Правовое регулирование обращения акций

Вторым основным видом  акций являются обыкновенные (обычные или простые) акции. Обыкновенная акция – это ценная бумага, дающая право голоса на собрании акционеров и на участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервов, выплаты процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Главные отличия обыкновенной акции от привилегированной: владельцы обыкновенной акции имеют право голоса на собрании акционеров; размер дивидендов зависит от результатов работы акционерного общества и заранее не оговаривается.

На современном этапе  развития российский рынок акций находится в кризисном состоянии. Акции большинства приватизированных предприятий являются неликвидными, бездоходными, ненадежными.

Вместе с тем наблюдается  вполне объективный рост курса акций  ряда приватизированных предприятий, в частности, нефтедобычи, алюминиевых заводов и др.

Функционирование рынка  акций связано с пониманием таких категорий рынка, как дивиденд, масса дивиденда, ставка дивиденда.

Согласно российскому  законодательству размер выплаты годового дивиденда утверждает общее собрание акционеров на основании решения Совета директоров. Общее собрание акционеров может утвердить предложенный Советом директоров размер или понизить его, а обратное запрещено.

Установить размер промежуточных  дивидендов и произвести их выплату  имеет право Совет директоров без созыва общего собрания акционеров.

Дивиденды начисляются  и выплачиваются только на акции, находящиеся в обращении.

Важная составная часть  дивидендной политики - выбор формы выплаты дивидендов. Дивиденды могут выплачиваться: наличными деньгами; переводом на счет; ценными бумагами этого же акционерного общества. Этот процесс называется реинвестированием. Выплата дивидендов в форме реинвестирования может осуществляться двумя путями: через распределение дивидендов в форме дополнительного выпуска акций, при котором инвестор сам решает, в какой форме ему получать дивиденды, или через автоматическое направление дивидендов на приобретение акций.

Любой дивиденд объявляется  без учета налогов, которые будут начислены. Налог на дивиденд взимается в зависимости от лица, которому предназначается доход: физическим лицам – подоходный налог; юридическим лицам – налог на прибыль от внереализационных операций.

Невостребованные дивиденды  не могут быть получены по истечении срока исковой давности, если иное не закреплено в проспекте эмиссии.

В данной работе были рассмотрены  вопросы правовой природы акций, регулирование обращения акций в России, нарушения в сфере обращения акций и проблемы в сфере недобросовестного выпуска акций.

Подытоживая всё проанализированное, можно сказать, что рынок акций в России уже находится не в зачаточном состоянии, но в то же время на этом рынке полно некомпетентных лиц, проходимцев и злостных преступников, которые тем или иным способом осложняют оборот акций в России. Искоренить эти недостатки – задача непростая, но выполнимая, роль органов прокуратуры в данном случае крайне важна – ведь ФКЦБ не может отследить по всей стране все случаи нарушения закона в сфере оборота акций, посему на органы прокуратуры возложена миссия привести в порядок правовое регулирование обращения акций в Российской Федерации.

Список использованной литературы

Все нормативные акты приведены с изменениями и  дополнениями по состоянию на 15.02.2005 г.

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.). Текст Конституции опубликован в «Российской газете» от 25 декабря 1993 года.
2. Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г., N 32, ст. 3301.
3. Часть вторая Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации от 29 января 1996 г. N 5, ст. 410.
4. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства Российской Федерации от 1 января 1996 г. N 1 ст. 1.
5. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации от 8 марта 1999 г., N 10, ст. 1163.
6. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г., N 31, ст. 3814.
7. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. N 17, ст. 1918.
8. Указ Президента РФ от 20 декабря 1994 г. N 2203 «О некоторых мерах упорядочения деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации» // Текст Указа опубликован в газете «Российские вести» от 22 декабря 1994 г. N 242.
9. Письмо Минфина РФ от 15 ноября 1993 г. N 132 «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию N 2 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации» от 3 марта 1992 г. и в инструкцию N 5 «О порядке регистрации выпусков акций инвестиционных фондов и об изменении порядка регистрации выпусков ценных бумаг инвестиционных компаний» от 27 января 1993 г.» // Текст письма опубликован в газете «Российские вести», N 233, 1993 г.
10. Инструкция ЦБР от 17 сентября 1996 г. N 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» (новая редакция Инструкции Банка России N 8) // Текст инструкции опубликован в «Вестнике Банка России» от 24 сентября 1996 г. N 46.
11. Письмо Центрального банка России от 22.07.1996г. N 34-2-2-7/1134.
12. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 17 июня 1997 г. N 745/97 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 1997 г., N 10.
13. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Cуда РФ от 25 июля 1997 г. N 18 «Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 1997 г., N 10.
14. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах // М.М. Агарков. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М.: Изд-во БЕК, 1999.
15. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М. 1999.
16. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М. 1998.
17. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг, введение в фондовые операции. М. 2004.
18. Аристов Д.В., Гольтцев А.А. Ценные бумаги в сберегательном банке России. Тула. 1996.
19. Балабанов В.С., Осокина М.Е. Рынок ценных бумаг. М., 2004.
20. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под ред. проф. Е.А. Суханова. М., 1999.
21. Бердникова Т.Б. Региональный рынок ценных бумаг. М. 1999.
22. Ефремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. М. 1999.
23. Жамен С., Лакур Л. Торговое право. М. Международные отношения, 1999.
24. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М. 2003.
25. Килячков А.А., Чагдаев А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М. 1999.
26. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах». Третье издание, дополненное и переработанное/Под общ. ред. М.Ю. Тихомирова. - М.: 2002. - 453 с.
27. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага // Очерки по торговому праву. Сб. научн. тр. / Под ред. Е.А. Крашенинникова. Ярославль, 1995.
28. Кулагин М.И. Избранные труды. М. 1997.
29. Манхейм К. Диагноз нашего времени / Пер. с нем. и англ. М.: Юрист, 1994.
30. Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М.: Статут, 2001.
31. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. М. 1996.
32. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М. 2003.
33. Нерсесов Н.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права // Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М. 1999.
34. Покровский И.А. История римского права. СПб.: Издательско-торговый дом «Летний сад», 1999.
35. Римское частное право. Учебник / Под. ред. проф. И.Б. Новицкого и проф. И.С. Перетерского. М.: Юрист, 1994.
36. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М. 2004.
37. Симонова М.Н. Ценные бумаги. М. 2002.
38. Суханов Е.А. Вступительная статья к книге В.А. Белова «Ценные бумаги в российском гражданском праве» / Под ред. проф. Е.А. Суханова. М. 1999.
39. Суханов Е.А. Юридические лица: итоги и перспективы кодификации и совершенствования законодательства. Материалы научно - практической конференции // Журнал российского права. 1998. N 10/11.
40. Фельдман А.Б. Российский рынок ценных бумаг. Экономист, 1999 г., №7.
41. Чуваков В.Б. Передача ордерных ценных бумаг // Очерки по торговому праву. Сб. научн. тр. / Под ред. Е.А. Крашенинникова. Ярославль, 1995. Вып. 2.
42. Шаблин Д.Л. Акции, облигации и другие ценные бумаги. М. 2002.
43. Шохин С.О. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Россия. Сборник нормативных документов. М. 2001.
44. Юлдашбаева Л. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право, 1997. N 10.

¹ Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М. 1999. С. 63.

² Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства Российской Федерации от 1 января 1996 г. N 1 ст. 1.

³ Балабанов В.С., Осокина М.Е. Рынок ценных бумаг. М., 2004. С. 112.

⁴ Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах». Третье издание, дополненное и переработанное/Под общ. ред. М.Ю. Тихомирова. - М.: 2002. - 453 с. С. 94.

⁵ Симонова М.Н. Ценные бумаги. М. 2002. С. 59.

⁶ Постановление ФКЦБ России от 08.05.96 г. № 9, Приказ Минфина России от 28.11.96 г. № 101, Постановление Правительства РФ от 07.12.94 г. № 1355.

⁷ см. п. 3 ст. 7 и п. 4 ст. 94 Федерального закона от 26.12.95 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», в ред. от 24.05.99 г.

⁸ Шаблин Д.Л. Акции, облигации и другие ценные бумаги. М. 2002. С. 193.

⁹ Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М.: Статут, 2001. С. 78.

¹⁰ Положение о порядке опубликования сведений о приобретении акционерным обществом более 20 процентов голосующих акций другого акционерного общества, утв. Постановлением ФКЦБ России от 14.05.96 г. № 10.

¹¹ Указ от 07.10.92 г. № 1186 «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий», вред, от 23.02.98 г.

¹² Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М. 2003. С. 42.

¹³ см. Распоряжение ФКЦБ от 28 мая 1997 г. № 268-р «Об утверждении перечня регистрирующих органов, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг на территории Российской Федерации» в ред. Распоряжения от 07.12.2000 г., № 1053-р, а также Распоряжение ФКЦБ от 26 февраля 1997 г. № 60-р «О государственной регистрации выпусков ценных бумаг» в ред. от 27.04.2001

¹⁴ См. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 21 апреля 1998 года № 33

¹⁵ см. Постановление ФКЦБ от 11.11.98 г. № 48 «О внесении изменений и дополнений в стандарты эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций, утвержденные Постановлением ФКЦБ от 12 февраля 1997 г. № 8»

¹⁶ см. Инструкцию Банка России от 17 сентября 1996 г. № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» в редакции от 3 апреля 2000 г.

¹⁷ Килячков А.А., Чагдаев А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М. 1999. С. 131.

¹⁸ Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М. 2003. С. 160.

¹⁹ Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М. 2004. С. 46.

²⁰ Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг, введение в фондовые операции. М. 2004. С. 95.

²¹ Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. М. 1996. С. 152.

²² Ведомости РФ, 1992, N 28, ст. 1657

²³ Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии утверждены постановлением ФКЦБ от 17.09.1996 г. N 19 в редакции постановления ФКЦБ от 11.11.1998 г. N 47.

²⁴ до вступления в силу ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества». Этот Федеральный закон вступает в силу через три месяца с даты официального опубликования. Официально он был опубликован в Российской газете от 26.01.2002 г.

²⁵ в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 11.11.98 № 47

²⁶ в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 11.11.98 № 47