Экономическое содержание финансового состояния предприятия

     Из  таблицы (см. Приложения 1) видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия практически не изменилась, однако, в разрезе статей баланса произошли некоторые изменения.

     Так, например, стоимость внеоборотного  капитала за 2009 г. увеличилась на 113 тыс.руб., что составляет 9,07%, а за 2010 г. на 304 тыс.руб., что составляет 22,3%. Это произошло за счет увеличения стоимости основных средств в 2009 г. на 9,07%, а в 2010 г. на 24,1%. Вместе с тем в 2009 г. наблюдается увеличение стоимости нематериальных активов на 13 тыс.руб., а в 2010 г. снижение стоимости нематериальных активов на 13 тыс.руб., что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

     Стоимость долгосрочных финансовых вложений за анализируемый период не изменилась, хотя их удельный вес в общей стоимости активов уменьшился на 0,08%, это произошло за счет увеличения общей стоимости имущества. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия.

     На  конец отчетного периода появился такой показатель, как незавершенное строительство, который показывает объем капитальных вложений на данном предприятии. Поскольку данный вид активов не участвует в производственном обороте и при определенных условиях увеличение его доли может негативно сказаться на результативности финансовой деятельности предприятия, то в следующих отчетных периодах руководству предприятия следует внимательно изучать тенденции изменения данного показателя.

     Одним из важнейших факторов является эффективность  использования основных средств.

     Из  таблицы (см. Приложение 2) следует, что на анализируемом предприятии стоимость основных средств возросла на 489 тыс.руб., темп роста составляет 119,5%. Увеличение произошло за счет вложения капитала в здания, оборудование и производственный инвентарь.

     По  данным приложения 2 рассчитаем следующие показатели:

1. Доля активной части основных фондов

   на  начало периода = (401+411)/2503*100% = 32%

   на  конец периода = (451+411)/2992*100% = 29%

     В нашем примере произошло уменьшение доли активной части в общей стоимости основных средств.

2. Коэффициент поступления

   Кпост = 495/2992 = 0,17

3. коэффициент обновления

     Согласно  данных бухгалтерской отчетности 78,18% поступивших основных средств являются абсолютно новыми, поэтому получаем следующее

   Кобн = 386,99/2992 = 0,13

     Это означает, что 13% из всех имеющихся составляют новые основные средства.

4. коэффициент выбытия

   Квыб = 6/2503= 0,002

     Данный  коэффициент показывает, что в  отчетном периоде лишь 0,2% основных средств выбыло по различным причинам. Низкий уровень выбытия свидетельствует о том, что на предприятии используются основные средства с низким уровнем морального и материального износа.

5. коэффициент прироста

   Кприроста = 489/2503 = 0,20

     За  отчетный период уровень прироста основных средств составил 20%.

6. Коэффициент износа

   Ки = 1500/2992 = 0,50

     Это означает, что 50% стоимости основных средств подлежит списанию на затраты в последующих периодах.

7. Коэффициент годности является обратным дополнением этого показателя до 100%, который в нашем случае также составит 50%.
8. Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств на предприятии.

     Фо  в базисном периоде = 106813/2503 = 42,67 (руб.)

     Фо  в отчетном периоде = 129635/2992 = 43,33 (руб.)

     Фо  активной части в базисном периоде = 106813/812 = 131,54 (руб.)

     Фо  активной части в отчетном периоде = 129635/862 = 150,39 (руб.)

     За  отчетный период фондоотдача основных средств увеличилась на 0,66 руб. и  показывает, что на конец периода  на каждый рубль основных средств  приходится 43,33 руб. выручки от реализации.

     9 Фондоемкость рассчитывается для характеристики эффективности использования основных фондов. Этот показатель представляет собой выражение, обратное показателю фондоотдачи.

     Фе  в базисном периоде = 2503/106813 = 0,02

     Фе  в отчетном периоде = 2992/129635 = 0,02

     Данные  свидетельствуют, что в анализируемом  периоде на 1 руб. реализованной продукции  приходится 0,02 руб. стоимости основных средств. Чем больше фондоемкость, тем  меньше эффективность использования  основных фондов. Как видно из нашего примера, фондоемкость осталась неизменна.

     Целью анализа структуры капитала является оценка основных соотношений элементов  собственного и заемного капитала, тенденции их изменения. Причины  увеличения или уменьшения стоимости  имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования.

     Особое  внимание при оценке структуры источников образования имущества предприятия  нужно уделить способу их размещения в активе. В этом проявляется неразрывная  связь анализа активной и пассивной частей баланса.

     По  данным таблицы (см. Приложение 3) можно сделать вывод, что основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал, доля которого в 2008 г. составляет 60,84% в общем объеме источников средств, в 2009 г. – 73,1%, в 2010 г. – 83,1%. За отчетный год собственный капитал увеличился на 4648 тыс.руб., темп прироста составляет 10%. Это произошло не за счет увеличения инвестированного капитала (вложенного в предприятие собственниками), а за счет накопленного капитала, а именно увеличения такой статьи, как нераспределенная прибыль.

     Доля  заемных средств в 2008 г. составляет 39,16% от общего итога, в 2009 г. -26,9%,а в 2010 г. – 16,9%. В течение 2010 года заемный капитал сократился на 10%, что составляет 1555 тыс.руб.

     Долгосрочных  и краткосрочных кредитов и займов в базисном и отчетном периодах предприятием не привлекалось, вероятно это обусловлено наличием достаточного объема собственного капитала.

     В состав заемного капитала входит краткосрочная  кредиторская задолженность (перед  поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед персоналом и т.д.), которая за 2009 год уменьшилась на 1162 тыс.руб. и составляет на конец периода 5558 тыс.руб, а за 2010 г. – на 1555 тыс.руб. и составляет 4003 тыс.руб.

     Таким образом, финансирование на данном предприятии происходит за счет собственных источников, а именно прибыли, полученной в результате финансово-хозяйственной деятельности.

     2.3. Анализ финансовой  устойчивости

     Анализ  финансовой устойчивости включает в  себя расчет и оценку следующих показателей:

• коэффициент автономии (коэффициент независимости). В приведенных ниже расчетах принято обозначать года следующими коэффициентами: 2008 – 0; 2009 - 1; 2010 - 2.

     Ка0= 10598/17318=0,61 или 61%

     Ка1 = 15305/20863 = 0,73 или 73%

     Ка2 = 19945/23948 = 0,83 или 83%

• коэффициент задолженности

     Кз0= 6720/10598=0,63 или 63%

     Кз1 = 5558/15305 = 0,36 или 36%

     Кз2= 4003/19945 = 0,2 или 20%

• коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом

     Ко0= 1246/10598=0,12 или 12%

     Ко1 = 1359/15305 = 0,09 или 9%

     Ко2 = 1663/19945 = 0,08 или 8%

• соотношение оборотного и внеоборотного капитала

     К0= 16072/1246=12,9

     К1 = 19504/1359 = 14,35

     К2 = 22285/1663 = 13,4

• коэффициент маневренности собственного капитала

     Км0= 9352/10598=0,88 или 88%

     Км1 = 13946/15305 = 0,91 или 91%

     Км2 = 18282/19945 =  0,92 или 92%

• уровень чистого оборотного капитала

     У0= 9352/17318=0,54

     У1 =  13946/20863 = 0,67

     У2 =  18282/23948 = 0,76

• уровень инвестированного капитала

     У0= 128/17318=0,007

     У1= 128/20863 = 0,006

     У2= 128/23948 = 0,005

• уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости)

     Кфу0= 10598/17318=0,61

     Кфу1= 15305/20863 = 0,73

     Кфу2= 19945/23948 = 0,83

• уровень функционирующего капитала

     У0= 17190/17318=0,99

     У1 = 20735/20863 = 0,99

     У2 = 23820/23948 = 0,99

   Таблица 2.1

     Сравнительная оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	рекомендуемые		Рассчитанные
		2008	2009	2010
Коэффициент автономии	> 0,3	0,61	0,73	0,83
Коэффициент задолженности	< 2	0,63	0,36	0,2
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов  собственным капиталом	< 1	0,12	0,09	0,08
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала	> 2	12,9	14,35	13,4
Коэффициент маневренности собственного капитала	>0,5	0,88	0,91	0,92
Уровень чистого оборотного капитала	0,1	0,54	0,67	0,76

 

     Таким образом, согласно данным таблицы 2.1 все полученные коэффициенты значительно превышают нормативные. Следовательно, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать, как абсолютно устойчивое.

     2.4. Анализ эффективности  и интенсивности  использования капитала  предприятия

     Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала. В нашем примере:

   Эф0= 11109/17735=0,63

   Эф1= 9659/25770 = 0,37 (руб.)

   Эф2 = 9121/22405,5 = 0,41 (руб.)

     Данные  свидетельствуют, что в 2008 г. на 1 рубль вложенного капитала получено 0,63 руб. прибыли, в 2009 г. – 0,37 руб, а в 2010 г. - 0,41 руб. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности использования капитала, а увеличение свидетельствует о повышении эффективности использования капитала.

     Для характеристики интенсивности использования  капитала рассчитывается коэффициент  его оборачиваемости.

   К0= 79745/17735=4,5

   К1 = 106813/25770 = 4,14

   К2 = 129635/22405,5 = 5,79

     Согласно данных в нашем примере оборачиваемость капитала уменьшилась, что несомненно является негативной тенденцией.

     Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью:

9121/22405,5 = 9121/129635 * 129635/22405,5           0,41=0,41

     Расчет  влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

• за счет коэффициента оборачиваемости капитала

   DROA = (5,79 – 4,14) * 0,06 = 0,01

• за счет рентабельности оборота

   DROA = 5,79 * (0,07-0,06) = 0,06

   Таблица 2.2

     Показатели  эффективности использования  капитала

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год
1	2	3	4
Балансовая  прибыль, тыс.руб	11109	9659	9121
Выручка от реализации, тыс.руб	79745	106813	129635
Среднегодовая стоимость капитала, тыс.руб	17735	19090,5	22405,5