Вексельный рынок России

Бронзовый вексель - это вексель, за которым  не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового  обязательства, причем хотя бы одно лицо, участвующие в векселе, является вымышленным. Цель бронзового векселя - либо получение под него денег в банке, либо использование фальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

Остановимся на особенностях банковского векселя.

Банковский  вексель представляет собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство  банка (эмитента векселя) об уплате обозначенному  в нем лицу или по его приказу  определенной денежной суммы в установленный  срок.

Исторически вексель выполнял функции расчета и платежа, однако в настоящее время он в равной степени может служить объектом для инвестиций.

Объединение двух функций в одной ценной бумаге делает вексель достаточно гибким финансовым инструментом. Покупка банковского векселя дает возможность предприятию (независимо от масштабов его деятельности) увеличить объем и скорость оборота средств, оптимизировать управление дебиторской и кредиторской задолженностью, ускорить расчеты и упростить процедуру платежа. Предприятие — держатель векселя может расплатиться им за товары и услуги, передавая вексель по индоссаменту новому векселедержателю, к которому переходят все права по векселю. Индоссамент по банковскому векселю, как правило, предусматривает свободный переход прав по векселю между юридическими и физическими лицами,

Покупка банковского векселя не требует  от предприятия открытия расчетного счета в данном банке. Соответствующий  документооборот ограничивается заключением договора и подтверждением полномочий представителя предприятия на совершение данной операции.

Существенные  условия банковского векселя  в зависимости от их комбинации определяют специфику использования данного  инструмента:

1.Сумма  и валюта векселя. Сумма, которая фигурирует в качестве номинала векселя, может быть любой и определяется покупателем. В случае необходимости банки оказывают услуги по размену (новации) векселей.  Номинал  векселя  может быть выражен как в рублях, так и в иностранной валюте. Существует также разновидность валютного векселя с оговоркой платежа  в  рублях (или «конвертируемый»).  В этом случае номинал векселя и процентная ставка по нему соответствуют валютной ценной бумаге, а асе расчеты (покупка и погашение производятся в рублях по текущему курсу на момент платежа. Таким образом,  сохраняется  валютный эквивалент вложенных рублевых средств. Доход по данному векселю суммируется из двух частей: непосредственно процентной ставки и изменения курса рубля относительно валюты векселя. Такой вид векселя целесообразно использовать в условиях снижения курса национальной валюты и при низких рублевых процентных ставках. В случае изменения  ситуации  использование  валютного векселя с оговоркой  платежа в рублях становится  невыгодным,  поэтому при принятии решения о покупке векселя необходимо учитывать конъюнктуру рынка. Фактически,  конвертируемый  вексель с точки зрения закона не признается валютной  ценностью,  поэтому он  может представлять интерес для организаций, не имеющих (в силу законодательных ограничений) возможности приобретать валюту.

2.Сроки  обращения.  Срок банковского  платежа по векселю определяется  по согласованию с покупателем. Банки не обязаны принимать векселя к досрочному погашению, однако могут предусмотреть такую возможность. Порядок досрочного погашения должен быть отражен в тексте векселя. 8 этом случае банк начисляет проценты за весь срок фактического обращения векселя, а затем удерживает определенный дисконт. Таким образом, не исключена ситуация, когда в результате досрочного погашения объем возвращенных средств оказывается меньше первоначально вложенных средств оказывается меньше первоначально вложенных.

3. Размер  процентных выплат. В зависимости от порядка выплаты процентов банковские векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентный вексель реализуется клиенту по номиналу, а доход формируется исходя из указанной процентной ставки. Дисконтный вексель приобретается по цене ниже номинала, а доходом является разница между ценой продажу и номиналом, сумма которого возвращается клиенту после погашения векселя. Величина процента и дисконта прямо зависит от срока обращения векселя. Использование дисконтного векселя при расчете предприятия с контрагентами за приобретенные товары/услуги удешевляет их стоимость на величину дисконта, а также позволяет получить доход по векселю до момента его погашения. Необходимо также учитывать особенности налогообложения доходов от операций с векселями. Доход от реализации процентного векселя выше номинала до срока его погашения, и доход от дисконтного векселя облагается по общей ставке налога на прибыль. Доход последнего держателя процентного векселя при его погашении рассматривается как доход по ценным бумагам, что предполагает использование льготной ставки 15% (для небанковских учреждений).

Одним из преимуществ векселя как финансового инструмента является его относительно высокая ликвидность. В случае если эмитентом является банк с устойчивой рыночной репутацией, то банковский зек-сель может быть реализован на вторичном рынке в разумные сроки и с предсказуемыми потерями. К тому же большинство работающих банков предлагают возможность денежного кредитования под залог собственных векселей.

В качестве основных недостатков векселя можно назвать отсутствие гарантии досрочного погашения либо достаточно ощутимые возможные потери от его досрочного погашения. Кроме того, в обороте на вторичном рынке находится немало фальсифицированных банковских векселей даже авторитетных эмитентов. Избежать риска покупки подобного векселя можно путем соблюдения ряда формальностей в ходе процедуры купли/продажи (в частности, проведение сделки у векселедателя, который дает письменное заключение о подлинности бумаги)⁶.                                              

2.2. Основы вексельного законодательства РФ

 

В настоящее  время основным нормативным актом, регулирующим вексельные отношения  в Российской Федерации, является Федеральный закон "О переводном и простом векселе", вступивший в законную силу с 18 марта 1997 года (с момента его официального опубликования в "Российской газете" от 18.03.97 г. N 53)⁷.

С одной  стороны, Законом установлено, что  на территории России применяется "Положение о переводном и простом векселе", утвержденное Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341. Данное Положение было введено в действие с 25 февраля 1937 г. в связи с присоединением СССР к Конвенции от 7 июня 1930 г., устанавливающей Единообразный закон о переводном и простом векселях.

С другой стороны, Закон дополнительно установил  ряд новых и самостоятельных  норм, регулирующих вексельные отношения:

во-первых, по векселям вправе обязываться только граждане и юридические лица РФ (организации-резиденты, созданные по российскому законодательству). Это не означает, что на территории РФ запрещается оборот векселей, выпущенных иностранными эмитентами. Однако российское вексельное законодательство к основанным на таких векселях отношениям применяться не должно;

во-вторых, Российская Федерация, субъекты РФ, административно-территориальные  образования вправе обязываться  по векселям только в случаях, предусмотренных  законом.

в-третьих, в отношении векселя, выставленного  к оплате, проценты и пеня выплачиваются в порядке, предусмотренном ст.395 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ);

в-четвертых, вексель может быть составлен  только на бумаге (бумажном носителе). Выпуск так называемых бездокументарных векселей не допускается;

В связи  с принятием Закона не подлежит применению постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г. N 1451-1 "О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР", которое сыграло большую роль в становлении и развитии вексельного обращения в стране.

На территории России применяется также "Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях", которая вступила в силу для СССР с 25 ноября 1936 г.

Помимо  ФЗ "О переводном и простом  векселе" и "Положения о переводном и простом векселе" (так называемое специальное вексельное законодательство), сделки, связанные с векселями, регулируются также и общими нормами гражданского законодательства о сделках и обязательствах (ст.153-181, 307-419 Гражданского кодекса РФ). Исходя из этого, в случае отсутствия специальных норм в вексельном законодательстве следует применять общие нормы гражданского законодательства с учетом особенностей вексельных сделок (п.1 Постановления Пленумов ВС РФ и ВАС РФ от 04.12.2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей").

Кроме того, достаточно интересные рекомендации по многим вопросам порядка использования  векселей в хозяйственном обороте  изложены в письме Центрального банка  РФ (ЦБ РФ) от 9 сентября 1991 г. N 14-3/30 "О банковских операциях с векселями". Данный документ непосредственно основан на нормах действующего вексельного законодательства и достаточно актуален не только для банков, но и для других хозяйствующих субъектов.1.1. Вексель, являясь средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары, способствует ускорению реализации товаров и увеличению скорости оборота оборотных средств, что приводит к уменьшению потребности хозорганов в кредитных ресурсах и в денежных средствах в целом.

Достижение  отмеченного выше требует⁸:

а) чтобы  срок векселя соответствовал действительным срокам реализации товаров. В противном  случае не гарантируется оплата векселя  в срок;

б) оформление векселями только товарных сделок, имеющих целью действительное передвижение реальных ценностей.

В этой связи совершенно недопустимым являются так называемые дружеские и бронзовые  векселя, так как ничего общего с  фактическими сделками они не имеют. В их основе лежит стремление получить дешевый кредит у третьего лица путем выписки векселей друг на друга (дружеские векселя) или выписки векселей на вымышленных лиц (бронзовые векселя). Установление факта выписки бестоварного векселя возможного только при информированности о взаимоотношениях между векселедателем и плательщиком, характере их хозяйственных связей или при предъявлении сразу двух векселей указанных лиц в один банк.

Возможность передачи векселя с помощью передаточной надписи (индоссамент) увеличивает  обращаемость векселя и добавляет к выполняемой им функции кредитного инструмента еще одну - средства для погашения долговых требований.

Погашение целого ряда обязательств при помощи такого векселя без участия денег  позволяет уменьшить потребность  в них. 
 

2.3. Операции банка по учету векселей

 

Коммерческие  банки в соответствии с Федеральным  законом Российской Федерации  «О банках и банковской деятельности»  и прочими указаниями Центрального банка РФ осуществляют следующие операции с векселями:

Учет (дисконт) векселей;

Предоставление  ссуд под залог векселей;

Выдача  ссуд с использованием собственных  векселей банка;

Покупка (продажа) векселей сторонних векселедателей по договорам комиссии и поручения (брокерские операции);

Поручительство  по векселям (авалирование);

Инкассирование  векселей;

Учет  векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку  по индоссаменту до наступления срока  платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное  получение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом.

Вексельные  кредиты

Вексельно-кредитные  операции в банке, в какой-бы форме  они не осуществлялись, начинаются с получения клиентом вексельного  кредита. Кредиты в форме учета  векселей и в форме специального ссудного счета под обеспечение векселей открываются раздельно. Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные.

Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими  и векселедательскими. Первый открывается  для учета передаваемых клиентами банку векселей. Хозорганы, обладающие большим количеством покупательских векселей, используют предъявительские кредиты.

Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые  выдают под этот кредит векселя на оплату товарно-материальных ценностей, работ и услуг, показываемых другим хозорганам, предприятиям и лицам. Последние представляют такие векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытого ему векселедателем кредита⁹.

Кредиты открываются по заявкам. Заявка по вексельному кредиту представляется обычно в банк, в котором открыты основные счета предприятий, хозорганов, в том числе расчетный (текущий) счет.

Оценка  возможности открытия кредита

При рассмотрении возможности открытия кредита банк рассматривает прежде всего, несколько хозяйственно-финансовое положение клиента характеризует возможность своевременного погашения кредита, а также степень его кредитоспособности.

Для оценки кредитоспособности клиентов банки  требуют представления следующих  данных:

1. Анкету  о хозяйственном положении организации и лиц.