Стратегии управления оборотным капиталом

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение  высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ТУЛЬСКИЙ ФИЛИАЛ

(Тульский филиал РГТЭУ)

 

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И БАНКОВСКОГО  ДЕЛА

Контрольная РАбота

по дисциплине

«Финансовый менеджмент»

на тему

«Стратегии  управления оборотным капиталом»

 

 

Выполнила: Студентка 5 курса заочной формы обучения специальности «Менеджмент организации» Тришкина Елена  Владимировна

Проверила: Ромицына Г. А.,  к.э.н., доцент

 

 

 

 

 

 

 

Тула 2013 г.

 

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………...4

1.   Стратегии управления оборотным капиталом………………………5

1.1  Методы определения потребности предприятия в оборотных средствах……………………………………………………………………5

1.2  Финансирование оборотного капитала предприятия……………….14

1.3  Кредитная политика предприятия…………………………………….18

2.   Задачи ……………………………………………………………………26

Заключение………………………………………………………………….29

 Список литературы…………………………………………………………30

 

 

 

 

 

 

  

 

Введение

Предприятию в ходе осуществления  деятельности требуются средства, которые  полностью потребляются в течение  одного периода. Эти средства и получили название оборотного капитала (оборотных  средств), т.е. его роль заключается  в обслуживании производства (процесса обращения), это роль своеобразной кровеносной  системы в теле предприятия.

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская  деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового  менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация  и состояние оборотных средств  напрямую связана с эффективной  работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять  оборотными активами, нужно рассматривать  их в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.   Стратегии  управления оборотным капиталом

1.1.Методы определения потребности предприятия в оборотных средствах

 

Эффективное использование  оборотных средств во многом зависит  от правильного определения потребности  в оборотных средствах. Занижение  величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового  положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера  оборотных средств снижает возможности  предприятия производить капитальные  затраты для расширения производства (рис. 1).

Потребность в оборотных  средствах зависит от множества  факторов: объемов производства и  реализации; характера деятельности предприятия; длительности производственного  цикла; видов и структуры потребляемого  сырья; темпов роста объемов производства и т.п.

Рис. 1. Оптимальная величина оборотных средств

Точный расчет потребности  предприятия в оборотных средствах  следует вести из расчета времени  пребывания оборотных средств в  сфере производства и сфере обращения.

Время пребывания оборотных  средств в сфере производства охватывает период, в течение которого оборотные средства пребывают в  состоянии запасов и в виде незавершенного производства.

Время пребывания оборотных  средств в сфере обращения  охватывает период пребывания их в  форме остатков нереализованной  продукции, в виде отгруженной, но еще  не оплаченной продукции, дебиторской  задолженности, в виде денежных средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.

Чем выше скорость оборота (суммарное  время пребывания в сфере производства и обращения), тем меньше потребность  в оборотных средствах.

Предприятие заинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но это сокращение должно иметь разумные пределы, так как  оборотные средства должны обеспечивать нормальный режим его работы.

При определении оптимальной  потребности в оборотных средствах  рассчитывается сумма денежных средств, которая будет авансирована для  создания производственных запасов, заделов  незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе. Для  этого используется три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого  счета.

Сущность аналитического, или опытно-статистического метода состоит в том, что при анализе  имеющихся товарно-материальных ценностей  корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

 

При коэффициентном методе в норматив предшествующего периода  вносятся поправки на планируемое изменение  объемов производства и на ускорение  оборачиваемости.

Аналитический и коэффициентный методы могут применяться на тех  предприятиях, которые функционируют  больше года, сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные за прошлые годы и не располагают  достаточным количеством квалифицированных  специалистов для более детальной  работы в области планирования оборотных  средств.

Метод прямого счета предусматривает  расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия  и периодическом уточнении потребности  в оборотных средствах действующего предприятия.

Общие нормативы собственных  оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности  для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых  изделий.

Общий норматив оборотных  средств состоит из суммы частных  нормативов:

 

где Нпз – норматив производственных запасов; Ннп – норматив незавершенного производства; Нгп – норматив готовой  продукции; Нбр – норматив будущих  периодов.

Норматив производственных запасов зависит от среднесуточного  потребления сырья, материалов топлива  и нормы запаса в днях:

 

 

где Рс – среднесуточное потребление данного вида сырья  или материалов (в рублях); Тдн  – норма запаса в днях.

Средняя норма запаса в  днях исчисляется в целом как  средневзвешенная от норм запаса оборотных  средств по отдельным видам.

Норма запаса в днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих:

 

где Ттр – транспортный запас; Ттек – текущий складской  запас; Тстр – страховой (гарантийный  запас); Тсезон – сезонный запас.

Транспортный запас устанавливается  по продолжительности времени пробега  груза от поставщика до потребителя  с учетом времени документооборота.

Если имеется несколько  поставщиков, то транспортный запас  определяется как средневзвешенная величина с учетом длительности пробега  и размера поставки:

 

	Объем поставки, т	Время пробега груза, дн.
1-ый поставщик	20	15
2-ой поставщик	30	14
3-ий поставщик	10	12

 

Ттр = (20 Ч15 + 30 Ч 14 + 10 Ч12) (20 + 30 + 10) = 14 дн.

Текущим складским запасом  материальных ценностей называют запас, обеспечивающий потребности производства на период между двумя очередными поступлениями их поставщиков (рис. 2).

 

Рис. 2. Текущий складской запас

В состав оборотных средств  включается средний текущий запас, принимаемый в размере 50% от продолжительности  интервала между двумя смежными поставками:

 

 

где И – длительность в днях интервала между поставками.

Средний интервал между поставками можно рассчитать по формуле:

 

 

где П – число поставок за период.

Гарантийным (страховым) запасом  материальных ценностей называется запас, предназначенный для обеспечения  потребностей производства на случай задержки поступления материальных ценностей.

Величину страхового запаса устанавливают как правило, в  пределах 50% от величины текущего запаса. Этот предел повышается в случае, если предприятие расположено вдали  от поставщиков, потребляемые материалы  являются уникальными, выпускаемая  продукция требует много компонентов  или комплектующих от разных поставщиков.

Сезонный запас рассчитывается на предприятиях с сезонным характером поставок сырья.

Размер оборотных средств  для незавершенного производства определяется с учетом длительности производственного  цикла и величины коэффициента нарастания затрат:

 

где В-объем среднедневного выпуска продукции по производственной себестоимости; Тц – длительность производственного  цикла; Кнэ – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

Производственным циклом называется ряд производственных процессов, выполняемых при изготовлении продукции.

Продолжительность производственного  цикла складывается из времени, затрачиваемого непосредственно на операции по обработке  сырья, материалов, заготовок, и времени, которое требуется на перерывы между  операциями от начала первой операции до сдачи готовой продукции на склад.

Коэффициент нарастания затрат характеризует степень готовности продукции и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.

Нарастание затрат может  быть равномерным и неравномерным (замедленным и ускоренным).

При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат находят по формуле:

 

 

где Сн – стоимость сырья  и материалов, поступающих в процесс  производства; Ск – стоимость готовой  продукции.

При неравномерном нарастании затрат коэффициенты нарастания затрат вначале определяются в нескольких точках производственного процесса:

 

где Кi – коэффициент нарастания затрат в i-той точке; Сi – стоимость  незавершенного производства в i-той  точке; Ск – себестоимость готового продукта.

Общий для процесса коэффициент  нарастания затрат рассчитывается как  средняя величина:

 

 

где Кнз – общий для  процесса коэффициент нарастания затрат; i – количество точек расчета  частных коэффициентов.

Величина оборотных средств, вложенных в запасы готовой продукции  на складе, зависит от среднесуточного  выпуска продукции и длительности хранения продукции на складе:

 

 

где В-среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости; Тхр – средняя длительность хранения готовой продукции на складе.

Длительность хранения продукции  на складе, в свою очередь, рассчитывается как сумма времени на формирования партии продукции для отгрузки и  оформления документов на эту партию:

 

 

где Тфп – время, необходимое  для формирования партии для отгрузки готовой продукции потребителю, дн.; Тод – время, необходимое  для оформления документов для отправки груза потребителю, дн.

Рассчитанная тем или  иным способом величина необходимой  для нормальной работы суммы оборотных  средств повышает эффективность  использования этого ресурса.

 

 

 

 

 

 

1.2.Финансирование оборотного капитала предприятия.

 

Оборотный капитал обеспечивает непрерывность хозяйственной деятельности. Его недостаток ведет к несвоевременному выполнению договорных обязательств и, соответственно, к штрафным санкциям, недополучению части доходов  в результате отказа от некоторых  заказов, снижению прибыльности хозяйственной  деятельности из-за привлечения кредитных  ресурсов любой ценой, даже на невыгодных для предприятия условиях.

Финансирование оборотного капитала в значительной мере осуществляется за счет заемных ресурсов (краткосрочной  задолженности). С одной стороны, при соблюдении определенных условий (при превышении уровня рентабельности производственной деятельности над  ставкой кредитования) данная практика повышает доходность собственного капитала. С другой стороны, значительная величина заемных средств влечет существенные расходы по обслуживанию долга, а  при определенных условиях может  привести и к банкротству предприятия.