СОДЕРЖАНИЕ

стр 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  
 
 

ВВЕДЕНИЕ

 

      Ни  один из инструментов современного финансового  рынка, кроме, конечно, самих денег, во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться  по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов – золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

      Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему, послужили основой создания других видов платежей и расчетов – банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг – акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, шло так же на базе векселя.

      Следует отметить утрату навыков работы с векселями: в течение 60-ти лет векселя во внутреннем обороте страны не применялись, специалисты не изучали вексельное право, вопросы бухгалтерского учета векселей не разрабатывались экономической наукой, не применялись на практике.

Векселя коммерческих банков получили признание  в качестве достаточно надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег. Российские коммерческие банки сегодня – наиболее открытые и надежные участники вексельных операций, выступающие одновременно в качестве векселедателей и активных  операторов вексельного рынка. Этому в значительной степени способствует усиление контроля и регулирования вексельных операций со стороны Центрального банка РФ.

Все это свидетельствует об актуальности темы настоящей курсовой работы, целью которой являются  поиск путей совершенствования вексельных операций коммерческих банков.

В связи с этим, целью настоящей работы является анализ операций коммерческого банка с векселями, исследование процессов, протекающих в ходе выполнения этих операций, анализ проблем и перспектив вексельного обращения как в рамках отдельной кредитной организации, так и на макроуровне.

Исходя из цели были сформулированы следующие задачи:

• Изучить теоретические аспекты рассматриваемого вопроса: основные точки зрения на сущность рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, вопросы вексельного законодательства, особенности и родовые свойства векселя.
• Осветить современную ситуацию и существующие тенденции на вексельном рынке России.
• Рассмотреть механизм работы и схемы применения векселей в коммерческом банке на примере Дзержинского отделения Западно-Уральского банка Сбербанка России.
• Сформулировать выводы и сделать предложения по итогам анализа

Предмет исследования – денежные отношения с использованием векселя, их  правовые и экономические особенности, и осуществляемые на их основе банковские операции.

Объектом исследования является Дзержинское отделение Западно-Уральского банка Сбербанка России.

      Комплекс методов, используемых при написании работы, включает историко-логические, статистические и экономико-математические методы обработки информации.

. Информационную базу составляют Федеральные Законы РФ, постановления Правительства, письма ЦБ РФ, другая нормативная и правовая база: учебники, монографии, статьи из журналов и газет.

      Структура работы следующая: в первой части  рассматриваются теоретические  вопросы проблемы: анализ точек зрения на сущность и признаки ценных бумаг  и макроэкономическую функцию институциональной формы их движения – Рынка ценных бумаг.  

Во второй части работы содержится краткая  характеристика векселя и обзор  вексельного законодательства, данные о конъюнктуре вексельного рынка  РФ, проблемах и перспективах его  развития.

Далее следует описание деятельности коммерческого банка на вексельном рынке, анализируется работа исследуемой кредитной организации - Дзержинского отделения Западно-Уральского банка Сбербанка России в этой области.

Третья часть работы представляет собой рекомендации по совершенствованию вексельных операций в исследуемом коммерческом банке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Вексель является одним из самых распространенных в деловой практике разновидностей ценных  бумаг. В силу этого представляется целесообразным более глубоко рассмотреть эту экономическую категорию. Ценные бумаги – сложное и многоплановое явление современной экономики. Эта сложность порождает различие во взглядах на роль и сущность как самих  ценных бумаг, так и институциональной среды их обращения – фондового рынка.

1.1. Анализ точек зрения на сущность и функции рынка ценных бумаг

В.А. Галанов  определяет рынок ценных бумаг как  совокупность экономических отношений  его участников по поводу  выпуска  и обращения ценных бумаг. Вместе с тем автор проводит сравнение рынка ценных бумаг и рынка материальных активов, формулируя сходные и различные их черты. К последним относятся:

• разные объекты и объемы рынка (объект – ценная бумага и объемы этого рынка потенциально не имеют предела)
• Способ образования рынка (товар должен быть добыт или произведен, ценную бумагу достаточно зарегистрировать, либо в крайнем случае - напечатать бланки).
• Значимость процесса обращения.  ( Число стадий обращения товара ограничено, поскольку его цель- участие в материальном производстве либо удовлетворение человеческих потребностей, тогда как ценная бумага не существует вне процесса обращения, возможное количество транзакций ничем не ограничено и стремится к бесконечности ).
• Субординация рынков.  ( материальное производство - основа человеческого существования и поэтому рынок материальных благ  первичен по отношению к рынку ценных бумаг.

В.А. Галанов классифицирует рынок ценных бумаг следующим образом:

• международные, национальные и территориальные  рынки ценных бумаг
• рынки конкретных видов ценных бумаг
• рынки государственных и корпоративных ценных бумаг.
• Рынки первичных и производных ценных бумаг.

В структуре  рынка ценных бумаг автор выделяет следующие его составные части в различных плоскостях:

• В зависимости от стадии обращения первичной ценной бумаги: первичный – обеспечивающий начальный этап обращения ценной бумаги – период ее выхода в обращение и вторичный – на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.
• В зависимости от уровня регулируемости: организованный, где существуют строго определенные стандарты и правила совершения сделок и неорганизованный, сделки на котором осуществляются главным образом на договорной основе.
• В зависимости от места торговли: биржевой и внебиржевой.
• В зависимости от типа торговли: традиционный, где продавцы и покупатели непосредственно, или через посредников взаимодействуют друг с другом и происходит гласный либо закрытый торг, и компьютеризированный – торговля ценными бумагами на основе применения компьютерных сетей. Для последнего характерны: отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей, непубличный характер процесса ценообразования, непрерывность во времени процесса ценообразования и торговли ценными бумагами.
• В зависимости от сроков на которые заключаются сделки различают кассовые рынки, (немедленное исполнение заключенных контрактов) и срочный рынок (исполнение отсрочено на заранее оговоренный срок).

Рассуждая о сущности рынка ценных бумаг, его  месте и роли в экономических  отношениях, В. А. Галанов проводит границу  между рынками в которые можно вложить капитал и рынками в рамках которых капитал концентрируется, накапливается и откуда, в конечном счете извлекается – финансовыми рынками, выступающими в качестве посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными потребителями. К финансовым рынкам относится и рынок ценных бумаг, в той его части, которая основывается на деньгах как на капитале – так называемый фондовый рынок, другая «нефинансовая» часть рынка ценных бумаг обслуживает движение товаров и называется рынком товарных ценных бумаг.

Автор выделяет две группы функций  рынка ценных бумаг: общерыночные, присущие обычно каждому рынку и специфические – отличающие его от других рынков.

К общерыночным относятся такие функции как:

• Коммерческая т.е. получение прибыли от операций на данном рынке.
• Ценообразующая т.е. рынок обеспечивает складывание и постоянную корректировку цен.
• Информационная т.е. рынок обеспечивает производство и доведение до его участников рыночную информацию об объектах торговли и его участниках.
• Регулирующая функция т.е. рынок создает правила торговли, порядок разрешения споров, приоритеты и т.п.

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг автор  относит:

• Перераспределительную функцию, которая может быть разбита на три подфункции:

1. перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности.

2. перевод сбережений из непроизводительной формы в производительную
3. финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.

• Функция страхования ценовых и финансовых рисков и их перераспределения. (использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты от неблагоприятного изменения цен., стоимости или доходности активов их владельцев посредством передачи риска стороне, которая считает для себя возможным принять этот риск.

 В  свою очередь Колесников В.И.  считает рынок ценных бумаг  является «представителем» реально  существующего рынка капитала (денег  и других материальных ценностей)  и является институциональной  формой движения «фиктивного  капитала»,фиктивность которого заключается в систематическом несовпадении величины суммы на которую выпущены ценные бумаги и их текущей рыночной цены, обусловленного сочетанием спроса и предложения в каждый момент времени. Вместе с тем развитие рынка фиктивного капитала в долгосрочной перспективе подвержено влиянию процессов воспроизводства индивидуального и общественного капитала, в том числе его циклических колебаний.

В.И. Колесников выделяет  следующие  функции рынка ценных бумаг:

• Инвестиционная т.е. образование и распределение инвестиционных фондов необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса.
• Передел собственности с помощью использования пакетов ценных бумаг.
• Перераспределение рисков путем купли-продажи фиктивного капитала
• Функция «притяжение венчурного капитала», дающая возможность субъектам рынка рискнуть своим капиталом ради получения высокой прибыли.
• Повышение ликвидности долга, в том числе государственное покрытие его с помощью ценных бумаг.

По  мнению ученого рынок ценных бумаг является регулятором многих стихийно протекающих в национальной экономике процессов.  

Наиболее  близким автору дипломной работы представляется взгляд на данный вопрос А.Ю.Казака, который считает, что  рынок ценных бумаг является частью финансового рынка.

Финансовый  рынок представляет собой совокупность рыночных отношений, обеспечивающих мобилизацию и перераспределение временно свободных денежных средств предприятий, банков, финансово-кредитных институтов, государства и населения путем осуществления операций по купле-продаже финансовых инструментов (ценных бумаг и инструментов денежного и кредитного рынков). Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность денежных отношений, обеспечивающих мобилизацию, перераспределение, и инвестирование временно свободных денежных средств путем осуществления купли-продажи ценных бумаг. Следовательно, финансовый рынок- это рынок ценных бумаг, дополненный рынком ссудного капитала, состоящим из денежного и кредитного рынков. На рынке ценных бумаг, в отличие от рынка ссудных капиталов, денежные средства предоставляются  в ссуду в виде ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции: аккумулирование, перераспределение временно свободных денежных средств и их последующее инвестирование.

Аккумулирующая  функция рынка ценных бумаг. У  различных субъектов экономики (предприятий, финансово-кредитных институтов), а так же государства может появиться временная потребность в дополнительных денежных средствах. Аккумулирование денежных средств осуществляется посредством выпуска ценных бумаг.

Перераспределительная функция. При помощи рынка ценных бумаг происходит перераспределение денежных средств в рамках экономической системы между предприятиями, отраслями и регионами. Денежные средства в соответствии с рыночными условиями вкладываются (инвестируются) их владельцами в те предприятия, отрасли и регионы, где доходность вложений находится на более высоком уровне. И таким образом денежные средства из предприятий, регионов и отраслей с меньшей деловой активностью направляются в предприятия, отрасли и регионы с большей деловой активностью. Однако данная функция рынка ценных бумаг проявляется не всегда. Дело в том, что ценные бумаги одновременно являются фиктивным капиталом, т.е. в ряде случаев доходность ценной бумаги не отражает реальную доходность эмитента.