Анализ ликвидности баланса

1. Анализ  ликвидности баланса

       Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

       Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед  контрагентами. Краткосрочная задолженность  предприятия, обособленная в отдельном  разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности  могут, в принципе, выступать любые  активы предприятия, в том числе  и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

       Основным  признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной  оценке) оборотных активов над  краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее  финансовое состояние предприятия  с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия  неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

       Признаком, свидетельствующим об ухудшении  ликвидности, является увеличение иммобилизации  собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской  задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных "активах" и их относительной значимости можно  судить по наличию и динамике одноименных  статей в отчетности.

       Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков погашения.

       Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

       Наиболее  ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

       Быстро  реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

       Медленно  реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

       Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

       Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

       Наиболее  срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

       Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

       Долгосрочные  пассивы (П3) — долгосрочные заемные  кредиты и прочие долгосрочные пассивы  — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные  пассивы».

       Постоянные  пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

       1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

       2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

       3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то  в будущем  при  своевременном поступлении денежных  средств от продаж и платежей  организация может быть   платежеспособной  на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

       Выполнение  первых трех условий приводит автоматически  к выполнению условия: A4<=П4.

       Для количественной и качественной оценки ликвидности используются разнообразные  показатели, отражающие надежность и  финансовую устойчивость предприятия, безопасность его деятельности. Одновременно эти показатели выступают в качестве критериев оценки деятельности коммерческого  банка. В большинстве стран показатели ликвидности законодательно регламентируются, т. е. устанавливается перечень оценочных  показателей и их критериальные уровни. Для оценки ликвидности банка используется система показателей (нормативов, коэффициентов), определяющих желательные или допустимые, с точки зрения регулирующих органов, соотношения отдельных активных и пассивных статей баланса, а также структурные соотношения внутри активной и пассивной частей баланса банка. В России после более чем 60-летнего перерыва также было решено ввести нормы ликвидности балансов коммерческих банков. В Федеральном законе "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" указывается, что Банк России может устанавливать для кредитных организаций нормативы ликвидности, определяемые как отношение ее активов к пассивам с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов и других факторов, а также как соотношение ликвидных активов (наличные денежные средства, требования до востребования, краткосрочные ценные бумаги, другие легко реализуемые активы) и суммарных активов. В соответствии с Инструкцией № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций" устанавливаются следующие обязательные нормативы ликвидности:

       Анализ  ликвидности баланса по относительным  показателям

       Коэффициент абсолютной ликвидности - определяется как отношение наиболее ликвидных  активов к наиболее срочным обязательствам и краткосрочным пассивам.

       Рекомендуемое значение - 0,2-0,5.

       Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности - показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.

       Рекомендуемое значение - 0,5-1,0.

       Коэффициент текущей ликвидности - характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

       Рекомендуемое значение коэффициента - 2,0-2,5.

       Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования - определяется как отношение разности между  суммой собственных средств и  долгосрочных кредитов и займов и  стоимостью внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам предприятия.

       Рекомендуемое значение коэффициента - >0,1.

       Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности - характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность. Если значение показателя находится на уровне выше 1, предприятие сумеет сохранить (восстановить свою платежеспособность в течении ближайшего времени. Если же значение показателя менее единицы, то предприятие в скором времени вряд ли восстановит свою платежеспособность. 

2. Что такое  чистые активы организации.

Порядок расчета стоимости чистых активов

       Чистые  активы - это разница между специальным  образом скорректированными суммами  активов и обязательств организации.

       Расчет  величины чистых активов производится согласно приказу Минфина от 29 января 2003 года №10-н "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

       Оценка  стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально  и в конце года на соответствующие  отчетные даты. Информация о стоимости  чистых активов раскрывается в промежуточной  и годовой бухгалтерской отчетности.

       Рассчитываются  чистые активы, учитывая следующие  данные.

       По  активам:

       - по незавершенному строительству;

       - по запасам;

       - по денежным средствам;

       - на остальные активы вне оборота, в которые входит также сумма активов по налогам;

       - не материального плана;

       - по основным средствам;

       - вложения в разного рода материальные ценности;

       -по вложениям на долгосрочной или краткосрочной основе. При этом имеется исключение на затраты по факту выкупа акций компании у держателей;

       -налог на Добавленную Стоимость по ценностям закупленным;

       - задолженность по дебету. Учитывается исключение в виде долговых обязательств учредителей компании, которые до этого произвели взносы в основной капитал компании;

       - на основные средства.

       ИТОГО (сумма всех пунктов).

       По  пассивам:

       - на краткосрочные долги по кредитам и займам;

       - долгосрочные обязательства по кредитам и займам;

       - задолженность по кредитам;

       - различные иные краткосрочные долги, в которые входят различные резервные фонды, созданные на случай обязательств условных, а также прекращения деятельности компании;

       - иные долгосрочные долги, в которые входят суммы отложенных налогов, а также различные резервы на случай условных долгов и завершения деятельности компании;

       - на случай будущих расходов резервные фонды;

       - различного рода задолженности учредителям согласно выплате до ходов.

       ИТОГО (сумма всех пунктов).

       На  основании этих факторов рассчитываются чистые активы компании. Существует условие при котором после оценки размера чистых активов, могут быть различного рода изменения в уставном капитале. Если за отчетный период сумма чистых активов меньше капитала уставного ,в этом случае последний должен быть уменьшен.