Оценка финансового состояния предприятия

Оценка  финансового состояния  предприятия

1.Финансовый  анализ предприятия  как необходимый  элемент оценки

2.Анализ  финансового состояния  предприятия 

3. Анализ финансовой  устойчивости предприятия  

  Содержание, значение  и задачи анализа  финансового состояния  предприятия.

      Оценка  стоимости любого объекта собственности  представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения  в денежном выражении стоимости  объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого  им в определенный момент времени  в условиях конкретного рынка. Процесс  оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оценивающего субъекта. Субъектом оценки выступают профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками. Объектом оценки является любой объект собственности  в совокупности с правами, которыми наделен его владелец. Это может  быть бизнес, компания, организация, фирма, банк, отдельные виды активов, как  материальных, так и нематериальных. Бизнес, организация и фирма обладают всеми признаками товара и может быть объектом купли-продажи.

     Во 1-ых, это товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляется с целью отдачи в будущем. Затраты  и доходы разъединены во времени. Причем размер ожидаемой прибыли  не известен, имеет вероятностный  характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск возможной неудачи.

     Во 2-ых, бизнес является системой, но продаваться  может как вся система в  целом, так и отдельно ее подсистемы и даже элементы. Фактически товаром  становится не сам бизнес, а отдельные  его составляющие.

     В 3-их, потребность в этом товаре зависит  от процессов, которые происходят как  внутри самого товара, так и во внешней  среде. Здесь проявляется особенность  бизнеса как товара – потребность  в регулировании купли-продажи.

     В 4-ых, учитывая особое значение устойчивости бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства  не только в регулировании механизма  купли-продажи бизнеса, но и формировании рыночных цен на бизнес в его оценке.

     Организация, как имущественный комплекс, включает все виды имущества, предназначенного для его деятельности: земельные  участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественные  обязательства. Оценка предприятия  означает определение в денежном выражении стоимости, которая может  быть наиболее вероятной продажной  ценой и должна отражать оба свойства предприятия как товара, т.е. и  его полезность, и затраты, необходимые  для этой полезности.

Основными факторами, определяющими оценочную  стоимость является:

• Спрос;
• Настоящая и будущая прибыль оцениваемого бизнеса;
• Затраты на создание аналогичных предприятий;
• Соотношение спроса и предложения на аналогичные объекты;
• Риск получения доходов;
• Степень контроля над бизнесом и степенью ликвидности активов.

Содержание  финансового анализа представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием финансово-хозяйственной  деятельности субъекта. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Главной  его целью является глубокое, тщательное и комплексное исследование финансово-хозяйственной  деятельности субъекта и на этой основе получение ответа на вопрос, какова эффективность ее, каковы важнейшие пути оздоровления и укрепления финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, повышения его деловой активности.

      Основу  любой науки составляют ее предмет  и метод. Под методом финансового  анализа следует понимать совокупность способов и приемов, с помощью  которых исследуется его предмет  – финансово-хозяйственная деятельность субъекта. К характерным особенностям метода относятся: использование системы  показателей, выявление и изменение  взаимосвязи между ними.

Финансовый  анализ подразделяется на внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится в самом хозяйствующем субъекте. Он может использовать в качестве источника любую информацию, циркулирующую внутри субъекта, например, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию, данные управленческого учета. Внутренний финансовый анализ более глубоко исследует причины сложившегося финансового положения, эффективность использования активов хозяйствующего субъекта, взаимосвязь показателей объема, себестоимости и дохода.

Внешний финансовый анализ осуществляется на основе данных публичной финансовой отчетности и проводится в основном за пределами хозяйствующего  субъекта его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. К выполнению его привлекаются специалисты-аналитики, являющиеся посторонними лицами для хозяйствующего субъекта и потому не имеющими доступа к его внутренней информационной базе. Особенностями внешнего финансового анализа являются: множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности хозяйствующего субъекта; разнообразие целей и интересов субъектов анализа; наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности; ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность хозяйствующего субъекта; ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора; максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности хозяйствующего субъекта.

      На  практике выбранные основные методы анализа финансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный, факторный.

Горизонтальный  анализ – представление данных в  виде индексов по отношению к базисному  году или процентное изменение по статьям за анализируемый период и сопоставление полученных данных.

Вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ  относительных показателей (коэффициентов) – расчет относительный между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный – это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования.

Для обеспечения  финансовой устойчивости организация  должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким  образом, чтобы достичь постоянного  превышения доходов над расходами  с целью создания условий для  сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Посему, финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно  зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  благоприятно влияет на финансовое положение  предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение  ее себестоимости, уменьшение выручки  и суммы прибыли и как следствие, ухудшение финансового состояния  предприятия и его платежеспособности. Значит, устойчивое финансовое состояние  предприятия – это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной  деятельности предприятия.

Первооснова, информационный источник для анализа  финансового состояния предприятия  – отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибыли и убытках, о  движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Показатели  должны быть такими, чтобы все те, кто связан с организациям экономическими отношениями, могли ответить на вопрос насколько надежно организация  как партнер, а следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

• Общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• Аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• Аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

      Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени  принадлежности используемый капитал  подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того, цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственных и заемных капиталов, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи  с этим важные показатели, которые  характеризуют рыночную устойчивость предприятия является:

• Коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
• Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
• Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Оценка  и анализ экономического потенциала и финансового  положения предприятия. 

      В условиях рыночных отношений исключительно  велика роль анализа финансового  положения хозяйствующего субъекта, т. е. предприятия. Это связано с  тем, что предприятия приобретают  самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей  производственно - предпринимательской  деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.

      Финансовое  положение представляет собой отражение  финансовой устойчивости предприятия  на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для  надежного осуществления хозяйственной  деятельности и своевременного погашения  своих долговых обязательств. Под  финансовой устойчивостью следует понимать такое состояние финансовых ресурсов, при котором обеспечиваются самофинансирование воспроизводственных затрат и платежеспособность  предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния  предприятия используется целая  система показателей, характеризующих  изменения:

• Структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
• Эффективности и интенсивности его использования;
• Платежеспособности и кредитоспособности;
• Запаса его финансовой устойчивости.

 Финансовое  положение определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, оценивает,  в какой степени гарантированы  экономические интересы самого  субъекта и его партнеров по  финансовым и другим отношениям.

Финансовый  анализ предприятия включает в себя анализ:

1.финансового  положения;