МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное  образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«Ярославская  государственная  сельскохозяйственная академия» 

Экономический факультет 

Кафедра финансов и кредита 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Стратегии формирования оборотного капитала организации» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: студент 4 курса, группа Э-46

Попова  Оксана Александровна

Научный руководитель:

Суровцев  Михаил

Евгеньевич 
 
 
 
 

Ярославль

2011

Содержание

Введение…………………………………………………………………...……...3

1. Теоретические основы формирования оборотного капитала……..........5
1. Сущность и структура оборотного капитала ……………………….........5
2. Кругооборот оборотных средств………………………………………….8

    1.3 Источники формирования оборотного капитала……………………….11

2. Анализ модели формирования и использования оборотного

капитала  на предприятии АО "Омега"……………………… ………….15

2.1 Анализ структуры  оборотных активов…………………………………..15

2.2 Анализ использования  оборотного капитала предприятия…………….20

2.3 Анализ чистого  оборотного капитала и модели кредитного финансирования………………………………………………………...…22

3. Оптимизация управления оборотным капиталом путем привлечения

     заемных средств………………...……………………………………………..25

Заключение…………………………..…………………………………………...42

Список  использованных источников…………………………...……………..45

Приложение 1…………………………………...……………………………....…47

Приложение 2………………………...………………………………………....…49

Приложение 3………………………………...…………………………………....51 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Финансы предприятия представляют собой  денежные отношения, связанные сформированием и распределением финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы предприятия  выполняют три основные функции: формирование, поддержание оптимальной  структуры и наращивание производственного  потенциала предприятия; обеспечение  текущей финансово-хозяйственной  деятельности; обеспечение участия  предприятия в осуществлении  социальной политики. В той или  иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает  в плане стратегии развития предприятия.

     Управление  финансами предприятия означает управление финансовыми ресурсами  в процессе их формирования, распределения  и использования с целью получения  оптимального конечного результата.

     В условиях рыночной экономики коренным образом изменяется механизм управления финансами на предприятии. Организация  эффективного управления финансовыми  ресурсами с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в  рамках финансового менеджмента.

    Важное  место в имуществе предприятия  занимает оборотный капитал - часть  капитала, вложенная в текущие  активы, которая обеспечивает бесперебойный  процесс производства и реализации продукции. Оборотный капитал предприятия  представляет собой экономическую  категорию, в которой переплетается  множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и источниках формирования оборотного капитала.

    Организация оборотного капитала на предприятии  является основополагающей в общем  комплексе проблем повышения  эффективности его формирования и использования.

    Источники формирования оборотного капитала оказывают  влияние на скорость его оборота  и эффективность использования. Деление оборотного капитала на собственный  и заемный указывает источники  происхождения и формы предоставления предприятию оборотного капитала в  постоянное или временное пользование.

    В теории финансового менеджмента  принято выделять различные модели использования заемного оборотного капитала: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор той или  иной модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными  пассивами и долгосрочными активами.

    Вообще, основной целью управления оборотным  капиталом является достижение компромисса  между ликвидностью, доходностью  и оборачиваемостью. Этим характеризуется актуальность темы курсовой работы.

     Цель  курсовой работы - исследовать теоретические основы и действующую практику формирования оборотного капитала на предприятии. В соответствии с целью курсовой работы были поставлены задачи:

• исследовать теоретические основы формирования;
• проанализировать модель формирования и оборотного капитала на АО «Омега»;
• изучить возможности оптимизации модели управления оборотным капиталом на предприятии.

     Методологической  базой для исследования послужили  законодательные и нормативные  акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных финансистов, а также финансовая отчетность предприятия.

 

1 Теоретические основы формирования и использования оборотного капитала

1.1 Сущность и структура оборотного капитала

      Оборотный капитал – это средства, обслуживающие  процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в  процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении  непрерывности и ритмичности  процесса производства и обращения  заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

      Материальной  основой производства являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные [13].

    Оборотные производственные фонды по вещественному  содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.

    Фонды обращения хотя и не участвуют  непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие "фонды обращения" [21].

    Оборотные производственные фонды и фонды  обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную, Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

        Движение оборотных производственных  фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс.

           Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.

    Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции (Рис. 1).

    Функция оборотных средств состоит в  платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

    На  каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура  зависят от характера и сложности  производства, длительности производственного  цикла, стоимости сырья, условий  его поставки, принятого порядка  расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в  составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности [23].

    Организация оборотных средств на предприятии  включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

     Рис. 1. Структура оборотных  средств

    Основной  целью управления оборотным капиталом  является достижение компромисса между  ликвидностью, доходностью и оборачиваемостью [22]. 
 
 
 
 
 
 
 

    1.2. Кругооборот оборотных  средств

    Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий (меняя свою форму) (Рис.2).

 

Д  –  Т  - …П…Т´– Д´ 

Рис.2. Стадии кругооборота оборотного капитала 

   

• Первая  стадия кругооборота  начинается с  авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.
• Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.
• Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия[20].