Шпаргалка по "Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика"

капитальный (инвестиционный) бюджет.

Бюджеты могут классифицироваться также по следующим признакам:

* по периодичности  составления — периодический  и постоянный (стабильный);

* по способу расчета показателей — базирующийся на данных истекших периодов и разрабатываемый "с нуля";

* по учету влияния  изменений — фиксируемый, изменяемый  и многовариантный.

 

45. Значение порога рентабельности и запаса финансовой прочности для принятия управленческих решений.

Расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации в стоимостном выражении следует величину постоянных затрат разделить на величину маржинального дохода в одном рубле продукции. То есть под единицей продукции можно понимать как натуральный, так и стоимостной показатель.

Расчет запаса финансовой прочности. Запас финансовой прочности  представляет собой разность между  фактическим уровнем продаж и  критическим объемом продаж, и  выражает величину, по достижении которой  может начаться снижение объема выручки  и предприятие понесет убытки. Он определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж:

 

50. Операционный и финансовый цикл предприятия.

Оборотные активы в процессе операционного цикла проходят 4 стадии, последовательно меняя свои формы (сырье и материалы – готовая продукция – дебиторская задолженность – денежные средства).

Производственный цикл начинается с момента поступления  сырья и материалов на склад и  заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам купленных сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Расчет продолжительности финансового цикла является важнейшей задачей в рамках управления финансами.

Продолжительность производственного  цикла определяется по формуле:

Ппц = Осм + Онзп + Огп

где Ппц – продолжительность  производственного цикла, в днях,

Осм – продолжительность  оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях,

Онзп – продолжительность  оборота среднего объема незавершенного производства, в днях,

Огп – продолжительность  оборота среднего запаса готовой  продукции, в днях.

Продолжительность финансового  цикла определяется следующим образом:

Пфц = Ппц - Окз

где Пфц – продолжительность  финансового цикла, в днях,

Окз – средний срок задержки по оплате кредиторской задолженности, в днях:

 

 

 

 

 

51. Оборотный  капитал: понятие, сущность, кругооборот. Понятие чистого оборотного капитала.

Оборотный капитал представляет собой средства, вложенные в оборотные  производственные фонды и фонды  обращения, которые совершают непрерывный  кругооборот в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка  приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности, производство ведет к росту готовой  продукции, реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на счетах. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам. Период, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы  производства в сферу обращения  и обратно. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится  в сфере производства (запасы, незавершенное производство, готовая продукции и т.д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, денежные средства, дебиторская задолженность и т.д.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлены потребностями не только производства, но и обращения.

Структура оборотных  средств определяется соотношением отдельных элементов и отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных средств и  долгосрочных кредитов, а какая – за счет краткосрочных источников. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает на источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Осуществляя текущую хозяйственную деятельность, предприятие закупает сырье и материалы, оплачивает транспортные и иные услуги, несет расходы по хранению материальных запасов, предоставляет отсрочки платежей покупателям (клиентам). Поэтому постоянно возникает потребность в ликвидных денежных средствах, т.е. в собственных оборотных средствах Собственные оборотные средства определяются разницей между оборотными активами и краткосрочными пассивами, т. е. это свободные денежные средства, постоянно находящиеся в обороте корпорации.

Собственные оборотные  средства (СОС) часто называют чистым оборотным капиталом (ЧОК) или чистым рабочим капиталом, а также финансово-эксплуатационными  потребностями (ФЭП). Их минимальная  величина должна составлять не менее 10% общего объема оборотных активов, чтобы предприятие не утратило платежеспособность.

Величину чистого оборотного капитала можно определить по бухгалтерскому балансу двумя способами — "верхним" и "нижним":

 

где СК — собственный  капитал (итог III раздела пассива  баланса);

ДО — долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

ВОА — внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

ОА — оборотные  активы (текущие активы, итог II раздела  актива баланса);

КО — краткосрочные  обязательства (текущие обязательства, итог V раздела пассива баланса).

Потребность предприятия  в чистом оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

 

58. Состав затрат на  производство и продажу продукции  и их виды.

атраты и расходы, относимые  по экономическому содержанию и назначению на производство и реализацию продукции (работ, услуг), формируют понятие "издержек" (в российской практике — себестоимость). Соответственно в плановых расчетах используются показатели себестоимости продукции:

цеховой, которая складывается из затрат по центрам ответственности;

производственной, которая включает совокупность всех затрат, связанных  с изготовлением продукции (работ, услуг);

 

торговой, которая объединяет затраты  по сбыту продукции (работ, услуг);

полной, которая включает затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Кроме того, все издержки подразделяются на:

* условно-постоянные (независимые  от объемов производства и  реализации продукции, работ и  услуг) и условно-переменные (зависимые  от данных объемов);

* прямые (распределяемые на продукцию прямым способом) и косвенные (распределяемые косвенными методами);

 

* текущие и капитальные;

* основные и вспомогательные  (накладные);

* одноэлементные и комплексные;

* нормируемые и ненормируемые.

 

Основной группировкой издержке организации является разделение по элементам затрат, входящим в себестоимость:

 

материальные затраты;

затраты на оплату труда;

амортизационные отчисления;

прочие расходы.

 

Такое деление показывает, сколько  произведено затрат. Кроме того, издержки подразделяются по статьям затрат, которые устанавливаются организацией самостоятельно или на основе методических рекомендаций и показывают, на какой вид продукции, работ, услуг относятся данные затраты.

 

 

 

 

 

52 Модели управления  оборотным капиталом.

Управление оборотными средствами сводится к решению 2-х проблем:

· определение оптимального размера и структуры оборотных средств,

·  нахождение источников формирования и покрытия и соотношение  между ними (структура), достаточного для обеспечения долгосрочной производственной программы и эффективной деятельности предприятия.

Данная установка имеет  стратегический характер. В повседневной деятельности решается задача обеспечения  ликвидности предприятия, то есть способности  вовремя выполнить свои платежные  обязательства, своевременно гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Практика решения данных вопросов определяется стратегией предприятия в вопросах формирования и финансирования оборотных средств.

Существуют 3 стратегии  формирования оборотных средств:

Осторожная. Она предполагает высокий уровень денежных средств  на предприятии, ТМЗ (с учетом высоких  резервов на случай сбоев в обеспечении  предприятия), сырья, материалов и т.д. При этом объем реализации стимулируется  политикой активного предоставления кредитов покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности. Такой подход гарантирует минимизацию рисков относительно обеспечения предприятия оборотными средствами, но обязательно скажется на эффективности их использования, так как эта стратегия создает бездействующие активы, увеличивает издержки, следовательно, снижает оборачиваемость и прибыль предприятия.

Ограничительная. Она  предполагает, что денежная наличность, ценные бумаги, ТМЦ и дебиторская  задолженность сведены до минимума. При отсутствии сбоев в производстве и в условиях, когда объем реализации, все затраты, период реализации заказа, сроки платежей точно известны – любое предприятие предпочло бы такой порядок формирования оборотных средств, так как он обеспечивает наиболее эффективный уровень использования оборотных средств. Однако ситуация резко меняется в условиях неопределенности, так как любой сбой в осуществлении деятельности предприятия приведет к существенным потерям.

Умеренная. Она оптимальна с точки зрения соотношения дохода и риска. Характеризуется тем, что обеспечивает наиболее полное удовлетворение текущих потребностей во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых запасов на случай только наиболее типичных сбоев в ходе деятельности предприятия. В этом смысле она противоположна осторожной стратегии. Умеренная стратегия обеспечивает среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективного использования оборотных средств.

 

 

 

56. Центры ответственности:  типы и место в системе бюджетирования       предприятия.

Центр ответственности — это  набор статей бюджета предприятия (объединенных по общему признаку), за планирование и выполнение которых  несет ответственность один из менеджеров предприятия или руководитель структурного подразделения (филиала). В рамках процесса бюджетирования руководитель центра ответственности отвечает за:

 

* организацию планирования и  нормирования вверенных ему статей  доходов и расходов;

* правильность планирования соответствующих  статей бюджета;

* контроль выполнения статей бюджета;

* принятие решений по устранению  отклонений плановых статей бюджета  от фактических параметров (если  такое отклонение превышает 5%).

На практике центры ответственности  создают в форме центров финансового  учета (ЦФУ).

 

57. Основные виды бюджетов используемых на предприятиях.

Бюджеты подразделяются на операционные и финансовые.

В состав операционных бюджетов включают:

бюджет продаж;

бюджет производства;

бюджет производственных запасов;

бюджет затрат на материалы и  энергию;

бюджет расходов на оплату труда;

бюджет амортизационных отчислений;

бюджет общепроизводственных расходов;

бюджет коммерческих расходов;

бюджет управленческих расходов;

бюджет доходов и расходов (прогноз  отчета о прибылях и убытках).

Финансовые бюджеты:

бюджет движения денежных средств;

бюджет по балансовому листу (прогнозного  баланса активов и пассивов);

бюджет формирования оборотных  активов и источников их финансирования;

капитальный (инвестиционный) бюджет.

Бюджеты могут классифицироваться также по следующим признакам:

* по периодичности составления  — периодический и постоянный (стабильный);

* по способу расчета показателей — базирующийся на данных истекших периодов и разрабатываемый "с нуля";

* по учету влияния изменений  — фиксируемый, изменяемый и  многовариантный.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

59. Группировка затрат  по способу отнесения на себестоимость  и статьям калькуляции, их состав  и экономическая значимость.