Совершенствования финансового планирования МУП «Горводоканал» на основе использования бюджетирования

 

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  за последние три года возрос на 0,44 пункта или на 33 %, что привело  к ускорению их оборачиваемости на 68,65 дней, несмотря на замедление оборачиваемости запасов на 6,68 дня. В то же время ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 55,16 дня или 1,01 %, что свидетельствует об улучшении работы с дебиторами.

     Оборачиваемость собственного капитала так же ускорилась на 0,05 пункта, что соответствует 218,43 дня.

     Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,49 пункта или 36,94 дня не способствует укреплению платежеспособности организации. К тому же продолжительность оборота дебиторской задолженности на конец отчетного периода более чем в два с половиной раза (116,3/46,39) превышала скорость погашения кредиторской задолженности, что существенно снижает финансовую устойчивость. В связи с ростом прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) значительно увеличилась рентабельность оборотных активов – более чем в три с половиной раза.

     В процессе осуществления анализа  деловой активности предприятия  целесообразно обратить внимание на продолжительность производственно-коммерческого  цикла и его элементы.

     Анализу показателей управления активами предшествует изучение этапов обращения денежных ресурсов предприятия, которые представлены на рисунке 2.5.  

     

     

       
 
 

     

     

       
 

       

     Рисунок 2.5 – Этапы обращения денежных средств 

     Как следует из рисунка, операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в  течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности.

     Непосредственно производственный процесс включает время:

• хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство;
• длительности технологического процесса (обработки сырья и материалов для выпуска готовой продукции);
• хранения готовой продукции на складе.

     Разрыв  между сроками платежа по своим  обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они отвлекаются из оборота предприятия. ФЦ рассчитывается по формуле (2.5). 

     ФЦ = ОЦ – ПОкз     (2.5) 

     где ОЦ – операционный (производственный) цикл, дни;

       ПОкз – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

     Как следует из формулы, снижение операционного и финансового циклов в динамике – положительная тенденция.

     По  анализируемой организации продолжительность  циклов составляет:

      на начало 2006 года: 215,5 дней (44,1+171,4)  операционной

      на конец  2008 года: 167,1 дня (50,8+116,3)   цикл

     на  начало 2006 года: 132,17дней (215,5-83,33)  финансовый

     на  конец 2008 года: 120,71 дня (167,1-46,39)   цикл

     Следовательно, сокращение операционного и финансового  циклов оценивается позитивно для укрепления финансовой устойчивости МУП «Горводоканал».

     Таким образом, показатели деловой активности организации оцениваются как удовлетворительные, обеспечивающие ее стабильную производственно-коммерческую деятельность в предстоящем году.

     На  основе приведенных в таблице 2.7 показателей можно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Она определяется по формуле (2.6). 

     Пос = З + ДЗ – КЗ     (2.6)

 

      где: Пос – потребность в оборотных средствах, тыс. р.;

     З – средняя стоимость запасов, тыс. р.;

     ДЗ  – средняя стоимость дебиторской  задолженности со сроком погашения до 12 месяцев, тыс. р.;

     КЗ  – средний остаток кредиторской задолженности, тыс. р.

     Расчет  потребности в оборотных средствах на 2008 год по МУП «Горводоканал» представлен в таблице 2.9. 

     Таблица 2.9 - Потребность в оборотных средствах по МУП «Горводоканал» (в сопоставимых средствах)

 

     Полученная  путем усреднения величина корректируется с учетом ожидаемых изменений  объема выручки от реализации продукции (объема продаж) в планируемом периоде.

     Финансовые  результаты (прибыль) организации должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Это вызвано тем, что в бухгалтерской отчетности отражены финансовые результаты, рассчитанные по методу начисления, а не по кассовому методу. Кроме того, часть поступлений и выбытий денежных средств непосредственно не влияют на прибыль отчетного периода (доходы и расходы будущих периодов, получение и выплата авансов, получение и возврат кредитов, финансовые вложения и др.).

     Анализ  уровня и динамики финансовых результатов  по данным Формы №2 проводится с использованием метода горизонтального анализа представлен в таблице 2.10. 

     Таблица 2.10 - Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

 

     По  отношению к предшествующему  периоду прибыль до налогообложения выросла на 55,8 %.

     В динамике финансовых результатов можно  отметить следующее: прибыль от продаж растет быстрее, чем выручка от реализации, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство. Однако имеются и негативные изменения: темп роста чистой прибыли ниже темпов роста прибыли от продаж и прибыли до налогообложения, что объясняется наличием налоговых обязательств прошлых периодов.

     Изменения в структуре прибыли анализируются  с использованием методов вертикального  анализа. Соответствующие расчеты  приведены в таблице 2.11.

 

      Таблица 2.11 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

 

     Структура прибыли имеет отрицательную  динамику: уменьшились доли прибыли всех категорий, а доля налога на прибыль и прочих обязательных платежей, наоборот, увеличилась.

     Финансовая  устойчивость организации зависит  от доли прибыли, направляемой на реинвестирование, а также от структуры капитала, привлечения заемных средств, что формирует экономическую и финансовую рентабельность. Экономическая рентабельность – параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия [18, с. 175]. Система и расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.12. 

     Таблица 2.12 - Расчет показателей рентабельности по МУП «Горводоканал»