризисом отдельного предприятия, но кризисом в государственных финансах, в экономике в целом [37 c. 241]. Часто авторы уделяют отдельное внимание процедурам банкротства в рамках закона "О несостоятельности (банкротстве)" [12 c. 96]. Научная новизна данной работы заключается в разработке реальных и действенных мер в области антикризисного финансового управления на предприятии, а также в  переосмыслении и пересмотре модели Эдварда Альтмана, лежащей в основе определения степени подверженности кризису, применительно к Приднестровским условиям. Данная модель разработана для американских компаний и предприятий и она не может давать в равной степени верные результаты для экономики рыночной и переходной. Также необходимо отметить практическую значимость данной работы. ОАО «Имандра» Швейная фабрика может использовать не только аналитические данные работы, но и конкретные пути выхода из сложившейся ситуации.

 

Глава 1. Теоретические основы антикризисного финансового управления предприятием.

1.1 Сущность кризиса и причины его реализации.

Функционирование предприятия  в условиях современных экономических  реалий предполагает возможность возникновения кризисных ситуаций. Некоторые авторы заявляют, что кризис или его угроза вообще неотъемлемая часть деятельности предприятия. [9, c. 9]

«Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (предприятии, организации), являющееся угрозой для её существования, нормального функционирования и конкурентоспособности, опасность банкротства и переломный момент в различных процессах.» [11, c. 21]

Кризис, в конечном итоге, становится причиной банкротства предприятия. Он вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды. В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных факторов. Данные факторы можно разделить на две основные группы:

1. Внешние (не зависящие от деятельности предприятия);

2. Внутренние (зависящие от деятельности предприятия).

Внешние факторы возникновения  кризиса можно в свою очередь  подразделить на:

1. Социально-экономические факторы общего развития страны:

- Рост инфляции;

- Нестабильность налоговой системы;

- Нестабильность регулирующего законодательства;

- Снижение уровня реальных доходов населения;

- Рост безработицы.

2.Рыночные факторы:

- Снижение емкости внутреннего рынка;

- Усиление монополии на рынке;

- Нестабильность валютного рынка;

- Рост предложения товаров-субститутов.

3.Прочие внешние факторы:

- Политическая нестабильность

- Стихийные бедствия

- Ухудшение криминогенной ситуации

Внутренние факторы возникновения  кризиса:

1.Управленческие:

- высокий уровень коммерческого риска;

- недостаточное знание конъюнктуры рынка;

- неэффективный финансовый менеджмент

- плохое управление издержками производства;

- отсутствие гибкости в управлении;

- недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности

2.Производственные:

- Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;

- Устаревшие и изношенные основные фонды;

- Низкая производительность труда;

- Высокие энергозатраты;

- Перегруженность объектами социальной сферы.

3.Рыночные:

- Низкая конкурентоспособность продукции;

- Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Конечно, все вышеперечисленные факторы могут лежать в основе кризиса предприятия, но большее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений. Эта проблема обусловлена следующими факторами:

- Отсутствие стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

- Низкая квалификация и неопытность менеджеров;

- Низкий уровень ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

Итак, можно сделать следующий  вывод: несмотря на многообразие факторов, приводящих к кризису на предприятии, их причиной, в большинстве случаев, являются недостатки управления.

 

1.2 Содержание, задачи и  механизмы антикризисного финансового  управления.

Реакцией предприятия  на реальную или потенциальную возможность наступления банкротства, как следствия прогрессирования кризиса, является система финансовых методов диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства. «Банкротство – признанная судом или арбитражем абсолютная неплатежеспособность должника и неспособность его в связи с этим осуществлять экономическую деятельность с целью погашения долгов. Выходом из данной ситуации является распродажа имущества должника либо гласно на торгах, либо выкуп имущества и погашение долгов работниками данной фирмы. С этой целью по решению суда организуется ликвидационная комиссия. Закон преследует две задачи: или ликвидировать фирму, или помочь ей выжить. Для этого используется практика санации.» [21, c. 150] Система предупреждения реального или потенциально возможного банкротства носит название «системы антикризисного финансового управления».

«Антикризисное управление – такой вид управления, в котором  происходят контролируемые процессы предвидения кризисов, смягчения их последствий и использования факторов кризисов для развития организации» [27, c. 20] Такое управление предполагает ряд этапов [24, c. 233], которые раскрывают его сущность и механизм реализации:

1) Исследуется финансовое состояние предприятия с целью обнаружения признаков банкротства. Для этих целей используются различные методы диагностики банкротства.

2) Определяются масштабы кризисного состояния: легкий, средний, тяжелый.

3) Изучаются основные факторы, обусловившие кризисное состояние. Исследуются степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного состояния предприятия.

4) Формируются цели, и делается выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства

5) Прежде всего, используются внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия.

6) Если масштабы финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет собственных резервов, предприятие прибегает к внешней помощи, которая принимает форму его санации.

7) При ликвидации предприятия проводится ликвидационные процедуры.

Рассмотрим механизмы  антикризисного финансового управления. Основная роль в системе антикризисного управления предприятия отводится  использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано  с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять  финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования  заёмного капитала, ускорить темпы  его экономического развития. Финансовая стабилизация в условиях кризисных ситуаций последовательно осуществляется по этапам:

1) Устранение неплатёжеспособности

2) Восстановление финансовой  устойчивости

3) Обеспечение финансового  равновесия в длительном периоде

Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда  предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего развития, то есть создало предпосылки  стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей  рыночной стоимости.

Каждому этапу финансовой стабилизации соответствуют определённые внутренние механизмы, которые в  практике финансового менеджмента  принято разделять на:

1) Оперативный механизм  финансовой стабилизации. Представляет  собой систему мер, направленную с одной стороны на уменьшение размера текущей внешней и внутренней финансовой обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны на увеличение суммы денежных обязательств, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей, так и определённых видов ликвидных активов. Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой если устранена текущая неплатёжеспособность предприятия, то есть объём поступления средств превысил объём неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде.