Экономическое содержание финансового состояния предприятия

     Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую – оборотные средства.

     Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью основных методов вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности и с помощью расчетных коэффициентов.

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.

     Горизонтальный  анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга при рассмотрении и описании показателей анализируемого предприятия.

     Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.

     Актив баланса

     Под активами обычно понимают имущество (ресурсы  предприятия), в которое инвестированы  деньги. Статьи актива располагаются  в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму.

     Внеоборотные  активы (иммобилизованные средства):

• Нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);
• Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);
• Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

     Оборотные активы (мобильные средства):

• Запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество);
• Дебиторская задолженность;
• Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);
• Денежные средства.

     Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные.

     Пассив баланса

     Пассив  бухгалтерского баланса отражает источники  финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:

• Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;
• Степень участия в создании имущества предприятия.

     Одним из важнейших факторов эффективности  основной деятельности предприятий  является эффективность использования основных средств. Главными задачами анализа основных средств являются:

• установление степени обеспеченности предприятия основными средствами;
• изучение состава и динамики основных средств, произошедших за отчетный период.

При анализе основных средств рассчитываются следующие показатели:

• доля активной части основных фондов (машины, оборудование и транспортные средства);
• коэффициент поступления рассчитывается как соотношение стоимости поступивших за отчетный период основных средств к общей стоимости основных средств на конец года ;
• коэффициент обновления, который рассчитывается как соотношение новых основных средств, поступивших в отчетном периоде к общей стоимости основных средств на конец года ;
• коэффициент выбытия определяется отношением стоимости выбывших за отчетный период основных средств к первоначальной стоимости основных средств на начало года ;
• коэффициент прироста рассчитывается как отношение стоимости прироста основных средств к их стоимости на начало периода ;
• коэффициент износа определяется как соотношение износа основных средств к их первоначальной стоимости ;
• коэффициент годности является обратным дополнением этого показателя;

     Оценка  финансовой устойчивости проводится на основании сравнения фактических  показателей финансовой устойчивости за период с их нормативной величиной. Анализ финансовой устойчивости включает в себя расчет и оценку следующих показателей:

• коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса ;
• коэффициент задолженности рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному ;
• уровень инвестированного капитала рассчитывается как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общей величине активов ;
• уровень функционирующего капитала рассчитывается как отношение разницы между общей стоимостью активов и долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями к общей стоимости активов .

     Целью анализа структуры капитала является оценка основных соотношений элементов  собственного и заемного капитала, тенденции их изменения. Причины увеличения или уменьшения стоимости имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения предприятия.

     Особое  внимание при оценке структуры источников образования имущества предприятия  нужно уделить способу их размещения в активе. В этом проявляется неразрывная  связь анализа активной и пассивной частей баланса.

   Рис.1.1. Взаимосвязь статей баланса

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные обязательства.

     При хорошем финансовом состоянии предприятие  устойчиво платежеспособно, а при  плохом — периодически или постоянно  неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются  свободные денежные средства, достаточные  для погашения имеющихся обязательств.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Понятия “платежеспособность” и “ликвидность” очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

     Все имущество по степени ликвидности  подразделяется на:

1. абсолютно ликвидные активы (А1) – сюда включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
2. легкореализуемые активы (А2) – к ним относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес после отчетной даты;
3. медленнореализуемые активы (А3) – сюда включаются запасы сырья, материалов, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес.;
4. труднореализуемые активы (А4) – это ничто иное как внеоборотные активы (земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко).[3,с.189].

     Все источники средств предприятия также подразделяются на группы:

1. наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства;
2. краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы, подлежащие погашению в течение 12 мес после отчетной даты;
3. долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы;
4. постоянные пассивы (П4) – собственный капитал и резервы за минусом убытков, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей [21,с.89].

     Баланс  считается абсолютным ликвидным, если имеют  место следующие  неравенства:

   А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     - наиболее ликвидные активы равны  наиболее срочным обязательствам  или перекрывают их;

     - быстрореализуемые активы равны  краткосрочным пассивам или перекрывают  их;

     - медленнореализуемые активы равны  долгосрочным пассивам или перекрывают  их;

     - постоянные пассивы равны труднореализуемым  активам или перекрывают их.

     Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают:

• коэффициент общей ликвидности, который определяется отношением текущих активов к краткосрочным обязательствам ;
• коэффициент текущей ликвидности – отношение разницы между текущими активами и дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев к краткосрочным обязательствам ;
• коэффициент срочной ликвидности – отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев ;
• коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств ;
• ликвидность средств в обращении, рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. ;
• коэффициент материального покрытия, рассчитывается отношением материальных оборотных средств к краткосрочным обязательствам ;
• Величина собственного оборотного капитала. Она определяется  как стоимость текущих активов за минусом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, дебиторской задолженности .
• Маневренность собственного оборотного капитала. Она определяется как отношение суммы денежных средств к величине собственного оборотного капитала.
• Показатель маневренности собственного оборотного капитала для нормально функционирующего предприятия обычно меняется в пределах от 0 до 1.
• Доля оборотных средств. Она определяется соотношением стоимости текущих активов за минусом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, дебиторской задолженности.
• Доля собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов определяется как отношение величины собственных оборотных средств к сумме оборотных, активов.
• Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов определяется как отношение собственного оборотного капитала к стоимости запасов.
• Коэффициент покрытия запасов. Он рассчитывается как отношение «нормальных источников покрытия запасов».