Анализ ликвидности и платежеспособности баланса ЗАО «Кудесница»

 

     По  данным таблицы 14 видно, что в ЗАО «Кудесница» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,81. То есть это значение свидетельствует о достаточной высокой платежеспособности, но нормативного значения он не достигает.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен 0,45, что выше нормативного значения.

     Коэффициент восстановления платежеспособности не соответствует норме, его значение равно 0,88, это значит, что в ближайшие шесть месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

     Прогнозирование банкротства как самостоятельная проблема в анализе финансового состояния организации возникла в капиталистических странах. Известны два основных подхода к предсказанию банкротства, первый базируется на финансовых данных и включает оперирование количественными индикаторами. Это – многофакторные модели, учитывающие изменения в области финансового управления и экономики, на рынках капиталов и другие факторы.

     В западной практике для оценки риска, банкротства и кредитоспособности организаций широко используются многофакторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера.

     Второй  подход к прогнозированию банкротства  исходит из статистики изменения  показателей обанкротившихся компаний и сравнивает их с соответствующими данными исследуемых фирм.

     Наиболее  широкое распространение получили модели прогнозирования банкротства, профессора Эдварда Альтмана. В финансовой практике широко используется пятифакторная модель прогнозирования банкротства, предложенная Э.Альтманом на основе исследования финансовых коэффициентов.

     Эта модель выглядит следующим образом:

     Z_А5 = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + 1,0К₅ ;

     где К₁ – собственный оборотный капитал /сумма активов;

           К₂ – нераспределенная прибыль /сумма активов;

         К₃ – прибыль до уплаты процентов /сумма активов;

           К₄ – рыночная стоимость собственного капитала /заемный капитал;

         К₅ – выручка /сумма активов;

       Если значение Z_А5 < 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z_А5  > 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности. Для расчета коэффициента Альтмана данные отразим в таблице 15.

     Таблица 15

     Исходные  данные для расчета коэффициента Альтмана

Показатель	Способ расчета
К1	1796 /5838 = 0,308
К2	2840 /5838 = 0,486
К3	1863 /5838 = 0,319
К4	3618 /2220 = 1,63
К5	29764  / 5838 = 5,098

 

     Используя исходные данные таблицы 15, рассчитаем коэффициент Альтмана и определим риск вероятности банкротства:

     2009г. Z_А5   =1, 2*0,308 +1,4*0,486+3, 3*0,319 + 0,6 * 1,63 = 8,18;

     Исходя  из расчетных данных, можно сделать вывод, что вероятность банкротства в ЗАО «Кудесница» невелика, так как коэффициент равен 8,18 его значение  > 2,7.  

     4. Оценка платежеспособности ЗАО «Кудесница» на основе

              изучения потоков денежных средств 

     Для оперативного управления платежеспособностью целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

     Источником  для анализа денежных потоков  является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»

     Отчет о движении денежных средств охватывает движение денежных ресурсов по расчетным счетам и кассе, валютным счетам и прочим денежным средствам.

     Отчет о движении денежных средств условно  разделен на три раздела, характеризующих  движение денежных потоков ЗАО «Кудесница»  по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности с расчетом чистого денежного потока по каждому виду деятельности.

     Оперативные отчеты о движении денежных потоков  в ЗАО «Кудесница»» составляются ежедневно и по итогам 5 дней на основании выписок банка и кассовых отчетов. Основное назначение оперативной отчетности – определить цели расхода финансовых ресурсов на день (5 дней), необходимость привлечения кредитных ресурсов и решение других оперативных вопросов управления финансовыми потоками.

     Таким образом, основными задачами управления денежными потоками в ЗАО «Кудесница» являются:

1. обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
2. определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;
3. выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли предприятия за счет экономного использования денежных средств;
4. установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;
5. соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
6. контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

     Поступление денежных средств по текущей деятельности выражаются в величинах оплаченной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков).

     Расходы денежных средств по текущей деятельности складываются из оплаты товаров, работ, услуг, оплаты труда, страховые выплаты (во внебюджетные фонды), подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

     Структурный анализ движения денежных средств в  разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности ЗАО «Кудесница» приведены в таблице 16. 

        Данные таблицы 16 свидетельствуют, о том, что ЗАО «Кудесница» за 2008 – 2009 г.г. имеет поступления денежных средств только лишь по текущей деятельности, т.е. от оказания бытовых услуг населению. Поступление денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности за исследуемый период не наблюдается.

     По  сравнению с 2008 г. поток денежных поступлений по текущей деятельности в 2009 г. значительно увеличился на 3035 тыс. руб., что составляет 10,38 %. Весь приток денежных средств был получен от покупателей и заказчиков, т.е. от оказанных услуг парикмахерских и химчистки одежды.

Таблица 16

     Анализ поступлений денежных средств ЗАО «Кудесница»

Виды  поступлений      денежных средств	Абсолютные  величины, тыс. руб.		Удельный  вес ( %) в общей величине поступлений		Изменения
	2008 год	2009 год	2008 год	2009 год	абсолют-ное, тыс. руб.	по удельному  весу, в %
1.Поступление  денежных средств по текущей  деятельности	29237	32272	100	100	3035	-
2.Поступление денежных средств по инвестиционной  деятельности	-	-	-	-	-	-
3.Поступление денежных. средств по финансовой деятельности	-	-	-	-	-	-
Итого поступления денежных средств (п. 1 + п. 2 + п. 3)	29237	32272	100	100	3035	-

 

     Далее в таблице 17 рассмотрим расходование денежных средств.

Таблица 17

     Анализ расходования денежных средств ЗАО «Кудесница»

Виды  поступлений      денежных средств	Абсолютные  величины, тыс. руб.		Удельный  вес ( %) в общей величине поступлений		Изменения
	2008 год	2009 год	2008 год	2009 год	абсолют-ное, тыс. руб.	по удельному  весу, в %
1.Расходы денежных средств по текущей деятельности	30078	32324	100	100	2246	-
2.Расходы денежных средств по инвестиционной  деятельности	-	-	-	-	-	-
3.Расходы денежных. средств по финансовой деятельности	-	-	-	-	-	-
Итого расходов денежных средств (п. 1 + п. 2 + п. 3)	30078	32324	100	100	2246	-

     Анализ  расходов денежных средств свидетельствует о том, что за период 2008 - 2009 г.г. расходы денежных средств возросли на 2246 тыс. руб. Это произошло из–за увеличения расходов денежных средств по текущей деятельности. Расходов по инвестиционной и финансовой деятельности предприятие не имеет, также как и доходов.

     Поступление денежных средств по текущей деятельности выражаются в величинах оплаченной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков).

     Расходы денежных средств по текущей деятельности складываются из оплаты товаров, работ, услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды (во внебюджетные фонды), подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

     Анализ  изменения остатка денежных средств по текущей деятельности ЗАО «Кудесница» отражен в таблице 18.

Таблица 18

     Анализ  изменения остатка денежных средств за счет

     текущей деятельности ЗАО «Кудесница»

Показатели	2008 г.	2009 г.	Изменения 2009 г.  к 2008 г.
1.Поступления  денежных средств по текущей деятельности	29237	32272	3035
2.Расходы  денежных средств по текущей  деятельности	30078	32324	2246
3.Чистые денежные средства по текущей деятельности (п. 1 - п. 2)	-841	-52	-788

 

     Данные  таблицы 18 показывают, что в ЗАО «Кудесница» в 2008 г. расходы денежных средств от текущей деятельности превышали поступления денежных средств от текущей деятельности на 841 тыс. руб.

     Это говорит о том, что на предприятии в 2008 г. образовался денежный дефицит в размере 841 тыс. руб., что отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия.

     В 2009 г. идет увеличение поступления денежных средств от текущей деятельности на 3035 тыс. руб., расходы денежных средств также увеличиваются на 2246 тыс. руб. Следовательно, в 2009 г. предприятие по прежнему испытывает недостаток в денежных средствах, но уже в меньшей степени, чем в 2008 г. Недостаток денежных средств в ЗАО «Кудесница» в 2009 г. составляет всего лишь 52 тыс. руб.

     Для определения текущей платежеспособности необходимо денежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.