Оценка эффективности инвестиционного проекта

L5н.г = (7990-10142)/( 446+3069+6389) = - 0,22

L5к.г = (7939-9734)/( 248+27157+8563) = - 0,05

Доля оборотных средств в активах  

Обор. Акт/Итог баланса     

L7н.г = 0,62

L7к.г =0,83

Оборотные средства занимают значительную долю всех активов предприятия.

Таблица 1.2.4.

Сводная таблица показателей платежеспособности

На конец 2008 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение немного ниже нормы (0,95, оптимальное значение – от 1,0). При этом нужно обратить внимание на положительное изменение – коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,15. И, можно предположить, что если сохранится такая же положительная тенденция, к 2009 году этот коэффициент достигнет нормы. В изменении коэффициента быстрой ликвидности также наблюдается положительная тенденция роста.

Общая ситуация такова, что на конец 2008 года ни один из коэффициентов платежеспособности не находится в пределах нормы, однако, следует отметить положительную динамику всех показателей, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности и общего показателя платежеспособности. Больше всего возрос коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности, финансовая устойчивость. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости осуществляется в два этапа.

На 1 этапе определяется тип финансовой ситуации на основе расчета излишка (недостатка) источников формирования оборотных средств для покрытия запасов

1)наличие собственных оборотных средств (СОС):       

  СОС = реальный собственный капитал - итог раздела 1 «Внеоборотные активы» = стр. 490 +630 + 640 +650 - 190

СОСн.г.=8581 – 7807 = 774,

СОСк.г.=8939 – 7822 = 1 117;

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:  

Фс = собственные оборотные средства - запасы и затраты =

= стр. 490 +630 + 640 +650 – 190 – (210 + 220);           

Фсн.г= 774 – 6980 = - 6 206,

Фск.г.= 1 117 – 9 563= - 8 446;

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных (р.4) средств, или функционирующий капитал (КФ):      

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы = (стр.490 +630 + 640 +650 + 590) – стр.190  

КФн.г.= 8 581 – 7 807 = 774,

КФк.г.= 8939 – 7822 = 1 117;

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:   

Фт = КФ – запасы и затраты = (стр.490 +630 + 640 +650 + 590) – стр.190 – (стр.210 + 220)        

Фтн.г= 774-6980= - 6 206,

Фтк.г.=1 117 – 9 563= - 8446;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):     

ВИ = СОС + долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы = (стр.490+630 + 640 +650 + 590 + 610) – 190

ВИн.г.= 8 581 – 7 807 =  774,

ВИк.г.= 8939-7822 = 1 117;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:                            

Фон.г= 774 – 6980 = - 6 206,

Фок.г.= 1 117 – 9 563 = - 8446;

Таким образом, тип финансового состояния ООО «Офис-мебель» и на начало, и на конец 2008 года определяется трехкомпонентным показателем типа:

S(Ф)={0;0;0} – т.е. кризисное финансовое состояние.

На втором этапе проводим анализ финансовой устойчивости на основании относительных коэффициентов

Для начала найдем необходимые показатели:       

Где, СК = 490 + 640 + 650 – собственный капитал

ЗК = ДЗК + КЗК = 590 + 610 – заемный капитал   

ПК = 620 + 630 + 660 – привлеченный капитал

Собственный капитал -  СКн.г. = 8 581 тыс.руб., СКк.г. = 8 939  тыс.руб.

Заемный капитал - ЗКн.г. = 0, ЗКк.г. = 0.

Привлеченный капитал – ПКн.г. = 12 056 тыс.руб., ПКк.г. = 37 763 тыс.руб.

1) Коэффициент капитализации.      

U1= (ЗК+ПК)\СК ≤ 1,5            

U1н.г. = (0+12 056)/8 571 = 1,4

U1к.г. = (0+ 37 763)/8 939 = 4,2

В течение рассматриваемого периода соотношение собственного и заемного капитала как на начало года было оптимальным =1,4

На конец было сверх нормы ≥ 1, что говорит о том, что организация привлекает большое количество заемных средств на 1 руб., вложенный в активы собственных средств.

2) Коэффициент финансирования.         

U2 = СК\(ЗК+ПК) ≥ 0,7, оптимальное значение=1,5               

U2н.г. = 8 581/(0+12 056) = 0,7

U2к.г. = 8 939/(0+37 763) = 0,24

Соотношение собственных средств и привлеченных на начало анализируемого периода было в пределах нормы=0,7, а на конец же отчетного периода показатель снизился до 0,24, что говорит о том, что наше предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет привлеченных источников.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

U3 = (СК - Вн.А)\Об.А ≥ 0,1   опт. ≥ 0,5         

U3н.г. = (8 581– 7 807)/12 830= 0,06

U3к.г. = (8 939– 7 822)/38 880 = 0,03

Организация не обеспечена собственными оборотными средствами.

4) Коэффициент финансовой независимости (автономии).     

U4 = СК\Валюта баланса ≥ 0,4-0,6          

U4н.г. = 8 581/20 637 = 0,4

U4к.г. = 8 939/46 702 = 0,2

На начало года весь заемный капитал покрывается собственностью организации, на конец года такой тенденции не наблюдается.

5) Коэффициент финансовой зависимости.        необязательно

U5 = Валюта баланса\СК                    

U5н.г. =  20 637/8 581 = 2,4

U5к.г. = 46 702/8 939 = 5,2

6)Коэффициент финансовой устойчивости.        

U6 = (СК+ДО)\Валюта баланса ≥ 0,6                 

U6н.г. = 8 581/20 637 = 0,4

U6к.г. = 8 939/46 702=0,2

Коэффициент ниже нормы, значит большая часть актива финансируется за счет неустойчивых источников.

7) Коэффициент маневренности собственного капитала.        

U7 = (СК – Вн. акт)/СК > 0,5        

U7н.г   = (8 581– 7 807)/8 581 = 0,09

U7к.г. = (8 939– 7 822)/8 939 = 0,1

Таблица 1.2.5

Сводная таблица показателей финансовой устойчивости ООО «Офис-мебель»

Увеличение коэффициента капитализации свидетельствует о снижении коэффициента финансирования, так как они взаимозависимы. Показатель коэффициента финансирования на конец года уменьшился по сравнению с началом года. Это свидетельствует о том, что финансирование в организации происходит за счет привлеченных. Коэффициент обеспеченности собственными средствами снижается в динамике, организация к концу года не может покрыть собственными оборотными средствами большую часть оборотных активов и не стало более финансово независимо.

Согласно расчетам коэффициента финансовой независимости,  полученные результаты на начало года были близки к критической отметке, а к концу года вышли за пределы нормы. Это свидетельствует о снижении финансовой независимости организации. При рассмотрении коэффициента финансовой независимости рассчитанного в динамике, можно выявить отрицательную тенденцию снижения значения коэффициента. Коэффициент финансовой зависимости увеличился к концу года на 2,8. Это говорит о том, что предприятие становится более зависимым от внешних источников финансирования.  Значение коэффициента финансовой устойчивости на начало и на конец периода было ниже нормы, следовательно, часть активов финансировалась за счет неустойчивых источников, что естественно является отрицательной тенденцией в развитии фирмы на долгосрочную перспективу. Коэффициент маневренности собственного капитала намного ниже нормы, что говорит о практически полной невозможности маневрировать средствами организации.

1.3. Сущность инвестиционного проекта по открытию новой линии сборки мебели.

В настоящее время основной деятельностью фирмы является сборка офисной мебели из деревоматериалов как российского производства, так и иностранного.

Предприятие на сегодняшний день имеет 5 современных линий сборки мебели, которая впоследствии реализуется  мебельным магазинам как в Калининградской области, так и в России.

Основной целью инвестиционного проекта является обоснование возможности создания новой линии по сборке мебели, а именно по сборке стола-трансформера. Естественно, мебельные магазины сотрудничают со многими предприятиями по сборке офисной мебели, но при этом большинство магазинов выбирает оптимальное соотношение цены и качества, что в полной мере предоставляет ООО «Офис-мебель».

Основными преимуществами по открытию новой линии по сборке стола-трансформера является его оптимальное применение как в офисных помещениях, так и в домашних условиях, его высокий товарооборот, быстрая окупаемость, и,несомненно, высокий доход, ведь в настоящее время все больше и больше сдается мебелированных офисных помещений в аренду.