Экономическое содержание финансового состояния предприятия

     В целом, структура оборотного капитала на данном предприятии стабильная, что свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и реализации продукции.

     Наибольший удельный вес занимают запасы, хотя к концу 2009 г. он снизился на 0,15%, а к концу 2010 г. – на 6,35%. Это можно рассматривать, как положительную тенденцию, т.к. увеличение удельного веса запасов в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время, замедляя его оборачиваемость.

     Весьма  настораживает факт увеличения суммы  дебиторской задолженности в 2009 г. на 11%, а в 2010 г. на 85,7%. Рост дебиторской задолженности всегда является негативной тенденцией и свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия, экономическую ситуацию в стране и связанные с ней условия хозяйствования. К внутренним факторам относится ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

     Оценка  оборачиваемости активов дает возможность  определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала, вложенного в основную деятельность предприятия. Следует  отметить, что ускорение оборачиваемости  текущих активов способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение); приросту объемов реализации (относительное высвобождение), и следовательно, увеличению получаемой прибыли.

     Замедление  оборачиваемости требует привлечения  дополнительных средств для осуществления бесперебойной хозяйственной деятельности.

     Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

     1. Коэффициент оборачиваемости текущих активов

   Кобор0 = 79745 /16072 = 4,96

   Кобор 1 = 106813/19504 = 5,5

   Кобор 2= 129635/22285 = 5,8

     2. Период оборачиваемости текущих активов

   Т0 = 365/4,96=73,6

   Т1 = 365/5,5 = 66,4 (дн.)

   Т2 = 365/5,8 = 62,9 (дн.)

     Таким образом, из приведенных данных видно, что скорость оборачиваемости оборотных активов увеличилась на 0,3, что повлекло за собой уменьшение периода обращения текущих активов на 3,5 дня.

     3.Коэффициент

   Кз0= 16072/79745= 0,2

   Кз  1= 19504/106813 = 0,18

   Кз  2 = 22285/129635 = 0,17

     Расчет  коэффициента закрепления показывает, что в 2008 г. на 1 руб. реализованной продукции потребовалось 0,2 руб. оборотных средств, в 2009 г. – 0,18 руб., а в 2010 г. – 0,17 руб. Данное снижение весьма положительная тенденция, т.к. чем меньше величина коэффициента закрепления, тем более эффективно используется на предприятии оборотный капитал.

     Величина  высвобождения оборотного капитала рассчитывается по следующей формуле: 

         DСО = СО1 – СО0 * Кvp, (2.5) 

     где DСО – величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

     СО1 , СО0 – оборотный капитал в  текущем и базисном периодах;

     Кvp – коэффициент роста выручки (в относительных единицах).

   DСО = 22285 – 19504*1,2 = -1119,8 (тыс.руб)

     Таким образом, полученные данные свидетельствуют  о том, что экономия оборотных  средств вследствие ускорения оборачиваемости  текущих активов составляет 1119,8 тыс.руб.

     Величину  прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок: 

         DVp = (К1 – К0)  * СО1 (2.6) 

     где, К1, К0 – коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала за отчетный и базовый периоды;

     СО1 – оборотный капитал в отчетном периоде

   DV = (5,8-5,5) * 22285 = 6685,5 (тыс.руб)

     Т.е. за счет ускорения оборачиваемости  оборотного капитала объем реализованной  продукции увеличился на 6685,5 тыс.руб.

     Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли можно рассчитать по формуле: 

         DP = P0 * (K1/К0) – P0, (2.7) 

   где, P0 – прибыль в базисном периоде (9659 тыс. руб. – балансовая прибыль по форме N 2);

   DP = 9659 * (5,8/5,5) – 9659 = 526,9 (тыс.руб)

     Таким образом, под влиянием ускорения оборачиваемости оборотного капитала балансовая прибыль предприятия увеличилась на 526,9 тыс.руб.

     Следующим шагом в данной работе является анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

     Целью анализа оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия является определение скорости оборота этих средств, составление рекомендаций по более эффективному их использованию.

   Таблица 2.5

     Анализ  состава и структуры дебиторской  задолженности (тыс.руб.)

Показатели	2008	2009	2010	Изменение (+,-)
	Аб. значение т.р.	Аб. Значение т.р.	Аб.значение    Т.р.	2009	2010
Краткосрочная ДЗ	2000	2220	4121	+220	+1901

 

     Как видно из таблицы 2.5, предприятие не имеет ни долгосрочной, ни просроченной дебиторской задолженности, отсюда следует, что руководство предприятие ведет рациональную политику по предоставлению отсрочки платежей для различных дебиторов.

     Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используются следующие  показатели:

     1) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

   К0= 79745/2000= 39,87

   К1 = 106813/2220 = 48,11

   К2 = 129635/4121 = 31,46

     В 2009 г. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 8,24, а в 2010 г. – снизился на 16,65, данный факт является настораживающим, т.к. увеличение суммы оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность может негативно повлиять на платежеспособность предприятия.

     2) период погашения дебиторской задолженности

   Т0=365/39,87=9,2

   Т1 = 365/48,11 = 7,59 (дня)

   Т2 = 365/31,46 = 11,6 (дня)

     Этот  показатель свидетельствует о том, что в среднем срок расчетов покупателей и заказчиков за приобретенные товары составляет 11,6 дня. За 2009 г. срок погашения дебиторской задолженности снизился на 1,61 день, за 2010 г. – увеличился на 4,01 дня. В связи с этим руководству предприятия необходимо принять меры по ужесточению политики расчетов с различными дебиторами, особенно с такими, у которых задолженность высока.

     3) доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов

   Д0= 2000/16072=12%

   Д1 = 2220/19504 * 100 = 11%

    Д2 = 4121/22285 * 100 = 18%

     За  2009 г. на 11% оборотные активы состоят из дебиторской задолженности, за 2010 г. – на 18%. Снижение данного показателя за 2009 год на 1% свидетельствует об улучшении “качества” оборотных активов, и наоборот, увеличение данного показателя за 2010 г. на 7% свидетельствует об ухудшении «качества» оборотных активов.

     Анализ  дебиторской задолженности целесообразно  дополнять анализом кредиторской задолженности.

     Анализ  величины и структуры кредиторской задолженности необходим для  оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков, инвесторов и других поставщиков) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

   Таблица 2.6

     Анализ  состава и структуры кредиторской задолженности  (тыс.руб.)

Показатели	2008	2009	2010	Изменение    (+,-)
	Аб.значение Т.р.	Аб.значение Т.р.	Аб.значение Т.р.	2009	2010
КЗ  краткосрочная	6720	5558	4003	-1162	-1555

 

     Согласно  данным таблицы 2.6 вся имеющаяся кредиторская задолженность является краткосрочной и не просроченной. Уменьшение кредиторской задолженности на 1555 тыс.руб. свидетельствует об улучшении платежной дисциплины на предприятии.

     Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используем следующие  показатели:

     1) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

   К0= 79745/6720=11,9

   К1 = 106813/5558 = 19,2

   К2 = 129635/4003 = 32,4

     2)период погашения кредиторской задолженности

   Т0= 365/11,9=30,7

   Т1= 365/19,2 = 19,01

   Т2 = 365/32,4 = 11,3

     Увеличение  коэффициента оборачиваемости на 7,3 раза повлекло за собой сокращение периода погашения кредиторской задолженности на 11,7 дня, который на конец 2009 г. составил 19,01 дня. Увеличение коэффициента оборачиваемости на 13,2 раза – на 7,71 дня, который на конец 2010 г. составил 11,3 дня.

     3)доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов

   Д0= 6720/6720*100=100%

   Д1 = 5558/5558*100= 100%

   Д2 = 4003/4003*100 = 100%

     Данные  свидетельствуют, что все пассивы предприятия являются текущей кредиторской задолженностью.

     Весьма  актуален вопрос о сопоставлении  дебиторской и кредиторской задолженности. Сопоставление этих показателей является одним из этапов анализа предприятия. Коэффициент соотношения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности определяется соотношением оборачиваемости дебиторской задолженности к оборачиваемости кредиторской задолженности.

   К0= 39,87 /11,9=3,35

   К1 = 48,11/19,2 = 2,5

   К2 = 31,46/32,4 = 0,97

     В нашем примере дебиторская задолженность  превышают кредиторскую, это свидетельствует  от иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что  может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных средств.

     За  отчетный год ситуация изменилась коренным образом. Если в 2009 г. скорость оборота дебиторской задолженности в 2,5 раза превышала скорость оборота кредиторской задолженности, то в 2010 г. эти обе скорости практически равны.