Анализ финансово-хозяйственной деятельности горно-обогатительного предприятия

Валовая рентабельность реализованной продукции.

RGPM = =стр.050ф.2/стр.035ф.2               (2.10)

      Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

Операционная рентабельность реализованной продукции.

ROIM ==стр.100ф.2/стр.035ф.2                     (2.11)

Грамматическая ошибка в формуле

Операционная прибыль – это прибыль, остающаяся после вычета из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов. Этот коэффициент показывает рентабельность предприятия после вычета затрат на производство и сбыт товаров.

Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности. При рассмотрении этого показателя совместно с показателем валовой рентабельности можно получить представление о том, чем вызваны изменения рентабельности.

Чистая рентабельность реализованной продукции.

RNPM = стр.220ф.2/стр.035ф.2                   (2.12)

   В современной практике чаще всего используется именно показатель чистой рентабельности реализованной продукции. Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

Рентабельность производственной деятельности

Здесь можно выделить два основных показателя - чистая рентабельность производства и валовая рентабельность производства. Данные показатели показывают, сколько предприятие имеет прибыли с каждой гривны, затраченной на производство продукции. Они рассчитываются следующим образом:

Валовая рентабельность производства

Rпв =Валовая прибыль/Себестоимость продукции=стр.050ф.2/стр.040ф.2   (2.13)

Валовая рентабельность производства представляет собой отношение валовой прибыли к себестоимости продукции и показывает, сколько гривен валовой прибыли приходится на гривны затрат, формирующих себестоимость продукции.

Чистая рентабельность производства

Rпч =Чистая прибыль/Себестоимость продукции=стр.220ф.2/стр.040ф.2    (2.14)

Показатель чистой рентабельности производства показывает, сколько гривен чистой прибыли приходится на гривну реализованной продукции.

В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных выше показателей рентабельности.

Для анализируемого предприятия расчет коэффициентов рентабельности сведем в табл. 2.4

                                  Таблица 2.4. Расчет коэффициентов рентабельности

               Источник: Рассчитано автором по материалам отчетов предприятия.

  Как видно из расчетов, показатели рентабельности капитала находятся на достаточно низком уровне. Положительным является их рост в динамике.  Ради роста рентабельности собственного капитала предприятию приходится жертвовать своей финансовой независимостью. В этой связи следует отметить, что для предприятия очень важным является выбор оптимального положения, равновесной точки между финансовой автономией и рентабельностью собственного капитала.

    Что касается показателей рентабельности продаж, то судить о их значениях, не имея данных о значениях аналогичных показателей по отрасли не имеет смысла. На основании расчетов в данной таблице, целесообразно проанализировать лишь изменение этих показателей в динамике. Как видим,  наблюдается  рост чистой рентабельности с одновременным снижением валовой и операционной рентабельности продаж. Уменьшение  в динамике показателя валовой рентабельности обусловлено превышением темпов роста себестоимости продукции (114%) над темпом роста выручки от реализации (108%).

       Снижение показателя валовой рентабельности производства на 5,54%, свидетельствует о том, что темп роста валовой прибыли отстает от темпа роста себестоимости продукции. (некорректно сравнивать разницы отношений-надо сравнивать отношения отношений)

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

     При анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила факторная модель. Схематическое представление модели представим на рис 2.1..  

                                                                                                                Рис. 2.1.

         Назначение модели - определить факторы, влияющие на эффективность работы предприятия и оценить это влияние. Поскольку существует много показателей, мною выбран один, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала. Т.е. для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала. В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель:

RROЕ  = = RNPM х Ротд х Кзав =                          (2.15)

      Чистая прибыль         х   Выручка от реализации    х   Всего источников средств

  Выручка от реализации             Всего активов                     Собственный капитал

=(стр.220ф.2/стр.035ф2)*(стр035ф.2/стр.280или640ф.1)*(стр280илистр.640ф.1/стр380ф.1)

где  Ротд – ресурсоотдача;

        Кзав – коэффициент финансовой зависимости.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй – актив баланса, третий – пассив баланса.

Для проведения факторного анализа рентабельности предприятия можно использовать различные приемы элиминирования. Я использую один из наиболее простых – метод абсолютных разниц.

Для удобства расчета влияния факторов на коэффициент рентабельности собственного капитала воспользуемся вспомогательной табл. 2.5.:

Таблица  2.5.Изменение коэффициента рентабельности собственного

капитала и факторных показателей в динамике

                   Источник: Рассчитано автором по материалам отчетов предприятия.

Общее изменение рентабельности собственного капитала составило 0,014 пункта.

Влияние, на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала, изменения показателя чистой рентабельности продаж, определим по следующей формуле:

RROЕ(1)'= RNPM Р0отд К0зав = 0,01*0,48*3,19= 0,015 (знаки операций?

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:

RROЕ(2)= R'NPM Ротд К0зав = 0,02*0,06*3,19=0,004

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

RROЕ(3)= R'NPM Р'отд Кзав = 0,02*0,54*(-0,16)= - 0,002

RROЕ= RROЕ(1) +RROЕ(2)+ RROЕ(3)= 0,015+0,004+(- 0,002)= 0,017

Обобщим в таблице влияние факторов, воздействующих на изменение показателя рентабельности собственного капитала.

                                                                                          Таблица  2.6