- по  роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), на вспомогательные (векселя, сертификаты) и на производные (эти ценные бумаги свидетельствуют о наличии сделки с основными ценными бумагами- фьючерсы, форварды, опционы). 
 
 
 
 
 
 
 

2. ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК РОССИИ

2.1. Понятие, виды, функции и особенности  векселя

 

Вексель - это составленное по установленной  законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). Или, вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя уплатить до наступления срока определенную сумму денег векселедержателю (владельцу векселя).

Таким образом, вексель можно рассматривать  в двух аспектах. Вексель как ценная бумага и вексель как воплощение обязательства.¹

Определение ценной бумаги содержится в статье 142 Гражданского кодекса РФ. Часть  первая этой статьи гласит: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении".

- Во-первых, документ, имеющий строго определенную форму и обязательные реквизиты. Форма ценной бумаги и необходимые реквизиты определяются законом. Ценная бумага обычно выполняется на бумажном носителе (для этих целей могут использоваться специальные бланки с различными степенями защиты от подделок). Что касается векселя, то он должен быть безусловно выполнен в письменной форме.

-  Во-вторых, ценная бумага удостоверяет определенное имущественное право, например, право на получение денежной суммы, право на получение имущества и т.п. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются законом либо в установленном им порядке. Это связано с тем, что отдельные ценные бумаги могут удостоверять только определенные виды прав так, например, вексель может удостоверять право на денежную сумму, но не может это делать в отношении права на получение каких-либо вещей.

- В-третьих, имущественные права, удостоверенные ценной бумагой, можно осуществить или передать только при предъявлении подлинника документа. К тому же с передачей ценной бумаги переходят все удостоверенные ею права в совокупности. Вексель как воплощение обязательства характеризуется такими свойствами векселя как:  односторонность, абстрактность, формальность, передаваемость .

Вексель является односторонним обязательством, в котором векселедатель обязуется  уплатить сумму денег, а векселедержатель ничего не обязан, кроме получения платежа. Напротив, являясь кредитором, он вправе требовать оплаты векселя².

Вексельное  обязательство является формальным. Формальность векселя означает:

в векселе  должны присутствовать все обязательные реквизиты, требуемые законом. В  случае отсутствия какого-либо из них вексель теряет силу и может быть признан лишь как простое обязательство, регулируемое не вексельным правом, Гражданским Кодексом Российской Федерации без упрощенного, ускоренного порядка взыскания долга³.

то, что  написано в векселе признается единственно правильным, если между векселедателем и векселедержателем были какие-то договоренности, не отраженные в векселе, то при спорах по векселю такие договоренности во внимание не принимаются.

Вексельным обязательством является бланк векселя. Если вексель утерян, то нет и вексельного обязательства.

Вексель обладает свойством передаваемости, то есть он может быть передан первым векселедержателем другому лицу, должником которого является первый векселедержатель. Свойство передаваемости устанавливается законом и не может не учитываться участниками вексельного обращения.

      Вексель, как универсальный кредитно-расчетный  финансовый инструмент выполняет несколько функций:

кредитную, опосредуя отношения займа;

расчетную, являясь средством платежа.

Возможность  передачи векселя с помощью передаточной надписи (индоссамента) увеличивает обращаемость векселя, повышает его ликвидность и добавляет к выполняемой им функции кредитного инструмента еще одну - средство для погашения долговых требований.

В наиболее общем виде классификацию векселей можно представить в виде рис. 2

 

 
 

Рис. 2. Схема классификации векселей⁴

Вексель является не только удобной формой расчетов, но и видом коммерческого  кредита, поскольку  оплата по векселю  происходит, как правило, не сразу, а через определенное время, в течение которого сумма находится в распоряжении векселедателя. Существуют два вида векселей: простой вексель и переводной вексель. Простой    вексель (соло-вексель) - безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе, или тому, кого он укажет через установленный срок или по требованию. 

                    1.Обязательство уплатить по векселю 

Векселедатель 2.Оплата при наступлении срока          Векселедержатель

            

Рис. 3. Схема взаимоотношения сторон при простом  векселе⁵

Отличие простого векселя от прочих долговых денежных обязательств состоит в  том, что:

- вексель может быть передаваем из рук в руки по передаточной надписи;

- ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись (неактуально для современной российской практики, случаи предъявления исков к кому либо кроме плательщиков, крайне редки);

- при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста;

- содержание векселя точно установлено законом и другие условия считаются ненаписанными;

Вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом или неустойкой. При выдаче и получении векселя не требуется обеспечения сумм, указанных в нем. Это повышает рискованность векселя как ценной бумаги и приводит к дополнительным издержкам для изучения финансового состояния и платежеспособности векселедателя.

Переводной  вексель (тратта) представляет собой безусловное указание векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, либо тому, кого он укажет через установленный срок или по требованию.

Таким образом, при выдаче простого векселя в вексельном отношении участвуют две стороны (векселедатель и векселедержатель), а переводного - три стороны (векселедатель, векселедержатель и плательщик (акцептант). По переводному векселю плательщиком является не векселедатель, а другое лицо, которое посредством акцепта принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок. В то же время, если плательщик откажется акцептовать вексель, оплатить его обязан векселедатель.

Однако  в российской практике вексельного  обращения имеют хождения преимущественно простые векселя, что связано со спецификой российской экономики, сложившимися взаимоотношениями между субъектами рынка. 

Российским  законодательством установлена  классификация векселей на простые  и переводные.

Простой вексель – письменный документ, содержащий безусловное обязательство одного лица (векселедателя) уплатить указанную на векселе сумму  третьему лицу (ремитенту или первому векселедержателю) или кому-либо по его приказу в определенный срок или по требованию. В тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Переводной  вексель является письменным документом, содержащим безусловный приказ одного лица (векселедателя или трассанта), обращенный к другому лицу (плательщику или трассату), об уплате определенной денежной суммы определенному лицу (первому получателю или ремитенту) или по его приказу другому лицу в установленный срок или по требованию.

 Кроме  того, существует классификация,  которая законодательно не закреплена, но широко используется как в специальной литературе, так и при осуществлении хозяйственных операций:

1. В зависимости от функций, выполняемых векселем и предполагаемого использования вексельной суммы, выделяются два типа векселей: товарные и финансовые.

Товарным (коммерческим) называется вексель, выдачей, принятием к платежу или передачей  которого погашается задолженность  векселедателя или индоссанта перед  векселедержателем, или акцептанта перед векселедателем за приобретенную продукцию (товары, услуги), т.е. вексель, выдаваемый, принимаемый к платежу или индоссируемый вследствие реализации договора купли-продажи, поставки, подряда.

Товарный (коммерческий) вексель может быть выдан любым юридическим лицом  и использован при расчетах за товары, выполненные работы и оказанные услуги.

Действие  данного  постановления  не  распространяется  на   векселя, выпускаемые коммерческими банками.

Под финансовым понимается вексель,  выдача, принятие к платежу или передача которого происходят вследствие реализации договора займа (кредита). Таким векселем погашается задолженность за предоставленные во временное пользование векселедержателем векселедателю или индоссанту или векселедателем акцептанту денежные средства.

Финансовый  вексель выдается под полученные на возвратных началах денежные суммы и используется для мобилизации временно свободных денежных средств. Используется, как правило, в качестве банковского кредита, получаемого и используемого в неденежной форме. Выгода для предприятия может состоять в получении процентов по векселю (в отличие от уплаты процентов за пользование банковским кредитом, полученным в денежной форме).

Выпуск  финансовых векселей разрешается только организациям, имеющим соответствующую  лицензию, выдаваемую Центральным банком РФ, и регулируется письмом № 14-3/40 от 9 сентября 1991 года.

В зависимости  от получаемого дохода: процентный и дисконтный вексель

Процентный  вексель - вексель, предусматривающий  начисление процентов на вексельную сумму согласно указанной процентной ставке.

Дисконтный  вексель - вексель покупаемый с дисконтом (разница между номиналом и суммой покупки векселя), рассчитываемыми  исходя из процентной ставки, при этом в векселе указывается вексельная сумма, равная номиналу, а процентная ставка равной 0 процентов.

Разница между процентными и дисконтными  векселями заключается в порядке  отражения в  бухгалтерском учете. В условиях, когда имеется вероятность неплатежа по векселю, из двух векселей с одинаковым номиналом выгоднее выбирать процентный, так как суммы, дополнительно предъявляемые к оплате  исчисляются из суммы векселя с процентами.

В зависимости  от обеспечения: бронзовые, дружеские, встречные: обеспеченные и необеспеченные:

Дружеский вексель - это вексель, за которым  не стоит никакой реальной сделки, реального финансового обязательства, однако лица, участвующие в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями встречно обмениваются два реальных лица, находящихся в доверительных отношениях, для того, чтобы затем учесть банке или отдать вексель в залог, получив под него реальные деньги, или чтобы использовать его для совершения платежей.