Введение

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы к управлению им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам, вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов, определяющих роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Целью данной выпускной квалификационной работы является разработка направлений совершенствования управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим» Старожиловского района Рязанской области.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретико - методологические основы управления оборотным капиталом в современных экономических условиях;

- исследовать современное состояние управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим» и выявить основные недостатки;

            - сформулировать комплекс мероприятий по повышению эффективности управления в объекте исследования.

Объектом исследования является ОАО «Старожиловоагрохим» Старожиловского района Рязанской области.

Предмет исследования – отношения, складывающиеся в организации по поводу управления оборотными активами организации.

Теоретическую и методологическую основу данной дипломной работы составляют труды отечественных и зарубежных ученых в области управления оборотными активами предприятия, нормативные и законодательные документы, научные статьи в области управления оборотными активами. Источником информации является бухгалтерская отчетность организации ОАО «Старожиловоагрохим» за 2005-2009 гг.

В дипломной работе были использованы различные методы исследования, а именно системный анализ, графический, табличный, метод ситуационного анализа и другие.

1. Теоретико - методологические основы управления оборотным капиталом организации

1.1. Экономическая сущность управления оборотным капиталом

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является оптимизация объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними. С позиций повседневной деятельности управление оборотным капиталом должно обеспечивать ликвидность активов и платежеспособность организации, т.е. способность вовремя погашать краткосрочные обязательства. Риск потери ликвидности можно минимизировать путем наращивания чистого оборотного капитала, который определяется как разница между текущими активами и текущими пассивами. Обратная зависимость существует между прибылью и уровнем оборотного капитала. При оптимальном уровне оборотных средств, прибыль становится максимальной; при низком уровне – возможны периодические сбои в работе и низкая прибыль из-за потери ликвидности; при чрезмерном уровне – появляются бездействующие активы, что увеличивает издержки финансирования и влечет снижение прибыли.

Таким образом, экономическая сущность управления оборотным капиталом состоит в том, чтобы обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух задач:

1. Обеспечение платежеспособности;

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т.е. функционирующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Как отмечает Бочаров В.В., в экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные средства» и «оборотный капитал» и не наблюдается единообразия в терминологии. Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). (6)

По мнению Ковалева В.В., оборотный капитал - это средства, обслуживающие  деятельность, участвующие одновременно  в процессах производства и реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия. (9)

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Как утверждает Киреева Е.Ф., оборотные производственные фонды  обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе и пр.) и частично в средствах труда в виде малоценных и быстроизнашивающихся предметов и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. (11)

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

По мнению Либермана И.А., производственные фонды являются материальной основой производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости. Принципиальное различие основных и оборотных производственных фондов предприятия состоит в характере их воспроизводства и способе переноса своей стоимости на вновь созданный продукт. (12)

Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это - в течении одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств - фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

По мнению Абрютиной М.С., объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства - это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во - вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

Как отмечает  Маркарьян Э.А., особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. (13)

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. (3)

Экономист Тютюкина Е.Б. отмечает, что экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. (20)

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме:

Д-Т…Т-П'…Т'-Д'.

Как всякий капитал вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансированного определенной суммы денежных средств Д на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья., материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.

На первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращении в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную (Д-ПЗ). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.

Вторая стадия кругооборота (Т-П-Т) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче ценностей, производственных запасов П купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем - готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

Третья стадия кругооборота (Т'-Д') состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д' и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал не завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

По мнению Селезневой Н.Н., кругооборот - процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах - денежной, производительной, товарной. (18)

На этом основании можно сделать вывод, что оборотные средства выполняют две функции: производственную и платежно-расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, обеспечивают непрерывность производственного процесса и переносят свою стоимость на произведенный продукт. После завершения производственного процесса оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют платежно-расчетную функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

На каждом конкретном предприятии от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки зависят величина оборотных средств и их состав.

Как отмечает Пястолов С.М., состав оборотных средств - это совокупность элементов, образующих оборотные средства. Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования в сферах производства продукции и ее реализации. (15)

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

производственные запасы - это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий;

незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления;

расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.

Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Принципы организации и функционирования оборотных средств предприятия:

1. Нормирование оборотных средств. Для предприятия важно правильно определять оптимальную потребность в оборотных средствах, так как от этого зависит эффективность их использования. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе, снижение объема производства и прибыли. Завышение ведет к замораживанию средств и снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Оптимальная потребность предприятия в оборотных средствах определяется путем нормирования;

2. Использование средств по целевому назначению. Важнейший принцип, далеко не всегда выполнявшийся на предприятиях страны (особенно в начале и середине 90-х годов). Кроме ошибок в руководстве, большое влияние на нарушение данного принципа оказывала и оказывает налоговая политика государства. Так, высокие ставки налогов, отнесение ряда налогов на себестоимость, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств на непроизводственные расходы. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние в целом;

3. Обеспечение сохранности и эффективного использования оборотных средств. Организация и функционирование оборотных средств предприятий обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования со стороны финансовых служб посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

Методы управления оборотным капиталом, как и любой сложной социально-экономической системой, включают экономические, социальные, организационно-административные и правовые методы, а также их различные сочетания.

По мнению  Крутика А.Б., если необходимо воздействовать на фактор «капитал», то следует использовать экономические методы (капитализация, амортизация). В механизме управления оборотным капиталом нужно различать методы, присущие всем этим направлениям менеджмента, в основе которых должны лежать экономические методы. Считаем целесообразным разделить экономические методы на функционально-содержательные, классифицируемые по функциям управления, и непосредственно прямого воздействия на выделенные управленческие факторы. (8)

Основными методами управления оборотным капиталом в организации являются учет, планирование, анализ и контроль.

В состав механизма управления (внутренний механизм регулирования, по мнению Басовского Л.Е., входят:

- структурное воздействие (организационная структура, система целей управления);

- организационное администрирование (ритмичность процесса кругооборота, эффективность использования ресурсов, сертификация, стандартизация, административное регулирование кругооборота);

- функциональное воздействие (корпоративное планирование, анализ и др.);

- информационное воздействие (информационное обеспечение кругооборота). (5)

Содержание процесса управления кругооборотом капитала характеризуется определенными функциями: планирование, организация, координация, анализ, контроль, мотивация. Наиболее распространен взгляд, разграничивающий функции системы управления на общие и специфические. По мнению И.А. Бланка, функции управления использованием капитала можно разделить на функции, присущие управляющей системе и специальной области управления.

Среди направлений управления оборотным капиталом можно выделить следующие:

- управление по элементам;

- управление источниками;

- управление оборачиваемостью.

В силу особенностей объекта управления ведущая роль в функциональном содержании отводится анализу и планированию. Это подчеркивает абсолютное большинство авторов, в том числе И. А. Бланк, В. В. Ковалев, Е. С. Стоянова, И. Н.Герчикова, М. Альберт,  И. Ансофф . (9)

Анализ формирования оборотного капитала должен включать следующие направления.

1. Структурный и динамический анализ.

-анализ направлений авансирования оборотного капитала (структуры оборотных активов);

-анализ периода кругооборота оборотного капитала (авансированного и функционирующего);

-анализ состояния источников (собственных и заемных) формирования оборотного капитала;

2. Оптимизационный анализ:

- сравнительный анализ финансово-экономической эффективности использования различных источников финансирования оборотного капитала

-    моделирование;

- оценка влияния источников формирования оборотного капитала на платежеспособность предприятия;

- анализ соотношения периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и размера собственного оборотного капитала - моделирование.

Моделирование как вид оптимизационного анализа получило большое развитие с совершенствованием математической базы анализа. Оно широко применяется в системе управления оборотным капиталом, причем наиболее тесно связано с функцией планирования, поскольку представляет собой прогнозирование поведения системы в различных условиях.

Анализ выполнения норматива оборотного капитала, наряду с моделированием, является основным аналитическим методом для оценки процесса использования оборотного капитала. Он включает оценку фактической обеспеченности предприятия в оборотных активах, оценку структуры оборотных активов, анализ эффективности использования.

Планирование предполагает систематизацию аналитической информации и прогнозирование показателей формирования и использования оборотного капитала в соответствии с общим финансово-экономическим планом для предприятия. Осуществление планирования является необходимым условием организации системы управления.

1.2.  Методологические подходы к определению потребности в оборотных средствах и источниках их формирования

До получения выручки от реализации продукции оборотные средства являются источником финансирования текущих производственных затрат предприятия. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оптимальной величины оборотных средств ведет к излишней концентрации в запасах, к отвлечению ресурсов, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование, на уплату налога на имущество. Занижение же приводит к перебоям в производстве и реализации, к невыполнению предприятием своих обязательств. В любом случае неоптимальная величина средств означает нерациональное использование финансовых ресурсов. По возможности управления оборотными средствами они подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

Как отмечает Киреева Е.Ф., нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения в виде готовой продукции на складе. К ненормируемым относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Нормирование - это установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство, в которой определяется возможная себестоимость продукции. В основу определения потребности в оборотных средствах закладывается смета затрат. (11)

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств:

1. Метод прямого счета, является наиболее точным, обоснованным, трудоемким, т.к. основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому их элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым средствам (совокупный норматив);

2. Аналитический метод (опытно-статистический) предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Он предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы и средства, вложенные в материальные запасы, имеют большой удельный вес;

3. Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на изменение объема продукции. При этом все запасы и затраты подразделяются на две группы:

- зависящие от объема производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на окладе);

- не зависящие от объема производства (запасные части, расходы будущих периодов).

По зависящим от объема производства элементам потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их среднефактических остатков.

Основным методом является метод прямого счета, при нем процесс нормирования включает несколько этапов: 1 этап - разработка норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых средств.

Нормы оборотных средств - это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимых предприятию для обеспечения нормальной работы. Нормы - это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства и др.

Как отмечает Барнгольц С.Б., нормы устанавливаются по следующим элементам: производственным запасам; незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления; расходам будущих периодов; запасам готовой продукции на складе. (4)

Норма в днях по производственным запасам устанавливается по каждому виду материалов и включает время для операций:

- выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительной запас);

- нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;

- подготовки к производству (сушка, разогрев, отстой и т.д.) -технологический запас;

- нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным является текущий складской запас - время нахождения запасов на складе между двумя очередными поставками. Его величина связана с равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Страховой запас необходим, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Его величина - 1/2 складского запаса (5 дней).

В среднем таким же по длительности устанавливается и транспортный запас, образуемый при расхождении в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.

Общая норма на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов. Рассчитываются нормы и по прочим видам: вспомогательным материалам.

Как отмечает Абрютина М.С., нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и по отгруженной, документы по которой сданы в банк. Нормы определяются по каждой номенклатурной группе с учетом времени на операции:

- подборку отдельных видов и марок изделий;

- упаковку и маркировку, хранение на складе до отгрузки;

- комплектование до размера партии;

- погрузку и доставку со оклада до станции отправления;

- подготовку расчетных документов и сдачу их в банк. (1)

2 этап - определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную потребность предприятия, т.е. это денежное выражение планируемого запаса. В основном норматив по отдельному элементу рассчитывается как:

Н = норма запаса (Нз), в днях * однодневный расход по данному элементу средств.                                       (1)

Однодневный расход = затраты или выпуск 4 квартала / число дней в квартале (90 дн.)                                          (2)

Аналогично расчитываются нормативы по другим элементам оборотных средств.

Нр.бп = Рбп. н + Рбп.пл - Рбп.сп,     (3)

где Нр.бп - норматив по расходам будущих периодов;

Р бп.н - расходы будущих периодов на начало года;

Рбп.пл - расходы в плановом году;

Рбп.сп - расходы будущих периодов описываемые на затраты в плановом периоде.

3 этап - завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (Нос).

Нос = Нпз + Ннп + Нр.бп + Нгп,                (4)

где Нпз- норматив производственных запасов; Ннп - норматив незавершенного производства; Нр.бп - норматив расходов будущих периодов; Нгп - норматив на готовую продукцию.

Потребность предприятия в ненормируемых оборотных средствах определяется расчетным путем, а управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования. Так на предприятии рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе и в оборотных средствах по запасам товаров. Методика расчета аналогична нормированию. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко.

При расчете величины товаров отгруженных финансовые службы отслеживают товары отгруженные, срок оплаты по которым не наступил и товары отгруженные, но не оплаченные в срок (чаще из-за отсутствия средств у покупателей) или находящиеся на ответственном хранении у покупателей (в основном из-за высокого % брака, отклонения от оговоренного ассортимента и т.п.).

По первой группе выручка должна поступить, но между моментом отгрузки и поступлением выручки имеется временной лаг, в течение которого денежные средства выпадают из оборота предприятия. Возникновение второй группы невыгодно предприятию и ведет к финансовой напряженности и снижению платежеспособности. Помимо названного важен также контроль за денежными средствами (в кассе, почтовых переводах, выставленных аккредитивах) и дебиторской задолженностью возникающей вследствие переплаты налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса, а также несвоевременного возврата средств подотчетными лицами (командировочных, транспортных и прочих расходов), появления сомнительной задолженности по истечении сроков оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств.

Эффективность системы управления процессами воспроизводства оборотных средств предприятия находит свое выражение в уровне и динамике показателей, характеризующих результативность деятельности организации и показателей, отражающих эффективность использования оборотных средств.

Собственный оборотный капитал, рациональная структура активов, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала предопределяют параметры финансового состояния предприятия.

Коэффициент оборачиваемости Коб = В/С      (5)

где, С - средние остатки оборотных средств за период,т.р.

В - выручка от реализации продукции.

Показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период времени. Фактически он показывает величину реализованной продукции, приходящейся на рубль оборотных средств. Его рост означает увеличение числа оборотов и положительно отражается на финансовом состоянии предприятия, растет выручка в расчете на рубль, вложенный в оборотные средства, сокращается потребность в оборотных средствах на тот же объем реализованной продукции.

По мнению Артеменко В.Г., показатели оборачиваемости могут быть исчислены как по всем оборотным средствам, так и по отдельным элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой продукции и средствам в расчетах, что позволяет провести углубленный анализ использования оборотных средств. (2)

Оборачиваемость оборотных средств может изменяться с течением времени. Замедление оборачиваемости приводит к вовлечению в оборот дополнительных средств, ускорение выражается в сокращении потребности в оборотных средствах по причине их более эффективного использования.

1.3. Показатели эффективности управления оборотным капиталом

Наличие у организации (предприятия) собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность его использования во многом предопределяют финансовое состояние и устойчивость положения организации на финансовом рынке. К основным показателям финансовой устойчивости относятся:

- платежеспособность, т.е. возможность погашать в полном объеме и в срок свои долговые обязательства;

- ликвидность - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

- возможность мобилизации финансовых ресурсов.

Как отмечает Савицкая Г.В., эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики: снижение объемов производства и потребительского спроса; высокие темпы инфляции; разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. (17)

Эти факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем имеются внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые организация может активно влиять. К ним относятся:

- рациональная организация производственных запасов;

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р ок ), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (П рп ) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С ок ):

Р ок = П рп *100/ С ок .                    (6)

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, в днях, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией.

Длительность одного оборота(оборачиваемость оборотного капитала) в днях tоб. определяется делением оборотного капитала Сокна однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов Коб,:Сок* Д 

tоб. =---------  РП                                 (7)

Чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

К об =ВР/С ок .                                    (8)

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

- на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, то есть увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

К з =1/К об ,                                                  (9)

где К з - коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

- по запасам - как отношение затрат на производство к среднему объему запасов;

- по незавершенному производству - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

- по готовой продукции - как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

- по средствам в расчетах - как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

По мнению Савицкой Г.В., оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия). (17)

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации.

Поэтому к показателям оценки эффективности управления оборотным капиталом следует так же отнести показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

2. Современное состояние управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим»

2.1. Производственно - экономическая характеристика ОАО

« Старожиловоагрохим»

ОАО «Старожиловоагрохим» расположено в 5 км от районного центра р.п. Старожилово и примерно в 50 км от областного центра г Рязани. Для ведения сельскохозяйственного производства организация располагает следующими ресурсами: общая земельная площадь – 2075га, в том числе сельскохозяйственные угодья -1978 га, из них пашня -1818 га, сенокосы -9 га, пастбища -151 га.

Хозяйство основано в 1972 году. В настоящее время ОАО «Старожиловоагрохим», в основном, занимается выращиванием и реализацией зерна. В структуре посевов зерновых культур большую долю занимают продовольственные зерновые культуры, имеющие более высокие закупочные цены по сравнению с зернофуражными культурами.

ОАО «Старожиловоагрохим» занимается  производством и реализацией сельскохозяйственной продукции.

ОАО «Старожиловоагрохим» имеет 17 тракторов, 7 зерноуборочных комбайнов, 19 грузовых автомобилей, а также прочую сельскохозяйственную технику и инвентарь.

На указанную дату в организации работают 43 человека, сумма активов составляет около 9 млн.рублей. В целом организация удовлетворительно обеспечена производственными мощностями для текущей деятельности.

Состав и структура земельного фонда сельскохозяйственной организации состоит из различных видов угодий. Виды угодий выделяются в зависимости от назначения и использования земельных участков. К числу сельскохозяйственных угодий в ОАО «Старожиловоагрохим» относятся пашня (посевы, пары) сенокосы, выгоны и пастбища, и несельскохозяйственные (леса и кустарники, болота, пруды и водоемы и т.д.). Состав и структура земельных угодий ОАО «Старожиловоагрохим» представлена в Приложении 1. Общая земельная площадь в течении пяти лет не изменилась.

Рассмотрим состав и структуру товарной продукции ОАО «Старожиловоагрохим» в таблице 1.

Таблица 1 - Состав и структура товарной продукции

Расчет структуры товарной продукции показывает, что хозяйство специализируется на производстве и реализации зерна. Зерно реализуется предприятиям пищевой, химической, текстильной, винокуренной промышленности, является важнейшим продуктом.

Уровень интенсивности и экономической эффективности интенсификации производства представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Уровень интенсивности и экономическая эффективность интенсификации производства

Продолжение таблицы 2

Согласно данным таблицы 2 за исследуемый период в ОАО «Старожиловоагрохим» не произошло существенного повышения уровня интенсивности и экономической эффективности интенсификации производства. Это подтверждается следующими показателями.

В расчете на 100 га угодий увеличились текущие производственные затраты на 39,3% (что связано с ростом цен),произошло снижение расхода энергетических мощностей составляют 95,1 %.Произведенная валовая продукция сельского хозяйства (в текущих ценах) на 100 га сельхозугодий увеличилась на  31 %. Урожайность зерновых увеличилась на 1,9. Надо отметить, что ОАО «Старожиловоагрохим периодически проводит сортообновление, т.е. получает с селекционных станций семена первой репродукции. Это могло бы способствовать значительному росту урожайности и увеличению валового сбора зерна

Производительность труда ОАО «Старожиловоагрохим» представлена в таблице 3 .

Таблица 3 - Производительность труда

На основании таблицы 3, можно сделать вывод o повышении в 2,5 раз производительности труда. Это подтверждается расчетом показателей дневной и часовой производительности. Рост годовой производительности труда более чем в 3 раза обусловлен преимущественно ростом цен на производимую продукцию. Численность работников и количество отработанного времени снизились, что наряду с одновременным ростом цен привело к повышению показателей производительности труда.

Финансовые результаты производственной деятельности хозяйства представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Финансовые результаты производственной деятельности

Продолжение таблицы 4

Увеличение себестоимости произошло в основном за счет повышения

постоянных и переменных затрат. Увеличение выручки не привело к росту прибыли в 2009г., а наоборот, наблюдается ее снижение на 47% по  сравнению с 2005 годом, что составляет 146 тыс.руб. Уровень рентабельности в 2009 г. составил 1,25 ,что на 1,58 меньше чем  в 2005 г. и имеет резкую тенденцию к снижению по сравнению с 2008 годом. Как отрицательный фактор можно отметить снижение рентабельности продаж на 1,44% в 2009 году по сравнению с  2005 г.

Рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Старожиловоагрохим» в таблице 5.

Таблица 5- Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности

Продолжение таблицы 5

На основании данных таблицы 5 можно сделать вывод, что хозяйство финансово устойчивое, так как коэффициент автономии за рассматриваемый период больше российского норматива, что говорит о независимости предприятия от внешних источников финансирования, коэффициент соотношения заемных и собственных средств меньше 1 и составляет в 2005 году 0,55, а на конец 2009 года 0,6, коэффициент маневренности указывает на то, что организация способна маневрировать денежными средствами в «пиковые» периоды, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования за рассматриваемый период больше нормативного значения, а следовательно предприятие может покрывать запасы собственными средствами. Хозяйство ОАО «Старожиловоагрохим» можно оценить как платежеспособное, так как  коэффициент абсолютной ликвидности на конец года больше норматива - это означает, что предприятие способно выполнить краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент критической ликвидности так же превышает минимальное значение и составляет в 2005году 7,9,а в 2009 году 5,9,то же можно сказать и о коэффициенте текущей ликвидности, что конечно свидетельствует o высокой степени платежеспособности, но указывает на не рациональную структуру оборотных активов.

2.2. Организация управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим»

Для нормального функционирования ОАО «Старожиловоагрохим» необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Эффективность управления оборотным капиталом ОАО «Старожиловоагрохим» оказывает большое влияние на результаты ее финансово-хозяйственной деятельности.

В ОАО «Старожиловоагрохим» существует особенность в организации учета затрат по запасам материалов. Она заключается в следующем.За получение товаро-материальных ценностей отвечает доверенное лицо-экспедитор, который утверждается Председателем ОАО «Старожиловоагрохим» на год в приказе. Он осуществляет доставку запасных частей. В конце месяца работник автопарка оформляет внутренний рабочий документ – распределение по автопарку – без установленной формы. В нем указывается какой вид автотранспорта сколько осуществил пробега (в км), перевозку (т) и в условных единицах (т/км). Нужно отметить, что затраты (амортизация, заработная плата, материальные расходы, прочие расходы) по автопарку учитываются по дебету вспомогательного счета 23 «Вспомогательные производства» (субсчет). Далее бухгалтер производит подсчет всей суммы затрат по автопарку и пропорционально условной единице или километражу распределяет их на соответствующие счета бухгалтерского учета. В том числе составляет корреспонденцию по дебету счета 10 «Материалы» (субсчет «Запчасти») и кредиту 23 «Вспомогательные производства» на сумму полученную по распределению.

При отсутствии сопроводительных документов или в случае не соответствия поступивших материалов по качеству и количеству, составляется акт приемки материалов (унифицированная форма М-7) в двух экземплярах, который является основанием для предъявления претензий транспортной организации или поставщикам.

Материалы, поступившие от физических лиц при закупе подотчетными лицами, оформляется актом – приемки или накладной внутрихозяйственного назначения. Работник склада на основании первичных документов о приемке оформляет карточку учета материалов (Форма М17), которая является регистром формирования информации по движению на складе материалов по каждому наименованию, сорту, виду, размеру.

Записи в карточку производят по каждой операции в день ее совершения с одновременным исчислением нового остатка.

В бухгалтерии ОАО «Старожиловоагрохим» учет товарно-материальных ценностей ведут по фактическим ценам, то есть без применения 15 счета. Не применяют также в учете счет 14. Документы по движению товарно-материальных ценностей, поступающие в бухгалтерию, проверяются с точки зрения правильности оформления, законности операции, наличия подписей. В бухгалтерии имеются образцы подписей лиц, имеющих право подписывать документы по движению товарно-материальных ценностей.

Документы по движению товарно-материальных ценностей группируются в пачки, и данные отраженные в документах заносятся в компьютер. В ОАО «Старожиловоагрохим» при учете товарно-материальных ценностей используется программа «1С: Бухгалтерия» версия 7.7 сельскохозяйственный вариант, которая не отвечает требованиям современного бухгалтерского учета. В бухгалтерии ведут при учете товарно-материальных ценностей оборотную ведомость по движению материалов. В данной ведомости отражается движение товарно-материальных ценностей за месяц, а именно, отражаются следующие данные: номер цеха, сделавшего заказ на получение материалов, номер заказа, номер пачки, номенклатурный номер, наименование товарно-материальных ценностей, единица измерения, вид операции, цена, количество поступивших и израсходованных товарно-материальных ценностей, сумма поступивших и израсходованных товарно-материальных ценностей, а так же сальдо по каждому номенклатурному номеру товарно-материальных ценностей. Нами было выявлено, что имеются случаи когда количество поступивших товарно-материальных ценностей не совпадает с суммой поступления.

В материальной бухгалтерии ведут журнал ордер № 6, в котором осуществляется учет расчетов с поставщиками товарно-материальных ценностей. Бухгалтер материальной бухгалтерии распечатывает итоговую ведомость по расходу материалов, в которой отражается номер балансового счета, номер цеха, сумма израсходованных товарно-материальных ценностей по каждому цеху. Также материальная бухгалтерия распечатывает справку по распределению расхода материалов по заказам по каждому цеху, где отражается номер заказа, номер склада, номер пачки, номенклатурный номер, наименование товарно-материальных ценностей, единица измерения, цена, количество и сумма израсходованного материала. Выявлены случаи, когда в конце месяца в вышеуказанных документах переданных в производственную бухгалтерию, где производят распределение израсходованных товарно-материальных ценностей по счетам затрат производства имели искаженные данные o поставщиках. Для учета затрат производственная бухгалтерия использует приспособленные формы учетных регистров.

В сфере управления производством в ОАО «Старожиловоагрохим» большое значение отводится различным мероприятиям по сокращению запасов и затрат на хранение, по обеспечению бесперебойности поставок, по совершенствованию технологий, что приводит к ускорению оборота средств и росту эффективности производства. 

По результатам проведенного исследования предлагается:

-полностью автоматизировать бухгалтерский учет;

-усовершенствовать существующий складской учет, путем использования ЭВМ по местам хранения ценностей;

-необходимо соблюдать норм запасов товарно-материальных ценностей, поскольку их излишек приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, а недостаток – к срыву производственного процесса;

-с целью экономия расхода ГСМ и запасных частей, необходимо обновить авто- и машино – тракторный парк.

             По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые   (оборотные средства в производственных запасах) и ненормируемые (денежные средства, отгруженные товары и сданные работы, все виды дебиторской задолженности).

  В ОАО «Старожиловоагрохим» применяют аналитический метод планирования. То есть за основу берутся фактические данные о величине оборотных средств за определенный период. Уточняются излишние и ненужные запасы, вносятся поправки на изменение условий производства и снабжения. Уточненный результат этих расчетов и считается нормативом оборотных средств на планируемый период. Этот метод используется в ОАО «Старожиловоагрохим» так как в хозяйстве не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес. Как показывает практика и анализ состава и структуры оборотных средств данный метод не подходит для исследуемого предприятия

Расчеты и корректировка нормативов производятся крайне нерегулярно и в основном по производственным запасам. Применение такой методики не всегда обеспечивает обоснованность расчетов. Все это указывает на необходимость изменения системы нормирования оборотного капитала в хозяйстве, например путем расчета современных нормативов оборотных средств на основе метода прямого счета, которые смогут являться базой для определения нормативов последующих трех лет ( в течение которых возможно применение аналитического метода). Через три года снова нормативы следует пересчитывать прямым методом.      

Состав и структура оборотного капитала ОАО Старожиловоагрохим» представлена в таблице 6.

Таблица 6 - Состав и структура оборотного капитала

За отчетный период сумма оборотных средств возросла на 37%. Это связано в основном с ростом запасов и дебиторской задолженности, o чем свидетельствуют изменения в структуре оборотных активов. В 2009 году организация сделала краткосрочные вложения в ценные бумаги.

Состав и структура запасов ОАО «Старожиловоагрохим» представлена в таблице 7. (Приложение А)

На основании данных таблицы 7 можно сделать вывод, что с 2005 по 2009 г.г. основную долю в составе запасов и затрат составляла готовая продукция, но ее удельный вес за исследуемый период сократился за счет увеличения стоимости затрат в незавершенное производство. Общая стоимость запасов  увеличилась за данный период на 2228 тыс.руб.

Проведем анализ изменения дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Старожиловоагрохим» в таблице 8.

Таблица 8 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженностей

Рассмотрев данные таблицы можно сказать, что дебиторская задолженность к концу 2009 года возросла на 22 %. К концу 2009 года соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей является оптимальным с точки зрения обеспечения платежеспособности.

В целях управления дебиторской задолженностью, необходимо сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности. При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный в хозяйстве статистический материал.

Как положительный факт можно отметить увеличение погашенной дебиторской задолженности на 154,09 % и погашение кредиторской задолженности на сумму 4685 тыс. руб.

   В ОАО «Старожиловоагрохим» не проводится разделение затрат на постоянные и переменные, что усложняет управление оборотным капиталом. Потребность в отдельных видах оборотных средств и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности.  В ООО «Старожиловоагрохим» имеется возможность переработки сырья лишь в течение «сезона переработки» с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

2.3. Оценка эффективности управления оборотным капиталом

Эффективность использования оборотных средств хара­ктеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зави­сит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от ин­тересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет вы­свободить значительные суммы, и таким образом, увели­чить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в со­ответствии с потребностями предприятия.

Проведем анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала ОАО «Старожиловоагрохим» в таблице 9. (Приложение Б)

По данным таблицы 9 можно сделать вывод, что за исследуемый период произошло снижение собственных источников, а сумма заемного капитала увеличилась на 3908 тыс. руб.в основном за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов на 3151 тыс.руб. Кредиторская задолженность за исследуемый период растет быстрыми темпами и достигает в 2009 году 1926 тыс.руб

Расчет оборачиваемости оборотных средств ОАО «Старожиловоагрохим» представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет оборачиваемости оборотных средств

Оборотные средства  увеличились по причине роста стоимости сырья и материалов. Как положительный факт можно отметить увеличение хоть и незначительное числа оборотов на 0,03 тыс. руб. Это послужило причиной снижения продолжительности 1 оборота в 2009г. на 5,4. Оборачиваемость материальных оборотных средств снизилась с 2,41 до 2,06 оборотов в связи с ростом их стоимости. Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками возросло на 0,10, что свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости хозяйства.

Расчет оборачиваемости запасов, дебиторской   и кредиторской задолженностей ОАО «Старожиловоагрохим» представлен в таблице 11.

Таблица 11-  Расчет оборачиваемости запасов, дебиторской   и  кредиторской задолженностей

На основании данных таблицы 11 можно сделать вывод, что за счет увеличения величины запасов произошло замедление их оборачиваемости.

Выручка  от продажи увеличилась на 3028 тыс.руб., что повлияло на увеличение средней величины запасов в 2009году по сравнению с 2005 году на 2110 тыс. руб., кредиторской задолженности на 1613 тыс. руб., снижение оборачиваемости запасов на 0,31, дебиторской задолженности на 0,61и  кредиторской задолженности на 22,48.

Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном капитале. Но прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют: длительность операционного цикла;  период дебиторской задолженности; период оборота кредиторской задолженности;

Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности +   Период оборота запасов

Операционный цикл:

2005 г.=5,64+2,4=8,04

2006 г.=3,43+1,21=4,64

2007 г.=6,65+2,71=9,36

2008 г.=6,25+2,47=8,72             

2009 г.= 5,03+ 2,09 =  2,40        

Для сокращения операционного цикла необходимо:

1.Уменьшение продолжительности оборота запасов;

2. Уменьшение    периода    оборота    незавершенного производства;

3. Уменьшение периода оборота готовой продукции;

4. Уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

Финансовый цикл:

2005 г.=149,7+63,7-12,2=201,2

2006 г.=297,3+104,7-19,39=382,61

2007 г.=132,7+54,1-12,8=174

2008 г.=45,33+57,57-9,4=93,5

2009 г. =171,72+71,5-51,2=192,02

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного расчета потребности в оборотном капитале. В бухгалтерии ОАО «Старожиловоагрохим» рассчитывают планируемый объем оборотных средств для поддержания более устойчивого финансового состояния.

Используя метод прямого счета, определим потребность в оборотных средствах по данным таблицы 12.         

Таблица 12 - Расчет потребности в оборотных средствах на 2011 г.

По  данным  аналитической таблицы 12  для  выполнения производственного плана предприятию необходимо привлечь 20037,2 тыс. .руб. на один финансовый цикл.

Далее проводится анализ управления оборотными средствами, т.е. определение их излишка или недостатка ( табл. 13).

Таблица 13 -  Определение излишка (недостатка) оборотных средств на 2011г.

Продолжение таблицы 13

При общем недостатке оборотных средств в размере -1793,5тыс.руб. на предприятии существует излишек в обеспечении дебиторской задолженности 130 и краткосрочных финансовых вложений 33тыс.руб. Необходимо помнить, что недостаток одних оборотных средств не может быть компенсирован излишком других.    

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

П об0 = (Ост0*т)/В0 = 156913,5*360/172673 = 327,14дн

Побуслов = (Ост1*т)/В0 = 119272*360/172673 = 248,66дн

Поб1 = (Ост1*т)/В1 = 119272*360/205155 = 209,29дн

Отсюда     изменение     продолжительности    оборота     оборотного капитала за счет:

суммы оборота оборотного капитала

СрП обВ = 209,29 – 248,66 = -39,37 дней

средних остатков оборотного капитала

СрП обОст = 248,66 – 327,14 = -78,48 дней

в том числе за счёт изменения средних остатков:

1. Производственных запасов  -14948,5 х 360/172673 = -31,16 дня;

2. Незавершенного производства   21 х 360/172673 =  0,04 дня;

3. Готовой продукции 12256 х 360/172673 =  25,55 дней;

4. Расходов будущих периодов –3491 х 360/172673 = -7,27 дней;

5. Дебиторской задолженности    -29388,5 х 360/172673 =  -61,27 дней;

6. Денежной наличности  -2378 х 360/172673 =  -4,95 дней.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

+/-Э = (Сумма оборота фактическая*СрП об)/Дни в периоде =

(205155 *   (-117,85))/360 = -67159,76 тыс.руб.

На  нашем предприятии в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 117,85 дней произошло относительное высвобождение  средств из оборота на сумму –67159,76 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 209,29 дней, а за 327,14, то для обеспечения фактической выручки в размере 205155 тыс.руб. потребовалось бы иметь в обороте не 119272 тыс.руб. оборотного капитала, а 186431,76 тыс.руб., т.е. на 67159,6 тыс.руб. больше.

Такой же результат можно получить и другим способом, используя коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его величину, которая потребовалась бы для обеспечения фактической суммы оборота при

коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:

Коб.об.2008 г. = 172673/ 156913,5 =  1,10043

Коб.об.2009 г. = 205155/119272 =  1,72006

+/-Э = 119272 - 205155/1,1= -67158,936 тыс.руб.

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов

(П=KL*Kоб*Rpn), где KL - сумма оборотного капитала, Коб – оборачиваемость оборотного капитала, Rpn - рентабельность продаж               

(1024/172673 = 0,00593), П- сумма прибыли,. то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать:

СрП=СрКоб*Rpn0*KL1= (1,72006 - 1,10043)*0,00593*10093 = 0,619* 0,00593* 10093= 37,08тыс.руб.

На нашем предприятии за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 37,08 тыс. руб.

В ходе исследования управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим» были выявлены следующие недостатки:

В хозяйстве проблемам планирования и использования оборотных средств не уделяется должного внимания. Расчеты и корректировка нормативов производится, но крайне нерегулярно и в основном по производственным запасам. Применение устаревших методик не всегда обеспечивает обоснованность расчетов. Все это указывает на необходимость привлечения большего внимания финансовых работников хозяйства к вопросам нормирования оборотных средств, разработке конкретных направлений совершенствования нормирования.

Дебиторская задолженность с каждым годом все растет, что приводит ОАО «Старожиловоагрохим» к очень большой финансовой трудности. 

Таким образом, дебиторская задолженность к концу 2009 года возросла. К концу 2009 года соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей является оптимальным с точки зрения обеспечения платежеспособности.

В хозяйстве не проводится разделение затрат на постоянные и переменные, что усложняет управление оборотным капиталом. Потребность в отдельных видах оборотных средств и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности, а также имеется возможность переработки сырья лишь в течение «сезона переработки» с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции.

Так же, можно сказать o росте дебиторской задолженности, увеличение которой приводит к неспособности предприятия  вовремя гасить обязательства.

Предприятие имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наблюдается увеличение оборотных средств на 1400 тыс. руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Все показатели данной группы коэффициентов соответствуют нормативам.

3. Повышение эффективности управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим»

3.1.  Разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотным капиталом

В целях повышения эффективности управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим» рекомендуется:

1. Пересмотреть в договорах порядок оплаты товарной продукции,    за счет которых планируется уменьшить период оборачиваемости дебиторской задолженности, что позволит повысить оборачиваемость  и рентабельность текущих активов, уменьшить период финансового цикла, с последующим высвобождением из него собственных оборотных средств.

Таким образом, можно в договорах поставки включить условия, выполнение которых обеспечивает получение скидки:

-  при покупке товаров в течение ближайшего месяца ( в размере 5 %);

- за быструю оплату товаров. Это скидка, которую покупатель получает, если оплатит товары в течение установленного договором срока;

- за приобретение товаров « в указанном объеме»;

2. Провести анализ структуры дебиторской задолженности по срокам ее погашения, что позволит предупредить  появление сомнительной дебиторской задолженности;

3. Разработать мероприятия по  снижению затрат на уборку зерна в целях получения дополнительной прибыли и увеличения собственного капитала.

Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

- совершенствовать товародвижение и нормализовать размеще­ние оборотных средств;

- полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной дея­тельности;

- совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессив­ные  

    формы и методы продажи;

- совершенствовать расчеты с поставщиками и  покупателями;

- ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкас­сации торговой выручки, в пути, на рас­четном счете в банке;

- свести к обоснованному минимуму запасы хозяйственных материалов, мало­ценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы буду­щих периодов;

- своевременное оформление документации и ускорение ее движения.

4. В части бухгалтерского учета

-полностью автоматизировать бухгалтерский учет;

-усовершенствовать существующий складской учет, путем использования ЭВМ по местам хранения ценностей;

-необходимо соблюдать нормы запасов товарно-материальных ценностей, поскольку их излишек приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, а недостаток – к срыву производственного процесса;

-с целью экономия расхода ГСМ и запасных частей, необходимо обновить авто- и машино – тракторный парк.

5. Заменить применяемый в настоящее время аналитический метод нормирования оборотных средств методом прямого счета, который будет являться базой для определения нормативов последующих трех лет (в течение которых возможно применение аналитического метода). Через три года снова нормативы следует пересчитывать прямым методом.   Такая необходимость вызвана тем, что в ОАО «Старожиловоагрохим» расчеты и корректировка нормативов оборотных средств производятся крайне нерегулярно и в основном по производственным запасам. Применение такой методики не всегда обеспечивает обоснованность расчетов.

Необходимо применение новой технологии, а именно заменить устаревшую технику по очистке и сортировке зерна на новую. Основным агрегатом, который определяет выбор остальных машин и оборудования, является сушилка.

Эффективность оценивается в получении дополнительной продукции и выручки от её реализации, в снижении эксплуатационных затрат и затрат живого труда, в повышении производительности и привлекательности труда, снижении материальных и денежных издержек.

Лучший технологический эффект в ОАО «Старожиловоагрохим» будет достигаться если профилакти­ческое вентилирование будет сопровождаться некоторым охлаждением зерна, а также подсушиванием влажного зерна  на новых агрегатах - (Приложение В - Принятые технологические схемы послеуборочной обработки зерна).  

Таким образом, применение нового оборудования позволит снизить затраты электроэнергии на предварительную очистку и сушку зерна, за счет которых произойдет экономия по оплате поставщикам услуг и ,как следствие, повлияет на снижение материальных затрат.

Таблица 14 - Расчёт объёма выполняемых работ, расхода электроэнергии, топлива

Продолжение таблицы 14

Таблица 15- Определение затрат труда

Следовательно, применение нового оборудования, а именно сортировальной машины К-547А приведет к снижению численности обслуживающего персонала на 4 человека , что обеспечит экономию затрат на оплату труда и приведет к увеличению наличных денежных средств в хозяйстве.

Для обеспечения непрерывного приёма всей массы зернового вороха, необходимо, чтобы суммарная вместимость приёмных бункеров с эарожелобами и бункеров активного вентилирования для временного хранения семян перед сушкой была не менее величины максимального суточного поступления вороха. 

Профилактическое вентилирование призвано предотвратить са­мосогревание и возможное развитие других нежелательных про­цессов (плесневение и т.п.). Такое вентилирование проводят пе­риодически, по мере необходимости.

Обладая большим техническим потенциалом, агропромышленный комплекс способен решать сложные задачи. Вместе с тем их реализация возможна только тогда, когда использование всех машин и механизмов будет основано на экономически обоснованных инженерных решениях. С усложнением задач возрастает и вероятность неправильных решений среди руководителей подразделений и специалистов инженерно-технической службы. Поэтому основой планирования и организации работы высокомеханизированного производства должен стать точный расчёт. Это достигается в процессе экономического обоснования инженерных решений, навыки ведения которого приобретаются при выполнении дипломного проекта.

Прежде, чем внедрить техническое новшество или иное инженерное решение в производство, необходимо провести их экономическую оценку, т.е. с помощью определённой системы показателей сравнить предлагаемый для внедрения вариант с заменяемой техникой или другим вариантом аналогичного новшества и по результатам сравнения выбрать наиболее эффективный. Эффективность оценивается в получении дополнительной продукции и выручки от её реализации, в снижении эксплуатационных затрат и затрат живого труда, в повышении производительности и привлекательности труда, снижении материальных и денежных издержек.

Экономическая оценка технических разработок проводится с целью выявления целесообразности и эффективности механизации трудоёмких процессов, полной или частичной реконструкции фермы, комплекса, кормоцеха, ремонтной мастерской, а также совершенствования технического обслуживания машинно-тракторного и автомобильного парков, технологического оборудования животноводческих и птицеводческих объектов и т.д. Расходы на внедрение средств механизации и автоматизации рабочих процессов в экономическом обосновании принятых инженерных решений сопоставляются с предполагаемой (расчётно-обоснованной) долей эффекта.

Экономическая оценка даётся на каждой из стадий создания и внедрения техники в производство: проектирование – изготовление опытных образцов и их испытание – обоснование на серийное производство – внедрение и эксплуатация в производственных условиях. Поэтому сущность экономической оценки заключается в сравнении вариантов техники или инженерных решений (старой и новой, существующего и проектируемого вариантов) по показателям, отражающим экономическую эффективность её применения и выборе на основе этого сравнения наиболее приемлемого для данных условий.

Данные мероприятия приведут к приросту прибыли от реализации продукции повышенного качества. Решение указанных задач является главным шагом для повышения эффективности управления оборотным капиталом организации ОАО «Старожиловоагрохим».

3.2. Экономическое обоснование предложенных мероприятий

Так как в ОАО «Старожиловоагрохим» прогнозируется увеличение выручки и прибыли за счет изыскания внутренних резервов, за счет устранения недостатков производства  и управления (уменьшении потерь при уборке урожая, реализации излишков запасов, путем изменения цен ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности), то дополнительные затраты и их источники определяются методом прямого счета.  Затем баланс отчетного периода необходимо скорректировать на прогнозируемые изменения прибыли.

Рассмотрим, какой экономический эффект будет получен от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей на 11 дней, за счет чего произойдет увеличение коэффициента оборачиваемости на 0,73 оборота. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 году составила 5,07 оборота. По расчетам в 2011 году продолжительность 1 оборота сократится на 11дней и составит 62 дня, следовательно, оборачиваемость составит 5,8 оборота. Предприятие реально имеет возможность сократить длительность оборота на 9 дней (с 71 дня – в 2009 году до 62 – в 2011 году). Поскольку рост дебиторской задолженности за анализируемый период произошел исключительно из-за ухудшения платежной дисциплины и отсутствия организационной работы на предприятии по расчетам с потребителями. 

360дней: 71день = 5,07оборота;

360дней:              62дня=5,80оборота; 
             5,80–5,07=0,73 оборота

Таким образом, сокращение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение количества оборотов на 0,73 обеспечит высвобождение оборотных средств на сумму: 

6736/58,6*(5,80–5,07)=83,91тыс.руб.

          Если оборачиваемость дебиторской задолженности увеличится на 0,73 оборота, то сумма дебиторской задолженности покупателей уменьшиться почти на  84 тысячи рублей. При уменьшении остатка дебиторской задолженности произойдет ускорение поступления наличных денежных средств, что повысит ликвидность текущих активов.

Таким образом, экономические расчеты по предложенным решениям в сфере управления оборотным капиталом ОАО «Старожиловоагрохим» показывают, что:   сокращение периода оборота дебиторской задолженности за счет ряда организационных мероприятий способствует увеличению числа ее оборотов на 0,73 и соответствующему высвобождению на 83,91 тыс. руб. 
Проведем расчёт прямых производственных затрат на послеуборочную обработку в таблице 16. Для этого руководству хозяйства необходимо закупить новое оборудование (сортировальная машина К-547А и СКВС-6, предназначенную для сушки зерна) у поставщиков сельскохозяйственной техники. Затраты на покупку нового оборудования составят 1500000 руб. В настоящее время прямые затраты хозяйства составляют 1410165 руб. Внедряя новую технологию по обработке зерна  затраты на сушку и очистку зерна, расходы на обеспечение электроэнергией снизятся, что приведет к росту прибыли и увеличению оборотного капитала. (Табл.17)

Таблица 16 - Расчёт прямых производственных затрат на послеуборочную обработку

Следовательно, как показывают расчетные данные, в хозяйстве снизятся прямые производственные затраты на 148271 руб.(1410165-1261894), что повлечет за собой увеличение прибыли.

Таблица 17 -   Сумма прироста прибыли от реализации продукции повышенного качества

Сумма годовой экономии прямых затрат:

Эг=(436-420)3225=51600 руб.

Согласно расчету в таблице 17, выручка от реализации составит 1360000 руб., а затраты 1261893 руб.Следовательно, сумма прибыли составит 98107 руб.от продажи продукции повышенного качества. Так же хозяйство получит сумму дополнительной прибыли в сумме 228 000 руб.полученную от экономии

энергетических ресурсов ( с 123144кВт до 108440 КВт).

Следовательно, внедрение новой производственной технологии окупит затраты в краткосрочной перспективе и принесет дополнительный доход после первого года эксплуатации.

Уменьшить расход сырья на производство единицы продукции можно путем совершенствования техники и технологии производства, заготовки более качественного сырья и уменьшения его потерь во время хранения и перевозки, недопущения брака, сокращения до минимума отходов, повышения квалификации работников и так далее.

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Основная задача рационального управления оборотными средствами ОАО «Старожиловоагрохим» предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Для сокращения периода оборота и соответственно увеличения значения коэффициента оборачиваемости применительно к запасам материалов и покупных изделий (равно как и для всех других особо значимых по величине слагаемых оборотных средств) необходимо реализовать комплекс организационно-технических и финансовых мер. Как видно из вышеприведенной формулы, значение возрастает с уменьшением среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и покупных изделий.

Для более глубокого исследования проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в целом и в каждой наиболее значимой составляющей текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительности производственного и финансового циклов. оборачиваемость текущих активов тем выше, чем меньше продолжительность производственного и финансового циклов. Эффективное управление

производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Далее рассмотрим возможные методы уменьшения периода оборота незавершенного производства.

К расходам в незавершенном производстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию. Это стоимость производственных запасов, которые переданы со склада в цеха и вступили в технологический процесс изготовления. Сюда же относятся заработная плата, выплачиваемая работникам предприятия изготовления продукции, а также затраты на потребляемые энергоресурсы, расходы на содержание и ремонт зданий, сооружений, оборудование в период изготовления. Кроме того, к незавершенному производству относятся готовые изделия, еще не принятые отделом технического контроля.

Прежде всего, необходимо помнить, что продолжительность изготовления любого изделия складывается из собственно технологического цикла изготовления и величины потерь в днях, вызванных упущениям в организации изготовления товарной продукции. Что касается управления технологическим циклом изготовления, то специалисты предприятия должны существенно сокращать сроки технологической подготовки производства.

В таблице 18 приведены отчетный (2009 г.) и прогнозный балансы предприятия.  Рекомендуемые результаты расчетов оформим в таблице 18.

Таблица 18- Баланс предприятия

Как показывают данные таблицы 18, за счет применения новой технологии и экономии ресурсов произойдет увеличение денежных средств и чистой прибыли в  хозяйстве на 274 тыс.руб. Также мы наблюдаем снижение долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностей на 1141 тыс.руб., что отразится на покрытии кредиторской задолженности.

Следующим этапом экономического обоснования предлагаемых мер по совершенствованию управления финансами в организации является сравнительный анализ отчетных и прогнозных показателей платежеспособности,  деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности. Финансовые расчеты оформлены в таблице 19.

Таблица 19 – Анализ отчетных и прогнозных показателей финансового состояния организации

Улучшение показателей в прогнозном балансе  свидетельствует об увеличении коэффициентов, характеризующих финансовое состояние ОАО «Старожиловоагрохим» и, как следствие экономической целесообразности предлагаемых мероприятий по совершенствованию управления оборотным капиталом.

Выводы и предложения

Экономическая сущность управления оборотным капиталом состоит в том, чтобы обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

ОАО «Старожиловоагрохим», в основном, занимается выращиванием и реализацией зерна. В структуре посевов зерновых культур большую долю занимают продовольственные зерновые культуры, имеющие более высокие закупочные цены по сравнению с зернофуражными культурами.

В бухгалтерии ОАО «Старожиловоагрохим» учет товарно-материальных ценностей ведут по фактическим ценам, то есть без применения 15 счета. Не применяют также в учете счет 14.

Расчеты и корректировка нормативов производятся крайне нерегулярно и в основном по производственным запасам. Применение такой методики не всегда обеспечивает обоснованность расчетов. Все это указывает на необходимость изменения системы нормирования оборотного капитала в хозяйстве,например путем расчета современных нормативов оборотных средств на основе метода прямого счета, которые смогут являться базой для определения нормативов последующих трех лет ( в течение которых возможно применение аналитического метода). Через три года снова нормативы следует пересчитывать прямым методом.      

Сумма оборотных средств возросла на 37%. Это связано в основном с ростом запасов и дебиторской задолженности, o чем свидетельствуют изменения в структуре оборотных активов.

В ОАО «Старожиловоагрохим» не проводится разделение затрат на постоянные и переменные, что усложняет управление оборотным капиталом.

По результатам проведенного исследования предлагается:

-полностью автоматизировать бухгалтерский учет;

-усовершенствовать существующий складской учет, путем использования ЭВМ по местам хранения ценностей;

- необходимо соблюдать норм запасов товарно-материальных ценностей, поскольку их излишек приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, а недостаток – к срыву производственного процесса;

- с целью экономия расхода ГСМ и запасных частей, необходимо обновить авто - и машино – тракторный парк.

В целях управления дебиторской задолженностью, необходимо сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности

За исследуемый период произошло снижение собственных источников, а сумма заемного капитала увеличилась в основном за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов. Кредиторская задолженность за исследуемый период растет быстрыми темпами и достигает  1926 тыс. руб

Оборотные средства  увеличились по причине роста стоимости сырья и материалов. Как положительный факт можно отметить увеличение хоть и незначительное числа оборотов на 0,03 тыс. руб. Это послужило причиной снижения продолжительности 1 оборота в 2009г. на 5,4.

При общем недостатке оборотных средств в размере -1793,5тыс.руб. на предприятии существует излишек в обеспечении дебиторской задолженности 130 и краткосрочных финансовых вложений 33тыс.руб.

В целях повышения эффективности управления оборотным капиталом в ОАО «Старожиловоагрохим» рекомендуется:

1. Пересмотреть в договорах порядок оплаты товарной продукции,    за счет которых планируется уменьшить период оборачиваемости дебиторской задолженности,

2. Разработать мероприятия по  снижению затрат на уборку зерна в целях получения дополнительной прибыли и увеличения собственного капитала.

Необходимо применение новой технологии, а именно заменить устаревшую технику по очистке и сортировке зерна на новую. Основным агрегатом, который определяет выбор остальных машин и оборудования, является сушилка.

Эффективность оценивается в получении дополнительной продукции и выручки от её реализации, в снижении эксплуатационных затрат и затрат живого труда, в повышении производительности и привлекательности труда, снижении материальных и денежных издержек.

Применение нового оборудования, а именно сортировальной машины  приведет к снижению численности обслуживающего персонала на 4 человека , что обеспечит экономию затрат на оплату труда и приведет к увеличению наличных денежных средств в хозяйстве.

Сокращение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение количества оборотов на 0,73 обеспечит высвобождение оборотных средств на сумму 84 тыс.руб. 

        Выручка от реализации составит 1360000 руб., а затраты 1261893 руб. Следовательно, сумма прибыли составит 98107 руб.от продажи продукции повышенного качества. Так же хозяйство получит сумму дополнительной прибыли в сумме 228 000 руб. полученную от экономии энергетических ресурсов .

Следовательно, внедрение новой производственной технологии окупит затраты в краткосрочной перспективе и принесет дополнительный доход после первого года эксплуатации.

Список использованной литературы

1.                 Абрютина, М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности / М.С. Абрютина. – М.: Финпресс, 2006. -176с.

2.                 Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учеб. пос. / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. –М.: Дело и сервис, 2007. –160с.

3.                 Абрютина, М.С. Экономический анализ: Уч. пос. / М.С. Абрютина. –М.: Дело Сервис, 2008. –512с.

4.                 Барнгольц, С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Уч. пос. / С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник. –М.: Финансы и статистика, 2006. –240с.

5.                 Басовский, Л.Е. Экономический анализ (комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Уч. пос. / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский / Под ред. Л.Е. Басовского. –М.: ИНФРА-М, 2006. –222с. 

6.                 Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. / -СПб.: ПИТЕР, 2009. –240с.

7.                 Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. –М.: Бухгалтерский учет, 2008. –528с.

8.                 Крутик, А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия: учеб. пос. / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. - СПб.: Бизнес-пресса, 2009. –448с.

9.                 Ковалев, В.В. Управление финансами: Учебное пособие/В.В. Ковалев.- М.: ФБК-Пресс, 2008.- 306 с.

10.             Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2009.- 196 с. 

11.             Киреева, Е.Ф. Управление финансами предприятия. Справочно-практическое пособие/Е.Ф. Киреева, И.Н. Жук, Т.И. Вуколова.- Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2009.- 224 с. 

12.             Либерман, И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пос. / И.А. Либерман. –М.: РИОР, 2008. –159с. 

13.             Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: Учеб. пос. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Гераситенко. –М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. –224с 

14.             Прыкин, Б.В. Экономический анализ предприятия: Уч-к / Б.В. Прыкин. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. –360с. 

15.             Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: Уч. пос./ С.М. 14. Пястолов. –М.: Академический Проект, 2006. –573с. 

16.             Румянцева, Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управлением предприятием: Учеб. пос. / Е.Е. Румянцева. –М.: ИНФРА-М, 2006. –459с.

17.             Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Уч-к / Г.В. Савицкая. –М.: ИНФРА-М, 2006. –400с. 

18.             Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пос. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. –639с.

19.             Титов, В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. / В.И. Титов. –М.: ИТК « Дашков и К», 2007. – 352с.

20.             Тютюкина, Е.Б. Финансы предприятий: Уч.-мет. пос. / Е.Б. Тютюкина. –М.: ИТК « Дашков и К», 2009. – 252с.

21.             Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. – М.: Магистр, 2008.

22.             Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

23.             Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. - СПб.: Питер, 2009.

24.             Фабоцци Ф.Дж. Управление инвестициями. – М.: Инфра-М, 2009.

25.             Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2008.

26.             Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Юнити, 2008.

27.             Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008.

28.             Хейне Пол. Экономический образ мышления. - Пер. с англ. М.: Изд. «Каталаксия», 2007.

29.             Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело ЛТД, 2005.

30.             Четыркин Е.М. Финансовая математика. 8 изд. - М.: Дело, 2008.

31.             Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. – М.,: Дело и сервис, 2007.

32.             Экономический анализ: учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд. доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 615.

33.             Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2007.

ПРИЛОЖЕНИЯ

62