Анализ платежеспособности (ликвидности) организации

Анализ платежеспособности (ликвидности) организации

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 6

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ 8

1.1. Понятие платежеспособности и основные условия её обеспечения 8

1.2 Содержание, значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности баланса предприятия 13

2.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОЛОЧНЫЙ ЗАВОД «ВЕНГЕРОВСКИЙ» 18

2.1. Технико-экономическая характеристика деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» 18

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности 29

2.3.Анализ финансовой устойчивости организации 34

3 . РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОЛОЧНЫЙ ЗАВОД «ВЕНГЕРОВСКИЙ» 40

3.1. Методические рекомендации по улучшению платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» 40

3.2. Расчет влияния мероприятий по оптимизации платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Молочный завод «Венгеровский» 43

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 48

ПРИЛОЖЕНИЯ 52

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность проблемы исследования связана с существующими экономическими условиями хозяйствования предприятий в России и необходимостью осуществления не столько реформирования промышленных предприятий, сколько восстановления бизнес-процессов с учетом реальных экономических условий и проблем и возможностей предприятий.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой  момент времени суметь рассчитаться по своим обязательствам. В условиях массовой неплатёжеспособности и применения ко многим субъектам хозяйствования процедур банкротства объективная  и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает немаловажное значение. Главными критериями такой  оценки являются показатели платёжеспособности и степень ликвидности предприятия.

Анализ платёжеспособности позволяет  изучить и оценить способность  предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления  планируемых расходов и, таким образом, определить способность предприятия  отвечать по своим обязательствам. Такой анализ необходим не только для самого предприятия с целью  оценки и прогнозирования его  дальнейшей деятельности, но и для  его партнеров и потенциальных  инвесторов. Так, например, прежде чем  выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые собираются вступать в экономические  отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему кредита или  отсрочки платежа.

Таким образом, выбор темы обусловлен важностью анализа платежеспособности в аналитической работе финансовых служб предприятия.

Цель исследования: изучить методические и законодательные основы, инструменты и механизмы проведения анализа платежеспособности (ликвидности) предприятия, дать рекомендации по улучшению платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский», п. Венгерово, Новосибирская область.

Исходя  из указанной цели исследования, его  основными задачами являются:

1. изучить теоретические аспекты платежеспособности организации и выявить ее значение для анализа финансового состояния предприятия;
2. описать методику анализа платежеспособности предприятия
3. провести анализ финансового состояния ОАО «Молочный завод «Венгеровский»: дать краткую характеристику  ОАО «Молочный завод «Венгеровский»; провести анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
4. рассмотреть возможные пути повышения платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский».

Объектом исследования является ОАО «Молочный завод «Венгеровский».

Практическая значимость  работы состоит в том, что комплекс предлагаемых мероприятий будет способствовать совершенствованию деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский», а также добиться финансового оздоровления предприятия.

Документальной базой является данные бухгалтерского и управленческого учета ОАО «Молочный завод «Венгеровский», сведения аналитических регистров, учебники по антикризисному управлению, нормативно-правовые акты, статьи.

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие платежеспособности  и основные условия её обеспечения

 

Платежеспособность - это возможность  организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности  тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это  наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее  время [6, c. 26].

Когда речь идет о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое возможно обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам [10, c. 113].

Прежде всего, отметим, что в  ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация  может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного  вида активов.

В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов  суживается до активов, потребляемых в  течение одного производственного  цикла (года) [18, c. 120].

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [26, c. 16].

Смысл определения состоит в  том, что если процессы производства и реализации продукции идут в  нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих  от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения  означает, что в принципе не исключены  сбои в поступлении денежных средств  от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных  активов над краткосрочными пассивами [37, c. 39]. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности предприятия  оценивается с помощью специальных  показателей — коэффициентов  ликвидности, основанных на сопоставлении  оборотных средств и краткосрочных  пассивов.

Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [27, c. 50].

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу [27, c. 50]. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Неликвиды, т. е. активы, которые вряд ли будут использованы в технологическом  процессе и которые нельзя реализовать (как товар) на рынке вообще или  без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская  задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных  средств не доступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций  активы, фактическая ценность которых  сомнительна, также используются для  оценки ликвидности.

Формально при составлении баланса  активы, потенциально не обещающие  дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее  сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности [25, c. 102].

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью [25, c. 122]. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности [25, c. 123].

Экономическая несостоятельность, определяемая как несоответствие доходов предприятия его расходам. В данном случае поддержание функционирования происходит за счет внешних источников, а именно дополнительного капитала, предоставляемого инвесторами, согласными на доходность ниже рыночной. Закономерным итогом экономической несостоятельности является закрытие предприятия или сокращение масштабов деятельности до уровня, на котором возможно самофинансирование.

При оценке платежеспособности организации  всегда следует принимать во внимание возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение.

В первом случае (теория статического баланса) мы оцениваем финансовое положение  организации исходя из допущения  возможности прекращения ею своей  деятельности и необходимости [36, c. 18], следовательно, единовременно погасить все свои долги. Такой подход очень важен с позиций оценки риска возможного банкротства организации. В этом случае анализ платежеспособности позволяет увидеть, хватит ли у организации имущества, чтобы расплатиться по всем своим долгам. Для этого весь актив баланса сопоставляется со всей кредиторской задолженностью организации. При этом деление активов на внеоборотные и оборотные, а обязательств - на краткосрочные и долгосрочные не имеет значения.

Таким образом, статический баланс предполагает оценку платежеспособности по алгоритму, представленному на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Оценка платежеспособности по теории статистического баланса

 

Измеряется показатель платежеспособности по статическому балансу коэффициентом

                                                                                                                 (1)

где А - актив баланса, а K - долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный капитал).

Оценивая возможные значения данного  коэффициента можно сказать, что  при его расчете организация  всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса "капитал  и резервы") значение данного коэффициента будет больше единицы [33, c. 8].

Однако это не совсем так. Если при  оценке финансового положения организации  ввести предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса как обеспечение обязательств, необходимо переоценить актив до так называемых ликвидационных цен [33, c. 8]. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже активов вследствие ликвидации фирмы.

Ликвидационные цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе (то есть себестоимости  или остаточной стоимости). По статистике ликвидационная цена составляет от 60 до 40 % оценки активов по фактическим  затратам на приобретение или остаточной стоимости [39, c. 74].

Второй подход к оценке платежеспособности организации (теория динамического  баланса) исходит из допущения того, что в ближайшем обозримом  будущем организация не закроется.

Данный подход базируется на допущении  непрерывности деятельности, согласно которому предполагается, что организация  будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, и у нее  отсутствуют намерения и необходимость  ликвидации или существенного сокращения деятельности, и, следовательно, обязательства  будут погашаться в установленном  порядке [15, c. 15].