Шпаргалка по "Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика"

Средними называются издержки, приходящиеся на единицу производимой продукции. Средние издержки АС (англ. average costs) рассчитываются путем деления издержек на объем произведенной продукции Q (англ. quantity). Таким образом можно рассчитать средние постоянные AFC (англ. average fixed costs), средние переменные AVC (англ. average variable costs) и средние валовые АТС (англ. average total costs) издержки.Прирост издержек, связанный с выпуском дополнительной единицы продукции, т. е. отношение прироста переменных издержек к вызванному ими приросту продукции, называется предельными издержками фирмы МС (англ. marginal costs):МС = ^VC/^Qгде ^VC — прирост переменных издержек; ^Q — вызванный ими прирост объема производства.Точнее говоря, предельные издержки показывают издержки, которые фирме придется понести в случае производства последней единицы продукции, и одновременно – издержки, которые могут быть "сэкономлены" в случае сокращения объема производства на эту последнюю единицу.

 

 

28. Место финансовой политики в управлении финансами организации.

Финансовая политика является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием и может быть определена как система рационального и эффективного управления использованием финансов организации. Таким образом, в рамках финансовой политики осуществляется управление движением финансовых ресурсов организации, направленное на их увеличение, рост инвестиций и наращивание объема капитала.Основными функциями финансовой политики в процессе управления финансами организации являются воспроизводственная, производственная и контрольная.

Воспроизводственная функция  обеспечивает эффективность воспроизводства  капитала, авансированного для текущей  деятельности и инвестированного для  капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные  активы предприятия. Простое и расширенное воспроизводство капитала, в свою очередь, обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование хозяйственной деятельности предприятия.Производственная функция заключается в регулировании текущей хозяйственной деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности.

Контрольная функция  осуществляется в рамках внутрихозяйственного контроля за использованием финансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересам предприятия исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовой целесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от составления баланса доходов и расходов и заканчивая поступлением средств в виде выручки за реализованную продукцию.

 

30. Характеристика основных методов управления дебиторской задолженностью.

Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие  должно определиться по ключевым вопросам:

- срок предоставления кредита;

Чаще всего у организации  существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции.

- стандарты кредитоспособности;

 

Под стандартами кредитоспособности понимаются такие критерии, по которым  поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты.

- система создания  резервов по сомнительным долгам;

При этом предполагается, что, как бы ни была отлажена система  работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам. Исходя из принципа осторожности и осмотрительности, при осуществлении финансовой политики необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя.

 

- система сбора платежей  и взыскания долгов;

В этом разделе определяются процедуры  взаимодействия с покупателями в  случае нарушения сроков или условий  оплаты, совокупность критериальных  значений показателей, свидетельствующих  о существенности нарушений в  оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и другие методы предотвращения и преодоления последствий неисполнения обязательств покупателями.

- система предоставляемых скидок.

Деловыми обычаями в рыночной экономике  предусматривается предоставление скидок в случае оговоренного и достаточно короткого периода оплаты предоставленной продукции.

 

Таким образом, эффективная система  установления взаимоотношений с  покупателями подразумевает: 1) качественный отбор клиентов, которым можно  предоставлять кредит; 2) определение  оптимальных условий кредитования; 3) разработку четкой процедуры предъявления претензий; 4) контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.

 

Тип кредитной политики определяется соотношением уровня доходности и риска, на который идет предприятие.

Кредитная политика может быть:

 

консервативной,

умеренной,

агрессивной.

Консервативная (жесткая) политика направлена на минимизацию кредитного риска. Это  достигается за счет:

сокращения круга покупателей  в кредит за счет групп повышенного  риска,

минимизации сроков и размеров предоставленного кредита,

ужесточения условий предоставления кредита и повышения его стоимости,

использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренная политика характеризуется  средним уровнем кредитного риска.

 

Агрессивная политика характеризуется стремлением предприятия к максимальному наращиванию объема реализации продукции, в том числе за счет продажи в кредит не считаясь с высоким уровнем риска:

максимальное распространение  кредита на все группы покупателей, в том числе и на рискованных,

увеличение периода  предоставления кредита и его  размера,

снижение стоимости  кредита до минимально допустимых размеров,

предоставление покупателям  возможности пролонгировать кредит.

Задача выбора кредитной  политики решается каждым предприятием исходя из целевых установок, планов и предпочтений руководства и  финансовых менеджеров.

 

31. Характеристика основных элементов долгосрочной финансовой политики предприятия.

Конкретные формы и методы реализации задач управления финансами определяютсяфинансовой политикой предприятия. Основными элементами финансовой политики выступают:

- учетная политика;

- кредитная политика (в том числе политика предоставления товарных кредитов);

- политика управления денежными средствами;

- политика управления издержками;

-  инвестиционная политика;

- налоговая политика;

- ценовая политика;

- политика управления запасами;

- политика управления капиталом (привлечением и размещением средств);

- дивидендная политика.

Свою учетную политику предприятие должно строить в  соответствии с национальными стандартами  бухгалтерского учета. При определении  кредитной политики решается вопрос об обеспеченности оборотными средствами, в частности, размер собственных оборотных средств и потребности в заемных средствах (коммерческих, краткосрочных, банковских кредитах). В случае необходимости привлечения долгосрочного кредита изучают структуру капитала и финансовую устойчивость предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32. Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и средств в расчетах.

Основной задачей анализа  состояния дебиторской задолженности  на предприятии является определение  уровня ДЗ и ее состава, динамики, а  также эффективности инвестирования в нее финансовых средств. Выявляется величина ДЗ как разница между ее суммой на начало и конец периода. Если она растет, то следует уделить ее анализу серьезное внимание, выявив причины и факторы этого роста.

В процессе осуществления  контроля за состоянием ДЗ важное место отводится за оборачиваемостью средств, вложенных в ДЗ.

Период оборота отражает среднее количество дней, необходимых  для превращения ДЗ в денежные средства. Чем меньше срок погашения  ДЗ, тем быстрее предприятие высвобождает свободные денежные средства и тем  меньше расходов оно несет по обслуживанию ДЗ.

Коэффициент оборачиваемости ДЗ показывает, сколько раз в среднем оборачивается ДЗ, то есть сколько раз в среднем ДЗ образуется и погашается:

Коэффициент оборачиваемости  характеризует скорость обращения  инвестированных в ДЗ средств  в течение периода времени. Если число оборотов увеличивается или остается стабильным,  то предприятие работает ритмично, рационально использует денежные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует о падении темпов развития предприятия и неблагоприятных тенденциях в его финансовом состоянии. Оценка состояния и динамики оборачиваемости ДЗ важна в процессе управления ДЗ, так как любое замедление в оплате ведет к увеличению затрат, связанных с ДЗ, то есть с возможностью использовать эти средства в обороте предприятия. Кроме того, замедление оплаты может служить сигналом об улучшении качества ДЗ, то есть об увеличении доли сомнительных долгов и вероятности их невозврата, следовательно, следующий шаг – анализ ДЗ по срокам возникновения.

 

33. Влияние форм расчетов на уровень дебиторской задолженности.

Управление ДЗ предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью ср-в в расчетах На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения Коэффициента отвлечения оборотных активов в ДЗ (ДЗ/ОА). Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия (ДЗ/ сумма однодневного оборота по реал-ии продукции). Кол-во оборотов ДЗ характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода (общая сумма оборота по реал-ии прод/ДЗ) Также определяется состав просроченной ДЗ, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели: коэффициент просроченности дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности. Также опред-ся сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в ДЗ (доп. Прибыль – текущие затраты – сумма прямых фин потерь от невозрата долга. Коэффициент эффективности инвестирования средств в ДЗ (сумма эффекта/ средний остаток ДЗ).

 

34. Виды дебиторской задолженности. Ее уровень и факторы, его определяющие.

Дебиторская задолженность  включает:

- задолженность покупателей  перед организацией за поставленную, но не оплаченную продукцию, 

- задолженность по  претензиям или спорным долгам  при нарушении договорных обязательств  и возникновении судебного дела;

- задолженность подотчетных  лиц при получении средств  под отчет на командировки  и другие цели;

- задолженность налоговых  органов предприятию при переплате  в бюджет налогов и платежей  и другие виды.

Для целей управления финансами под дебиторской задолженностью понимается, как правило, только задолженность покупателей перед организацией.

Дебиторская задолженность  представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных  средств, существенно зависящий  от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции (кредитной политики).

Поскольку дебиторская  задолженность представляет собой  иммобилизацию собственных оборотных  средств, то, в принципе, она невыгодна  предприятию – с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена к минимуму, однако это не происходит, в первую очередь – из-за принятого обычаями коммерческого оборота предоставления покупателям торгового кредита.

Дебиторская задолженность может быть допустимой, то есть обусловленной действующей формой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия и нарушении платежной дисциплины.

С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена одним из трех методов:

1) предоплата;

2) оплата за наличный  расчет;

3) оплата с отсрочкой  платежа, осуществляемая в виде  безналичных расчетов, основными  формами которых являются платежное поручение, платежное требование, аккредитив, расчеты по инкассо и расчетный чек.

Последняя схема наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему  приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям как естественный элемент общепринятой системы расчетов.

 

 

 

 

35. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли.