Анализ ликвидности и платежеспособности баланса ЗАО «Кудесница»

 

     Данные  таблицы 5 свидетельствуют о том, что наиболее ликвидные активы (А1) в 2009 г. не превышают срочные обязательства (П1), на начало года их недостаток составляет 1469 тыс. руб., на конец года 2149 тыс. руб.

     За  отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Предприятие не имеет краткосрочных пассивов, а быстрореализуемые активы составляют на начало года 428 тыс. руб., на конец года 1600 тыс. руб. Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы на начало года в сумме 2348 тыс. руб., на конец года в сумме 2051 тыс. руб.

     Трудно  реализуемые активы не превышают постоянные активы на начало года на 1458 тыс. руб., а на конец года на 1795 тыс. руб.

     За 2009 г. ликвидность баланса ЗАО «Кудесница» абсолютно ликвидным также признать нельзя.

     Далее в таблице 6 рассмотрим соотношение активов и пассивов баланса за два года 2008-2009 гг.  

Таблица 6

Соотношение активов и пассивов баланса предприятия ЗАО «Кудесница» 

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса
	2008 год		2009 год
	На  начало  года	На  конец года	На  начало  года	На  конец года
А1³П1; А2³ П2; А3 ³П3; А4 £П4.	А1<П1; А2>П2; А3 >П3; А4 >П4.	А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.	А1< П1; А2 >П2; А3 > П3; А4 >П4.	А1< П1; А2 > П2; А3 >П3; А4 < П4.

 

     За 2008 год баланс ЗАО «Кудесница» не считается абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое соотношение групп активов и обязательств.

     В 2009 г. можно отметить, что по сравнению с 2008 годом ситуация кардинально не  изменилась, соблюдаются соотношения второй, третьей и четвертой групп активов и обязательств. Но первое из четырех неравенств не выполняется, что свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

     Сравнение наиболее ликвидных активов с  наиболее срочными обязательствами показывает несогласованность по срокам наиболее ликвидных средств и краткосрочных обязательств ЗАО «Кудесница» на дату составления баланса за счет наиболее ликвидных активов.

     То, что последние три неравенства  соблюдаются, показывают перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

     Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

     Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

      Показатели платежеспособности отразим в таблице 7, проведем их сравнительный анализ в динамике.

      Таблица 7

      Динамика показателей ликвидности ЗАО «Кудесница»

Показатели	Нормативное значение	На 31.12. 2007 г.	На 31.12. 2008 г.	На 31.12. 2009 г.
1.Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,61	0,08	0,03
2.Коэффициент  срочной (быстрой) ликвидности	0,7-1,0	0,89	0,35	0,753
3.Коэффициент  текущей ликвидности	≥2	2,04	1,916	1,81

 
 

     Коэффициент абсолютной ликвидности в динамике снижается с 0,61 до 0,03. На начало 2008 г. коэффициент удовлетворял норме, но в 2009 г. данный коэффициент не удовлетворяет своему нормативному значению (0,2-0,3), наиболее ликвидные средства на начало 2010 г. составляли менее 3 % от обязательств предприятия, т.е. по сути ЗАО «Кудесница» испытывает дефицит свободных денежных средств. За счет самой мобильной части оборотных активов на дату составления баланса предприятие сможет погасить свои краткосрочные долги лишь на 3 %.

      Коэффициент срочной ликвидности на начало 2008 г. равен 0,89, что соответствует теоретическому значению, на конец 2008 г. данный коэффициент снижается до уровня – 0,35, привлекая к расчетам дебиторскую задолженность предприятие не в силах погасить краткосрочные долги. Коэффициент  срочной ликвидности на конец 2009  года равен 0,753, что соответствует нормативному значению, с учетом поступления денежных средств от дебиторов, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства на 75%.

      Коэффициент текущей ликвидности на конец 2007 г. равен 2,01, на конец 2008 г. – 1,916, на конец 2009 г. – 1,81. В 2007 г. данный коэффициент соответствует теоретическому значению т.е. если привлечь к расчетам все текущие активы они покроют в два раза краткосрочные обязательства. На конец 2008 -2009 гг. данный показатель немного не соответствует нормативному значению (не менее 2). Считается, если отношение текущих и краткосрочных обязательств предприятия 2 : 1, оно в состоянии и в срок погасить свои обязательства. Следует признать, что значение коэффициента текущей ликвидности достаточно высокое, близкое к двум.

      На  рисунке 1 представлена диаграмма показателей ликвидности, которая наглядно отражает динамику показателей ликвидности ЗАО «Кудесница».

      

Рис. 1 – Динамика показателей ликвидности ЗАО «Кудесница» 

      Многократное  превышение текущих активов над  краткосрочными обязательствами позволяет  сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. И этому способствует, прежде всего, увеличение объема реализации услуг.

     Кроме перечисленных выше показателей  целесообразно анализ ликвидности  баланса предприятия дополнить расчетом следующих коэффициентов, сравнительная оценка которых приведена в таблицах 8, 9.

      В таблице 8 произведем расчет и оценку чистого оборотного капитала.

      Таблица 8

      Расчет  чистого оборотного капитала за 2008 год, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец  года	Изменение (+ , -)
1.Оборотные активы	3219	3050	-199
2.Краткосрочные  обязательства	1575	1592	17
3.Чистый оборотный капитал (п. 1-2)	1554	1458	-96
4.Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, %	48,28	47,8	-0,48

 

     Величина чистого оборотного капитала, на начало 2008 г. составляет 1554 тыс. руб. или 48,28 % от оборотных активов, на конец 2008 года чистый оборотный капитал равен 1458 тыс. руб. или 47,8% от величины оборотных активов, т.е. у предприятия в 2008 г. достаточно суммы текущих активов для покрытия краткосрочных обязательств.

     В таблице 9 произведен расчет чистого оборотного капитала за 2009 год.

      Таблица 9

      Расчет  чистого оборотного капитала за 2009 год, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец  года	Изменение (+ или -)
1. Оборотные  активы	3050	4016	966
2.Краткосрочные  обязательства	1592	2220	628
3. Чистый  оборотный капитал (п. 1-2)	1458	1796	338
4. Чистый  оборотный капитал, отнесенный  к оборотным активам, %	47,8	44,72	-3,08

 

      На  конец 2009 года предприятие имеет чистый оборотный капитал в сумме 1796 тыс. руб. Чистый оборотный капитал в динамике возрос на 338 тыс. руб. Этому способствовало увеличение общей суммы оборотных активов на 966 тыс. руб.

      Доля  чистого оборотного капитала на начало года составляет 44,72%. Но на конец года доля чистого оборотного капитала в составе оборотных активов снижается на 3,08% и составляет 44,72%.

      В целом нужно отметить, что исходя из динамики абсолютной величины чистого оборотного капитала, предприятие можно признать платежеспособным.

     В таблице 10 проведем сравнительную оценку дополнительных показателей ликвидности баланса ЗАО «Кудесница»

      Таблица 10

      Сравнительная характеристика дополнительных показателей

           ликвидности баланса ЗАО «Кудесница» за 2008-2009 гг.

Показатели	На 01.01.08	На 01.01.09	На 01.01.10	Отклоне-ние	Откло-нение	Рекомен дуемое значение
	1	2	3	4=2-1	5=3-2	6
1.Наличие  собственных оборотных средств  (СОС)	1644	1458	1796	-186	338	-
1. Коэффициент  обеспеченности СОС	0,51	0,48	0,45	-0,03	-0,03	>0,1
2. Маневренность  СОС	0,458	0,40	0,63	-0,058	0,23	>0,5
3.Доля  запасов в оборотных активах	0,529	0,77	0,51	0,241	-0,26	0,15
4. Коэффициент общей ликвидности	1,076	0,654	0,67	-0,422	0,016	>1
5.Доля  СОС в покрытии запасов	0,97	0,62	0,88	-0,35	0,26	0,6-0,8
6. Коэффициент  достаточности средств	7,83	6,65	7,45	-1,18	0,8	1
7. Коэффициент  капитализации денежных средств	7,18	7,01	7,83	-0,17	0,82	0,08-0,1